USDe et USDtb : Votre guide pour des rendements plus intelligents sur Bybit

Les marchés fluctuent. Le sentiment évolue. Et la plupart des détenteurs de Stablecoin possèdent des actifs inactifs qui ne rapportent rien. C'est une opportunité manquée que la plupart des investisseurs ne réalisent pas qu'ils laissent sur la table. Conserver des Stablecoins pendant la volatilité est une décision rationnelle. Mais un capital inactif sans rendement représente un coût d'opportunité important.

Les stablecoins Ethena USDe (USDe) et USDtb (USDtb) sur Bybit comblent cet écart, offrant environ 3,4 % à 3,75 % APR simplement en les détenant, sansFinance décentralisée(DeFi) protocoles, portefeuilles externes, frais de gaz, ou phrases de récupération à gérer.

Cet article explique en quoi les mécanismes de rendement de ces deux stablecoins diffèrent, lequel correspond à votre profil de risque, pourquoi Bybit est la bonne plateforme pour générer du rendement avec eux, et comment ils se connectent à l'écosystème plus large Bybit Earn.

Points clés:

• L'USDe génère du rendement grâce à une stratégie de couverture de produits dérivés Delta-neutral, tandis que l'USDtb ancre son rendement aux taux du Trésor américain réels via le fonds BUIDL de BlackRock.

• Les récompenses sont calculées en utilisant votre solde instantané horaire minimum et sont distribuées quotidiennement sur votre Compte de Financement.

• Les deux actifs sont accessibles sur Bybit sans aucune complexité DeFi.



Que sont l'USDe et l'USDtb ?

USDe et USDtb sont tous deux indexés sur le dollar américainstablecoinsémis au sein de l'écosystème Ethena (ENA), mais ils représentent deux mécanismes fondamentalement différents pour le maintien de l'ancrage et le rendement.

L'USDe est un dollar synthétique. Son ancrage est maintenu grâce à des positions automatisées sur des Produits dérivés, plutôt que par des réserves en Fiat, et son rendement découle des mécanismes de ces positions. Il vise un rendement plus élevé et variable, calibré en fonction des conditions des marchés de Crypto Produits dérivés.

USDtb adopte l'approche inverse. Il s'agit d'un Stablecoin entièrement adossé dont les réserves sont principalement placées dans le fonds BUIDL de BlackRock, un véhicule tokenisé contenant des instruments du Trésor américain. Son rendement est ancré sur des taux réels sans risque, ce qui le rend plus Stable, mais également plus modeste en termes de gains.

En évaluant ces deux cryptomonnaies, vous choisissez entre deux architectures de rendement différentes avec des profils risque-rendement distincts. Pour une analyse plus approfondie de chaque actif, consultez nos articles dédiés surUSDeetUSDtb.

Deux stablecoins, deux stratégies de rendement

USDe : rendement natif Crypto

Émis par Ethena Labs, l'USDe maintient sa parité avec le dollar américain viacouverture Delta-neutreEthena détient des Actifs crypto au comptant — principalement de l'Ethereum (ETH), incluant des jetons de staking liquide tels que le stETH — et ouvre simultanément des Position courte équivalentes sur les marchés des futures Perpétuel. Si le Prix Spot augmente, la Position courte perd le même montant ; s'il baisse, la position courte gagne. Le résultat est une position dont la valeur en dollar reste stable, quelle que soit la Direction du prix.

L'écart entre la Position Spot et le Short génère du rendement. Aucune plateforme de Finance traditionnelle n'est nécessaire ici. Lorsque les marchés sont dans un régime Haussier, les traders de Futures Perpétuel paient un Taux de financement pour détenir des positions longues. Ethena, en tant que Contrepartie Short, perçoit ce taux. Une seconde source de rendement provient des actifs de garantie en staking eux-mêmes, tels que le stETH, qui génère des récompenses de staking Ether en plus du spread des Produits dérivés.

Combinés, ces deux flux génèrent un APR d'environ 3,4 % à 3,75 %. Le taux est variable et s'ajuste en fonction des conditions du marché, notamment la direction et l'ampleur des taux de financement perpétuels. En période baissière prolongée, lorsque les taux de financement deviennent négatifs, les rendements se compriment, ce qui constitue un risque structurel qu'il convient de comprendre avant toute allocation.

Les deuxdétenues USDe sur Bybitet le Minting directement via Bybit On-Chain Earn sont disponibles sans restrictions de liste blanche, ce qui rend l'accès simple par rapport au protocole Ethena.

USDtb : rendement adossé à des actifs réels (RWA)

Alors que l'USDe génère du rendement à partir de produits dérivés crypto, l'USDtb obtient ses rendements via la finance traditionnelle. Plus de 90 % des réserves de l'USDtb sont investies dans le fonds USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) de BlackRock, un fonds tokenisé qui détient des liquidités, des accords de mise en pension (repo) et des titres du Trésor américain. Chaque jeton USDtb représente une créance de 1:1 sur cette réserve.

Grâce à ce mécanisme, le rendement de l'USDtb s'aligne sur les taux réels sans risque, plutôt que sur le sentiment du marché Crypto. Cela rend les rendements de l'USDtb considérablement moins volatils. Lorsque les taux de financement Perpétuel chutent et que le rendement de l'USDe diminue, l'USDtb continue de payer à un taux ancré sur les bons du Trésor. Il agit ainsi comme un tampon de stabilité au sein d'une Position dans l'écosystème Ethena.

Le APR actuel pour l'USDtb est d'environ 3,4 %. Le rendement est profondément ancré dans la finance traditionnelle et est nettement plus stable que le taux de l'USDe à travers les cycles de marché. Aucun staking ou blocage n'est requis, et Bybit est la première plateforme d'échange à proposer le Minting direct d'USDtb sans restrictions d'accès. Pour les utilisateurs souhaitant une exposition au rendement On-Chain avec le profil de risque d'un bon du Trésor (T-bill), l'USDtb est un choix naturel.

USDe vs USDtb : Comparaison côte à côte

USDe et USDtb sont tous deux indexés sur le billet vert, génèrent un rendement sans nécessiter de blocage de capital et sont accessibles sur Bybit avec un minimum de friction. La différence entre les deux réside dans la structure de chaque actif, la provenance de son rendement et le type de détenteur auquel il est destiné.

USDe vs USDtb : lequel est fait pour vous ?

USDe et USDtb sont conçus pour des types d'utilisateurs et des profils de risque différents. Le tableau ci-dessous résume leurs différences :





Pourquoi Bybit ? Une plateforme en laquelle vous pouvez avoir confiance

La position de Bybit en tant que l'une des plus grandes plateformes d'échange de produits dérivés au monde reflète l'infrastructure de qualité institutionnelle qui soutient sa Plateforme et sa Position.

Bybit maintient une vérifiabilité publiquepreuve de réserves, ce qui signifie que son adossement d'actifs 1:1 peut être confirmé On-Chain, plutôt que d'être accepté sur la foi. La majorité des actifs des utilisateurs sont conservés dans un stockage à froid, hors ligne, et sont isolés de la surface d'attaque que les hot wallets exposent. Dans de multiples juridictions, Bybit opère sous des cadres réglementaires qui imposent des obligations de conformité et des exigences d'audit.

Les utilisateurs qui gagnent spécifiquement des intérêts avec l'USDe ou l'USDtb accumulent quotidiennement des récompenses sur leurs comptes de financement, et les actifs adossés à ces récompenses restent sur une plateforme dotée de réserves auditables.

Pourquoi gagner sur Bybit ?

• Plateforme d'échange mondiale de premier planBybit est l'une des plus grandes plateformes d'échange par volume du trading de produits dérivés. Elle offre la profondeur de liquidité et l'accès à une contrepartie institutionnelle qui rendent le rendement du taux de financement de l'USDe structurellement viable.

• Preuve de réserves: Bybit dispose d'une garantie d'actifs 1:1, vérifiable publiquement On-Chain grâce à un engagement auditable cryptographiquement.

• Sécurité du stockage à froidLa majorité des actifs des utilisateurs est conservée hors ligne, ce qui réduit l'exposition aux piratages au niveau de la plateforme d'échange et/ou aux vulnérabilités liées au Hot Wallet.

• Opérations réglementées: Bybit est conforme dans de multiples juridictions, avec des obligations continues en matière d'audits, d'exigences de capital et de protections des utilisateurs.

• Aucune complexité DeFi requise: Aucun portefeuille Décentralisé, aucuns frais de gaz ou phrases secrètes ne sont nécessaires. Connectez-vous simplement, achetez ou créez, et détenez. Les récompenses s'accumulent automatiquement sur votre Compte de Financement.

Bybit Earn : quelle est la prochaine étape

Bien que l'USDe et l'USDtb constituent un point d'entrée simple pour le rendement des Stablecoin, ce ne sont pas les seules opportunités génératrices de rendement sur Bybit. Une fois que vous commencez à générer des gains avec l'un ou l'autre de ces actifs, vous disposez d'une passerelle vers l'écosystème plus large de Bybit Earn, une structure à plusieurs niveaux qui s'étend des actifs Détenues passivement aux stratégies de rendement actives.

Spread l'arbitrage est une étape intermédiaire qui vaut la peine d'être connue. La logique de base est simple : emprunter des stablecoins à un taux d'intérêt plus bas en utilisant la Marge, puis investir le montant emprunté dans l'USDe ou l'USDtb avec un rendement plus élevé. L'écart entre le coût de l'emprunt et le taux de rendement constitue votre spread. L'infrastructure de Trading sur marge de Bybit rend cela accessible aux utilisateurs non institutionnels, et Bybit Learn BybitGuide de l'arbitrage de spread sur Stablecoin couvre les mécanismes en détail.

USDe et USDtb ne sont que le début

Une fois que vous commencez à générer des revenus avec l'USDe ou l'USDtb, vous pouvez rester exactement là où vous êtes, ou explorer toute la gamme de produits Bybit Earn.

1. Easy Earn : configurez et oubliez. C'est le point de départ idéal pour la plupart des débutants. L'Épargne flexible vous permet de retirer vos fonds à tout moment, tandis que les dépôts à terme offrent des taux plus élevés en échange d'une période de blocage définie. Épargne simple est la solution idéale pour les débutants en Crypto, ainsi que pour les détenteurs passifs qui recherchent une protection du capital avec des rendements prévisibles.

2. On-Chain Earn : DeFi, simplifiéinclut le liquidity mining et le staking sur des actifs tels que l'ETH et Solana (SOL). Comme Bybit sélectionne les opportunités On-Chain et gère la complexité sous-jacente, vous bénéficiez d'une exposition au rendement On-Chain sans avoir à gérer de portefeuilles ou de frais de gas. On-Chain Earn est idéal pour les utilisateurs prêts à aller au-delà de la simple Détenues.

3. Earn avancé : Produits structurésCeci offre le niveau de rendement le plus élevé, avec des produits à risque correspondant plus importants :

• Double Investissement vous permet d'exécuter des stratégies d'achat à bas prix/vente à prix élevé autour d'un prix cible.

• Double-Win saisit les opportunités, quelle que soit la Direction du marché.

• Achat à prix réduitaccumule les actifs sélectionnés à un prix d'entrée plus bas.

Les produits Earn avancé sont optimaux pour les maximisateurs de rendement à l'aise avec les structures de gains conditionnelles et capables de tolérer un risque élevé.

Comment démarrer

Pour commencer à générer des gains avec l'USDe ou l'USDtb sur Bybit en quelques minutes seulement, suivez ces étapes :

1. Connectez-vous à votre compte Bybit(ou créez-en un), ce qui prend environ deux minutes.

2. TerminéKYCVérification d'identité (au moins au niveau Standard).

3. VisiterPage d'accueil de Bybit, survolez Financedans le menu supérieur et cliquez surGagner



4. Sélectionnez leHold to Earnonglet, localisez les offres pour USDe ou USDtb et cliquez surGénérer maintenant.



5. Indiquez le montant que vous souhaitez créer, cochez la case pour accepter les conditions d'utilisation et cliquez surMinage.



Alternativement, vous pouvez mint vos actifs en accédant directement à leurs pages Earn respectives (USDe ou USDtb). Vous pouvez ensuite conserver l'actif émis sur votre compte et générer des intérêts, sans aucune autre action requise de votre part.

En fin de compte

Les stablecoins inactifs ont un coût réel. USDe et USDtb sont deux réponses structurellement distinctes à ce problème : l'une génère un rendement à partir des mécanismes des produits dérivés Crypto, tandis que l'autre vous aide à générer un rendement basé sur les taux des bons du Trésor américain. Aucune de ces méthodes ne nécessite de staking ou de blocage. Le choix entre les deux dépend de votre tolérance à la variabilité du rendement, et non de votre tolérance à la complexité, car aucune des deux ne nécessite une expérience DeFi pour y accéder. Sur Bybit, USDe et USDtb sont tous deux disponibles pour être détenus, émis et générer des gains avec le même compte que celui que vous utilisez déjà pour trader.

NoteLes rendements sont approximatifs et soumis aux conditions du marché. Cet article est fourni à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Veuillez examiner les conditions et les informations sur les produits de Bybit avant d'investir.



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