Pinjaman Institusional Bybit menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan bagi pedagang institusional yang dirancang untuk meningkatkan efisiensi modal. Artikel ini menjelaskan cara kerja Pinjaman Institusional, termasuk proses pinjaman, pencairan, pelunasan, serta manajemen risiko.

1. Ikhtisar

2. Pinjaman, Pencairan & Pelunasan

3. Perhitungan Manajemen Risiko

4. Proses Likuidasi

Ikhtisar

Pinjaman Institusional Bybit memungkinkan pedagang institusional untuk meminjam dengan menggunakan aset jaminan yang memenuhi syarat yang tersimpan di akun Bybit mereka, sehingga memberikan fleksibilitas lebih besar dan pemanfaatan modal yang lebih efisien.

Saat ini, Pinjaman Institusional mendukung jumlah pinjaman minimum sebesar 1.000.000 USDT dengan leverage hingga 5× pada Akun Perdagangan Terpadu (UTA).

Keuntungan

1. Aset jaminan disimpan di dalam Akun Utama UTA pengguna dan Akun Sekunder Standar UTA.
2. Selama persyaratan loan-to-value (LTV) terpenuhi, aset jaminan dapat diperdagangkan di pasar Spot dan derivatif.
3. Beberapa aset jaminan didukung.
4. Pinjaman Institusional menawarkan suku bunga kompetitif dan batas pinjaman yang menarik. Silakan hubungi perwakilan Institusional Anda untuk mendapatkan tarif dan detail terbaru.
5. Pinjaman bebas bunga dengan leverage mungkin tersedia melalui promosi tertentu.

Kategori Produk

Pinjaman Institusional menawarkan empat kategori produk berdasarkan strategi perdagangan, masing-masing dengan mekanisme kontrol risiko tersendiri.

Catatan: Produk institusional yang sudah ada akan tetap berada dalam kategori Default. Produk CTA yang ada tidak akan dimigrasikan secara otomatis ke produk HFT. Untuk mengubah kategori, silakan hubungi Perwakilan Institusional khusus Anda.

Manajemen Perdagangan

Dana yang dipinjam di bawah Pinjaman Institusional dikreditkan secara eksklusif ke UTA yang terkait dengan UID utama dalam unit risiko yang relevan. Akun kustodian pihak ketiga dan Akun Sekunder Perdagangan Kustodial tidak didukung.

Dana yang dipinjam dapat digunakan untuk produk perdagangan berikut:

OpenAPI

Bybit mendukung akses API untuk menanyakan informasi produk, detail pesanan, serta data terkait lainnya. Silakan kunjungi halaman API untuk mendapatkan akses API.

Pinjaman, Pencairan & Pelunasan

Aplikasi Pinjaman

Pinjaman Institusional Bybit saat ini mendukung leverage hingga 5×, dengan jumlah pinjaman minimum sebesar 1.000.000 USDT atau nilai setara dalam aset yang dipinjam.

Untuk informasi lebih lanjut tentang persyaratan pengajuan, silakan hubungi Perwakilan Institusional Anda atau kirim email ke institutional_services@bybit.com.

Aset Jaminan

Aset jaminan mengacu pada total nilai USDT dari semua aset jaminan yang memenuhi syarat yang tersimpan di UTA Anda, dihitung berdasarkan rasio nilai jaminan yang berlaku untuk masing-masing aset.

Lihat halaman ini untuk rasio nilai jaminan dari semua aset margin yang didukung dalam Pinjaman Institusional di UTA.

Catatan: Jika Anda menempatkan perdagangan Spot yang mengonversi aset jaminan Pinjaman Institusional di UTA Anda menjadi aset non-jaminan, atau menjadi aset jaminan dengan rasio nilai jaminan yang lebih rendah, rasio risiko Anda mungkin meningkat. Jika rasio risiko yang dihasilkan mencapai atau melebihi ambang batas likuidasi setelah pesanan dieksekusi, likuidasi dapat dipicu segera setelah pesanan ditempatkan. Harap kelola posisi Anda dengan hati-hati untuk menghindari risiko likuidasi dan potensi kerugian aset.

Pencairan

Pencairan pinjaman hanya didukung untuk UID utama dalam unit risiko yang relevan dan hanya dapat dikreditkan ke UTA.

Aturan Pelunasan

Pelunasan hanya didukung untuk UID utama dalam unit risiko dan harus dilakukan melalui UTA.

Tanggal pelunasan akan disepakati secara offline oleh kedua pihak dan dicantumkan dalam perjanjian. Skenario pelunasan berikut ini didukung:

1. Pelunasan pada saat jatuh tempo: Pinjaman dilunasi pada tanggal jatuh tempo.
2. Pelunasan lebih awal: Pinjaman dilunasi sebelum tanggal jatuh tempo.

Perhitungan Manajemen Risiko

Unit Risiko

1. Unit risiko mengacu pada sekelompok UID yang ditautkan dan digunakan untuk manajemen risiko Pinjaman Institusi.
2. Dalam satu kumpulan Akun Utama dan Akun Sekunder, berbagai UID dapat ditetapkan pada unit risiko yang berbeda. Namun, setiap UID hanya dapat ditautkan ke satu unit risiko.
3. Unit risiko dapat berisi beberapa UID, asalkan semua UID yang ditautkan berasal dari kumpulan Akun Utama dan Akun Sekunder yang sama.
4. Setiap unit risiko harus menunjuk satu UID dalam grup sebagai UID primer, yang dapat berupa UID Akun Utama atau UID Akun Sekunder.
5. Semua pinjaman di bawah UID tertentu dalam unit risiko harus dilunasi sepenuhnya sebelum tautan UID dapat dilepas dari unit risiko.
6. Saat ini, penautkan UID ke unit risiko didukung melalui OpenAPI. Silakan merujuk ke dokumentasi API untuk informasi lebih lanjut.

Tingkat Risiko (LTV)

Nilai Margin Awal (IM) dan Nilai Margin Pemeliharaan (MM) dalam UTA dinilai secara independen pada tingkat UID akun dan beroperasi terpisah dari sistem LTV Pinjaman Institusi. Kedua sistem manajemen risiko ini tidak saling memengaruhi. Untuk informasi selengkapnya tentang manajemen risiko UTA, silakan merujuk ke halaman ini.

Rumus perhitungan LTV

Rumus perhitungan LTV bervariasi, tergantung pada jenis produknya.

Produk Default, CTA, dan Lindung Nilai

LTV = Modal Terutang ÷ Total Nilai Aset Unit Risiko

Produk HFT

LTV = Modal Terutang ÷ (Total Nilai Aset Unit Risiko − Total Margin Pemeliharaan)

Dengan ketentuan:

Modal terutang: Sisa saldo modal pinjaman yang belum dibayar, tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar.

Total nilai aset: Total nilai setara USDT dari semua aset jaminan dalam unit risiko. Nilai posisi Opsi Beli/Long di bawah Margin Silang tidak disertakan. (Aset positif dihitung berdasarkan rasio nilai jaminan bertingkat yang berlaku untuk setiap aset, sedangkan aset negatif dihitung secara langsung menggunakan harga pasar tanpa menerapkan rasio nilai jaminan apa pun).

Total Margin Pemeliharaan (hanya produk HFT) — Margin pemeliharaan akun UTA + margin awal pesanan Opsi di bawah Margin Silang + margin pemeliharaan posisi dan pesanan di bawah Margin Terisolasi (semua dihitung dalam nilai USD).

Ambang Batas dan Pembatasan Risiko LTV

Jika LTV akun Anda mencapai ambang batas berikut, sistem akan menerapkan pembatasan yang sesuai.

Catatan: Pembatasan ini merupakan tindakan kontrol risiko tambahan dan tidak menjamin perlindungan penuh terhadap paparan risiko. Pengguna bertanggung jawab untuk memantau dan mengelola tingkat LTV akun mereka dan risiko terkait, serta tidak boleh hanya mengandalkan pembatasan sistem sebagai perlindungan.

Aturan Intersepsi Margin Pemeliharaan (Produk CTA dan HFT)

Strategi CTA dan HFT berfrekuensi tinggi melibatkan pembukaan posisi yang sering, yang dapat mengakibatkan penggunaan margin pemeliharaan (MM) yang signifikan. Untuk mencegah penggunaan MM menyebabkan LTV melebihi ambang batas pembatasan pembukaan posisi (85%), sistem secara dinamis menghitung margin pemeliharaan maksimum (MM Maks) yang tersedia untuk setiap pengguna dan menerapkan kontrol risiko yang sesuai.

Jika margin pemeliharaan yang diperlukan untuk suatu pesanan melebihi margin pemeliharaan maksimum yang tersedia bagi pengguna, pesanan tersebut akan ditolak.

Rumus

MM unit risiko yang tersedia = maks [(Total nilai ekuitas unit risiko dalam USD − Total margin akun yang digunakan − Modal Terutang) ÷ 85%, 0]

MM Maks pengguna tunggal = maks [(Total nilai ekuitas unit risiko dalam USD − Jumlah total margin akun yang digunakan oleh pengguna lain dalam unit − Modal Terutang) ÷ 85%, 0]

Di mana:

1. Total margin akun yang digunakan = MM UTA + MM untuk pesanan Opsi yang tertunda dalam mode Margin Silang + MM untuk Posisi dan Pesanan Margin Terisolasi

Saat pesanan ditempatkan, sistem menghitung MM yang diperlukan untuk pesanan tersebut. Jika MM yang diperlukan melebihi MM maksimum yang tersedia untuk pengguna, pesanan akan ditolak.

Catatan: Pembatasan di atas merupakan tindakan pengendalian risiko tambahan dan tidak menjamin perlindungan penuh terhadap risiko. Pengguna bertanggung jawab untuk memantau dan mengelola tingkat risiko akun serta risiko terkait, dan tidak boleh hanya mengandalkan pembatasan sistem sebagai perlindungan.

Aturan Kontrol Risiko Delta (Produk Lindung Nilai)

Aturan kontrol risiko Delta terutama berlaku untuk kategori produk Hedge/Delta. Delta mengukur eksposur arah bersih yang tidak dilindungi pada akun. Nilai Delta yang lebih besar menunjukkan eksposur arah yang lebih besar dan risiko pasar yang lebih tinggi.

Delta Akun mencerminkan bagaimana perubahan harga pasar dapat memengaruhi nilai keseluruhan akun Anda, termasuk apakah akun lebih rentan terhadap potensi keuntungan atau kerugian dan sejauh mana eksposur tersebut.

Perhitungan Delta

Sistem mengagregasi posisi semua pengguna dalam unit risiko dan menghitung Delta berdasarkan jenis aset dan arah posisi yang sesuai.

Catatan:

1. Stablecoin dan mata uang fiat berikut dikecualikan dari perhitungan Delta: USDT, USDC, USDE, DAI, TRY, BRL, USDD, dan USD1.
2. Token derivatif atau token yang dibungkus tertentu akan dipetakan ke aset dasarnya. Misalnya: METH → ETH, WBTC → BTC.

Rumus

Delta Akun = Σ(Delta Koin × Rasio Koin)

Secara sederhana, Delta Akun mewakili dampak gabungan harga pada semua aset dalam akun.

1. Delta Koin mengukur eksposur arah dari aset tertentu dengan membandingkan eksposur bersih dengan eksposur arah yang lebih besar.
2. Rasio Koin mewakili bobot aset tertentu dalam akun dan dihitung berdasarkan nilai eksposur aset yang lebih besar relatif terhadap total nilai aset akun.

Contoh

Dengan asumsi pengguna memegang:

1. 5 posisi Long BTCUSDT
2. 3 posisi Short BTCUSDT
3. Harga BTC = 65.000 USDT
4. Total nilai akun = 980.000 USDT

Perhitungan delta akan menjadi sebagai berikut:

1. Delta Koin = (5 − 3) ÷ maks (3, 5) = 2 ÷ 5 = 0,4
2. Rasio Koin = (5 × 65.000) ÷ 980.000 ≈ 0,3316
3. Delta BTC = 0,4 × 0,3316 = 0,1326

Delta Akun kemudian dihitung sebagai: Delta Akun = Delta BTC + Delta Koin 1 + Delta Koin 2 + ... + Delta Koin N

Batas Kuota Delta dan Intersepsi Order

Sistem menerapkan batas kuota Delta pada setiap unit risiko di dua dimensi berikut:

1. Batas Delta Koin tunggal (maxCoinDelta): Eksposur bersih setara USD maksimum yang diizinkan untuk satu aset.
2. Batas Delta unit risiko (maxUnitDelta): Eksposur bersih setara USD maksimum yang diizinkan pada semua aset dalam unit risiko.

Saat pesanan baru ditempatkan, sistem mengevaluasi dampaknya terhadap Delta secara waktu nyata. Jika pesanan menyebabkan batas Delta koin tunggal atau batas Delta unit risiko terlampaui, pesanan akan ditolak.

Catatan:

1. Pesanan dan posisi historis yang ada tidak dikenakan penghitungan ulang secara retroaktif. Pemeriksaan Delta hanya berlaku untuk pesanan yang baru ditempatkan.
2. Mode Margin Terisolasi dikecualikan dari perhitungan Delta.
3. Dalam mode Margin Silang, pesanan Expiry Hanya Kurangi diperlakukan sebagai pesanan yang mengurangi risiko dan oleh karena itu dikecualikan dari perhitungan Delta. Namun, tidak semua pesanan Hanya Kurangi dikecualikan dari pemeriksaan Delta. Perdagangan Hanya Kurangi tertentu mungkin masih memicu pembatasan Delta, khususnya ketika pengurangan posisi yang dilindungi nilai (hedged) meningkatkan eksposur Delta bersih akun, atau ketika pengurangan posisi Long dan Short yang asimetris menghasilkan eksposur arah yang lebih besar. Dalam kasus seperti itu, pesanan masih dapat ditolak.
4. Pengguna disarankan untuk mengelola rasio lindung nilai dengan cermat dan menghindari pengurangan posisi satu arah saat mendekati batas Delta. Jika diperlukan restrukturisasi posisi, pertimbangkan untuk menyesuaikan posisi Long dan Short secara bersamaan guna mempertahankan rasio lindung nilai yang seimbang. Jika perlu, silakan hubungi Perwakilan Institusi Anda untuk mendiskusikan penyesuaian batas Delta sementara.

Catatan: Pembatasan di atas merupakan tindakan pengendalian risiko tambahan dan tidak menjamin perlindungan penuh terhadap risiko. Pengguna bertanggung jawab untuk memantau dan mengelola tingkat risiko akun serta risiko terkait dan tidak boleh hanya mengandalkan pembatasan sistem sebagai perlindungan.

Proses Likuidasi

Ketika LTV akun mencapai atau melebihi 90%, sistem akan memicu proses likuidasi untuk mengurangi risiko akun. Tindakan pelunasan dan likuidasi akan dijalankan dalam urutan berikut:

1. Pembatalan pesanan terbuka

Semua pesanan terbuka yang belum terisi akan dibatalkan untuk membebaskan margin yang digunakan.

2. Pelunasan dengan aset yang sama

Aset yang tersedia dalam akun akan terlebih dahulu digunakan untuk pelunasan tanpa konversi aset.

3. Pelunasan dengan aset yang dapat dikonversi

Jika aset yang tersedia tidak mencukupi untuk pelunasan, sistem akan mengonversi aset yang dapat ditransfer dan menggunakan aset yang telah dikonversi untuk pelunasan. Biaya konversi sebesar 2% akan dikenakan selama proses konversi.

Contoh:

Asumsikan pengguna perlu melunasi 200.000 USDT dan memiliki 3 BTC, dengan harga BTC sebesar 60.000 USDT:

1. Biaya konversi: 0,06 BTC (3 BTC × 2%)
2. Jumlah yang dapat dikonversi yang tersisa: 2,94 BTC
3. Nilai yang dikonversi: 176.400 USDT (2,94 × 60.000)
4. Jumlah pelunasan yang tersisa: 23.600 USDT (200.000 − 176.400)

4. Pelunasan hingga IM kembali ke 100%

Aset margin dengan saldo positif dalam UTA akan ditransfer untuk pelunasan hingga IM kembali ke 100%.

5. Pelunasan hingga MM kembali ke 100%

Aset margin dengan saldo positif dalam UTA akan ditransfer untuk pelunasan hingga MM kembali ke 100%.

6. Penyelesaian likuidasi

Jika kerugian belum dapat ditutup sepenuhnya, semua UID dalam unit risiko akan memasuki proses likuidasi. Biaya penyelesaian likuidasi akan dikenakan selama proses ini, dihitung sebagai berikut:

Biaya penyelesaian likuidasi = Jumlah aset yang dilikuidasi × 2%

Catatan: Likuidasi Pinjaman Institusi dan likuidasi UTA merupakan mekanisme pengendalian risiko yang independen. Jika kedua proses likuidasi dipicu secara bersamaan, aturan berikut akan berlaku:

1. Jika UTA sudah menjalani likuidasi saat likuidasi Pinjaman Institusi dipicu, likuidasi Pinjaman Institusi akan melewati UID yang terdampak dan tidak akan dijalankan untuk UID tersebut.
2. Likuidasi Pinjaman Institusi tidak memengaruhi aturan likuidasi UTA. Misalnya, mekanisme likuidasi tertunda untuk Opsi dalam UTA akan terus beroperasi secara normal; namun, mekanisme ini tidak berlaku untuk likuidasi Pinjaman Institusi.
3. Jika likuidasi Pinjaman Institusi sudah berlangsung saat UTA memicu likuidasi secara bersamaan, sistem akan menyelesaikan likuidasi Pinjaman Institusi terlebih dahulu sebelum memproses likuidasi UTA.

Untuk pertanyaan apa pun, silakan hubungi Perwakilan Institusi Anda atau kirim email ke institutional_services@bybit.com. Saat ini, layanan Live Chat tidak mendukung pertanyaan terkait Pinjaman Institusi.