Bybit menggunakan mekanisme Dual-Price untuk mencegah pedagang menjadi korban manipulasi pasar.
Karena manipulasi pasar, harga pasar di bursa Futures dapat menyimpang secara signifikan dari harga Spot, mengakibatkan likuidasi massal posisi pedagang. Selain merugikan pedagang dalam jumlah besar dari uang hasil kerja keras mereka, manipulasi pasar juga merusak kepercayaan masyarakat umum terhadap seluruh industri bursa kripto. Prioritas utama Bybit adalah menyediakan lingkungan perdagangan yang adil bagi semua pedagang; itulah mengapa kami menggunakan mekanisme Dual-Price untuk mencegah manipulasi pasar.
Kontrak Perpetual
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Perpetual tertentu
Perhitungan Harga Penanda untuk semua kontrak Perpetual lainnya
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Perpetual TradFi
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Perpetual Pra-Pasar
Kontrak Expiry
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Expiry
Harga Perdagangan Terakhir
Kontrak Perpetual
Untuk kontrak Perpetual, Harga Penanda mengacu pada indeks harga Spot global ditambah tingkat pendanaan dasar yang menurun. Harga Penanda dapat dianggap mencerminkan harga Spot secara waktu nyata di bursa-bursa utama. Bybit menggunakan Harga Penanda sebagai pemicu likuidasi dan untuk mengukur L&R Belum Terealisasi, namun hal ini tidak memengaruhi L&R aktual pedagang. Hanya ketika Harga Penanda mencapai harga likuidasi pedagang, posisi pedagang akan dilikuidasi.
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Perpetual tertentu
Harga Penanda = Harga3 × C + Harga Indeks × (1 − C)
Harga3 = Harga Indeks + MovingAvg(DeltaPrice)
DeltaPrice = (Penawaran1 + Permintaan1) ÷ 2 − Harga Indeks, diukur setiap detik
C = clamp (DeltaPrice ÷ MaxDeltaPrice, 0.3, 0.7), mewakili tingkat deviasi harga tengah setiap detik
MaxDeltaPrice = basis maksimum R-menit, diukur setiap detik (tidak termasuk titik data terbaru)
Catatan:
— Mekanisme ini diluncurkan secara bertahap, mulai dari tanggal 14 November 2025, pukul 17.00 WIB, dan sepenuhnya diimplementasikan untuk simbol-simbol yang berlaku berikut ini pada tanggal 16 November 2025, pukul 17.00 WIB.
— Simbol yang berlaku mencakup RIFUSDT, QUICKUSDT, OXTUSDT, PYRUSDT, 10000ELONUSDT, FIOUSDT, MILKUSDT, DODOUSDT, NTRNUSDT, BOBAUSDT, dan kontrak perpetual yang terdaftar setelah tanggal 14 November 2025, pukul 17.00 WIB (tidak termasuk kontrak Expiry).
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Perpetual TradFi
Harga Penanda TradFi = clamp [Harga Penanda Perp, Indeks x (1 - 3%), Indeks x (1 + 3%)
Harga Penanda Perp = Median (Harga 1, Harga 2, Harga Perdagangan Terakhir)
Harga 1 = Harga Indeks × [1 + Tingkat Pendanaan Terakhir × (Waktu Hingga Pendanaan /8)]
Harga 2 = Harga Indeks + Rata-Rata Pergerakan (Basis 2,5 menit)
- Rata-Rata Pergerakan (Basis 2,5 menit) = Rata-Rata Pergerakan [(Penawaran1 + Permintaan1)/2 − Harga Indeks], yang mengukur setiap detik dalam interval 2,5 menit.
Perhitungan Harga Penanda untuk semua kontrak Perpetual lainnya
Harga Penanda = Median (Harga 1, Harga 2, Harga Perdagangan Terakhir)
Harga 1 = Harga Indeks × [1 + Tingkat Pendanaan Terakhir × (Waktu Hingga Pendanaan /8)]
Harga 2 = Harga Indeks + Rata-Rata Pergerakan (Basis 2,5 menit)
- Rata-Rata Pergerakan (Basis 2,5 menit) = Rata-Rata Pergerakan [(Penawaran1 + Permintaan1)/2 − Harga Indeks], yang mengukur setiap detik dalam interval 2,5 menit.
Dalam skenario berikut, Bybit akan menyesuaikan kriteria pemilihan harga penanda yang akan digunakan untuk perhitungan:
- Jika harga indeks bursa Spot mana pun tidak normal atau data tidak dapat diperoleh, harga penanda akan dihitung berdasarkan harga perdagangan terakhir di platform Bybit.
- Karena faktor-faktor seperti distorsi harga indeks, terdapat data yang tidak mencukupi untuk menghitung rata-rata bergerak 2,5 menit. Dalam skenario ini, harga penanda akan dihitung menggunakan harga perdagangan terakhir Bybit.
Catatan:
— Bybit akan menggunakan harga penanda yang optimal untuk mengurangi risiko posisi pedagang yang dilikuidasi di pasar yang fluktuatif.
— Bybit berhak untuk memperbarui kriteria pemilihan harga penanda secara waktu nyata sesuai dengan kondisi pasar tanpa pemberitahuan sebelumnya.
— Untuk memahami cara memeriksa Harga Penanda dari grafik kami, silakan kunjungi panduan di sini.
Perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Perpetual Pra-Pasar
Metode perhitungan Harga Penanda untuk kontrak perpetual pra-pasar dapat dibagi menjadi dua skenario:
- Selama periode lelang panggilan, harga penanda sama dengan harga pembukaan estimasi.
- Selama periode lelang berkelanjutan, harga penanda dihitung menggunakan metode yang sama dengan kontrak perpetual standar.
Kontrak Expiry
Namun, tidak seperti Kontrak Perpetual yang melibatkan mekanisme pendanaan, metodologi perhitungan untuk Harga Penanda dalam Kontrak Expiry berbeda. Dirancang secara khusus untuk Kontrak Expiry, Harga Penanda dihitung dengan merujuk pada Harga Indeks Spot global dalam kombinasi dengan tingkat basis. Dalam artikel ini, kami akan menunjukkan perhitungan Harga Penanda untuk kontrak Expiry Inverse dan USDC.
Perhitungan Harga Penanda untuk Semua Kontrak Expiry
Harga Penanda untuk Kontrak Expiry ditentukan menggunakan rumus berikut:
Harga Penanda = Harga Indeks x (1 + Tingkat Basis)
Namun, ada variasi dalam 30 menit menjelang pengiriman:
Dalam 30 menit sebelum pengiriman, harga penanda ditetapkan sebagai harga pengiriman estimasi.
Berikut cara menghitung komponen-komponennya:
1. Tingkat Basis = Rata-Rata Pergerakan 2 Menit dari [(Harga tengah dari harga permintaan terbaik dan harga penawaran terbaik - Harga Indeks) / Harga Indeks]
2. Harga tengah dari harga permintaan terbaik dan harga penawaran terbaik = (Harga Permintaan Terbaik + Harga Penawaran Terbaik) / 2
Harga Perdagangan Terakhir
Harga Perdagangan Terakhir adalah harga pasar Bybit saat ini, yang selalu dikaitkan dengan harga Spot menggunakan mekanisme pendanaan. Inilah mengapa harga di Bybit kecil kemungkinannya menyimpang secara signifikan dari harga pasar Spot.
Singkatnya, mekanisme Dual-Price meminimalkan perbedaan harga dan memastikan lingkungan perdagangan yang lebih adil, sekaligus melindungi pedagang dari likuidasi yang tidak sah.
Catatan:
Di pasar yang berfluktuasi, Harga Perdagangan Terakhir di Bybit dapat menyimpang sementara dari Harga Penanda. Hal ini dapat menyebabkan L&R Belum Terealisasi segera setelah eksekusi pesanan. Harap diperhatikan bahwa ini bukan keuntungan atau kerugian nyata, namun harap diingat untuk selalu memantau jarak antara Harga Likuidasi dan Harga Penanda.