Қалай Bybit крипто опциондарының комиссиялары, маржасы және есеп айырысуы жұмыс істейді

Егер сіз өзіңіздің тапсырысыңызды орналастырып қойған болсаңызалғашқы опциондар саудасыBybit бойынша, немесе жақын арада болатын болсаңыз, сіз опциондардың стандартты спот тапсырысына қарағанда күрделірек екенін байқаған шығарсыз. Позиция ашқан кезде қандай комиссиялар қолданылады? Егер жабуды ұмытып кетсеңіз, мерзімі өткен кезде не болады? Және опцион сату неге талап етедімаржа біреуін сатып алғанда олай болмаса?

Егер сіз бір нәрсені ғана есте сақтасаңыз, мынаны есте сақтаңыз: лонг опциондардың құны қарапайым (сіз премиумды және сауда алымын төлейсіз, содан кейін іс бітеді), ал шорт опциондарға үздіксіз маржа қажет және бола аладыЛиквидацияланғанЕгер нарық саған қарсы бағытталса.

Негізгі тұжырымдар:

• Bybit бойынша опциондар саудасы үш түрлі алымды қамтиды: сауда, жеткізу және ликвидация. Бұл алымдардың әрқайсысы сауда өмірінің әртүрлі кезеңінде іске қосылады.

• Лонг опциондарда позицияны ашқан кезде сатып алушылар премиумді және сауда алымын төлейді, содан кейін оларға тұрақты минимал маржа талап етілмейді.

• Барлық "In-the-money" позициясындағы опциондар мерзімі аяқталған күні UTC уақыты бойынша сағат 08:00-де автоматты түрде орындалады. Есеп айырысу терезесі кезінде жабу тапсырыстарын орналастыру мүмкін емес.

Bybit-да опциондар саудалаған кезде қандай комиссиялар төлейсіз?

БасқашаСпот сауда, мұнда бір мейкер/тейкер комиссиясы көптеген жағдайларды қамтиды, Bybit платформасындағы опциондар саудасы үш бөлек комиссия түрін қамтиды. Олардың әрқайсысы сауда процесінің әртүрлі кезеңінде қолданылады.





Theсауда комиссиясы позицияға кіргенде немесе шыққанда әр трейдер төлейтін бастапқы құн болып табылады. Бұл Жеткізу комиссиясыбұл сіздің опционыңыз ITM болып жарамдылық мерзімі аяқталғанда және автоматты түрде орындалғанда ғана қолданылады. БұлЛиквидация комиссиясы шорт сатушысының минимал маржасы қажетті деңгейден төмендегенде және Bybit тәуекелдерді басқару механизмі позицияны жапқанда алынады. Лонг опцион сатып алушылары ешқашан ликвидацияға ұшырамайды.

Платормада опциондарға тапсырыс берудің толық нұсқаулығын қараңыз Bybit опциондар саудасы бойынша нұсқаулығы.

Опциондар саудасының комиссиялары қалай есептеледі?

Формуланы қарастырмас бұрын, оның мәні қарапайым: Bybit әдеттегі мейкер/тейкер комиссиясын комиссия шегімен салыстырады, содан кейін төменірек соманы алады. Бұл төмен премиумды опциондар үшін опцион бағасына қатысты пропорционалды емес үлкен комиссияның алынуына жол бермейді.

Стандартты VIP 0 деңгейінде мөлшерлемелер келесідей:

• Мейкер мөлшерлемесі:индекс бағасының 0,02%-і

• Тейкер мөлшерлемесі:индекстік бағаның 0,03%-ы

• Комиссияның жоғарғы шегіӘр келісімшарт үшін опцион бағасының 7%-ы

Сауда төлемі = min(комиссия мөлшерлемесі × Индекс бағасы, 7% × опцион бағасы) × позиция мөлшері

Тәжірибелік мысал: BTC колл, тейкер мөлшерлемесі

• Көлемі: 0.3 BTC

• Индекс бағасы: $110,000

• Опцион бағасы (Премиум): $3,000

Сауда алымы = min(0.03% × $110,000, 7% × $3,000) × 0.3 = min($33, $210) × 0.3 =Әр тарап үшін 9,90 USDT

Әдеттегі тейкер комиссиясы шектеуден төмен, сондықтан шектеу қолданылмайды. Шектеу премиум өте аз болатын терең OTM опциондарында маңызды болады.

Жеткізу ақылары қалай жұмыс істейді?

Егер сіздің опционыңыз ITM (money-да) болып, автоматты түрде орындалса, жеткізу комиссиясы тек сонда ғана маңызды. Егер ол пайдасыз болып мерзімі аяқталса, сіз мерзім аяқталған кезде қосымша ештеңе төлемейсіз. (Сіз кірген кезде сауда комиссияларын төлеген болуыңыз мүмкін, бірақ жаңа комиссия қолданылмайды.)

Бұл логика сауда комиссиясына ұқсайды: Bybit базалық жеткізу мөлшерлемесін шекті мәнмен салыстырады, содан кейін төменгі соманы алады.

Жеткізу комиссиясы = min(базалық жеткізу комиссиясының мөлшерлемесі × индекс бағасы, 12,5% × (болжамды жеткізу бағасы − страйк бағасы)) × позиция көлемі

Жеткізу комиссиясының негізгі мөлшерлемесі: 0.015% BTC және ETH үшін, және 0.02%SOL, MNT, XRP және DOGE үшін. Болжамды жеткізу бағасы жарамдылық мерзімі аяқталған күні UTC уақыты бойынша 7:30-дан 8:00-ге дейін BTC спот индекс бағасы негізінде есептеледі.

Бір маңызды ерекшелік:Күнделікті опциондар үшін жеткізу комиссиясы алынбайды.

Мысал: BTC call жеткізу комиссиясы

• Серіппе бағасы: 110 000 $

• Позиция өлшемі: 0.3 BTC

• Мерзімі аяқталғандағы индекстік баға: $111,000

Жеткізу комиссиясы = min(0.015% × $111,000, 12.5% × ($111,000 − $110,000)) × 0.3 = min($16.65, $125) × 0.3 =4.995 USDT

Базалық комиссия шектен төмен, сондықтан ол тікелей қолданылады. Шектеу индексацияланған бағаның аз ғана пайызы табыстың басым бөлігін құрауы мүмкін болатын, ITM (ақшада) деңгейінде әрең аяқталған опциондар бойынша трейдерлерді қорғайды.

Ликвидация қашан болуы мүмкін?

Опционды сату сізден минимал маржаны енгізуді талап етеді, өйткені сатушы ретіндегі ықтимал шығыныңыз сіз алған премиумнан айтарлықтай көп. Егер аккаунтыңыздың капиталы талап етілетін минимал маржадан төмен түссе, Bybit тәуекелдерді басқару жүйесі мерзімі аяқталғанға дейін шорт позицияңызды ликвидациялауы мүмкін.

Ликвидация орын алғанда, кез келген сауда шығынына қоса комиссия алынады. Формулада дәл сондай min() үлгісі қолданылады.

Ликвидация комиссиясы = min(0,2% × Индекс бағасы, 7% × опционның саудаланған бағасы) × позиция өлшемі

Орындалған мысал: BTC шорт колл ликвидациясы

• Позиция мөлшері: 0.1 BTC

• Ликвидация кезіндегі индекс бағасы: $112,000

• Опционның саудаланған бағасы: $3 000

Ликвидация комиссиясы = min(0.2% × $112,000, 7% × $3,000) × 0.1= min($224, $210) × 0.1 = $21.00 USDT

Мұнда шектеу қолданылады, себебі опцион бағасының 7% ($210) негізгі ликвидация комиссиясынан ($224) төмен.

Премиумді және бастапқы сауда төлемақысын төлегеннен кейін, сіздің максималды нарықтық шығыныңыз Премиумге дейін шектеледі. Минимал маржа талап етілмейді, сондықтан Ликвидация болмайды.

Опциондар үшін маржа қалай жұмыс істейді?





Сатып алушылардың төмендеу тәуекелі шектелген: ең нашар жағдайда олар премиумді жоғалтады. Сатушылар шорт қоңыраулары бойынша теориялық тұрғыдан шексіз шығынға, ал шорт путтары бойынша үлкен ықтимал шығындарға ұшырайды. Міне, осы асимметрияның себебінен Bybit сатушылардан келісімшарттың бүкіл өмірі бойы маржаны ұстауды талап етеді.

Неліктен шорт опциондарға техникалық маржа қажет?

Минимал маржа(MM) — бұл шорт позициясын ашық ұстау үшін қажетті минималды Баланс. Егер сіздің шотыңыз осы деңгейден төмен түссе, Ликвидация іске қосылады.

Қарапайым тілмен айтқанда: Bybit тәуекелге негізделген екі маржа сомасының үлкенін алады, буфер ретінде опционның ағымдағы нарықтық бағасын қосады, ликвидация комиссиясының резервін қосады, содан кейін оны позицияңыздың көлеміне көбейтеді.

Позиция MM = [max(MM фактор × индекс бағасы, MM фактор × опцион нарықтық бағасы) + опцион нарықтық бағасы + ликвидация комиссиясы мөлшерлемесі × индекс бағасы] × позиция мөлшері

BTC шорт колл MM

• BTCUSDT колл опционында 1 BTC шорт

• BTC индекс бағасы: $30,000

• Опцион нарықтық бағасы: $300

• MM факторы (BTC): 3%

Позиция MM = [max(3% × $30 000, 3% × $300) + $300 + 0,2% × $30 000] × 1 = [$900 + $300 + $60] × 1 = 1 260 USDT

Маржа балансы $10 000 болғанда, шоттың MM%-ы 12,6% құрайды. Баланс $1 260-дан жоғары болғанша, позиция ашық қалады.

Шорт опцион ашу үшін сізге қанша маржа қажет?

Бастапқы маржа (IM) тәуекелге негізделген ұқсас есептеуді пайдаланады, бірақ шорт позициясын ашқан кезде қолданылады. Ол опционның «ақшасыз» (out of the money) болу дәрежесі сияқты қосымша факторларды қамтитындықтан, әдетте минимал маржадан жоғары болады.

Позиция IM = max([max(IM макс. коэффициенті × Индекс бағасы − OTM сомасы, IM мин. коэффициенті × Индекс бағасы) + max(кіру бағасы, Нарықтық баға)] × позиция көлемі, Позиция MM)

Тереңірек OTM опциондары бастапқы маржаны азырақ талап етеді, өйткені олардың орындалу ықтималдығы төменірек. Есептеудің толық әдістемесі мен орындалған мысалдарды көру үшін мынаны қараңыз: Bybit маржа есептеулері бойынша анықтамалық.

Маржа сатып алушылар үшін

Опцион сатып алған кезде, сіздің бастапқы маржаңыз тек премиум мен сауда алымынан тұрады. Тапсырыс толтырылғаннан кейін минимал маржа қажет емес, және ликивдация мүлдем болмайды.

IM тапсырысы (ашу үшін сатып алу) = Премиум + сауда алымы

Бұл сіз үшін нені білдіреді

Көптеген жаңа бастаушылар үшін ең бастысы — әрбір маржа формуласын жаттап алу емес. Бұл шорт опциондар тұрақты маржаны талап ететінін және нарық позицияға қарсы қозғалған сайын бұл маржаның өсуі мүмкін екенін түсіну. Егер сіз опциондарды сатсаңыз, маржа балансыңызды бақылап, ликвидация басталғанға дейін қаражат қосуға немесе позицияны жабуға дайын болуыңыз керек.

Базалық актив бойынша маржа факторлары

Төмендегі кесте неліктен кейбір келісімшарттар басқаларға қарағанда көбірек маржаны талап ететінін түсіндіруге көмектеседі. Жаңадан бастаушыларға бұл факторларды жаттаудың қажеті жоқ.





Бұл факторлар мерзімді түрде жаңартылып отырады. Келесіні тексеріңіз: Маржа параметрлері беті соңғы мәндер үшін.

Сіз қай P&L нөміріне қарап отырсыз?

Bybit әртүрлі P&L сандарын көрсетеді, егер сіздің позицияңыз әлі ашық болса, ерте жабылса немесе мерзімінде жеткізілімнен өтсе. Бұл маңызды, себебі әрбір сан түрлі шығындарды есепке алады.

Іске асырылмаған P&L (ашық позиция)

Комиссиялар есептелмей тұрып, нарықтық баға бойынша сіздің ағымдағы пайдаңыз немесе шығыныңыз.

• Ұзақ мерзімді опцион (Long option):(Нарықтық баға − орташа кіріс бағасы) × позиция мөлшері

• Қысқа опцион:(кірудің орташа бағасы − нарықтық баға) × позиция мөлшері

Мысал:Эн 3 500 доллардан 0,1 BTC мөлшерінде BTCUSDT қоңырау опционын сатып алады. Нарықтық баға 4 500 долларға дейін көтерілді.

Іске асырылмаған P&L = ($4,500 − $3,500) × 0.1 =100 USDT

Жабылған P&L (ерте шығу)

Мерзімді өтпей шығу арқылы сіз іс жүзінде қанша пайда тапқаныңыз, соның ішінде бастапқы және қорытынды операциялар бойынша сауда алымдары.

• Ұзақ мерзімді опцион (Long option):(сауда бағасы − орташа кіріс бағасы) × сауда көлемі − сауда комиссиялары (ашылу + жабылу)

• Қысқа опцион:(орташа кіру бағасы − саудаланған баға) × саудаланған мөлшер − сауда комиссиялары (ашу + жабу)

Мысал:Боб $2,600 бағасымен BTCUSDT колл опционындағы 0.3 BTC-ні сатады, содан кейін оны $2,400 бағасымен жабады. Индекс бағасы: $44,000 (ашу), $44,900 (жабу).

Жабық табыс пен шығын = ($2,600 − $2,400) × 0.3 − ($44,900 × 0.3 × 0.03%) − ($44,000 × 0.3 × 0.03%) = $60 − $4.04 − $3.96 =$52.00 USDT

Жеткізу бойынша ПжЗ (мерзімі аяқталғанда)

Премиумды, сауда комиссиясын және Жеткізу комиссиясын қоса алғандағы ең толық P&L көрсеткіші.

• Ұзақ колл:max(Жеткізу бағасы − Страйк бағасы, 0) × саны − төленген Премиум − сауда комиссиясы − Жеткізу комиссиясы

• Ұзақ пут:max(Страйк бағасы − Жеткізу бағасы, 0) × саны − төленген премиум − сауда комиссиясы − Жеткізу комиссиясы

• Қысқа қоңырау:алынған Премиум − max(Жеткізу бағасы − Страйк бағасы, 0) × саны − сауда комиссиясы − Жеткізу комиссиясы

• Қысқа пут:алынып қойылған сыйлықақы − макс(Страйк бағасы − Жеткізу бағасы, 0) × мөлшер − сауда комиссиясы − Жеткізу комиссиясы

Мысал:Анна 0,1 BTC көлемінде BTCUSDT колл-опционын сатып алады, страйк $48 000, кіру бағасы $3 500. Кіру кезіндегі индекс: $44 900. Жеткізу бағасы: $52 000.

Өзінің құны = max($52,000 − $48,000, 0) × 0.1 = $400Төленген премиум = $3,500 × 0.1 = $350Сауда комиссиясы = min(0.03% × $44,900, 7% × $3,500) × 0.1 = $1.35Жеткізу комиссиясы = min(0.015% × $52,000, 12.5% × ($52,000 − $48,000)) × 0.1 = $0.78Жеткізу P&L = $400 − $350 − $1.35 − $0.78 = $47.87 USDT

Егер опцион OTM күйінде аяқталса, max() функциясы нөлді қайтарады және сіздің жеткізу P&L мәніңіз Премиумыңыздың теріс мәніне плюс сауда комиссиясына тең болады.

Бұл сандарды қалай салыстыруға болады?





Іске асырылмаған P&L ең оптимистік болып көрінеді, өйткені ол барлық комиссиялар мен премиумды есепке алмайды. Жеткізу P&L ең толық болып табылады, өйткені ол премиумды және барлық қолданыстағы комиссияларды қамтиды. Сауданың пайдалы болғанын бағалау кезінде жабылған P&L немесе жеткізу P&L маңызды болып табылады.

P&L толық әдістемесі келесіде құжатталған: Bybit'нiң P&L есептеулерi мақалаға көмек.

Мерзімі аяқталғандағы есеп айырысуды түсіну

Барлық Bybit опциондарыЕуропалық үлгідегі, яғни олар тек мерзімі аяқталғанда ғана орындалуы мүмкін — оған дейін емес. Сіз өзінің құнын алу үшін ерте орындай алмайсыз, бірақ позицияны жабу және жеткізу комиссияларын төлемеу үшін опционыңызды мерзімді уақытқа дейін нарықта әрқашан сата аласыз.

бойынша Мерзімі аяқталатын күні UTC бойынша сағат 08:00-де, барлық ашық позициялар бағаланады:

• ITM опциондары автоматты түрде орындалады. P&L Бірыңғай сауда шотыңызға кредиттеледі немесе дебеттеледі және Позиция жойылады.

• OTM опциондары құнсыз болып мерзімі аяқталады. Ешқандай әрекет қажет емес және жеткізу комиссиясы алынбайды.

МаңыздыЕсеп айырысу терезесі кезінде жабу тапсырыстарын бере алмайсыз. Егер сіз орындалуды емес, шығып кетуді қаласаңыз, терезе ашылмай тұрып жабыңыз.

Бастаушылар жиі жіберетін қателіктер

Сатушылар үшін премияны жалпы тәуекелділік ретінде қарастыру.Сатып алушылар үшін Премиум — бұл максималды шығын. Сатушылар үшін бұл максималды пайда. Нақты шығындар әлдеқайда үлкен болуы мүмкін.

Жеткізу ақысын ескермеу мардымсыз пайданы кемітеді.Қағаз жүзінде тиімді болып көрінетін сәл ғана ITM опционы жеткізу комиссиясы қолданылғаннан кейін күтілгеннен аз пайда әкелуі мүмкін. Пайдалы опционды мерзімді дейін ұстау да әрдайым ең жақсы таңдау бола бермейді: мерзімді дейін сату жеткізу комиссиясынан толықтай жалтара отырып, қалған уақыттық құнды алуға мүмкіндік беруі мүмкін.

Минимал маржаны бір реттік шығын деп қате түсіну.Шорт позицияларына арналған маржа Индекс бағасымен және Нарықтық бағамен бірге ауытқып отырады. Негізгі актив қозғалған сайын, сіздің қажетті маржаңыз өзгереді және егер есептік жазбаңызды бақыламасаңыз, бұл ликвидацияны тудыруы мүмкін.

Лонг опциондар ликвидациялануы мүмкін деп есептесек.Олар олай істей алмайды. Премиумды төлегеннен кейін ешқандай қосымша әрекет қажет емес және ешқандай ликвидация оқиғасы орын алмайды.

Негізгі нәтиже

Лонг опцион сатып алушылары премиумды және сауда комиссиясын алдын ала төлейді, бұл ретте ағымдағы минимал маржа талап етілмейді. Егер опцион ITM күйінде аяқталса, жеткізу комиссиясы да алынуы мүмкін. Шорт опцион сатушылары келісімшарттың бүкіл қолданылу мерзімі ішінде маржаны сақтауы керек және оларға ликвидация тәуекелі төнеді.

Кез келген позицияға кірер алдында күтілетін P&L мәнін тексеру үшін осы мақаладағы формулаларды пайдаланыңыз және есептеулеріңізде комиссияның барлық үш түрін ескеріңіз. Әрқашан мынаны тексеріңіз: ағымдағы комиссиялар кестесіСауда жасамас бұрын, өзекті бағамдармен жұмыс істеп жатқаныңызға көз жеткізіңіз.

Мұны іс жүзінде қолдануға дайынсыз ба? Мынаған оралыңыз: Bybit опциондар саудасы бойынша нұсқаулығытолық сауда жұмыс ағынын шолу үшін немесе тікелей ... барыңызBybit Опциондарсауданы бастау беті





Жиі қойылатын сұрақтар

Мен әрқашан жеткізу комиссиясын төлеймін бе?

Жоқ. Жеткізу комиссиясы тек сіздің опционыңыз ITM мәмілесімен аяқталып, автоматты түрде орындалған кезде ғана алынады. Егер ол OTM мәмілесімен аяқталса, жеткізу комиссиясы қолданылмайды. Күнделікті опциондар да, олар ITM мәмілесімен аяқталғанына қарамастан, босатылады.

Лонг опциондар ликвидациялануы мүмкін бе?

Жоқ. Сіздің максималды шығыныңыз — төленген премиум. Сатып алғаннан кейін қосымша маржа талап етілмейді және ешқандай ликвидация болмайды.

Неліктен мен есеп айырысу кезінде опционымды жаба алмаймын?

Bybit индекстің нақты бағасын белгілеу және орындауды автоматты түрде есептеу үшін есеп айырысу терезесі кезінде жабу тапсырыстарын тоқтата тұрады. Егер автоматты түрде орындаусыз шыққыңыз келсе, мерзімі аяқталатын күні UTC уақыты бойынша 8:00-ге дейін жабыңыз.

Bybit тиімді опциондарды автоматты түрде іске асыра ма?

Иә. Барлық ITM Опциондар жарамдылық мерзімі аяқталған күні сағат 8:00 UTC-де автоматты түрде орындалады. Егер сіз қалған уақыт құнын алу және Жеткізу комиссиясынан аулақ болу үшін нарықта сатуды қаласаңыз, Есеп айырысу терезесі ашылғанға дейін жабыңыз.



#BybitпенБіргеҮйреніңіз