Czym są monety stabilizujące? Czy są to dobre inwestycje?

 10 mld USD po raz pierwszy w maju 2020 r. Ale czym się one różnią od innych kryptowalut? I czy są to dobre inwestycje? Dowiedzmy się więcej o tym, co to jest.

Stablecoins to kryptowaluty, które mają swoją cenę podpiętą lub wspieraną przez stabilny składnik aktywów lub grupę aktywów. Większość z nich jest przyklejona do fikatu, tj. prawdziwej waluty. Jednak niektóre z nich mogą być przykute do ceny towarów, takich jak złoto, a nawet innych kryptowalut. Niektóre nie są przyklejone do żadnego zasobu. 

Wielu uważa, że monety stabilne mają to, co najlepsze z obu światów – posiadają technologię blockchain, którą posiada większość kryptowalut, ale są bez zmienności, na którą mogą cierpieć Bitcoin i inne kryptowaluty. Są to stabilne monety w dosłownym znaczeniu słowa. 

Jak działają Stablecoin?

Jak działają monety stabilne, aby były rzeczywiście stabilne?

W jaki sposób osiągana jest stabilność cen i niska zmienność?

Stabilność cen i niska zmienność są często wymieniane jako główne zalety stabilnych monet. Należy jednak zauważyć, że monety stabilne są tylko tak stabilne, jak aktywa, do których są przypisywane. 

Chociaż ze względu na swoją naturę, monety stabilne są przywiązywane do aktywów, które powinny być stabilne, nie oznacza to, że nie są odporne na zmienność. 

Nadal mogą wystąpić wahania cen, co wpływa na zmienność stabilnej monety. Na szczęście jest to rzadkie. Stabilne monety są na ogół bardzo stabilne ze względu na wysoką stabilność aktywów, do których są wykopywane. 

Ale jak stabilne monety są utrzymywane na stałym poziomie, czy innymi słowy, jak utrzymują swój kołek? 

Sprowadza się to do kwestii zaufania. Aby utrzymać kołek, rynek musi mieć zaufanie do aktywów, do których przypisana jest moneta. Dlatego monety są przykuwane do zaufanych aktywów, takich jak dolary amerykańskie, złoto i ropa naftowa. 

Tether (USDT) jest na przykład wyliczany do dolara amerykańskiego, co oznacza, że dla każdej jednostki USDT spółka macierzysta Tether przechowuje dolar amerykański w rezerwach. Gdyby rynek nie posiadał zaufania do jednej jednostki USDT wartej jednego dolara, to byłby to zderzak. Jednak fakt, że USDT w większości zawsze był bardzo blisko wartości jednego dolara, jest świadectwem zaufania, jakim obdarza go rynek.

Do czego służą monety stabilizujące?

Stabilność cen i niska zmienność mogą przynieść wygodę, ale w jaki sposób wykorzystywane są stabilnecoiny? 

Transakcje

Stablecoins są coraz częściej wykorzystywane do transakcji, a technologia blockchain umożliwia przeprowadzanie transakcji międzynarodowych znacznie szybciej niż tradycyjne środki. Ponadto niektóre osoby i handlowcy mogą być prawdopodobnie w zrozumiały sposób oporni na transakcje w kryptowalutach, które mogą wahać się cenowo w bardzo krótkim czasie, takich jak Bitcoin. W przypadku monet stabilnych ryzyko to jest znacznie niższe.

Również w krajach rozwijających się zaczynają one być wykorzystywane jako alternatywa dla nieskutecznych systemów bankowych, w których wielu nie ma konta bankowego, a hiperinflacja może być ogromnym problemem.Projekt „stabilcoin” Reserve został uruchomiony w Wenezueli i Angoli w 2019 r. w celu walki z tymi problemami.

Wymiana z innych kryptowalut

Wyobraźmy sobie, że inwestor obawia się ryzyka spadku ceny Bitcoina względem dolara amerykańskiego. Mogą nie chcieć wymieniać na fiat, ponieważ może to być kosztowne ze względu na opłaty manipulacyjne. W tym przypadku wymiana na monetę stabilną może być poręczną opcją. Można je wymienić na stabilną monetę widniejącą na cenie dolara amerykańskiego, takiej jak USDT, a następnie ryzyko to jest likwidowane.

Zdecentralizowane finanse (DeFi)

DeFi w ostatnich latach zyskało ugruntowaną pozycję w sektorze finansowym i oferuje publiczną alternatywę dla tradycyjnych usług finansowych dzięki wykorzystaniu inteligentnych kontraktów. Stablecoins odgrywają swoją rolę, ponieważ oferują stabilne sposoby realizacji transakcji w systemie DeFi.

Rodzaje monet stabilnych

Istnieją cztery różne rodzaje monet stabilnych. Trzy typy są wspierane zabezpieczeniami, a jeden nie. Oprócz tego dwa typy są scentralizowane (przechowywane przez podmiot centralny), a dwa typy są zdecentralizowane (nie przechowywane przez podmiot centralny).

• Wsparcie Fiata (centralizacja)

• Towar ze wsparciem (scentralizowany)  

• Wsparcie kryptowalutowe (decentralizacja)

• Algorytmiczny (decentralizowany)

Stablecoiny wspierane przez Fiata

Większość stabilnych monet jest wyliczana na waluty fiat, takie jak USD, EUR lub GBP. Odbywa się to w stosunku 1:1 lub bardzo blisko. Zasadniczo oznacza to, że dla każdego stabilnego monety istnieje jednostka waluty fiat przechowywana gdzieś w rezerwach.

Wyobraźmy sobie więc, że ktoś chce zamienić swoje stabilne monety w gotówkę. Instytucja przechowująca stabilne monety wyśle walutę fiat przechowywaną w rezerwach na rachunek bankowy danej osoby, a kwota stabilnych monet odpowiadająca ilości cyrkulacji fiat zostanie usunięta z obiegu.

Profesjonalne monety wspierane przez Fiata: 

• Mają najprostszą strukturę do zrozumienia, co bez wątpienia jest głównym czynnikiem ich popularności. 

• Dopóki waluta fiat pozostaje stabilna, to stabilny moneta również pozostanie stabilny. 

• Dzięki niskim opłatom i zmienności, a także technologii blockchain, w szczególności wspierane fiatem monety stabilne są postrzegane jako most między bardziej tradycyjnymi metodami płatności a kryptowalutami korzyści, które mogą przynieść w tym obszarze. 

• Chociaż masowe przyjęcie jeszcze nie zostało zrealizowane, coraz więcej instytucji wprowadza na pokład pociąg monetowy typu stablecoin, w szczególności monety typu stablecoin wspierane przez fiat. Na przykład w 2019 r. gigant bankowy JP Morgan uruchomił własną, wspieraną fiatem monetę.

  

Wady staptowalut wspieranych przez fiata:

• Fakt, że są scentralizowane, pozostawia użytkowników na łasce podmiotu, który ich przechowuje. W związku z tym nie ma możliwości zapewnienia przejrzystości i przestrzegania protokołu. 

• Jeśli waluta, do której jest podpięta, ulega awarii, to tak samo jak stabilna moneta (chociaż dlatego większość z nich jest podkopywana do historycznie silnego dolara amerykańskiego)

Stabilne monety zabezpieczone towarem

Większość stabilnych monet w tej kategorii jest zabezpieczona przed złotem, ale mogą być one również zabezpieczone przed innymi towarami, w tym metalami, ropą naftową lub nieruchomościami. Towary te działają jako mechanizmy ograniczania zmienności cen. Stabilne monety wspierane przez towary mogą dać codziennym inwestorom możliwość inwestowania w towary. Chociaż inwestycje w aktywa, takie jak złoto, tradycyjnie były dla bogatych, te rodzaje stabilnych monet otworzyły je na potencjalnie zupełnie nową grupę demograficzną ludzi.

Korzyści z monet stabilizujących zabezpieczonych towarem:

• Użytkownicy mogą być pewni, że zmienność towarów w porównaniu z aktywami, takimi jak kryptowaluty, jest stosunkowo niska.

• Użytkownicy przechowują aktywa materialne, a ich wartość może być doceniana w miarę upływu czasu. 

Wady monet stabilizujących zabezpieczonych towarem:

1. Stabilne monety zabezpieczone towarem mogą być trudniejsze do realizacji niż stabilne monety zabezpieczone fiatem. Jeśli chcesz wymienić stabilną monetę z kołkami na aktywa, takie jak złoto, może być dość łatwo, ale zrobienie tego samego dla nieruchomości może zająć trochę czasu ze względu na potencjalnie skomplikowany proces. 

2. Ponieważ są one scentralizowane, między użytkownikiem a centralną jednostką przechowującą towar wymagany jest poziom zaufania.

Stablecoiny wspierane kryptowalutami

Niektóre stabilne monety są przyklejane do kryptowalut. W przeciwieństwie do monet typu stablecoin wspieranych fiatem, monety typu stablecoin wspierane kryptowalutami są emitowane w ramach inteligentnych kontraktów. Ponieważ ceny kryptowalut mogą być notorycznie zmienne, monety są często wspierane przez wiele kryptowalut. Jeśli więc ktoś doświadczy zmienności cen, pozostałe mogą pochłonąć szok, pozostając stabilnym. 

Ponadto niektóre są chronione przez proces zwany nadwyżką zabezpieczenia. Oznacza to, że gdy moneta jest wspierana przez zasób większy niż wartość monety i jest używana jako środek ochronny. Zatem zamiast stosunku 1:1 jak fiat, stosunek może wynosić 1:2 zamiast tego, co oznacza, że stabilna moneta jest wspierana przez zabezpieczenie kryptowalutowe podwajające jej wartość.

Profesjonaliści stablecoinów wspieranych kryptowalutami:

• Są one zdecentralizowane, a gdy transakcje odbywają się na blockchainach, zapewnia się pełne bezpieczeństwo i przejrzystość. 

• Często mają one większą płynność, co oznacza, że można je szybko i tanio przekształcić.

Wady stablecoin wspieranych kryptowalutami:

• Ich mechanizmy operacyjne są dość złożone, co oznacza, że nie przypadły do gustu, jak w przypadku innych typów monet stabilnych, przynajmniej jeszcze nie.

• Jeśli cena kryptowaluty rezerwowej stanie się wysoka, nadwyżka zabezpieczenia może okazać się kosztowna.

Algorytmiczne monety stabilizujące

Uwierz lub nie, istnieją niechronione monety stabilne: ten typ monety stabilnej jest znany jako algorytmiczna moneta stabilna. Dostawa tych stabilnych monet jest kontrolowana przez algorytmiczne wyrównywanie i inteligentne kontrakty. Podaż i popyt napędzają ceny tych stabilnych monet. Dostarczanie tych stabilnych monet jest kontrolowane przez model oparty na algorytmie, znany jako udziały sekwencerowe.

Jeśli cena stabilnej monety wzrośnie, wówczas monety będą wydawane przez algorytm, aż podaż i popyt osiągną równowagę. Jeśli cena stabilnej monety spadnie, podaż monet zostanie zmniejszona, aż podaż i popyt również osiągną równowagę. Wykonując te czynności, algorytm może utrzymać stabilną cenę monety.

Profesjonaliści Algorytmicznych Stablecoin

• Ponieważ nie są one w ogóle scentralizowane dla żadnego zasobu, są najbardziej zdecentralizowanym monetą typu stablecoin, a algorytm jest otwarcie przejrzysty i można go poddać audytowi.

• Ponieważ nie są do czegokolwiek przyklejone, nie polegają na zabezpieczeniach. 

Wady Algorytmicznych Stablecoin

• Chociaż wydawanie monet w celu osiągnięcia równowagi między podażą a popytem jest łatwe, może być trudno zmniejszyć podaż monet przy próbie utrzymania wartości. 

• Ciągły wzrost jest potrzebny do utrzymania kołka.

Najpopularniejsze monety stablecoin

Według niektórych szacunków istnieje obecnie ponad 200 rodzajów stabilnych monet . Przyjrzyjmy się niektórym z najpopularniejszych na rynku. 

Mocowanie (USDT)





Moneta USD (USDC)

Moneta USD (USDC) jest wyliczana do dolara amerykańskiego. Założona w 2018 r. jako joint venture między Circle i Coinbase, USDC jest „dolarem cyfrowym”, który może być wykorzystany do transakcji opartych na krypto. To token Ethereum (ERC-20). WedługCircle co miesiąc przeprowadzany jest audyt rezerw w dolarach amerykańskich.

TrueUSD (TUSD)

TrueUSD (TUSD) to wspierana przez fiat stabilna moneta zapisana do dolara amerykańskiego założonego w 2018 r. Zamiast rezerw w dolarach amerykańskich, które są przechowywane przez jedyny podmiot (np. z USDT), są one przechowywane na wielu depozytowanych rachunkach bankowych.  Według dystrybutoraTrusttoken robi się to dla przejrzystości. 

Dai (DAI)

Dai (DAI) jest „miękki” w stosunku do dolara amerykańskiego, ponieważ nie jest wydawany przez podmiot centralny. Zamiast tego zdecentralizowani posiadacze tokenów regulują protokół producenta . Dzięki inteligentnym kontraktom ten protokół kopiuje monetę do dolara amerykańskiego. Jest to wschodząca kryptowaluta w DeFi, wspierana przez Ethereum.

Standard Paxos (PAX)

Paxos Standard (PAX) to wspierana fiatem, stabilna moneta wykopana do dolara amerykańskiego, wprowadzona w 2018 r. Obecnie funkcjePAX obejmują ograniczenie zmienności aktywów kryptowalutowych i usunięcie transgranicznych opłat transakcyjnych, ale ma nadzieję, że jej wydawca Paxos Trust Company będzie w przyszłości wykorzystywany do płatności konsumenckich. 

Digix Gold (DGX)

Digix Gold (DGX) jest oznaczony złotem, a jedna jednostka waluty jest równa jednemu gramatowi złota. Złoto jest przechowywane w skarbcu, a posiadacze waluty mogą wymienić złote paski, jeśli wezmą udział w skarbcu. Złoto jest sprawdzane co trzy miesiące, aby upewnić się, że cała kwota jest nadal przechowywana.

Obligacja USD (BUSD)

Binance USD (BUSD) jest stabilną monetą zabezpieczoną w dolarach, założoną w 2019 r. Jest to rezultat współpracy pomiędzy Binance i Paxos. Do tej pory jest to tylko jedna z kilku stabilnych monet zatwierdzonych przez amerykańskie organy regulacyjne. Jej dostawy są regularnie sprawdzane zewnętrznie w celu utrzymania zaufania wśród użytkowników. 

Libra

Jedną z najbardziej kontrowersyjnych kryptowalut wszech czasów jest planowana moneta Libra z Facebooka (obecnie zmieniona na „Meta”). Oryginalna biała księga została wydana w czerwcu 2019 r., a jej misją jest „stać się prostą globalną walutą i infrastrukturą finansową, która wspiera miliardy ludzi”. Jego oryginalną wizją była stała moneta wielowalutowa, wspierana koszykiem około 30 walut fiat. Ale to się zmieniło, gdy nacisk jest związany z obawami regulacyjnymi, z kilkoma podkładami, takimi jak Visa i Mastercard. W odpowiedzi Libra 2.0 została wydana w kwietniu 2020 r., a jedną z kluczowych zmian były monety stabilne w jednej walucie oprócz monet wielowalutowych. Jednak ze względu na utrzymujące się obawy regulacyjne, jej przyszłość jest niejasna.

Czy Stablecoins to dobra inwestycja?

Istnieją kontrastowe opcje dotyczące tego, czy stabilne monety są dobrą inwestycją, czy nie. Przyjrzyjmy się niektórym argumentom za i przeciw.

Powody, dla których monety stabilne są dobrą inwestycją

• Inwestowanie w stabilne monety wspierane fiatem, takie jak USDT, może być poręczną opcją dla inwestorów, którzy licytują swój czas na inwestycje w niestabilne aktywa, takie jak Bitcoin. Można je szybko i łatwo przekonwertować, a następnie ponownie przekształcić po przywróceniu zaufania do zmienności aktywów.

• Ponieważ są one ogólnie uważane za niskie ryzyko, mogą stanowić godną część zróżnicowanego portfela inwestycji (gdzie zawsze mądrze jest posiadać inwestycje o niższym ryzyku obok inwestycji o wyższym ryzyku). Z czasem aktywa mogą być wartościowe i mogą okazać się opłacalnymi inwestycjami długoterminowymi. W szczególności może tak być w przypadku stabilnych monet zabezpieczonych towarami lub kryptowalutami. 

Powody, dla których monety stabilizujące nie są dobrą inwestycją

• Jak w przypadku każdej inwestycji, im wyższy potencjalny zysk, tym wyższe ryzyko. Tak więc, chociaż niektóre stabilne monety mogą doceniać wartość w czasie, mogą również amortyzować. W szczególności może to być ryzyko w przypadku stabilnych monet zabezpieczonych kryptowalutami, pomimo wdrożonych mechanizmów radzenia sobie z nieuniknioną zmiennością cen.

• Stabilne monety wspierane przez fiat są uważane za najbardziej stabilne spośród stabilnych monet, ale ta stabilność nie sprawia, że są one bardzo rentowną inwestycją długoterminową, a ich wartość prawdopodobnie nie wzrośnie znacząco z czasem. Jeśli cokolwiek, w przypadku stabilnych monet z fiatem, ich wartość prawdopodobnie z czasem spadnie. Gdy banki centralne drukują więcej pieniędzy, obniża to wartość waluty. Inflacja oznacza, że będziesz mógł kupić mniej za jednego dolara w ciągu 10 lat niż teraz, a jeszcze mniej za 20 lat.

Konkluzja

Chociaż pytanie, czy stabilne monety są dobrą inwestycją, jest otwarte na debatę, nie chodzi o to, że mają duży potencjał. Przynoszą one korzyści płynące z technologii blockchain i stabilności, co oznacza, że można na nich polegać przy transakcjach w ekosystemie kryptowalut. Ich masowe przyjęcie ma potencjał zrewolucjonizowania tradycyjnych środków transakcji finansowych i zapewnienia bardzo potrzebnej drogi dla 1,7 miliarda niebankowanych (bez konta bankowego) na całym świecie. Mogą one okazać się bezpieczną przystanią dzięki hiperinflacji, która plaguje niektóre kraje trzeciego świata. Przyszłość jest jasna dla stabilnych monet.