Czym jest protokół Fei (FEI)?

Stablecoins to popularna i wszechstronna kryptowaluta w świecie zdecentralizowanych finansów. Pomagają one zmniejszyć poziomy zmienności cen kryptowalut, zmniejszając w ten sposób ryzyko i zapewniając możliwości hedgingowe w branży. Istniejące modele monet stabilnych są jednak nadal ważone przez kilka problemów. Dwie główne wady obecnych systemów monet stabilnych to to, że są one często zabezpieczane przez inne niestabilne kryptowaluty lub zarządzane przez scentralizowane strony trzecie. W związku z tym obecne rozwiązania często nie są tak naprawdę zdecentralizowane, nie można ich skalować i mogą być potencjalnie nieefektywne z powodu nadmiernej zabezpieczenia.

Protokół Fei został opracowany w celu rozwiązania tych istniejących problemów. 

Inwestując w protokół Fei, firma zajmująca się oprogramowaniem Advanced Blockchain AG wspiera rozwój i wykorzystanie tego ulepszonego modelu stablecoin, który łączy stabilność cenową z całkowitą decentralizacją.

Czym jest protokół Fei? 

Protokół Fei to w pełni zdecentralizowany projekt typu stablecoin opracowany przez Fei Labs Inc. Projekt ma na celu poprawę koncepcji stabilnych monet poprzez wdrażanie różnych innowacji. Wykorzystuje mechanizm stabilności o nazwie Wartość kontrolowana przez protokół (PCV), a także wiele innych mechanizmów, aby utrzymać pulę płynnościUniswap i FEI, jej natywną stabilną monetę, blisko kursu wymiany dolara amerykańskiego. Wprowadza również natywny token zarządzania o nazwie TRIBE. 

W marcu 2021 r. protokół Fei zdołał zebrać 19 milionów dolarów od największych branżowych firm venture capital. Użytkownicy, którzy chcieli wesprzeć projekt Fei w fazie startu, mogli kupić tokeny po obniżonej cenie w wysokości 0,50 USD i wyższej. Pierwotny cel wydania został ustalony na 100 milionów FEI, ponieważ zespół programistów zdecydował, że będzie to wystarczające do zintegrowania FEI z innymi protokołami DeFi. Po zakończeniu fazy dyskontowej użytkownicy musieli zainwestować 1,01 USD ETH w celu wystawienia 1 USD FEI. Takie podejście pozwoliło Fei zebrać duże rezerwy ETH oraz szybko i skutecznie zapewnić swoim użytkownikom stabilną monetę.

Ważne jest, aby wiedzieć, jak wykorzystuje się token ETH. Projekt tworzy pulę płynności FEI/ETH na Uniswap (największazdecentralizowana wymiana na blockchain Ethereum), która natychmiast zapewnia stabilnemu monetowi ciekły rynek wtórny. Sam protokół Fei jest głównym dostawcą płynności dla swojej monety stabilnej, która odróżnia go od innych algorytmicznych monet stabilnych, które przyciągają osoby trzecie poprzez inflację tokenu.

Czym jest FEI?

FEI jest monetą stabilną ERC20 natywną dla protokołu Fei. Jest to zdecentralizowana moneta, która wykorzystuje różne mechanizmy w celu (w teorii) utrzymania bardziej wydajnej i sprawiedliwszej dystrybucji kapitału niż inne projekty. Celem protokołu Fei jest stworzenie rynku płynnego, na którym FEI/ETH może być przedmiotem transakcji blisko pary ETH/USD.

W przeciwieństwie do większości innych tokenów, ilość tokenów FEI jest zasadniczo nieograniczona. Regulują go umowy z rozmachem i palnikami, które kontrolują uwalnianie tokenów poprzez krzywe połączeń i zachęty handlowe. Token FEI demonstruje pewne niestandardowe funkcje ERC20, ale tylko dla podzbioru transakcji. 

Krzywa wiązania ETH będzie miała docelową podaż 250 milionów FEI ustawionych jako cel bootstrap. Cel ten, znany również jako „skala”, będzie punktem odniesienia, w którym FEI ustabilizuje swoją cenę na poziomie 1 USD.

Kołek FEI jest zarządzany przez dwa podstawowe elementy protokołu Fei, a mianowicie:

1. Wartość kontrolowana protokołem (PCV) oraz

2. Bezpośrednie zachęty

Chociaż projekt zostanie uruchomiony z tylko jedną krzywą wiązania denominowaną w ETH, pozwoli to na utworzenie innych krzywych w miarę upływu czasu. 

Czym jest stabilna moneta?

Stabilny moneta to kryptowaluta powiązana z inną klasą aktywów, taką jak waluta krajowa. Zazwyczaj stabilna i dość przewidywalna wartość równoważna zapewnia równie stabilną cenę kryptowalutową. Stablecoins są zatem uważane za stosunkowo niskie ryzyko inwestycji o niskiej zmienności, szczególnie w porównaniu z innymi rodzajami kryptowalut.

Większość projektów typu stablecoin opracowała własne mechanizmy stabilności. Ich wartość jest zazwyczaj powiązana z walutami fiat lub innymi kryptowalutami. Są one nazywane odpowiednio fiat-collateralized i krypto-collateralized stablecoin. Istnieje jednak inna interesująca kategoria o nazwie niechronione monety stabilne, które wywodzą wartość z algorytmów, które dostosowują podaż tokenu na podstawie popytu na sam token.

Stabilne monety zabezpieczone fiatem czerpią swoją wartość z pojedynczej waluty fiat lub koszyka walut. Ten model jest wykorzystywany przez takie firmy jak Tether, w którym to przypadku scentralizowana firma posiada aktywa i wydaje tokeny w oparciu o swoje udziały. Tokeny te reprezentują rodzaj weksla (IOU). Taki mechanizm nadaje tokenom wartość, ponieważ stanowi roszczenie dla innego zasobu o określonej wartości. Problem z tym podejściem polega jednak na jego centralizacji. W tym modelu należy umieścić pewien poziom zaufania w firmie wydającej. Posiadacze tokenów muszą ufać, że emitent tokenów jest właścicielem odpowiednich aktywów w celu wypłaty tokenów. Ten model prowadzi do poważnego ryzyka kontrahenta dla posiadaczy tokenów. Tether podkreśla problemy tego modelu, ponieważ wypłacalność i legalność firmy były w przeszłości wielokrotnie publicznie kwestionowane.

Stabilne monety zabezpieczone kryptowalutami czerpią swoją wartość z bazowych kryptowalut. Stabilne monety są zatem wspierane przez inne zaufane aktywa na blockchain. Ten model został pierwotnie opracowany przezBitShares i jest również wykorzystywany w innych projektach monet stabilnych. W tym przypadku bezpieczeństwo i stabilność monet stabilnych jest wspierana przez inną kryptowalutę. Główną zaletą tego podejścia jest jego decentralizacja. Zabezpieczenia są przechowywane w inteligentnej umowie, dzięki czemu użytkownicy nie muszą polegać na stronie trzeciej. Jednak głównym problemem z tym podejściem jest zdolność projektów do radzenia sobie ze zmiennością podstawowej kryptowaluty. Jeśli jego wartość spadnie zbyt szybko, wydane monety stabilne mogą nie być już wystarczająco zabezpieczone. Rozwiązaniem tego problemu byłaby po prostu nadwyżka zabezpieczenia, ale spowodowałoby to nieefektywne wykorzystanie kapitału, a większe kwoty musiałyby zostać zamrożone w porównaniu z modelem fiat.

Niezabezpieczone monety stabilne wykorzystują algorytmy do dostosowania ich wartości, w zależności od sił popytu i podaży. W zależności od aktualnej ceny monet, bardziej stabilne monety są emitowane lub wynoszone z wolnego rynku. Mechanizm ten ma na celu zapewnienie przeciwregulacji i utrzymanie jak najbardziej stabilnej ceny tokenu. W ten sposób system jest niezależny od innych walut i aktywów. Jest również zdecentralizowany, ponieważ jest kontrolowany wyłącznie przez algorytm. Model ten ma jednak również swoje wady. System wymaga ciągłego rozwoju, aby utrzymać stabilność. Ponadto trudno jest przeanalizować i przewidzieć, w jakim stopniu system może pozostać funkcjonalny, a tym samym określić, jaką wartość system zapadnie się, a także jaka jest jego wytrzymałość.

Kto jest założycielem protokołu Fei (FEI)?

Protokół Fei został uruchomiony 31 marca 2021 r. przez Joeya Santoro, Briannę Montgomery i Sebastiana Delgado (od lewej do prawej na poniższym obrazie).

Profile LinkedIn –Joey Santoro |Brianna Montgomery |Sebastian Delgado

Jak działa protokół Fei? 

Fei opiera się na dwóch innowacyjnych pomysłach, wartości kontrolowanej przez protokół i bezpośrednich zachętach.

Wartość kontrolowana protokołem (PCV)jest podzbiorem modelu całkowitej wartości zablokowanej (TVL) używanego przez wiele projektów monet stabilnych. W modelu TVL użytkownicy otrzymują IOU za swoje depozyty i mogą je wypłacić, kiedy tylko zechcą (poza okresem blokady). Projekty korzystające z modelu TVL muszą polegać na nagrodach za dystrybucję tokenów, co oznacza, że zdeponowany kapitał pozostaje tam tak długo, jak nagrody są aktywne. 

PCV zajmuje się tym systemem w dość dziwny sposób. W przeciwieństwie do powyższego modelu, protokół Fei zachowuje środki odłożone przez użytkownika na stałe. W ten sposób protokół może skupić się na ważnych zadaniach, takich jak utrzymanie kołka o wartości 1 USD. 

Ten protokół jest właścicielem zdeponowanego ETH i blokuje go na pozycji FEI/ETH LP Uniswap jako „rynku oficjalnego”. Istnieją dwa główne scenariusze, które powodują, że protokół dostosowuje sposób jego działania:

1. Gdy FEI będzie poniżej ustalonej ceny, PCV wycofa 99% płynności protokołu z LP w celu zakupu FEI, przynosząc cenę na ustalony poziom. Pozostałe PCV zostaną ponownie dostarczone jako płynność, podczas gdy nadmiar FEI zostanie spalony.

2. Gdy wartość FEI przekroczy stałą cenę, PCV określi różnicę między aktualnymi a docelowymi cenami, co doprowadzi do dodatkowego wydruku FEI. Zwiększenie podaży cyrkulacyjnej spowoduje powrót ceny FEI na równy poziom.

Protokół ponownie waży Fei w odstępach 4-godzinnych, przy czym minimalna odległość poniżej punktu stałego wynosi 0,5% przed ponownym ważeniem cen Uniswap w celu utrzymania stałej ceny PCV. 

Funkcja bezpośrednich zachęt protokołu Fei to taka, która, jak sama nazwa sugeruje, zachęca do korzystania i aktywności handlowej stabilnej monety FEI. Zapewnia to stabilność kursu wymiany, zniechęcając inwestorów do sprzedaży tokenów, gdy cena spadnie poniżej 1 USD. Gdy inwestorzy sprzedają FEI, część FEI, którą sprzedają, zostanie spalona.

Najważniejszą częścią mechanizmu bezpośredniego wynagrodzenia motywacyjnego jest wykorzystanie nagród i kar do osiągnięcia pożądanej ceny FEI. Protokół wykorzystuje mielenie i spalanie tokenów w celu utrzymania 1-grotowego. 

Podczas gdy premia motywacyjna obsługuje przypadki, w których cena FEI jest poniżej znaku $1, arbiter zajmuje się tymi, w których FEI prowadzi obrót powyżej powyższej ceny. W związku z tym ekosystem zapewnia pełne wsparcie dla ceny FEI. 

Ile wynosi FEI?

W momencie pisania jeden FEI jest wart 0,9993 USD.

Źródło:CoinMarketCap | Protokół FEI

FEI a TRIBE

Zespół ds. rozwoju Fei stworzył swoją zdecentralizowaną organizację autonomiczną (DAO ) z TRIBE jako tokenem zarządzania. Całkowita podaż TRIBE jest ograniczona do jednego miliarda, z czego 100 milionów jest zarezerwowanych dla uczestników grupy genetycznej. 

Posiadacze tokenu TRIBE mogą głosować nad przyszłymi propozycjami zarządzania protokołu Fei, jednocześnie zarabiając część opłaty transakcyjnej DEX poprzez wkład w pulę płynności Uniswap FEI/TRIBE. Posiadacze TRIBE mogą również wykorzystać swoje tokeny FEI/TRIBE, aby zarobić więcej TRIBE, bez blokad na tokenach.

Ile FEI znajduje się w obiegu?

Na dzień sporządzenia tego pisma w obiegu dostępnych jest 437 749 741 FEI, a limit rynkowy wynosi 434 753 328 USD.

Wartość FEI stablecoin nie ma maksymalnego zapasu. Jego podaż wzrasta lub maleje w zależności od popytu. Monety wchodzą do obiegu za pomocą krzywych zwrotu, które są używane do określenia ceny FEI na poziomie 1 USD. Gdy popyt na FEI wzrasta, użytkownicy mogą go odkupić na krzywej łączenia. Początkowo ceny wejścia były niskie, aby nagrodzić tych, którzy wcześniej wspierali projekt. Ponadto protokół Fei wspiera tworzenie nowych krzywych połączeń. Jego pierwotna krzywa wiązania zostanie jednak denominowana w ETH. Mimo że ETH nie zostanie sprzedane na krzywych obligacji, zostanie utworzony rynek wtórny (PCV), a użytkownicy będą mogli powrócić do ETH na tym rynku, jeśli będą chcieli to zrobić.

Celem protokołu Fei jest stworzenie całkowicie zdecentralizowanej monety stabilnej, która nie ma problemów, z którymi boryka się wiele bieżących projektów monet stabilnych. W związku z tym strony trzecie nie będą drukować tokenów ani nadmiernie zabezpieczać, aby bezpiecznie utrzymać kołek tokena.

Czy FEI to dobra inwestycja?

Protokół Fei ma trzy główne zalety:

• Gwarantowana płynność: właścicieleFEI nie muszą martwić się wielorybami kryptowalut, ponieważ sam protokół jest głównym właścicielem płynności. Jest finansowany przez krzywą rentowności FEI i notowany na parzystości ETH/FEI w Uniswap.

• Obsługa równoważenia:Jeśli wsparcie cenowe dla FEI jest krótkie, protokół Fei może dostosować cenę Uniswap i przywrócić wsparcie.

• Zarządzanie:Obszary, w których używane jest PCV, mogą się również różnić. PCV może ustalić stopy procentowe i utorować drogę do pożyczenia tokenów FEI.

W dłuższej perspektywie nieodłączna użyteczność FEI, zwłaszcza w przestrzeni deFi, czyni ją dobrą inwestycją. 

Konkluzja 

Stablecoins stanowią podstawę zdecentralizowanego finansowania (DeFi). Użytkownicy chcą korzystać z Dapps, takich jak Compound iAave, bez obawy o wahania cen. Jednak większość, jeśli nie wszystkie, istniejących monet stabilnych jest na tym etapie niewystarczająca. Stabilne monety wspierane przez fiat, takie jak USDT, są bardzo scentralizowane, ponieważ ich zabezpieczenia są utrzymywane przez jeden podmiot. W międzyczasie stabilne monety z zabezpieczeniem kryptowalutowym mają problemy ze skalowalnością. Ponadto takie stabilne monety w dużej mierze wymagają zadłużenia i dźwigni finansowej dla wolumenów transakcji. 

Jednak dzięki wykorzystaniu zastrzeżonych mechanizmów protokół Fei może zapewnić stabilność, prostotę i wszechobecną dostępność, której nie są w stanie zapewnić inne projekty monet stabilnych.