Risk-on a Risk-off: Co one oznaczają?



W świecie handlu terminy „ryzyko-on” i „ryzyko-off” są dość często wyrzucane w odniesieniu do nastrojów rynkowych. Ale co oznaczają te terminy i jak ich zrozumienie może pomóc Ci w podejmowaniu lepszych decyzji inwestycyjnych?



W tym artykule przyjrzymy się bliżej znaczeniu ryzyka i jego braku oraz dowiemy się, co mogą nam powiedzieć o rynkach finansowych.



Co oznacza ryzyko?

Gdy uczestnicy rynku twierdzą, że rynek znajduje się w fazie „ryzyko-on”, sygnalizuje to, że inwestorzy są optymistyczni i gotowi uwzględnić większe ryzyko w ich inwestycjach. Inwestorzy wyrażają to nastawienie w różnych formach, takich jak zmiana preferencji względem akcji zamiast obligacji lub większa skłonność do inwestowania w akcje rynków wschodzących, a nie akcje rynków rozwiniętych. 



Jednym z przykładów reżimu ryzyka jest okres wzrostu gospodarczego i ekspansji w Stanach Zjednoczonych w latach 2001–2007. W tym czasie inwestorzy byli skłonni inwestować w bardziej spekulacyjne aktywa, takie jak nieruchomości i akcje technologiczne, aby osiągnąć wyższe zyski. Doprowadziło to do wzrostu cen mieszkań i rajdu na rynku akcji, co ostatecznie zakończyło się kryzysem finansowym w 2008 r.



Zasadniczo w fazie ryzyka inwestorzy są skłonni przyjąć większą zmienność, aby osiągnąć wyższe stopy zwrotu, co napędza wzrost cen bardziej ryzykownych aktywów. Inwestorzy postrzegają gospodarkę bullish i uważają, że potencjał wyższych stóp zwrotu przewyższa ryzyko wyższej zmienności rynkowej. 



Co oznacza redukcja ryzyka?

Gdy rynek jest uważany za „spadek ryzyka”, inwestorzy stają się coraz bardziej ostrożni i chcą zmniejszyć swoją ekspozycję na potencjalne straty. Nastroje związane z brakiem ryzyka pojawiają się na kilka sposobów, na przykład zmieniając inwestycje z akcji na obligacje lub akcje z rynków wschodzących na akcje z ustalonego rynku. Inwestorzy pragną większej stabilności inwestycyjnej i są skłonni przyjąć niższe stopy zwrotu jako kompromis w celu zwiększenia bezpieczeństwa.



W okresie wzrostu ryzyka inwestorzy mogą być bardziej skłonni do przenoszenia funduszy na bezpieczniejsze inwestycje, takie jak obligacje rządowe, które są mniej zmienne niż inne obligacje lub akcje. Mogą również zdecydować się na inwestowanie w akcje komunalne, które są postrzegane jako inwestycje defensywne, które mają tendencję do osiągania dobrych wyników w okresie spowolnienia.



W okresie poprzedzającym wybory prezydenckie w USA w listopadzie 2016 r. rynki finansowe postrzegały zwycięstwo Donalda Trumpa jako bardziej znaczące ryzyko niż wybory Hillary Clinton. W rezultacie, gdy media opublikowały więcej wiadomości na korzyść Trumpa, inwestorzy stali się bardziej niechętni ryzyku, przenosząc swoje aktywa na mniej ryzykowne inwestycje.



Ogólnie rzecz biorąc, rynek zerowego ryzyka charakteryzuje się spadkiem cen akcji i wzrostem cen obligacji. Dzieje się tak dlatego, że gdy inwestorzy czują się bardziej ostrożni, będą zazwyczaj sprzedawać akcje i kupować obligacje, które są uważane za bezpieczniejsze inwestycje. Może to również ująć nadchodzącą recesję lub spowolnienie gospodarcze.



Należy zauważyć, że terminy „ryzyko-off” i „ryzyko-on” są względne i mogą się zmieniać w zależności od warunków rynkowych i nastrojów inwestorów. Nie są to stany stałe, ale opisują tymczasowe warunki rynkowe.



Czy ryzyko w bitcoinach jest włączone, czy ryzyko wył.?

Bitcoin jest znany z wysokiego poziomu zmienności, a ceny mogą się szybko i często wahać radykalnie. Nie jest on wspierany przez żadne aktywa fizyczne ani rząd i nie ma żadnych władz centralnych regulujących go. Brak regulacji i nadzoru może sprawić, że będzie to bardziej ryzykowna inwestycja niż tradycyjne aktywa, takie jak akcje lub obligacje.



Ponadto wartość Bitcoina jest określana głównie przez podaż i popyt na rynku, na który mogą mieć wpływ różne czynniki, takie jak spekulacje rynkowe, zmiany technologiczne i regulacyjne oraz globalne warunki gospodarcze.



Ogólnie rzecz biorąc, Bitcoin jest uważany za inwestycję wysokiego ryzyka i wysokiego wynagrodzenia, a także byłby w kategorii „ryzyko-on”. 



Jednak dla niektórych puréistów bitcoin, jej dobre właściwości pieniężne i potencjał jako magazynu wartości sprawiają, że jest to aktywa o obniżonym ryzyku. W rezultacie jury nadal znajduje się w ostatecznej klasyfikacji ryzyka i ryzyka bitcoinów.



Jakie są typowe aktywa „ryzyk off”?

Typowymi aktywami „ryzyko-off” są inwestycje uważane za bezpieczniejsze i mniej zmienne niż inne. Gdy inwestorzy są zaskoczeni i czują się bardziej ostrożni, zmniejszają swoją ekspozycję na potencjalne straty, szukając tych aktywów. Niektóre przykłady aktywów „ryzyko-off” obejmują:



• Obligacje rządowe: Obligacje emitowane przez rządy uważa się za jedne z najbezpieczniejszych inwestycji. Zazwyczaj oferują niższy zwrot niż inne obligacje, ale są uważane za bardziej stabilną inwestycję.



• Obligacje skarbowe: Obligacje skarbowe to dłużne papiery wartościowe emitowane przez rząd USA, które są uznawane za jedną z najbezpieczniejszych inwestycji na świecie.



• Certyfikaty wpłat (CD): CD to depozyty bankowe, które oferują stałą stopę procentową i gwarantowany zwrot.



• Fundusze rynku pieniężnego: Fundusze rynku pieniężnego to fundusze powiernicze, które inwestują w krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe, takie jak banknoty skarbowe i papier komercyjny.



• Złoto: Złoto jest uważane za bezpieczny składnik aktywów, a jego wartość nie jest związana z rynkiem akcji lub obligacji. Złoto zachowuje swoją wartość podczas niepewności ekonomicznej, napięć geopolitycznych lub inflacji.



• Zapasy użytkowe: Akcje komunalne to inwestycje defensywne, które mają tendencję do osiągania dobrych wyników w okresie spowolnienia. Są one również uznawane za inwestycje niskiego ryzyka.



Czy ryzyko związane z ryzykiem jest dobrym wskaźnikiem nastrojów rynkowych?

Termin „ryzyko-on, ryzyko-off” jest często używany do opisania nastrojów rynkowych i preferencji inwestorów w zakresie bardziej ryzykownych lub bezpieczniejszych inwestycji. 



Jednak podczas gdy klasyfikacja „ryzyko-on, ryzyko-off” może być cennym opisem nastrojów rynkowych, do opisania zmian rynkowych potrzebny jest szeroki pędzel. Inne wskaźniki, takie jak dane gospodarcze, zyski korporacyjne i wydarzenia polityczne, mogą również kształtować nastroje rynkowe. Należy również pamiętać, że nastroje rynkowe nie są binarne. To spektrum emocji, z różnymi poziomami ryzyka i ryzyka.



Ogólnie rzecz biorąc, chociaż terminologia „ryzyko-on, ryzyko-off” może dostarczyć pewnego wglądu w nastroje rynkowe, nie należy go używać jako jedynego wskaźnika nastrojów rynkowych. Inwestorzy powinni również brać pod uwagę dodatkowe niuanse na rynku, takie jak wiadomości specyficzne dla firmy, przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.



Podejście Risk-On vs. Risk-Off do nastrojów rynkowych

„Risk-on” i „risk-off” są powszechnie używane do opisania nastrojów rynkowych. Terminy te wskazują na zmiany w aktywności inwestycyjnej, na które wpływ mają bardziej znaczące zmiany, takie jak w szerszej gospodarce. Gdy rynek jest ryzykowny, inwestorzy czują się pewnie i są skłonni podjąć większe ryzyko. Wręcz przeciwnie, inwestorzy czują się bardziej ostrożni, gdy rynek jest pozbawiony ryzyka i chcą zmniejszyć swoją ekspozycję na ryzyko. 



Podczas gdy klasyfikacja „ryzyko-on, ryzyko-off” może być pomocnym wskaźnikiem nastrojów rynkowych, ważne jest, aby pamiętać, że możesz zagłębić się w przyczynę. Dane makroekonomiczne, zyski korporacyjne, polityki rządowe i inne czynniki mogą wywołać zmiany nastrojów rynkowych.