Wyjaśniono: Czym jest spread i poślizg oferty?



Negatywny poślizg może zmniejszyć zyski handlowe i oddzielić nowicjuszy od doświadczonych traderów. Dzięki odpowiedniej strategii można zminimalizować poślizg i jego negatywne skutki. Ale najpierw musisz zrozumieć podstawy spreadu ofertowego, poślizgu i powiązanych koncepcji.



W tym przewodniku dowiesz się o spreadie i poślizgu zapytania ofertowego oraz o tym, jak radzić sobie z ich wpływem.



Kluczowe wnioski:

• spread kupna to różnica między ceną „zapytaj” (najniższą ceną, po której sprzedawcy są skłonni sprzedawać) a ceną „oferowaną” (najwyższą ceną, po której nabywcy są gotowi do zakupu).

• Poślizg to różnica między ceną, po której spodziewasz się kupić lub sprzedać aktywa kryptowalutowe, a rzeczywistą ceną, po której transakcja jest ostatecznie realizowana.

• Dla tradera poślizg jest istotną kwestią, ponieważ może wpłynąć na wyniki finansowe. Niebezpieczeństwo poślizgu to ryzyko straty, zwłaszcza gdy zamówienie ma znaczną wielkość.

• Ryzyko poślizgu jest bardziej widoczne na turbulentnych rynkach.



Jak spread zapytania ofertowego wpływa na płynność rynkową?

Płynność mierzy, jak łatwo można kupić lub sprzedać kryptowalutę na rynku bez znaczącego wpływu na jej wartość rynkową. Moneta lub token o silnej płynności będzie mieć wielu sprzedawców i nabywców, a stosunkowo głęboka książka zamówień będzie czekać na zamówienia.



Ta duża liczba nabywców i sprzedawców ogranicza spread ofertowy. W rezultacie spread zapytania ofertowego jest dobrą miarą płynności. Im mniejszy spread zapytania ofertowego, tym większa płynność aktywów kryptowalutowych. Podobnie, przy niższej płynności występuje większe prawdopodobieństwo znacznych wahań cen i poślizgów.



Pomiar płynności: Niektóre powszechne terminy 

Księga zamówień :Księga, która wyświetla wszystkie instrukcje kupna i sprzedaży (zamówienia) z rynku. Księga zamówień pokazuje aktualny rynek lub głębokość zlecenia.

Aby zrealizować transakcję, oferty i zapytania są sparowane, gdy tylko ich wymagania zostaną spełnione. Istnieją dwa główne rodzaje zamówień:

• Zlecenie rynkowe :Odnosi się do natychmiastowej realizacji zlecenia po najlepszej dostępnej cenie. Zamówienia te są realizowane w pierwszej kolejności przez nabywców i sprzedawców, którzy znajdują się obecnie w księgach.

• Zlecenie z limitem :Zlecenie z limitem to polecenie od inwestora dotyczące zakupu lub sprzedaży określonej liczby aktywów po określonej cenie lub wyższej. Zlecenie limitu sprzedaży może być realizowane tylko po tej cenie lub po wyższej. Podobnie zlecenie limitu zakupu byłoby realizowane tylko po cenie granicznej lub niższej. Jeśli aktywa nie obracają się po cenie granicznej lub wyższej, nie zostaną przeprowadzone żadne transakcje.

Głębokość zlecenia:Łączna liczba zleceń limitowych w księdze księgi zlecenia. Głębokość zlecenia można obliczyć, sumując ilość złożonych zleceń granicznych. 

Na przykład głębokość zamówienia na poniższym obrazie pokazuje w czasie rzeczywistym liczbę kupujących i sprzedających, którzy oczekują na realizację w książce zamówień. 

W kolumnie „Cena” ceny w kolorze czerwonym są cenami sprzedaży, a w kolorze zielonym cenami zakupu.

Kolumna „Ilość” pokazuje liczbę jednostek po ustalonej cenie, podczas gdy kolumna „Suma” reprezentuje odpowiednią zgromadzoną liczbę umów.

Na tej ilustracji aktualna cena najlepszego zapytania wynosi „Sprzedaż” 31 985,50 USD, a najlepsza cena oferty to „Oferta” 31 985,00 USD. Aby Bitcoin mógł wzrosnąć do 31 986,00 USD, nabywcy muszą zdobyć wszystkie 2 806 583 kontrakty o wartości 31 985,50 USD.

Im większa głębokość książki zamówień, tym lepsza jej płynność. Głęboki rynek oferuje możliwość utrzymania cen podczas realizacji dużych transakcji. Większa głębokość zlecenia oznacza również mniejsze prawdopodobieństwo manipulacji cenami.



Poślizg: Różnica między oczekiwaną ceną transakcji a rzeczywistą ceną, po której jest ona wykonywana. Może nie być wystarczającego odsetka lub ilości, aby zrealizować zamówienie po oczekiwanej cenie, szczególnie podczas realizacji dużych zamówień.

W takim przypadku część zamówienia może zostać zrealizowana po kolejnej dostępnej cenie. Poślizg występuje również w czasach wysokiej zmienności rynkowej. W takich momentach spread zapytania ofertowego może ulec zmianie między czasem, w którym inwestor złoży zamówienie rynkowe, a czasem, w którym wykona zlecenie przez sprzedawcę lub giełdę. Poślizg jest następnie negatywnie skorelowany z płynnością. Płynność i poślizg mają odwrotną relację: gdy płynność jest wysoka, poślizg jest niski, a przy niskiej płynności, poślizg jest wysoki.



Jak płynność wpływa na inwestorów i giełdy?

Słaba płynność prowadzi do niestabilności cen aktywów, co oznacza, że prawdopodobnie wzrośnie liczba poślizgnięć i manipulacji cenami. Niższa płynność oznacza również dłuższe czasy oczekiwania, co może niekorzystnie wpłynąć na inwestorów i dostawców płynności brokerów, zwłaszcza podczas wahań rynkowych. Dobry inwestor rozumie, w jaki sposób płynność wpływa na jego transakcje i opracowuje strategie pobierania aktywów z odpowiednią płynnością.

Czym jest spread ofert przetargowych?

spread zapytania ofertowego jest ważną koncepcją handlową do zrozumienia. Oto jak to działa. 







Oferta a zapytanie

Cena oferty to cena, którą inwestor jest skłonny zapłacić za aktywa. Składając zamówienie, licytujesz zasób. Tymczasem cena kupna to cena sprzedaży aktywów kryptowalutowych, które uszczelnią transakcję.



Spread

Rozkład ofertowy to różnica między najniższą ceną, którą sprzedawca jest skłonny zaakceptować (cena kupna), a najwyższą ceną, którą nabywca jest skłonny zapłacić (cena oferty). Na rynkach spread wynika z różnicy między zamówieniami limitowymi kupujących i sprzedających. Zamówienia te są wyświetlane w formie ofert i pytają w książce zamówień.

Obliczanie procentu spreadu zapytania ofertowego

Porównywanie spreadu ofertowego różnych aktywów kryptowalutowych najlepiej jest przeprowadzić z wykorzystaniem wartości procentowych. Wzór obliczenia procentowego zapytania ofertowego jest prosty: 



Procent spreadu zapytania ofertowego = [(Cena zapytania − Cena oferty) ÷ Cena zapytania] × 100



Na przykład obrót monetami o wartości 3,95 USD/4,05 USD oznacza, że cena oferty wynosi 3,95 USD, a cena oferty o wartości 4,05 USD. Możesz obliczyć procent spreadu zapytania ofertowego przy użyciu danego wzoru: 



[(4,05 − 3,95) ÷ 4,05] × 100 = 2,5% (zaokrąglone do najbliższej dziesiątej)



Im mniejszy jest procent spreadu z zapytaniem ofertowym aktywów kryptowalutowych, tym bardziej płynna jest ta tendencja. Jeśli realizujesz duże zlecenia rynkowe, będziesz mieć mniejsze ryzyko zapłacenia nieoczekiwanej ceny. Oznacza to, że Twój poślizg jest minimalny. 

Jak często zdarza się poślizg? 

Poślizg pojawia się podczas tworzenia zlecenia rynkowego, a wymiana odpowiada Twojemu zleceniu zakupu lub sprzedaży z limitami zleceń w książce zamówień. Książka zamówień będzie próbowała zrealizować Twoje zamówienie w najlepszej cenie. Jeśli jednak ilość za pożądaną cenę będzie niewystarczająca, książka zamówień podniesie łańcuch zamówień do następnej najlepszej ceny. Ostatecznie Twoje zlecenie może zostać wykonane po niższej cenie niż oczekiwano.

Jeśli chcesz szybko kupić 1000 jednostek aktywów, które obecnie obracają się za 100 USD, ale rynek nie ma wystarczającej płynności, aby zrealizować Twoje zlecenie, cena wykonania będzie inna. Musisz przyjmować zamówienia powyżej ceny Twojej oferty w wysokości 100 USD do momentu ukończenia zamówienia. Dzięki temu średnia cena zakupu będzie wyższa niż zamierzona kwota 100 USD. 

Poślizg może być powszechny w zdecentralizowanych giełdach, szczególnie bez dedykowanych zautomatyzowanych twórców rynku. Jest bardziej prawdopodobne, że wystąpi w przypadku dużej zmienności i rynków o niskiej płynności. 



Pozytywny poślizg

Poślizg nie zawsze jest zły dla biznesu. Dodatni poślizg występuje, gdy składasz zlecenie zakupu, a cena aktywów spada. Oznacza to, że ostateczna cena wykonania jest niższa niż oczekiwano dla zlecenia zakupu. Podobny dodatni poślizg ma miejsce, gdy składasz zlecenie sprzedaży, a cena wzrasta. Jeśli ostateczna cena wykonania jest lepsza niż oczekiwana, Twój dodatni poślizg faktycznie skutkuje bardziej korzystną dla Ciebie transakcją.



Ujemny poślizg

Negatywny poślizg jest głównym problemem każdego inwestora. Jeśli cena składnika aktywów wzrośnie po złożeniu zlecenia zakupu lub spadnie po złożeniu zlecenia sprzedaży, możesz napotkać negatywny poślizg.

Jak zminimalizować poślizg 

Poślizg jest nieunikniony podczas szybkiego handlu, gdy próbujesz szybko realizować zlecenia. Możesz jednak zminimalizować negatywne poślizgi poprzez: 



• Dzielenie zamówień. Zamiast od razu wykonywać pojedyncze duże zlecenie, podziel je na mniejsze jednostki. Dokładnie monitoruj książkę zamówień, aby rozłożyć swoje zamówienia i unikać składania zamówień większych niż pozwala na to dostępna ilość.

• Korzystanie z zleceń z limitem . Zapewniają one uzyskanie oczekiwanej ceny zakupu lub zapytania o cenę – a nawet lepiej. Zamówienia z limitem mogą nie być szybkie i możesz przegapić wypłatę na niektóre transakcje, jeśli ustawisz zbyt niski poziom tolerancji. Ale zapewniają, że nie doznasz żadnego negatywnego poślizgu. 

Podsumowanie

Handel kryptowalutami może być wysoce rentowny, ale wiąże się z ryzykiem. Oprócz nieodłącznej zmienności rynku istnieje również możliwość strat handlowych z spreadu i poślizgu zapytania ofertowego. Chociaż nie zawsze można uniknąć tych kosztów handlowych, opłaca się je uwzględnić podczas podejmowania decyzji handlowych. Jest to szczególnie ważne w przypadku transakcji o większym wolumenie, gdzie średnia cena za kryptowalutę może być wyższa lub niższa niż oczekiwano.

Rynki finansowe są tak skonstruowane, aby zapewnić inwestorom jak najwięcej opcji handlowych, ale uczestnicy rynku nadal określają, czy występuje poślizg, a także jego ostateczny wpływ. Poinformowani traderzy zwracają szczególną uwagę na ograniczenia płynności, aby zmaksymalizować zyski handlowe.