Czym jest likwidacja kryptowalut i jak jej unikać?



Kryptowaluty są znane ze swojej zmienności. Dzięki temu są głównymi celami likwidacji. Likwidacja, bogeyman handlu kryptowalutami, ma miejsce wtedy, gdy inwestor nie może spełnić wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego dla swojej pozycji dźwigni. Handlowcy zwiększają fundusze, z którymi mogą handlować, pożyczając od strony trzeciej — w tym przypadku wymianę. 

Chociaż wykorzystanie lub pożyczenie środków w celu zwiększenia pozycji handlowych może pomnożyć potencjalne zyski, jest to bardzo ryzykowny ruch. Możesz stracić swoją początkową marżę lub kapitał, jeśli rynek przesunie się względem Twojej pozycji dźwigni.

Ten artykuł zagłębi się w znaczenie likwidacji kryptowalut, w jaki sposób można jej uniknąć i co zrobić, gdy do tego dojdzie. Przyjrzymy się również, dlaczego niestabilne środowiska handlowe są bardziej podatne na likwidację. Zacznijmy!

Czym jest likwidacja kryptowalut?

Likwidacja odnosi się do procesu sprzedaży aktywów kryptowalutowych na gotówkę w celu zminimalizowania strat, zwłaszcza w przypadku załamań rynku.

Jednak w przestrzeni kryptowalutowej termin likwidacja jest głównie używany do opisania przymusowego zamknięcia pozycji inwestora z powodu częściowej lub całkowitej utraty początkowego depozytu zabezpieczającego inwestora. Dzieje się tak, gdy nie są w stanie spełnić wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego dla swojej pozycji dźwigniowej – tj. mają niewystarczające środki, aby utrzymać transakcję w pozycji otwartej. Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego są często niedofinansowane, gdy następuje nagły spadek ceny aktywów bazowych.

W takim przypadku giełda automatycznie zamknie pozycję, co spowoduje utratę środków dla inwestora. Dotkliwość tej straty będzie zależeć od początkowego depozytu zabezpieczającego oraz od tego, ile cena spadnie. W niektórych przypadkach może to prowadzić do całkowitej straty inwestycyjnej.

Likwidacje można podzielić na częściowe i całkowite likwidacje. Przykład: 

Częściowa likwidacja:Usunięcie, które częściowo wcześnie zamyka pozycję, aby zmniejszyć pozycję i dźwignię używaną przez tradera.

Całkowita likwidacja:Wykorzystano zamknięcie pozycji niemal we wszystkich początkowych marżach inwestora.

Likwidacja może mieć miejsce zarówno w kontraktach terminowych futures, jak i w transakcjach spot. Chociaż inwestorzy powinni mieć świadomość, że przy zakupie kontraktu cena jest obliczana z aktywów, a nie z samego aktywa. Przekłada się to na wahania zysku i straty, gdy są one ponownie przekształcane na cenę bieżącego składnika aktywów. 

Czym jest handel depozytem kryptowalutowym?

Handel depozytami kryptowalutowymi to proces pożyczania pieniędzy z giełdy kryptowalutowej w celu obrotu większą ilością aktywów. Może to zapewnić inwestorowi zwiększoną siłę nabywczą (lub „średnicę”) oraz potencjał do osiągania większych zysków. Innymi słowy dźwignia odnosi się do pożyczek funduszy na wejście na większą pozycję niż pozwalają na to fundusze własne. Jednak wiąże się to również z większym ryzykiem, ponieważ pozycje dźwigniowe mogą być szybko likwidowane, jeśli rynek będzie się kierował przeciwko Tobie.

Aby otworzyć pozycję handlową transakcji bez marży, giełda będzie wymagała od Ciebie podania określonej kwoty kryptowaluty lub waluty fiat (znanej również jako „Początkowy depozyt zabezpieczający”) jako zabezpieczenia. Fundusze te pomagają ubezpieczyć pożyczkodawcę od strat, jeśli transakcja wyjedzie na południe. Marża konserwacyjna jest określana jako minimalny margines wymagany do utrzymania pozycji otwartej.

Dźwignia jest obliczana na podstawie kwoty środków, które możesz pożyczyć z giełdy w stosunku do początkowego depozytu zabezpieczającego. Weźmy prosty przykład. Jeśli zaczniesz od początkowego depozytu zabezpieczającego w wysokości 1000 USD i 10x dźwigni, oznacza to, że pożyczyłeś 9000 USD, aby zwiększyć swoją pozycję handlową z 1000 USD do 10 000 USD.

Stopień dźwigni determinuje również potencjał transakcji do zarobienia lub utraty pieniędzy. Korzystając z przykładu dźwigni 10x powyżej, jeśli cena Twojego aktywa wzrośnie o 5%, zyskasz 500 USD (lub 5% z 10 000 USD) z pozycji handlowej. Oznacza to, że dzięki podwyżce cen zaledwie o 5% zysk wynosi 50% początkowej marży w wysokości 1000 USD. Brzmi lukratywnie, prawda? 

Jednak kryptowaluty są notorycznie niestabilne, a cena aktywów może spaść w mgnieniu oka. Kontynuując powyższy przykład, z 5% spadkiem ceny aktywów, straciłeś 500 USD lub 50% swojej początkowej marży, co przekłada się na 50% straty. 

Celem transakcji jest osiągnięcie zysku. Wzór do obliczania tego, ile możesz zarobić lub stracić podczas korzystania z dźwigni, jest prosty:

Początkowa marża × (% ruchu cen × dźwignia) = zysk lub strata

Jedna ważna uwaga dotycząca obrotu depozytami zabezpieczającymi kryptowaluty: Gdy pozycje są likwidowane, są zawsze zamykane po bieżącej cenie rynkowej. Twoje straty są powiększane o rozmiar pozycji dźwigni. Innymi słowy, jeśli trader straci 1000 USD z pozycji otwartej 10 000 USD, trader stracił całą swoją początkową marżę. Dlatego przed pożyczeniem jakichkolwiek pieniędzy na handel kryptowalutami należy koniecznie zdawać sobie sprawę z ryzyka. 

Jak przebiega likwidacja kryptowalut?

Likwidacja ma miejsce, gdy giełda lub pośrednictwo zamyka pozycję inwestora, ponieważ nie może on już spełniać wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego. Marża to procent całkowitej wartości transakcji, który musi zostać zdeponowany u brokera, aby otworzyć i utrzymać pozycję.

Gdy konto depozytu zabezpieczającego inwestora spadnie poniżej poziomu uzgodnionego wcześniej z giełdą, pozycje automatycznie rozpoczną likwidację. Gdy Twoja dźwignia osiągnie próg likwidacji, czeka Cię „wezwanie do marży”, co oznacza, że musisz zwiększyć marżę. Likwidacja ma tendencję do częstszego występowania w kontraktach terminowych futures, w których inwestorzy wykorzystują wyższe kwoty dźwigni finansowej.

W tym momencie dostępne są dwie opcje: Możesz dodać fundusze do swojego depozytu zabezpieczającego, aby odzyskać dźwignię powyżej wymogu dźwigni, lub broker automatycznie zlikwiduje Twoją pozycję.

Kontynuując nasz przykład początkowego depozytu zabezpieczającego w wysokości 1000 USD, powiedzmy, że wszedłeś do transakcji z 10-krotnym dźwignią, co oznacza, że Twoja dźwignia wynosi teraz 10 000 USD — to znaczy 1000 USD własnych pieniędzy i 9000 USD pożyczonych na giełdzie.

Załóżmy, że Twój BTC poślizgnął się o 10%. Twoja pozycja jest teraz warta 9000 USD. Jeśli spadek będzie kontynuowany, a straty pozycji wzrosną, zostanie on zastosowany do pożyczonych środków. Aby uniknąć strat w pożyczonym kapitale, giełda zlikwiduje Twoją pozycję w celu ochrony pożyczonych Ci pieniędzy. Twoje stanowisko jest zamknięte — a wraz z nim Twój początkowy kapitał w wysokości 1000 USD zostanie utracony.

To nie wszystko. Giełdy zazwyczaj pobierają opłatę likwidacyjną. Celem jest zachęcenie traderów do zamknięcia swoich pozycji, zanim zostaną one automatycznie zlikwidowane.

Kluczową kwestią, o której należy wiedzieć, jest to, że dźwignia zmniejsza się na oba sposoby: Wyższa dźwignia finansowa przyniesie Ci więcej pieniędzy, gdy transakcja przebiegnie dobrze, ale wymaga tylko niewielkiego negatywnego przesunięcia ceny, aby zainicjować zdarzenie likwidacji. Na przykład pozycja handlowa z dźwignią 50x przejmie jedynie 2% slajd cenowy, aby zainicjować likwidację.

Istnieją jednak inne przypadki, w których giełdy takie jakBybit oferują marżę utrzymania stałą na poziomie 0,5% ceny upadłości zamiast ceny wejścia. Oznacza to również, że pozycja tradera nie zostanie częściowo zlikwidowana, ale zostanie zlikwidowana tylko wtedy, gdy początkowy depozyt zabezpieczający będzie wynosił 0,5%. Jeśli jednak musisz skorzystać z dźwigni, możesz ograniczyć się do kwoty, którą możesz zarządzać. 

Wyjaśniono cenę likwidacji

Cena likwidacji to moment, w którym pozycje dźwigni są automatycznie zamykane. Kilka czynników wpływających na ten próg to m.in. wykorzystany dźwignia finansowa, stawka marży na utrzymanie, cena kryptowaluty i pozostałe saldo konta. Giełdy wyliczą cenę likwidacji dla Ciebie, co może być średnią z kilku dużych giełd.

Gdy cena kryptowaluty przekroczy próg ceny likwidacji, uruchamia proces likwidacji. Ceny kryptowalut stale się zmieniają, dlatego ważne jest, aby być na bieżąco z najnowszymi wiadomościami i upewnić się, że Twoje pozycje nadal generują zyski. W przeciwnym razie możesz zostać automatycznie likwidacji ze stratą.

Przykłady likwidacji bitcoinów

Może być konieczne zlikwidowanie Bitcoina w celu objęcia pozycji krótkiej lub spełnienia innych zobowiązań finansowych. W takim przypadku trader zazwyczaj sprzeda Bitcoina po aktualnej cenie rynkowej, niezależnie od tego, czy jest ona wyższa czy niższa od pierwotnej ceny zakupu. Jednak w niektórych przypadkach inwestor może być zmuszony do sprzedaży swoich bitcoinów po cenie poniżej kursu rynkowego. Może to ostatecznie być cena likwidacji i zwykle jest określana przez giełdę, na której bitcoin jest sprzedawany.

Na początku stycznia, gdy Bitcoin spadł poniżej 43 tys., zlikwidowano kontrakty terminowe futures kryptowalut o wartości ponad 812 mln USD, co spowodowało duże straty dla długich traderów kryptowalutowych. Stało się tak z powodu częściowej lub całkowitej utraty początkowego depozytu zabezpieczającego dla inwestorów.

Należy pamiętać, że cena likwidacji może ulec zmianie w dowolnym momencie, w zależności od obecnych warunków rynkowych. Jeśli więc myślisz o sprzedaży Bitcoina, zawsze warto sprawdzić najnowszą cenę likwidacji przed podjęciem ostatecznej decyzji. Robiąc to, możesz upewnić się, że otrzymujesz najlepszą możliwą ofertę.

Wymuszona likwidacja a likwidacja: Różnice

Termin „likwidacja” oznacza po prostu przekształcenie aktywów na gotówkę. Wymuszona likwidacja w handlu kryptowalutami odnosi się do niedobrowolnej konwersji aktywów kryptowalutowych na gotówkę lub jej odpowiedniki (takie jak monety stabilne). Wymuszona likwidacja ma miejsce, gdy inwestor nie spełni wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego ustalonych dla pozycji dźwigni. Po spełnieniu tego warunku giełda automatycznie sprzedaje aktywa inwestora, aby pokryć jego pozycje.

Główną różnicą między likwidacją a wymuszoną likwidacją jest to, że w przypadku wymuszonej likwidacji

pozycje tradera są automatycznie zamykane przez stronę trzecią (np. giełdę), podczas gdy w

regularna lub dobrowolna likwidacja, przedsiębiorca musi je zamknąć. Trader może zdecydować się na wypłatę transakcji kryptowalutowych z różnych powodów.

Inną kluczową różnicą jest to, że w przypadku wymuszonej likwidacji wszystkie pozycje są zamykane w tym samym czasie, podczas gdy w przypadku dobrowolnej likwidacji mogą być zamykane stopniowo.

Wymuszona likwidacja chroni traderów przed poniesieniem jakichkolwiek dodatkowych strat. Jednak może to być również wadą, ponieważ wszystkie stanowiska są zamknięte w tym samym czasie, co może prowadzić do utraty możliwości. Z drugiej strony regularna likwidacja daje inwestorom większą kontrolę nad ich pozycjami, ponieważ mogą je stopniowo zamykać. Oznacza to jednak również, że są bardziej narażeni na straty, jeśli rynek im się nie uda.

Jak uniknąć likwidacji kryptowalut

Chociaż zawsze istnieje szansa, że stracisz pieniądze na transakcji, zastosowanie inteligentnych strategii handlowych, takich jak korzystanie z niższej dźwigni finansowej i monitorowanie marż, może pomóc inwestorowi uniknąć likwidacji. Giełdy kryptowalutowe oferują również fundusze ubezpieczeniowe jako sposób na zminimalizowanie strat handlowych.

Fundusze ubezpieczeniowe

Fundusz ubezpieczeniowy to rezerwowa pula funduszy, która działa jako mechanizm zabezpieczający przed nadmierną stratą. Służy do pokrycia straty kontraktowej. Tak więc, gdy pozycja tradera została zlikwidowana po cenie lepszej niż cena upadłościowa (to znaczy cena, po której straty tradera są równe ich początkowej marży), wszelkie zyski trafiają do funduszu ubezpieczeniowego.

Z drugiej strony, jeśli cena likwidacji jest niższa niż cena upadłości, strata pozycji przekroczy początkową marżę tradera. Fundusz ubezpieczeń pokryje ten deficyt (lub ujemny kapitał własny).

Na przykład John i Alice otworzyli różne długie pozycje BTC, a cena upadłości wynosiła odpowiednio 40 000 USD i 39 500 USD. Obie mają cenę likwidacji w wysokości 40 200 USD, więc po likwidacji John zostaje likwidowany w wysokości 40 000 USD, tym samym zabierając ze swojego funduszu ubezpieczeniowego, podczas gdy Alice jest likwidowana w wysokości 39 500 USD z dodatkiem funduszy ubezpieczeniowych na podstawie ostatniej ceny handlowej w wysokości 39 800 USD.

Strategia wyjścia z likwidacji

Fundusze ubezpieczeniowe to sieci bezpieczeństwa, które chronią bankrutarzy przed niekorzystnymi stratami. Jednak zastosowanie strategii wyjścia z likwidacji może przede wszystkim zapobiec temu ryzyku. Celem planu wyjścia jest zminimalizowanie kwoty utraconej. 

Przykłady strategii wyjścia z likwidacji obejmują wykorzystanie limitu, zleceń stop-loss lub stop-loss w celu zamknięcia pozycji przed likwidacją. 

Stop-loss:Użycie tego zleceniastop-loss oznacza, że inwestor decyduje się zamknąć pozycję z zamówieniem rynkowym, gdy ostatnia sprzedana cena osiągnie wcześniej ustaloną cenę. Zlecenia stop-loss działają jako siatka bezpieczeństwa, aby ograniczyć potencjalną stratę, która przekracza cenę wejścia. 

Stop-losing:Odnosi się to do ustawienia zlecenia stop-loss po ostatniej cenie handlowej przy ustalonej odległości i kierunku ceny. Tak więc, gdy ostatnia sprzedana cena osiągnie szczyt i poruszy się tylko w jednym kierunku, uruchomi to końcowe zatrzymanie. W ten sposób ograniczasz straty i zwiększasz niezrealizowane zyski, gdy cena rynkowa zmienia się na Twoją korzyść.

Zmniejszenie dźwigni, nawet powoli, jest również sposobem na walkę z likwidacją. Pierwszym krokiem jest jednak śledzenie cen likwidacji i tego, jak blisko są Twoje pozycje, aby nie być w stanie pokryć marży. 

Konkluzja

Zanim przystąpisz do handlu kryptowalutami, upewnij się, że rozumiesz, czym jest likwidacja i jak jej unikać. Likwidacja kryptowalut ma miejsce, gdy inwestor nie może spełnić wymogu dotyczącego marży dla swojej pozycji dźwigni. Traderzy zwiększają fundusze, z którymi mogą handlować, pożyczając je na giełdzie.

Wykorzystywanie lub pożyczanie funduszy w celu zwiększenia pozycji handlowych może pomnożyć potencjalne zyski, ale jest to bardzo ryzykowny ruch i może również zwiększyć straty. Niemniej jednak możesz uniknąć likwidacji, monitorując swój depozyt zabezpieczający, wykorzystując rozsądnie i używając narzędzi handlowych, takich jak stop-loss i limit orders.