Handel myciem: Co to jest i dlaczego jest ważne



Handel myjkami ma miejsce, gdy inwestor lub inwestor kupuje i sprzedaje te same papiery wartościowe w krótkim oknie, aby wprowadzić w błąd innych uczestników rynku odnośnie ceny lub płynności aktywów. Na rynkach papierów wartościowych obrót myciem jest nielegalny, ale nie ustanowiono jeszcze przepisów w branży kryptowalut.

W tym artykule omówimy, czym jest handel myciem, jak to działa, gdzie jest on powszechnie stosowany na rynkach kryptowalut i jak uniknąć padania ofiarą.

Co to jest spłukiwanie?

Handel myjkami definiuje sprzedaż, w której inwestor sprzedaje aktywa, a następnie odkupuje je mniej więcej w tym samym czasie co sprzedaż.

Transakcje myjące mogą być wykorzystywane jako forma manipulacji rynkiem. Inwestor kupuje i sprzedaje ten sam składnik aktywów, w szybkich sukcesjach, w celu wywarcia wpływu na cenę lub działalność handlową.

Istnieje kilka motywacji dla tradera lub firmy, która chce angażować się w handel myjkami. Celem może być zwiększenie aktywności zakupowej w celu podniesienia cen lub zachęcenie do sprzedaży w celu obniżenia cen. Inną motywacją może być próba wykorzystania sprzedaży myjącej w celu zamknięcia straty kapitałowej, a następnie zakup aktywa po niższych kosztach, zasadniczo szukając ulgi podatkowej.

Chociaż obrót myciem może obejmować kilku różnych traderów, firmy i konta, motywacja jest taka sama. Celem obrotu myciem jest wprowadzenie w błąd, co zwiększy postrzeganie ceny i wolumenu aktywów finansowych, które są przedmiotem obrotu.

Jak działa handel myciem?

Na poziomie podstawowym handel myciem to inwestor, który jednocześnie kupuje i sprzedaje aktywa. Jednak prawdziwa transakcja myjąca idzie dalej, biorąc pod uwagę intencje inwestora.

W związku z tym generalnie spełnione są dwa warunki potwierdzające handel myjkami.

Pierwszym warunkiem jest zamiar. Handlarz myjący musiał mieć określoną strategię kupna i sprzedaży tego samego składnika aktywów z wyprzedzeniem. Ponownie, obrót myciem jest prowadzony w celu wprowadzenia w błąd. W związku z tym do podjęcia próby usunięcia fałszywego przedstawienia informacji potrzebnych jest wiele kont.

Handlowcy lub firmy będą dokonywać transakcji na tym samym mieniu, ale będą korzystać z różnych kont, aby powodować zmianę cen lub zwiększenie wolumenu transakcji. Rachunek z aktywami sprzeda ten składnik aktywów na inny rachunek podmiotu przeprowadzającego mycie.

Drugi warunek jest wynikiem. Rezultatem transakcji musi być transakcja myjąca, w której inwestor kupił i sprzedał ten sam składnik aktywów jednocześnie, korzystając z kont, które mają tę samą lub wspólną własność.

Jednym ze sposobów określenia, czy ma miejsce obrót myciem, jest kontrola sytuacji finansowej inwestora. Jeśli transakcja nie zmienia ogólnej pozycji inwestora lub naraża go na jakikolwiek rodzaj ryzyka rynkowego, można ją uznać za mycie.

Przykład transakcji mycia

Załóżmy, że mamy sprzedawcę akcji o imieniu Joe i firmę maklerską, która zderzyła się, aby szybko kupić i sprzedać akcje w firmie ABC. Chodzi o to, aby inni inwestorzy zauważyli aktywność na akcjach ABC i zdecydowali się zainwestować w ABC. Gdy ci inwestorzy kupują ABC, cena rośnie, a Joe zysk z rajdu. Następnie „Joe” sprzedaje akcje ABC, obniżając cenę i czerpiąc zyski z trendu spadkowego.

Podejrzewa się również, że handel myciem odbywa się w kryptowalutach, zwłaszcza w przypadku organów regulacyjnych, które powoli regulują jego istnienie. W latach 2017 i 2018, gdy projekty blockchain miały zbierać pieniądze za pośrednictwem ICO (pierwszej oferty monet), przychody z crowdfundingu można odzyskać na giełdach, aby wykazać zwiększony poziom zainteresowania nowym projektem.

Na przykład duzi inwestorzy w ramach projektu kryptowalutowego, XYZ, mogą kupić więcej kryptowalut XYZ z tego projektu za pomocą wielu adresów. Po nabyciu dodatkowej firmy XYZ przenieśliby taką samą kwotę XYZ na giełdy. W tym momencie przekonwertowali XYZ na Ether i wykorzystali ten Ether, aby kupić więcej XYZ. Takie zachowanie będzie się utrzymywać przez pewien czas, używając wielu adresów w celu ukrycia ich intencji.

Inwestorzy zewnętrzni zauważyliby zwiększone zainteresowanie i wolumen w XYZ, a następnie zdecydowali się na długoterminowy zakup projektu. To dodatkowe odsetki od posiadaczy zewnętrznych z zamiarem długoterminowym zwiększają cenę XYZ. Następnie osoba z wewnątrz sprzedałaby część swojej kryptowaluty XYZ z zyskiem. W istocie duzi inwestorzy firmy XYZ wykorzystują handel myciem, aby wprowadzić innych w błąd co do spekulacyjnego zainteresowania projektem, aby mogli ostatecznie pozbyć się swoich udziałów z zyskiem.

Handel myciem a produkcja rynkowa: Różnice

Na pierwszy rzut oka handel myciem i produkcja na rynku mogą wyglądać tak samo.

Produkcja rynku polega na kupnie i sprzedaży tej samej ilości aktywów w tym samym czasie, ale prawdopodobnie w różnych lokalizacjach. Na przykład, producent rynku Bitcoin udostępniłby go inwestorowi do zakupu na jednej giełdzie za 49 300 USD. Następnie, gdy inwestor zdecyduje się kupić 0,01 Bitcoina, sprzedanego mu przez sprzedającego rynek, to jego producent odwróci się i szybko kupi 0,01 Bitcoina za 49 200 USD na innej giełdzie. Twórca rynku byłby na rynku bez zmian, ale zyskał z spreadu i różnicy w cenach Bitcoina. 

Kluczową różnicą między wprowadzaniem na rynek a obrotem myciem jest zamiar. Wytwarzanie rynku świadczy usługę poprzez posiadanie aktywów łatwo dostępnych dla innych inwestorów do kupna i sprzedaży. W związku z tym istnieją inni inwestorzy zaangażowani w transakcje mające na celu wytworzenie rynku. Producent rynku zezwala na udostępnienie swojej kryptowaluty komuś innemu (komu nie zna) do kupienia.

Handel myciem ma miejsce, gdy jedynymi „stronami” transakcji są konta posiadające wspólną własność. Handlowiec myjący będzie korzystał z kont, które posiadają pożyteczną i wspólną własność, aby być „stronami” transakcji. W ten sposób przedsiębiorca myjący skutecznie handluje ze sobą – i z nikim innym. W związku z tym nie ma żadnych bezpośrednich korzyści poza wprowadzaniem w błąd innych osób odnośnie ceny lub wolumenu aktywów finansowych.

Jak ma się obrót NFT Wash?

NFT, czyli niefunkcjonowane tokeny , zostały ostatnio poddane kontroli w stosunku do transakcji myjących. Najpierw przyjrzyjmy się temu, co wyróżnia NFT, a następnie opiszmy, w jaki sposób transakcje myjące mogą odbywać się z NFT.

Co odróżnia NFT od Bitcoina lub Ethereum?

Aby zrozumieć NFT, najpierw musimy zacząć od tokenu fungible. Token fungible to zasób, który można wymienić tak jak na inny. Waluta fiata jest fungowalna. Rachunek 10 USD może zostać zainwestowany, a my będziemy mieć nadal tę samą wartość.

NFT są różne, ponieważ każdy z nich jest wyjątkowy. Nieruchomości są niegrzybiczne. Ty i ja możemy mieć ten sam plan piętra dla naszych dwóch domów, na tej samej ulicy w tej samej dzielnicy. Twój dom może jednak mieć modernizację i być może będzie w lepszym stanie. Dlatego też nie byłaby to wymiana równych wartości, gdybyśmy po prostu handlowali domami.

W ramach kryptowalut NFT jest po prostu czymś wyjątkowym, którego właściciel i inne szczegóły są przechowywane w blockchain. Istnieje szybko rosnąca liczba NFT do kupienia i pobrania.

Jeśli jesteś twórcą NFT, będziesz chciał wyróżnić swój NFT, aby ludzie mogli go od Ciebie kupić i zyskać. Z tego powodu handel myciem wszedł do przestrzeni NFT.

Handlowcy myjący kupowali i sprzedawali własne NFT, aby wykazać zawyżony wolumen i odsetki – a być może wzrost cen. ( Handlowcy myjący kontrolują zarówno ceny kupna, jak i sprzedaży – aby mogli je kupić od siebie po wyższej cenie). Takie zachowanie można powtarzać wielokrotnie.

W związku z tym osoby spoza firmy, które obserwują tę zwiększoną aktywność, mogą rozważyć zakup NFT po zawyżonej cenie. Gdy NFT zostanie sprzedany osobie z zewnątrz, twórca NFT kieszonkuje różnicę. 

Niedawno dział Chinalysis zakończył badania nad tym tematem i znalazł 110 adresów portfeli, które przyniosły łącznie 8,9 mln USD z aktywnego obrotu myciem.

Czy handel praniami jest zgodny z prawem?

Nie. Ustawa o giełdzie towarów zabrania handlu myciem. Przed wprowadzeniem transakcji traderzy często wykorzystywali transakcje myjące do manipulowania rynkami i cenami akcji. Komisja Handlu Kontraktami Futures Towarowymi (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) egzekwuje również regulacje dotyczące handlu myjkami, w tym wytyczne, które zabraniają brokerom czerpania zysków w wyniku działalności handlowej myjek.

IRS ma również zasady dotyczące handlu myciem. Zasady te zabraniają inwestorom potrącania strat kapitałowych z podatków (z tytułu sprzedaży lub obrotu papierami wartościowymi), które wynikają ze sprzedaży zmywarek. Na przykład inwestorzy, którzy używają akcji myjących, aby pominąć rachunek podatkowy, nadal będą mieli rachunek podatkowy.

Jednak przepisy dotyczące kryptowalut jeszcze nie nadrobiły. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (Securities and Exchange Commission, SEC) posiada udziały w kryptowalutach. Niemniej jednak NFT nie są uznawane za papiery wartościowe, ponieważ nie są one grzybicze i znajdują się poza zasięgiem SEC.

Podobnie IRS uważa kryptowalutę za własność, a nie papiery wartościowe. Do czasu, gdy organy regulacyjne ustalą, której jurysdykcja ma zastosowanie do nadzorowania kryptowalut, istnieje ryzyko handlu myciem — a tym samym wprowadzających w błąd danych dotyczących cen i ilości.

Jak uniknąć udziału w handlu myciem

Handel myjkami jest bardziej rozpowszechniony na mniejszych i nowszych rynkach niż na większych, bardziej ugruntowanych rynkach. Dzieje się tak dlatego, że mniejsze rynki łatwiej manipulować.

Duży wieloryb może z łatwością przesunąć rynek w krypcie o małej lub mikrokapitalizacji, ponieważ wielkość jego bilansu może być porównywalna z wartością samego kryptowaluty. W przypadku kryptowaluty o małej kapitalizacji samo kupno i sprzedaż trochę zainspiruje niektóre boty do „budzenia się” i wygenerowania większej ilości na rynku.

Ponadto nowe monety dodane do rynku nie będą miały historii cen ani wolumenów. W związku z tym deweloperzy lub inne osoby z wewnątrz mogą angażować się w handel myciem, aby wprowadzić w błąd uczestników co do prawdziwej wartości monety.

Wreszcie wiele NFT nie ma wolumenu ani udziałów w ich transakcjach. Dlatego właściciele NFT mogą z łatwością angażować się w handel myjkami, aby nakłonić nieświadomych nabywców do zakupu NFT po zawyżonej cenie. Najlepszą obroną przed handlem myciem jest unikanie nowych problemów, małych kryptowalut i NFT.

Aby uniknąć bycia ofiarą incydentu związanego z handlem myciem, skłaniaj się ku bardziej ugruntowanym kryptowalutom o większej objętości. Im większy jest rynek, tym więcej funduszy jest potrzebnych negatywnym graczom do manipulowania rynkiem. Jak można sobie wyobrazić, jest to niezwykle trudne do zrobienia na dużych rynkach, takich jak Bitcoin czy Ethereum, które są warte setki miliardów dolarów.

Im większa kapitalizacja rynkowa kryptowaluty, tym więcej transakcji będzie miało miejsce. Pozwala to na lepsze odkrycie cen. Na przykład, jeśli jedna giełda zezwala na transakcje myjące, arbitrzy usłyszą wszelkie różnice w cenach z innymi giełdami. Im większa kryptowaluta, tym bardziej prawdopodobne jest, że na tym rynku będzie kilka giełd, co umożliwia arbitraż między różnymi lokalizacjami, aby przywrócić ceny.

Na koniec poszukaj tych rynków z uznanym doświadczeniem w handlu. W ten sposób możesz porównać ilość transakcji teraz z historią tej kryptowaluty. To porównanie wskaże, czy ekstremalne ilości produktów weszły na rynek, potencjalnie wprowadzając w błąd uczestników.

Każdy dobry inwestor będzie miał plan i strategię swoich transakcji. Posiadanie procesu i powtarzalnej metody zawierania transakcji i pozycji – w połączeniu z procesem strategii odejścia z transakcji – jest tym, co zapewnia spójność transakcji. W swoim planie handlowym należy również wziąć pod uwagę wiek i wielkość kryptowaluty. 

Konkluzja

Handel myciem obejmuje zamiar wprowadzenia w błąd i wprowadzenia w błąd uczestników rynku w odniesieniu do ceny aktywów i/lub wolumenu transakcji. Pranie odbywa się często w kryptowalutach — a zwłaszcza przy mniej płynnych NFT — ponieważ przepisy nie dogoniły jeszcze tej nowej klasy aktywów.

Do czasu aktualizacji przepisów możesz uniknąć bycia ofiarą handlujących myjkami, handlując na rynkach kryptowalut, które są większe i mają dłuższą historię cenową.