IPO da SpaceX: Vai decolar ou despencar no dia 1?



As ações da SpaceX estão prontas para serem lançadas nos mercados públicos hoje - Sexta-feira, 12 de junho.



Aqui está o que sabemos à medida que se aproxima o maior IPO da história:

• Preço do IPO confirmado: $135 para cada uma das 555,6 milhões de participações oferecidas

• Definido para arrecadar US$ 75 bilhões para SpaceX

• SpaceX avaliada em US$ 1,77 trilhões - classificação entre as 10 maiores empresas listadas no mercado de ações dos EUA

Além disso, Elon Musk ainda não é um Trilionário.

No momento da escrita (antes de as participações da SpaceX começarem a ser negociadas publicamente), Musk vale US$ 970,5 bilhões no Índice de Bilionários da Bloomberg - ainda o líder destacado.

No entanto, Musk ainda pode atingir o status de Trilionário se a SpaceX disparar hoje.



A procura pré-IPO foi relatada 4 vezes maior do que as ações disponíveis

• Investidores de varejo teriam enviado US$100 bilhões em ordens para os alocados 20%

• Mais de 1.000 investidores institucionais, de BlackRock a fundos soberanos de riqueza na Arábia Saudita, Kuwait e Qatar, também estão competindo por uma fatia do bolo com ordens âncora em torno de US$10 bilhões cada

Tal agitação pré-IPO sugere uma grande demanda de investidores, ou pelo menos, antecipação, antes deste mega-IPO!

^{FYI: O nome oficial da SpaceX é na verdade "Space Exploration Technologies Corp."}



No entanto, a questão mais urgente para traders e investidores em todo o mundo agora ...



Ações da SpaceX no dia 1: Para a lua?



Para ser claro, nunca reivindicamos ter uma bola de cristal, nem oferecemos conselhos financeiros.

Mas como alimento para o pensamento, aqui está como vários cantos dos mercados financeiros globais preveem que a SpaceX pode se estabelecer até o final do dia 1 após estrear a US$ 135 cada:

• Mais de $152: Os mercados de previsão colocam uma chance de 70% de que a SpaceX será avaliada em mais de US$ 2 trilhões até o final de hoje (vs. $1,77T valor de mercado no IPO)

• $180: Futuros perpétuos em um importante local de cripto de DeFi

• $182: Derivativos oferecidos por uma corretora online popular

Até mesmo o perpético da própria Bybit ligado à SpaceX, SPCXUSDT (agora removido da listagem) disparou para tão alto quanto $220.35 quando foi oferecido pela primeira vez em 21 de maio.

No entanto, os preços do SPCXUSDT começaram a ajustar para baixo no início de junho, mais próximos das informações da mídia sobre um preço de IPO de $135 para cada ação da SpaceX.

Esse preço de listagem de $135 foi devidamente confirmado na quinta-feira, 11 de junho.



No geral, os mercados paralelos estão prevendo um salto de 13-35% no dia-1, avaliando a SpaceX entre US$ 2,0 trilhões - 2,4 trilhões até o final de hoje (Sexta-feira, 12 de junho)!

Para ter certeza, tal atividade pré-IPO, especialmente em mercados paralelos, não afeta diretamente os movimentos do preço real das ações hoje.

Afinal, a liquidez é notavelmente mais fina nessas plataformas em comparação com a Nasdaq (que irá hospedar as ações da SpaceX), deixando os mercados paralelos expostos a uma influência desproporcional de menos traders e especuladores, especialmente se a alavancagem estiver envolvida.





Mas e os especialistas, o que eles dizem?

As previsões de 12 meses do Wall Street para as ações da SpaceX



Todos os 3 analistas que já iniciaram a cobertura na Bloomberg para a SpaceX têm um Comprar Call para a ação.

E nos próximos 12 meses, a perspectiva parece otimista em suas opiniões:

• KGI Securities Co (analista: Rob Chang): US$ 227

• Oppenheimer (analista: Timothy Horan): US$190

• New Street Research (analista: Pierre Ferragu): US$165

Em média, esses analistas preveem que as ações da SpaceX por este Tempo em 2027 poderiam subir mais 43,7% acima do seu Preço IPO de US$135!

As ações da SpaceX poderiam afundar no dia do IPO?



Então, há os críticos:

• O veterano vendedor a Short, Jim Chanos, descreve a estreia da SpaceX como um "IPO de esperanças e sonhos".

• O analista da Morningstar, Nicholas Owens, valoriza as participações da SpaceX em $63 cada, enquanto dá apenas uma chance de 7% de que o projeto Starship será comercialmente viável.

• Gestores de fundos focados em sustentabilidade nos EUA, Reino Unido e Dinamarca estão se afastando do IPO da SpaceX, preocupados com o controle firme de Elon Musk sobre a empresa (Musk possui mais de 80% dos direitos de voto).





IPO da SpaceX: $135 por ação - já muito "caro" ou ainda "barato"?



E essa é a questão de multi trilhões de dólares, que depende do prazo do investidor (curto prazo vs. longo prazo), do apetite de risco e, em última análise, de sua perspectiva sobre as fortunas da SpaceX.

Afinal, a SpaceX resgata um mercado total endereçável (TAM) também conhecido como teto máximo de receita de US$ 28,5 trilhões - o maior TAM já declarado na história - e pretende colocar centros de dados de IA e até humanos no espaço!

Em uma tentativa de contribuir para este debate, vamos usar alguma análise fundamental.

De acordo com previsões da Bloomberg Intelligence, aqui está uma rápida comparação de preço para vendas:

^{DECODIFICAR: Preço para vendas é uma proporção que basicamente mostra quantos dólares um investidor tem que pagar para acessar $1 da receita da empresa.}

• AST Spacemobile: 80

^{OBSERVAÇÃO: ASTS também foi destaque em nosso relatório de 21 de maio, e subiu 1,4% desde que esse relatório foi publicado.}

• Rocket Lab: 61,4

• SpaceX: ~52

• Palantir: 34

• Globalstar: 33

• Planet Labs: 22.6

• Tesla: 13.1

• Nvidia: 10.9

• Alphabet: 9.4

• Apple: 8.4

• Microsoft: 7.7

• Meta: 5.3

• Amazon: 2.9

• CoreWeave: 2.9

• Viasat: 1.7

A lista acima sugere que a SpaceX é uma empresa de espaço/satélites relativamente "mais barata", mas um investimento em IA/neocloud "caro".

Realmente se resume a se os mercados veem a SpaceX como uma empresa de IA, espacial, industrial ou de telecomunicações.

E não há uma resposta fácil nem direta para isso no momento - embora o clamor pré-IPO sugira que os investidores aparentemente não estão dando muita atenção para classificar a indústria de forma organizada no momento.







Qual é o veredito? Vamos descobrir em breve



Já foi escrito muito mais sobre este IPO da SpaceX, incluindo:

• como valorar e classificar a SpaceX adequadamente como uma empresa, como tentamos anteriormente neste relatório

• usando ações de preço de mega-IPOs passados (quanto maior o IPO, mais rápido os ganhos após o IPO são devolvidos - de acordo com Barron's) para prever como as participações da SpaceX podem se comportar hoje

• tentando decifrar se este IPO é apenas um esquema de saída para os investidores iniciais na SpaceX, deixando os investidores de varejo com o prejuízo, embora a Bybit Learn observe que:

^{LEIA MAIS (publicado em 21 de maio): Elon Musk prestes a ser o primeiro trilionário do mundo com o IPO da SpaceX!}

No entanto, tentativas de uso do histórico e de pares da indústria como comparações podem se mostrar insuficientes - dado o sentimento do mercado, os motores e os riscos hoje são muito diferentes em comparação com os mega-IPOs de anos anteriores.

Afinal de contas, este é o maior IPO da história - tudo o mais empalidece em comparação, especialmente em termos de avaliações do dia 1.



A boa notícia é que não teremos que esperar muito mais para descobrir se as participações da SpaceX irão subir ou cair hoje.

Em apenas algumas horas, os mercados públicos estão prontos para julgar quanto a SpaceX deveria valer hoje.

Independente de uma estreia animadora ou desastrosa, o que é mais certo é isto: A SpaceX tem que continuar cumprindo suas ambições elevadas, especialmente em seus projetos de IA baseados no espaço, para sustentar avaliações de trilhões de dólares a longo prazo.

Quer como um participante de mercado ativo ou como um espectador de mercado à margem, o IPO da SpaceX - e sua futura performance de preço das ações - é um evento imperdível.



LEIA MAIS (publicado em 9 de junho): Batalha dos Mega IPOs 2026: SpaceX vs. Anthropic vs. OpenAI





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