Opções explicadas: Calls, puts e principais riscos

Comprar uma opção oferece aos traders uma maneira de obter exposição às variações de preço, ou fazer Hedge contra elas, pagando um Premium antecipado por um direito definido. Este artigo detalha como as Opções de compra (call) e venda (put) funcionam, o que cada lado da negociação envolve e quais riscos são mais importantes antes de você abrir seu primeiro contrato na Bybit.

Principais Pontos:

• Para os compradores, as calls (opções de compra) oferecem exposição à alta, enquanto as puts (opções de venda) oferecem exposição à baixa ou proteção.

• Os compradores pagam um Premium por um direito, enquanto os vendedores recebem o Premium e aceitam uma obrigação.

• Uma opção pode estar 'in the money' sem ser lucrativa após o Premium e as taxas aplicáveis.

O que são opções de compra e venda?

Uma opção é um contrato que dá ao comprador um direito, mas não uma obrigação, atrelado ao preço de um Ativo subjacente. O comprador paga um Premium ao vendedor em troca desse direito.

Aopção de compra dá ao comprador exposição à valorização. Um opção de vendaconfere ao comprador exposição à desvantagem ou proteção. Em termos convencionais, uma call dá ao comprador o direito de comprar no exercício, enquanto uma put dá ao comprador o direito de vender. Bybit As Opções abordadas aqui sãoEstilo europeue liquidados em dinheiro, portanto, são exercidos apenas no vencimento e não envolvem entrega física.

Termos chave

• Ativo subjacente:o ativo do qual o valor da opção deriva (ex. BTC ou ETH_)

• Preço de exercício:o nível de preço que determina o payoff da opção

• Expiraçãoa data e hora em que o contrato liquida

• Premium:o custo inicial que um comprador paga (e um vendedor recebe) para firmar o contrato

Calls, puts, compradores e vendedores

Cada negociação de opções tem dois lados: um comprador e um vendedor.

Iniciantes muitas vezes começam comprando calls ou puts, enquanto vender opções apresenta riscos maiores, incluindo requisitos de margem e liquidação. Puts não são apenas para traders pessimistas. Elas também podem ajudar a proteger uma posição existente contra a queda de preços.

ITM nem sempre significa lucrativo.

Assuma 1 BTC de quantidade da opção. Você compra uma opção de call de BTC com um exercício de $100.000 e paga um premium de $500. No vencimento, o BTC liquida a $100.300. A opção está dentro do dinheiro (ITM)porque o preço de quitação está acima do exercício, dando a ele um valor intrínseco de US$ 300. Mas você pagou US$ 500 de Premium. Após subtrair esse custo, a operação gera umprejuízo líquido mesmo que a opção tenha expirado ITM.

Antes das taxas, o ponto de equilíbrio da call é exercício + premium, ou US$ 100.500 neste exemplo. As taxas aplicáveis aumentam o custo efetivo. O mesmo princípio se aplica às puts: o preço subjacente deve cair o suficiente abaixo do exercício para cobrir o premium pago e quaisquer taxas aplicáveis.

Principais riscos para compradores de opções call e put

A perda máxima em uma opção Long geralmente é o Premium pago mais taxas aplicáveis. Vários fatores podem corroer o valor antes do Vencimento:

• Decaimento do tempo.Tudo o mais constante, o valor no tempo de uma opção geralmente diminui à medida que o vencimento se aproxima.

• Volatilidade implícitaalterações.Se o mercado espera menos movimentação de preço, os prêmios podem cair mesmo quando o preço subjacente não mudou.

• LiquidezriscoEm mercados de baixa liquidez, sair pelo preço esperado pode ser difícil.

Vender opções acarreta riscos maiores, incluindo perdas potencialmente grandes eLiquidação. No entanto, esteja ciente de que comprar também não é isento de riscos. Pagar repetidamente prêmios por opções que expiram sem valor pode levar a perdas significativas ao longo do tempo.

Como as Opções Bybit liquidam

As opções de cripto de Bybit são do tipo europeu: só podem ser exercidas no vencimento. A quitação é automática e em dinheiro.

• Opções ITM: o comprador recebe o valor intrínseco da opção no ativo de quitação, com base no exercício e no preço de quitação final.

• Opções fora do dinheiroexpirar sem valor intrínseco. O comprador perde o Premium pago, com taxas aplicáveis aumentando o custo total.

Os termos de Quitação podem variar entre produtos de Opções, por isso, vale a pena verificar os detalhes do contrato que você planeja negociar.

Quando os iniciantes podem comprar calls ou puts?

• Long Call para exposição à alta.Você acredita que o preço subirá e deseja exposição com um custo inicial predefinido.

• Long put para proteção contra quedas.Você possui uma posição e deseja limitar as perdas caso o mercado caia, ou se você tem uma visão pessimista.

Escolha um exercício e vencimento que se adéquem à sua perspectiva de mercado, prazo e orçamento. Lembre-se, porém, que mesmo uma opção cuidadosamente escolhida não garante lucro nem protege contra todas as perdas.

O resultado final

Calls e puts podem ser usados para Express uma visão de mercado ou proteger uma Posição existente. Os compradores pagam um Premium antecipado por um direito, enquanto os vendedores recebem o Premium, mas assumem uma obrigação e um risco potencialmente muito maior. Mesmo Opções ITM nem sempre são lucrativas depois que o Premium e as taxas são considerados, portanto, entender o custo total de cada trade é importante desde o início.

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