Токенизированные акции Bybit: что такое xStocks и как ими торговать

Традиционные фондовые рынки и рынки криптовалют долгое время работали в разных средах, с разной инфраструктурой, расписанием и посредниками, а также с различными нормативными требованиями. Токенизированные акции объединяют эти два класса активов, предоставляя доступ к реальным акциям и ETF непосредственно на блокчейн-платформах, позволяя торговать такими активами с помощью криптокошелька в любое время.

Это развитие является частью более широкого тренда токенизации реальных активов (RWA), который переносит всё, от государственных облигаций до сырьевых товаров и недвижимости, на блокчейн. Bybit вышла в эту сферу благодаря партнерству с Backed Finance, разместив xStocks — токенизированные акции, обеспеченные 1:1 реальными базовыми активами — на своем спотовом рынке.

Главное

• Токенизированные акции — это токены на основе блокчейн, которые отслеживают реальные акции и ETF, при этом базовые активы хранятся в регулируемом депозитарии на основе 1:1.

• В отличие от традиционных акций, токенизированные акции торгуются на криптоинфраструктуре, не требуя брокерского счета, фиксированных рыночных часов или стандартных задержек расчета.

• Пользователи Bybit могут получить доступ к токенизированным акциям США и ETF через xStocks на спотовом рынке и на Bybit Alpha, финансируемых напрямую с Единого торгового аккаунта (ЕТА).

Что такое токенизированные акции?

Токенизированные акции — это токены на основе блокчейна, которые представляют собой доступ к публично торгуемым акциям и ETF, при этом каждый Токен обеспечен базовым активом, хранящимся в регулируемом депозитарии, как правило, в соотношении 1:1. Депозитарное обеспечение отличает токенизированные акции от чисто синтетических ончейн-инструментов, давая каждому токену ценовую привязку в традиционной финансовой системе (TradFi).

Ценовое воздействие структурно похоже на прямое владение акциями: когда цена базового актива движется, токен спроектирован так, чтобы его цена двигалась вместе. Однако инфраструктура совершенно иная. Традиционные акции осуществляют расчет через брокеров и фондовые биржы в регулируемые часы. В отличие от этого, токенизированные акции осуществляют расчет ончейн, что означает, что их можно хранить в криптокошельке, переводить от пользователя к пользователю и торговать на Централизованных и Децентрализованных криптовалютных платформах. В то время как держатели не получают права голоса или права на прямые дивиденды, они получают экономическое воздействие токенов.

Как работают токенизированные акции?

Процесс выпуска токенизированных акций начинается, когда эмитент, такой как Backed Finance, приобретает фактические базовые доли на традиционной бирже и передает их на хранение независимому регулируемому кастодиану. Основываясь на приобретенном количестве токенизированных акций, эквивалентное количество токенов создается в сети, совместимой со Смарт-контрактом. Это коэффициент выпуска к хранению является основой обеспечении 1:1.

Отслеживание цены зависит от двух механизмов: 

• каналы данных на основе оракулов, которые извлекают эталонные цены с первичного рынка

• цикл Арбитража, в котором маркет-мейкеры выпускают или получают токены у эмитента всякий раз, когда цена ончейн отклоняется от цены базового актива на таких биржах, как NYSE или Nasdaq-100

Истребование может потребовать прохождения процедур Know Your Customer (KYC) и Противодействие отмыванию денег (AML) напрямую с эмитентом. Участники вторичного рынка на таких платформах, как Bybit, могут покупать и продавать без прямых взаимодействий с эмитентом. Токены также могут переходить в протоколы DeFi, функционируя в качестве залога на рынках займов или внося вклад в пулы ликвидности. Эта гибкость расширяет их полезность далеко за пределы простого отслеживания цен.

Преимущества токенизированных акций

Ключевым преимуществом токенизированных акций является возможность торговать круглосуточно. Традиционные фондовые рынки работают в фиксированные часы, а это означает, что любое событие, влияющее на рынок в нерабочее время, не может быть отыграно до следующего открытия. Токенизированные акции обеспечивают круглосуточный доступ, устраняя это ограничение.

Дробное владение — еще одно преимущество. Одна акция дорогостоящей компании может стоить сотни или тысячи долларов. Но токенизированные акции устраняют этот нижний предел, позволяя вам инвестировать любые суммы без требований к минимальному лоту, налагаемых брокером. Брокерский счет не требуется, поскольку вы торгуете напрямую с криптокошелька или аккаунта биржи.

Для трейдеров за пределами США эти активы обеспечивают доступ к «голубым фишкам» американского рынка и крупным ETF. Нет зависимости от ограничений для брокеров-нерезидентов или требований к месту жительства.

Кроме того, компонуемость DeFi является ключевым преимуществом токенизированных акций. Компонуемость добавляет уровень эффективности капитала, который традиционное владение акциями не поддерживает. Цифровые активы могут служить залогом в протоколах кредитования или размещаться в пулах ликвидности, генерируя дополнительную доходность.

Риски и соображения

Нормативная классификация токенизированных акций все еще не до конца урегулирована в большинстве юрисдикций. В зависимости от того, где вы находитесь, эти инструменты могут рассматриваться как ценные бумаги, деривативы или криптоактивы, причем каждая категория влечет за собой различные обязательства по соблюдению нормативных требований и уровни защиты инвесторов.

В отличие от акций, котирующихся на биржах США, токенизированные акции не защищены традиционными мерами защиты, такими как покрытие SIPC, которые применяются к брокерским счетам.

Риск контрагента также более выражен для токенизированных акций, чем при традиционной торговле акциями. Стоимость каждого токена полностью зависит от эмитента, поддерживающего кастодиальное обеспечение 1:1. Операционный сбой, неплатежеспособность или нормативные меры в отношении эмитента или кастодиана могут поставить под угрозу это обеспечение.

Глубина ликвидности для токенизированных акций, как правило, ниже, чем на традиционных биржах, а это означает, что спреды могут расширяться под давлением. Отклонение цены от базового актива является связанной с этим проблемой: в нерабочие часы рынка, когда основная биржа закрыта, а потоки оракулов отражают в основном настроения, а не цены исполнения, цена токена ончейн может дрейфовать. Таким образом, рынок токенизированных акций в большей степени управляется настроениями, чем отражением базового актива в реальном времени.



Что такое токенизированные акции и xStocks?

Разбираясь, что такое xStocks и что такое токенизированные акции, важно понять механизм: токенизация акций создает акции на блокчейне (включая токенизированные акции Solana), где каждый выпущенный токен экономически обеспечен реальной акцией в соотношении 1:1. Специализированный сторонний эмитент (например, Backed Finance) приобретает ценную бумагу на традиционном рынке и удерживает её у лицензированного кастодиала.

Доступный ассортимент xStocks охватывает отдельные акции с высокой рыночной капитализацией, такие как Apple (AAPLX), Tesla (TSLAX) и NVIDIA (NVDAX), а также индексные фонды, такие как State Street^® SPDR^® S&P 500^® ETF Trust (SPY).

Платформа Bybit выступает вторичным рынком для платформы xStocks Bybit, в отличие от бессрочных контрактов TradFi, предоставляя спотовую торговлю цифровыми активами. Главное преимущество инструмента — доступность: вы можете торговать позициями в режиме токенизированные акции 24/7, без ограничения часами работы классических бирж.

Выпуск и получение по-прежнему полностью контролируются Backed Finance, в то время как вы торгуете xStocks непосредственно через спотовый интерфейс Bybit или Bybit Alpha. Поскольку xStocks базируются на блокчейне Solana (SOL), их можно вывести на совместимые ончейн-кошельки, торговать ими на децентрализованных биржах (DEX) (таких как Jupiter и Raydium) и использовать в протоколах DeFi на базе Solana.



Как работают токенизированные акции на Bybit?

Разбирая, как работают токенизированные акции:

1. Эмиссия и обеспечение: На каждый токен в обращении эмитент покупает 1 реальную акцию или пай ETF.

2. Перенос на блокчейн: Выпускаются токены акций на быстрых и дешевых сетях (например, в экосистеме Solana), синхронизированные с динамикой цены базового актива.

3. Торговля: Пользователи торгуют токенизированными акциями Bybit за стейблкоины USDT на спотовом рынке.

При этом держатели xStocks получают ценовую динамику ценных бумаг, но не получают права голоса на собраниях акционеров.



Как купить токенизированные акции на Bybit?

Для торговли xStocks требуется аккаунт Bybit с пройденной верификацией KYC. xStocks недоступны для институциональных пользователей, маркет-мейкеров, аккаунтов, зарегистрированных в юрисдикциях, не обслуживаемых Bybit, или пользователей в Австралии, Японии и всех государствах-членах Европейской экономической зоны (ЕЭЗ).

Если вы ищете, где купить токенизированные акции, как купить xStocks или как торговать xStocks, процесс на Bybit состоит из следующих шагов:

Шаг 1: Перейдите на главную страницу Bybit, нажмите Торговать в верхнем меню, а затем нажмите Спот.



Шаг 2: На странице торговли введите название предпочитаемого актива xStock, например TSLAX, в строке поиска в левом верхнем углу. Выберите пару из списка доступных опционов.



Шаг 3: Понять, как купить токенизированные акции или как торговать токенизированными акциями, просто — укажите тип ордера (лимитный или рыночный), введите сумму в USDT и нажмите кнопку Купить.



Как и в случае с другими спот-сделками на Bybit, для ордеров с xStocks капитал используется напрямую с вашего Единого торгового аккаунта (ЕТА).

Активы xStocks также доступны через Bybit Alpha. Применяется тот же баланс ЕТА, а комиссия за газ автоматически конвертируется из вашего платежного токена (без необходимости управлять газом вручную).



Какие токены акций и токенизированные ETF представлены в xStocks?

В сервисе xStocks Bybit представлен широкий выбор токенизированных активов. К исходным тикерам компаний добавляется буква X (чтобы не заменять оригинальный тикер акции):

(Полный перечень доступных xStocks-пар регулярно обновляется в спотовом терминале Bybit).



Посмотреть xStocks на Bybit

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Дает ли xStocks права акционера и денежные дивиденды?

Разбирая, как работают токенизированные акции, важно не приравнивать токен к прямому владению ценной бумагой:

• Корпоративные права: покупка xStocks не делает вас юридическим акционером компании — вы не вноситесь в реестр и не получаете права голоса на собраниях акционеров.

• Дивиденды: отдельная прямая выплата денежных дивидендов на аккаунт не производится. Корпоративные события и дивидендные выплаты отражаются через внутренние механизмы эмитента (например, путем реинвестирования или корректировки цены/соотношения токена).

Можно ли торговать xStocks 24/7 и совпадает ли цена с акцией?

Одно из главных преимуществ инструмента — возможность совершать сделки в режиме токенизированные акции 24/7, включая выходные дни. Однако при этом важно учитывать риски токенизированных акций:

• Отклонение цены: в нерабочие часы традиционных фондовых бирж котировка xStocks формируется исходя из спроса и предложения на Bybit, поэтому точное совпадение с последней ценой закрытия базовой акции не гарантируется.

• Ликвидность и спреды: во время закрытия базовых рынков ликвидность может снижаться, что приводит к расширению спреда между ценами покупки и продажи.

Можно ли вывести xStocks в сеть Solana?

Да, ряд токенов xStocks выпущены в формате SPL-токенов на блокчейне Solana (токенизированные акции Solana).

Перед выводом обязательно проверьте список поддерживаемых сетей на странице снятия средств для конкретного актива. При этом учитывайте: Bybit предоставляет возможность вывода поддерживаемых токенов на совместимые Web3-кошельки, но биржа не производит прямое погашение (выкуп) токенов в реальные акции с зачислением на брокерский счет.

Кому доступна покупка xStocks на Bybit?

Для доступа к xStocks требуется прохождение верификации KYC (Ур 1). Список доступных стран представлен на странице xStocks, а также в Справочном центре.

Заключение

Токенизированные активы — это не просто новый продукт, а функциональный мост между традиционными рынками капитала и инфраструктурой ончейн. Хранение токенизированных акций Apple, Tesla или S&P 500, обеспеченных кастодиальным хранением, в криптовалютном кошельке — которыми можно торговать даже в воскресенье или в полночь — предлагает трейдерам непревзойденные преимущества и гибкость.

Предложение xStocks от Bybit дает криптовалютным трейдерам прямой доступ к американским акциям без необходимости открывать брокерский счет или соответствовать строгим требованиям к капиталу или резидентству. По мере расширения сектора RWA — с привлечением большего количества активов, цепей и более глубокой интеграции DeFi — граница между криптовалютным портфелем и традиционным инвестиционным портфелем будет продолжать сужаться. xStocks — один из наиболее осязаемых примеров этого процесса, который уже идет.



#LearnWithBybit