Что такое временная стоимость денег? Ключевая инвестиционная концепция.

Концепция временной стоимости денег гласит, что денежная единица, доступная сегодня, как правило, стоит больше, чем та же номинальная сумма, полученная в будущем. Деньги, имеющиеся сегодня, можно инвестировать для получения дохода, использовать для погашения долга или сохранить для обеспечения гибкости.

Этот принцип лежит в основе ценообразования облигаций, оценки акций, кредитов, накоплений, пенсионного планирования и анализа проектов. Он также показывает, почему нельзя игнорировать инфляцию, альтернативные издержки и риск.

Основные выводы:

• Деньги, имеющиеся сегодня, можно инвестировать или потратить, поэтому отложенные денежные поступления должны быть дисконтированы для сравнения их стоимости в один и тот же момент времени.

• Капитализация увеличивает текущие средства до будущей стоимости, тогда как дисконтирование преобразует будущие денежные средства в текущую стоимость.

• Выбранная ставка должна отражать альтернативные издержки, инфляцию и риск, что делает результат зависящим от допущений.

Что такое временная стоимость денег

Временная стоимость денег — это принцип, согласно которому время определяет экономическую ценность. Получение 100 долларов сегодня обычно предпочтительнее получения 100 долларов через год, поскольку текущая сумма может принести доход и избежать некоторой неопределенности.

Что такое будущая стоимость? Она показывает, во что могут вырасти сегодняшние деньги. Что такое текущая стоимость? Она показывает, сколько будущая сумма стоит сегодня. Обе используют ставку и период капитализации.

Данный показатель является аналитическим упрощением, а не итоговым выводом. На сопоставимость данных влияют определения, учетная политика, временные периоды и бизнес-модели. Используйте его в сочетании с финансовой отчетностью, оценкой и качественными исследованиями.

Как рассчитать временную стоимость денег

Что такое будущая стоимость? = текущая стоимость × (1 + ставка)^периоды; Что такое текущая стоимость? = будущая стоимость ÷ (1 + ставка)^периоды

Ставка и количество периодов должны использовать соответствующие единицы измерения. Месячная ставка с годовыми периодами приведет к некорректному результату.

При годовой капитализации процентов под 5% $1000 через год превращаются в $1050, а примерно через два года — в $1102,50. И наоборот, $1102,50, полученные через два года, имеют текущую стоимость $1000 при ставке 5%.

Данный пример является иллюстративным. Результат, рассчитанный на основе исторических данных, не является прогнозом будущих показателей. При сравнении компаний используйте данные из первичной отчетности и применяйте единый отчетный период.

Как интерпретировать результат

Более высокая ставка дисконтирования снижает текущую стоимость, поскольку будущие денежные средства должны компенсировать более высокие альтернативные издержки или риск. Более длительная задержка также снижает стоимость при положительной ставке.

Номинальные ставки включают инфляцию, в то время как реальные ставки корректируются с учетом покупательной способности. Укажите, какая из них используется, и обеспечьте согласованность допущений о денежных потоках.

Загрузка таблиц. Пожалуйста, повторите попытку после завершения.

Более частая капитализация увеличивает будущую стоимость при постоянной заявленной номинальной ставке, хотя конвенции различаются.

Что может исказить временную стоимость денег

Использование безрисковой ставки для оценки неопределенных денежных потоков может привести к их завышению. Смешивание номинальных денежных потоков с реальной ставкой дисконтирования также создает несогласованность.

Комиссии, налоги и ограничения на реинвестирование снижают фактическую доходность. Иллюстрации сложного процента предполагают, что доходность может быть реинвестирована.

Учетные метрики отличаются от данных токен-сети. Трейдеры криптовалют могут сравнить логику сфундаментальный анализ криптовалюты, затем замените входные данные протокола на аудированную выручку компании, расходы, активы, обязательства и денежные потоки.

Как использовать временную стоимость денег при анализе акций

1. Определите вопрос:Определите, тестируете ли вы рост, эффективность, прибыльность, оценку или финансовую устойчивость.

2. Используйте правильные входные данные:Возьмите показатели за тот же отчетный период и задокументируйте любые корректировки.

3. Сравнение по времени:Просмотрите данные за несколько лет и, по возможности, включите период стрессовой нагрузки.

4. Сравните с соответствующими аналогами:Выберите компании со схожими бизнес-моделями, бухгалтерским учетом и капиталоемкостью.

5. Подключиться к оценке:Определите, какие ожидания, по-видимому, отражает текущая цена.

6. Протестируйте потенциал снижения:Измените наиболее сомнительные допущения и пронаблюдайте, как меняется вывод.

7. Выполнение плана:Разделяйте вывод исследования от времени входа и размера позиции.

Инвестирование и трейдинг рассчитаны на разные временные горизонты. Сравнение инвестирования и трейдинга помогает определить, должен ли фундаментальный показатель направлять долгосрочный тезис или поддерживать краткосрочную сделку, основанную на катализаторе.

Как можно применить TVM

Проверка компании

Используйте приведенную стоимость для сравнения денежных потоков, поступающих в разное время. Это помогает оценивать облигации, дивиденды, проекты и модели оценки.

Сравнение с аналогами

Сравнивайте возможности с одинаковой валютой, уровнем риска и горизонтом инвестирования. Более высокая доходность может компенсировать повышенную неопределенность, а не создавать преимущество без риска.

Анализ сценариев

Протестируйте различные курсы и задержки. Широкий диапазон значений показывает, что решения в основном зависят от временных факторов или допущений о рисках.

Не ранжируйте компании механически. Высокий или низкий результат может быть уместен для определенного этапа развития бизнеса. Исследуйте, почему показатель отличается и будет ли эта причина сохраняться в будущем.

Каких распространенных ошибок следует избегать

• Без учета инфляции и покупательной способности.

• Смешивание годовых и ежемесячных единиц.

• При условии, что доходность капитализируется без перерыва.

• Единая ставка для различных рисков.

Рыночные ожидания могут перевесить показатели, основанные на прошлых данных. Руководство попсихология фондового и криптовалютного рынкаобъясняет, почему сильный отчетный результат уже может быть заложен в цену.

Как риск и время влияют на принятие решения

Активы с длительным сроком особенно чувствительны к ставкам дисконтирования, поскольку большая часть их ожидаемого денежного потока поступает в далеком будущем.

Ликвидность тоже имеет ценность. Деньги, заблокированные в инвестиции, могут заслуживать более высокой требуемой доходности, чем средства, доступные по первому требованию.

Волатильность — это не то же самое, что фундаментальный риск, но она влияет на вход в сделку, размещение стоп-ордеров и размер позиции. Проверьте.как работает волатильность рынка и используйте заданный лимит убытков. Структура соотношения риска к прибылиможет помочь в структурировании сделки, хотя не может сделать неопределенную цель надежной.

Как концепция временной стоимости денег может поддержать сделку Bybit CFD

Допущенные пользователи могут получить доступ к поддерживаемым акциям США CFD через Bybit CFD. Перед планированием сделки убедитесь, что конкретная компания и контракт доступны.

CFD отслеживает изменения в цене базовой акции, не предоставляя вам права собственности на нее. CFD используют маржу и могут обеспечивать лонг или шорт позицию. Кредитное плечо может увеличивать прибыль и убытки.

Расходы могут включать спред, применимую комиссию и своп-сборы для позиций, удерживаемых через ночь. Проверьте региональную доступность, торговые часы в реальном времени, размер контракта, требование по марже и условия свопов. См.Руководство по торговле CFD на Bybitдля рабочего процесса продукта.

Каковы ограничения и риски

Данная структура требует соответствующей ставки, которая не всегда поддается прямому наблюдению для каждой инвестиции. Будущие денежные потоки также могут быть неопределенными или зависеть от сценария развития событий.

• Риск утечки данных:Указанные показатели могут быть пересмотрены, оценены или зависеть от выбранной политики.

• Риск модели:Незначительные изменения в предположениях могут привести к значительным изменениям в выводах.

• Риск сопоставленияРазличные отрасли и методы бухгалтерского учета могут создавать ложное впечатление схожести аналогов.

• Рыночный риск:Надежная компания может снижаться, когда меняются оценка или настроения.

• Риск инструмента:Деривативы и токены могут не предоставлять прямые права акционеров.

Итог

Временная стоимость денег обеспечивает общий язык для сравнения денежных сумм в разные периоды времени.

Используйте единообразные ставки, периоды, допущения по инфляции и поправки на риск, затем протестируйте, как изменяется решение при изменении этих входных параметров.

#LearnWithBybit