Розрахунок індексної ціни

Індексна ціна — це сума цін шести (6) провідних спотових торгових пар на найбільших спотових біржах за торговим обсягом, помножених на відповідні показники вагомості спотових торгових пар (Тикер — .XXXUSDT, XXX — представлений відповідним скороченням назви монети, як-от BTC, ETH, XRP або EOS). Індексну ціну можна отримати зі сторінок основних даних для інверсних і USDT безстрокових контрактів, відповідно.

Індексна ціна залежить від трьох (3) змінних: поточного котування, еквіваленту в парі з USDT і вагомості в реальному часі.

Поточне котування

Ця цифра відображає поточну ціну в реальному часі, яка котирується безпосередньо на відповідних спот-біржах для базового активу монети.

Еквівалент у парі з USDT

Ці дані представляють ціни спотових торгових пар, конвертовані в торгові пари з USDT на основі поточного котування.

Приклад

Розглянемо сценарій, у якому індекс ETHUSDT включає компонент із Біржі A, використовуючи торгову пару ETH/BTC з поточним котуванням 0,1. Припустимо, що поточна ціна BTC/USDT на Bybit перебуває на позначці $20 000. Тоді еквівалентна вартість у парі з USDT становить $2000 за таким розрахунком:

Поточне котування × BTC/USDT = 0,1 × 20 000

Вагомість в реальному часі

Індексна ціна розраховується як сума зважених цін спотових торгових пар із найбільших спотових бірж світу. Вагомість, відома як Trade_WtO, визначається на основі 24-годинних торгових обсягів у шести (6) провідних спотових торгових парах. Далі вагомість застосовується до поточної ціни котування, щоб визначити її вплив на індексну ціну в цілому. Для наочності в наступному прикладі платформи позначені як A, B, C, D, E і F.

Примітка: Ваги індексу оновлюються щогодини.

Розрахунок індексної ціни

Розрахунок здійснюється за такою формулою:

Індексна ціна = (Спотова ціна_тикер A × Торг_WtO_тикер A) + (Спотова ціна_тикер B × Торг_WtO_тикер B) + (Спотова ціна_тикер C × Торг_WtO_тикер C) + (Спотова ціна_тикер D × Торг_WtO_тикер D) + (Спотова ціна_тикер E × Торг_WtO_тикер E) + (Спотова ціна_тикер F × Торг_WtO_тикер F)

1. Trade_WtO_Symbol A = 24-годинний торговий обсяг Символу (A)/[24-годинний торговий обсяг Символу (A) + 24-годинний торговий обсяг Символу (B) + 24-годинний торговий обсяг Символу (C) + 24-годинний торговий обсяг Символу (D) + 24-годинний торговий обсяг Символу (E) + 24-годинний торговий обсяг Символу (F)]

Для стабілізації індексної ціни в умовах волатильності на ринку ми запровадили механізм захисту ціни:

1. Якщо спотова ціна будь-якої компонентної торгової платформи відхиляється більш ніж на 5% від медіани всіх джерел спотових цін, система тимчасово виключить відповідний компонент із розрахунку індексної ціни (протягом періоду виключення вага вихідного компонента поступово зменшується за допомогою алгоритму згладжування та перерозподіляється між рештою невиключених компонентів. Процес згладжування визначається відхиленням ціни між виключеним компонентом та індексною ціною), доки його ціна не буде в межах 5% від медіани всіх спотових цін. Однак це правило не поширюється на певні визначені торгові пари або на торгові пари, для яких Bybit спеціально скоригував порогові значення відхилення від медіани (наприклад, для BTC та ETH це 1%).

2. Під час розрахунку медіани до розрахунку включаються всі біржі з ненульовою вагою, незалежно від того, чи були вони виключені з розрахунку індексу. В екстремальних сценаріях, якщо спотові ціни всіх бірж відхиляються від середньої ціни більш ніж на 5%, ваги виключених бірж будуть плавно перерозподілені між рештою включених бірж, доки не залишиться лише одна біржа (компоненти, які відхиляються від медіани раніше, будуть виключені першими).

3. Коли компонент індексу відхиляється від медіанної ціни за межі порогового значення (зазвичай 5%), він виключається з пулу для розрахунку медіани. Однак компонент може бути знову включений до пулу для розрахунку медіани, якщо він відповідає одній із таких умов:

1. Компонент індексу включає щонайменше одну з таких бірж (Binance, OKX, Bybit, Coinbase), ціни збігаються з іншими компонентами, а зважена сума на основі обсягу становить ≥ 55% (Застосовується лише до нативних компонентів, деномінованих у USDT, USDC або USD).
2. Компонент індексу включає щонайменше дві з таких бірж (Bitget, Gate, MEXC), ціни збігаються з іншими компонентами, а зважена сума на основі обсягу становить ≥ 55% (Застосовується лише до нативних компонентів, деномінованих у USDT, USDC або USD).

4. Щоб видалити торгові пари, які мають проблеми з ліквідністю або в яких спостерігаються перебої в обслуговуванні, якщо жодна спотова торгова пара не торгувалася на біржі понад 15 хвилин, торгова пара буде виключена як з розрахунку індексної ціни, так і з пулу розрахунку медіани. Щойно торгова активність відновиться, вони знову будуть включені до розрахунку індексної ціни та пулу розрахунку медіани.

5. В умовах екстремальної ринкової кон'юнктури або аномальних коливань цін на валютні пари Bybit залишає за собою право коригувати джерело ціни, ваги або обмеження ваги без попереднього повідомлення.

Приклад

Припустимо, що спотові ціни BTC і показники вагомості торгового обсягу шести (6) торгових пар такі:

Індексна ціна BTCUSDT становить $20 052,95, виходячи з такого розрахунку:

Індексна ціна = ($20 046 × 20%) + ($20 048 × 15%) + ($20 056 × 20%) + ($20 058 × 15%) + ($20 060 × 15%) + ($20 051 × 15%)

Розрахунок індексної ціни в надзвичайних ринкових умовах

У надзвичайних ринкових умовах Bybit може не отримати обґрунтовану спотову ціну на будь-якій біржі, зокрема на своїй платформі. Щоб отримати раціональну індексну ціну за таких обставин, ціна буде розраховуватись на основі ціни останньої угоди за безстроковим контрактом.

Формула

Індексна ціна визначається за допомогою цільової ціни, яка береться за кожну секунду протягом останніх 10 секунд.

Формула розрахунку індексної ціни в момент часу Tn така:

Індексна ціна в момент часу Tn = α × цільова ціна в момент часу Tn + (1-α) × індексна ціна в момент часу Tn-1

Наразі α за замовчуванням дорівнює 0,1818, але показник буде скориговано залежно від ринкових умов.

Розрахунок цільової ціни

Цільова ціна розраховується щосекунди на основі цільової ціни безстрокового контракту за двома (2) сценаріями:

1. Немає активних ордерів на купівлю або продаж:
2. Цільова ціна = Ціна останньої угоди
3. Є активні ордери на купівлю та продаж:
4. Цільова ціна = скоригована середньозважена ціна за глибиною

Розрахунок скоригованої середньозваженої ціни за глибиною

Розрахунок скоригованої середньозваженої ціни за глибиною складається з чотирьох (4) етапів:

Крок 1. Розрахувати нижній обсяг преміального індексу

1. Для безстрокових контрактів USDT і USDC та ф'ючерсних контрактів USDC

Нижній обсяг преміального індексу = Округлення [Впливу номіналу маржі / Ціна останньої угоди× Мінімальний обсяг ордера, 0] × Мінімальний обсяг ордера

1. Для інверсних безстрокових контрактів:

нижній обсяг преміального індексу = вплив номіналу маржі

Для отримання інформації про вплив номіналу маржі в режимі реального часу для кожного безстрокового контракту, зверніться до сторінки Ставки фінансування.

Крок 2. Розрахувати зважені за глибиною ціни попиту та пропозиції

1. Для безстрокових контрактів USDT і USDC та ф'ючерсних контрактів USDC

Приклад

a) Якщо припустити, що нижній обсяг преміального індексу становить 30 XYZ, зважена за глибиною ціна пропозиції розраховується так:

1. зважена за глибиною ціна пропозиції = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15) / 30 = 101,33 XYZ/USDT

б) Якщо нижній обсяг преміального індексу становить 40 XYZ:

1. зважена за глибиною ціна пропозиції = (100 × 5 + 101 × 10 + 102 × 15 + 103 × 10) / 40 = 101,75 XYZ/USDT

1. Для інверсних безстрокових контрактів

Приклад

1. Якщо припустити, що нижній обсяг преміального індексу становить 50 USD, зважена за глибиною ціна пропозиції становить:

50 / 0,490243482 = 101,99 XYZ/USD

Крок 3. Забезпечення обґрунтованої середньозваженої за глибиною ціни

Для того щоб середньозважена за глибиною ціна не відхилялася надмірно від цін попиту або пропозиції, застосовуйте такі коригування:

1. Скоригована зважена за глибиною ціна попиту = Mакс (Перша ціна попиту× 0.98, середньозважена за глибиною ціна попиту)
2. Скоригована зважена за глибиною ціна пропозиції = Мін (Перша ціна пропозиції × 1.02, середньозважена за глибиною ціна пропозиції)

Крок 4. Розрахунок скоригованої середньозваженої за глибиною ціни для реалізації впливу номіналу маржі.

Скоригована середньозважена за глибиною ціна = (Скоригована зважена за глибиною ціна попиту + скорегована зважена за глибиною ціна пропозиції) / 2

Розрахунок індексної ціни для безстрокових контрактів на премаркеті

Метод розрахунку індексної ціни для безстрокових контрактів на премаркеті змінюється залежно від фази торгівлі:

1. Під час етапу кол-аукціону:

Індексна ціна = Орієнтовна ціна відкриття

1. Під час етапу безперервного аукціону:

Ціна індексу розраховується за тим же методом, що і для стандартного безстрокового контракту за надзвичайних умов, як описано вище.