Спотовий ETF Polkadot: боротьба за місце в конкурентному середовищі ETF

Нещодавно з’явилися програми ETF для криптовалютних спотових застосунків, зокрема Grayscale, Bitwise, 21Shares та інші заявки на реєстрацію активів для продуктів на основі Solana, Litecoin і XRP. Polkadot — це найновіша криптовалюта, яка може стати лайком, при цьому як Grayscale, так і 21Shares подають заявки на розгляд SEC.

У разі схвалення Polkadot Spot ETF пропонує інституційний інвесторам регульований і доступний спосіб отримати прямий доступ до DOT, підвищуючи як прозорість ринку, так і ліквідність. 

У цій статті ми розглянемо наслідки застосування Polkadot Spot ETF, оцінюємо його потенційний вплив на динаміку ринку та вивчаємо проблеми, з якими він стикається у конкурентному ландшафті ETF.

Ключові висновки:

• Торговий фонд на споті Polkadot Spot (ETF) забезпечить інвесторам безпосередній контакт з нативним токеном Polkadot DOT, утримуючи фактичну криптовалюту в межах фонду, що спрощує інвестиції в криптовалюту як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів.

• Його схвалення може підвищити ринкову ліквідність, стабілізувати ціни DOT і перевірити Polkadot як захищений актив у рамках регламентованої платформи.

• Зростаюча кількість криптовалютних спотових програм ETF свідчить про ширший рух у прийнятті криптовалютних продуктів і збільшення інституційної участі на ринках цифрових активів.

Що таке Polkadot Spot ETF?

Polkadot Spot ETF — це біржовий фонд, який відстежує ціну нативного токена Polkadot DOT, пропонуючи безпосередній вплив на його ринкові показники. Це дозволить інвесторам отримати доступ до DOT без безпосереднього утримання криптовалюти.

Як працюватиме Polkadot Spot ETF?

Спотовий ETF Polkadot розроблений для надання інвесторам прямого впливу на нативний токен Polkadot DOT, утримуючи фактичний токен, а не покладаючись на похідні інструменти (наприклад, ф’ючерси). Ця структура гарантує, що ETF ретельно відслідковує ринкову ціну DOT у режимі реального часу, щоб забезпечити прозоре та автентичне відображення продуктивності базового активу.

ETF купить і надійно зберігатиме токени DOT за допомогою спеціалізованих послуг кастодіального зберігання. Ці зберігачі вживатимуть надійні заходи безпеки, як-от автентифікація з кількома підписами та зберігання в холоді, щоб захистити токени від крадіжки та операційних ризиків. Фонд утримує фізичний актив, щоб підтримувати прямий зв’язок із ринковою вартістю Polkadot, що є вирішальним фактором для впевненості інвесторів і точного відстеження ефективності активу.

Оцінка Polkadot Spot ETF залежить від його чистої вартості активів (NAV), розрахованої шляхом ділення загальної ринкової вартості утримуваних токенів DOT на кількість випущених акцій ETF. Цей NAV часто оновлюється, часто протягом торгового дня, гарантуючи, що ціна ETF залишається точно узгодженою з сукупними цінами DOT на кількох авторитетних біржах криптовалюти. Узагальнення індексу ціни допомагає фонду мінімізувати вплив аномалій або можливих маніпуляцій з ціною на будь-яку одну біржу.

Процес створення та погашення є важливим механізмом у цій структурі ETF. Авторизовані учасники (AP), зазвичай великі фінансові установи, мають право створювати нові акції ETF, вносячи попередньо визначену кількість токенів DOT у фонд, або навпаки, викупляючи акції для базових токенів, коли виникають розбіжності між ринковою ціною та NAV. Цей арбітражний процес допомагає підтримувати торгову ціну ETF відповідно до її базової вартості активів, підтримуючи ринкову стабільність і ліквідність активу.

Проспективний фонд серйозно ставиться до управління ризиками та регуляторного нагляду. Інвестори все ще схильні до властивої волатильності ринку криптовалюти, але структура ETF пропонує розширені нормативні заходи безпеки, прозору звітність і періодичні перевірки. Ці заходи допомагають зменшити ризики, як-от порушення цілісності та проблеми з ліквідністю, тим самим надаючи безпечніший інвестиційний засіб порівняно з інвесторами, які безпосередньо керують криптоактивами.

Поточний ландшафт спотових ETF Polkadot

25 лютого 2025 року інвестиції Grayscale, подані до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), запустили спотовий Polkadot ETF, намагаючись внести його до біржі Nasdaq-100 під символом клікера «DOT». Цей крок відповідає стратегії Grayscale щодо розширення пропозицій криптовалюти ETF після подібних заявок для XRP і Cardano Spot ETF. До цього 31 січня 2025 року фірма з управління 21Shares звернулася до SEC з проханням представити ETF на спотовому полькадоті, пропонуючи внести його на біржі Cboe BZX, де Coinbase виступає кастодіаном. 

SEC ініціювала стандартний процес розгляду цих заявок, який зазвичай триває 45 днів із можливістю продовження. Історично SEC з обережністю затверджувала ETF на основі криптовалюти, насамперед через занепокоєння щодо ринкових маніпуляцій та захисту інвесторів. Однак останні події вказують на потенційну зміну регуляторної позиції. Вибори в США Дональда Трампа, який висловив намір позиціонувати США як лідера в інноваціях у криптовалюті, сприяли оптимізації відносно більш дружнього до криптовалюти регуляторного середовища. Ця політична зміна може вплинути на підхід SEC до заявок ETF, що очікують розгляду, зокрема на Polkadot.

Вплив застосунків Polkadot Spot ETF на ринок криптовалюти

Після оголошення Grayscale ціна DOT зросла приблизно на 12% протягом 24 годин, що свідчить про надійний інвестор-оптимізм щодо можливості збільшення інституційного доступу та ліквідності. Однак ширша криптовалютна спільнота залишається розділеною. Деякі зацікавлені сторони розглядають можливість спотової ETF як шлюз для більшої прозорості ринку та притоку капіталу, тоді як інші висловлюють обережність щодо впливу інституційних інвестицій на по суті нестабільну екосистему криптовалюти.

Незважаючи на помітний рух цін, загалом ринкові наміри було змішано. Нещодавно індекс криптовалюти й страшності нещодавно переміщався до екстремального страху, що свідчить про те, що основні проблеми зберігаються, незважаючи на спотові подання ETF. Інвестори зараз ретельно стежать за майбутніми рішеннями SEC, оскільки будь-яке схвалення може встановити важливі прецеденти для ETF альткоїну та формувати майбутній напрямок впровадження криптовалюти.

Що означає схвалення застосунку Polkadot Spot ETF?

Схвалення Polkadot Spot ETF відмітить значний момент у поточних зусиллях об’єднати традиційні фінанси та криптовалюту. Цей етап надає інвесторам регульований і доступний спосіб отримати доступ до нативного токена Polkadot DOT без труднощів і ризиків, пов’язаних із прямим утриманням цифрового активу та управлінням ним. Інвестування в ETF, який фізично містить токени DOT, дозволить учасникам ринку обійти потребу в безпечному сховищі та технічному управлінні, підвищуючи довіру інвесторів.

Для інституційних інвесторів схвалення є значним підтвердженням Polkadot як надійного активу. Завдяки регулюваному ETF фінансові установи, які давно обережно ставляться до криптовалюти через регуляторні та кастодіальні невизначеності, отримають знайомий і відповідний інвестиційний автомобіль. Процеси створення та погашення ETF, якими зазвичай керують уповноважені учасники, забезпечують швидке вирішення будь-яких розбіжностей між ринковою ціною DOT та вартістю базового активу шляхом арбітражу, збереження ліквідності та цілісності ціноутворення.

Ринкові міркування

З точки зору ринку схвалення ETF зі спотами Polkadot може призвести до збільшення ліквідності та стабілізації цін. Коли з’являється інституційний капітал, очікується, що більші торгові обсяги знизять волатильність, пропонуючи більш збалансоване ринкове середовище. Це покращує ліквідність DOT, зменшуючи нестабільні коливання цін і підвищує загальну ефективність ринку криптовалюти, що робить його привабливішим для ширшого кола інвесторів.

Контрольне підтвердження через схвалену SEC спотову полкадотну ETF ще більше посилить ринкові наміри. Як інвестори, так і спостерігачі ринку інтерпретують схвалення SEC як ознаку того, що Polkadot відповідає суворим стандартам безпеки, зберігання та експлуатації. Це схвалення може прокласти шлях для подібних продуктів на основі інших криптовалют, потенційно диверсифікуючи та стираючи інвестиційний ландшафт криптовалюти. Знову ж таки, підвищення довіри в результаті визнання регуляторних органів може призвести до подальшого впровадження, потенційно підвищити попит на DOT, а потім до його ціни.

Схвалення Polkadot Spot ETF демократизує доступ до DOT, долаючи розрив між традиційними та криптовалютними ринками. Це також підвищило б стабільність ринку, підтвердило базовий актив і стимулювало б участь інвесторів у більшій кількості. Ця очікувана розробка є каталізатором як для підвищення ліквідності, так і для нової епохи нормативної довіри до екосистеми цифрових активів.

Хочете зафіксувати токени DOT на ринку та торгувати ними? Bybit пропонує спотову торгову пару DOT/USDT, безстроковий контракт DOTUSDT, безстроковий контракт DOTUSDC, а також інверсний безстроковий контракт DOT для торгівлі.

Підсумки

Триває процес схвалення споту Polkadot для ETF з основними заявками від Grayscale та 21Shares на розгляді SEC. Зміна регуляторного середовища, на яке впливають останні політичні зміни, може відігравати основну роль у майбутніх рішеннях SEC, які дуже очікують учасники ринку. Схвалення Polkadot Spot ETF стане визначним моментом, який поєднує традиційні фінанси з криптовалютою, пропонуючи підвищену ліквідність, регуляторну валідацію та легший доступ до DOT в інституції. Такий розвиток може стабілізувати ціни та прискорити ширше впровадження, зупиняючи шлях для більш зрілої та інтегрованої екосистеми цифрових активів.





#LearnWithBybit