TradFi 保证金计算

保证金是开立和维持有杠杆仓位所需的资金金额。交易 TradFi 产品（例如 XAUUSD、指数、外汇对）时，保证金允许您用较少的资金控制更大的仓位数量。本文将说明 TradFi 产品的保证金计算方式，及其如何影响您的账户资产净值、可用保证金、账户预留资产和保证金水平（风险级别）。

基本保证金计算公式

TradFi 使用阶梯保证金制度。随着仓位风险敞口的增加，适用的保证金要求百分比会根据风险敞口档位逐步增加。

所需保证金的通用公式为：

所需保证金 = 仓位风险敞口 × 保证金要求 (%)

仓位风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

其中：

— 合约规模是每手的标准价值

— 手数是交易的手数

— 保证金要求 (%) 是作为保证金所需的仓位风险敞口百分比。

注释：每个交易品种将适用不同的合约规模、手数和保证金要求。请参阅本指南，查看各交易品种的适用详情。

基本保证金计算示例

示例 1 – 单一仓位

您开立一个具有以下特征的仓位：

1. 1 手 XAUUSD
2. 合约规模：100
3. 入场价格：5,000
4. XAUUSD 的保证金要求：不超过 1,000 万：0.2%

所需保证金计算如下：

仓位风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5,000 × 1 × 100 = 500,000

所需保证金 = 仓位风险敞口 × 保证金要求

= 500,000 × 0.2% = 1,000

您必须至少有 1,000 USDx 作为保证金才能开立此仓位。

示例 2 – 多个仓位（相同方向）

您开立具有以下特征的仓位：

1. 仓位 1：20 手 XAUUSD，入场价格为 5,100
2. 仓位 2：30 手 XAUUSD，入场价格为 5,200
3. 总手数：50
4. 合约规模：100
5. XAUUSD 的保证金要求：
6. 不超过 1,000 万：0.2%
7. 不超过 2,000 万：1%
8. 不超过 4,000 万：10%

所需保证金计算如下：

开仓均价 = 总仓位价值 / 总仓位手数 / 合约规模

= (5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100) / (20 + 30) / 100 = 5,160

仓位风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5,160 × 50 × 100 = 25,800,000

或 = 5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100 = 25,800,000

所需保证金 = 仓位风险敞口 × 保证金要求

= 1,000 万 × 0.2% + 1,000 万 × 1% + 580 万 × 10% = 700,000

您必须至少有 700,000 USDx 作为保证金才能开立这些仓位。

双向持仓保证金计算

TradFi 账户默认支持双向持仓模式，这意味着交易者可以同时持有同一交易品种的买入和卖出仓位。

1. 完全对冲：持有同一交易品种、手数相同的买入和卖出仓位。

仓位保证金 = 双向持仓风险敞口 × 保证金要求 (%)

2. 部分对冲：持有同一交易品种、手数不同的买入和卖出仓位。

仓位保证金 = 双向持仓风险敞口 × 保证金要求 (%) + 未对冲仓位风险敞口 × 保证金要求 (%)

请注意：

1. 对冲并不能免除保证金要求。
2. 无论是完全对冲仓位还是部分对冲仓位，保证金都根据开仓均价计算。
3. 对于完全对冲仓位，账户资产净值仍可能因以下原因而波动：
4. 买入和卖出仓位适用的掉期费率不同，以及
5. 浮动点差（买入价和卖出价之间的差额）造成的未结盈亏净额影响。

因此，即使买卖双方持有的手数相同，账户资产净值也不是固定的，可能会随时间变化。

双向持仓保证金计算示例

示例 1 – 完全对冲仓位

您开立了具有以下特征的仓位：

1. 仓位 1 - 买入：1 手 XAUUSD，入场价格为 5,000
2. 仓位 2 - 卖出：1 手 XAUUSD，入场价格为 5,100
3. 总手数：2
4. 合约规模：100
5. XAUUSD 的保证金要求：最高 10M：0.2%

所需保证金计算如下：

开仓均价 = 仓位总价值 / 仓位总手数 / 合约规模

= (5,000 × 1 x 100 + 5,100 × 1 x 100) / (1 + 1) / 100 = 5,050

仓位风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5,050 × 1 × 100 = 505,000

所需保证金 = 对冲风险敞口 × 保证金要求 (%)

= 505,000 × 0.2% = 1,010

您必须至少有 1,010 USDx 作为保证金才能开立这些仓位。

示例 2 – 部分对冲仓位

您开立了具有以下特征的仓位：

1. 仓位 1 - 买入：5 手 XAUUSD，入场价格为 5,000
2. 仓位 2 - 卖出：3 手 XAUUSD，入场价格为 5,100
3. 总手数：8
4. 合约规模：100
5. XAUUSD 的保证金要求：最高 10M：0.2%

所需保证金计算如下：

仓位开仓均价 = 仓位总价值 / 仓位总手数 / 合约规模

=(5,000 × 5 x 100 + 5,100 × 3 x 100) / (5 + 3) / 100 = 5,037.5

买入仓位开仓均价 = 5,000

双向持仓风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5037.5 × 3 × 100 = 1,511,250

未对冲仓位风险敞口 = 5,000 × 2 × 100 = 1,000,000

5 手买入的风险敞口 = 5,000 × 5 × 100 = 2,500,000

XAUUSD 的仓位保证金 = 双向持仓风险敞口 × 保证金要求 (%) + 未对冲仓位风险敞口 × 保证金要求 (%)

=1,511,250 × 0.2% + 1,000,000 × 0.2% = 5,022.5

您必须至少有 5,022.5 USDx 作为保证金才能持有这些仓位。

示例 3 – 多个仓位的部分对冲

您开立了具有以下特征的仓位：

1. 仓位 1 - 买入：30 手 XAUUSD，入场价格为 5,000
2. 仓位 2 - 卖出：30 手 XAUUSD，入场价格为 5,100
3. 仓位 3 - 买入：20 手 XAUUSD，入场价格为 5,200
4. 合约规模：100
5. XAUUSD 的保证金要求：
6. 最高 10M：0.2%
7. 不超过 2,000 万：1%
8. 不超过 4,000 万：10%

仓位保证金计算如下：

开设仓位 1 后：

仓位开仓均价 = 5,000

仓位风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5,000 × 30 × 100 = 15,000,000

考虑以下保证金要求 (%)：

使用 0.2%：10,000,000 / 15,000,000 =0.66666666

使用 1%：5,000,000 / 15,000,000 = 0.33333333

XAUUSD 的仓位保证金 = 仓位风险 × 保证金要求

=15,000,000 × 0.66666666 × 0.2% + 15,000,000 × 0.33333333 × 1% = 70,000

您必须至少有 70,000 USDx 的保证金才能持有此仓位。

开设仓位 2 后：

仓位开仓均价 = 仓位总价值 / 仓位总手数 / 合约规模

= (5,000 × 30 x 100 + 5,100 × 30 x 100) / (30 + 30) / 100 = 5,050

双向持仓风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5,050 × 30 × 100 = 15,150,000

考虑以下保证金要求 (%)：

使用 0.2%：10,000,000 / 15,150,000 = 0.660066

使用 1%：5,150,000 / 15,150,000 = 0.33993399

XAUUSD 的仓位保证金 = 仓位风险 × 保证金要求

= 15,150,000 × 0.660066 × 0.2% + 15,150,000 × 0.33993399 × 1% = 71,500

您必须至少有 71,500 USDx 的保证金才能继续持有此仓位。

开设仓位 3 后：

仓位开仓均价 = 仓位总价值 / 仓位总手数 / 合约规模

= (5,000 × 30 x 100 + 5,100 × 30 x 100 + 5,200 × 20 x 100) / (30 + 30 + 20) / 100 = 5,087.50

买入仓位的开仓均价 = (5,000 × 30 x 100 + 5,200 × 20 x 100) / (30 + 20) / 100 =5,080

双向持仓风险敞口 = 入场价格 × 手数 × 合约规模

= 5,087.50 × 30 × 100 =15,262,500

未对冲仓位风险 = 5,080 × 20 × 100 = 10,160,000

买入仓位总风险 = 5,080 × 50 × 100 = 25,400,000

考虑以下保证金要求 (%)：

使用 0.2%：10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078

使用 1%：10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078

使用 10%：5,400,000 / 25,400,000 = 0.21259842

双向持仓保证金 = 双向持仓风险 × 保证金要求 (%)

= 15,262,500 × 0.39370078 × 0.2% + 15,262,500 × 0.39370078 × 1% + 15,262,500 × 0.21259842 × 10% = 396,584.64

未对冲仓位保证金 = 未对冲仓位风险 × 保证金要求 (%)

= 10,160,000 × 0.39370078 × 0.2% + 10,160,000 × 0.39370078 × 1% + 10,160,000 × 0.21259842 × 10% = 264,000

XAUUSD 的仓位保证金 = 双向持仓保证金 + 未对冲仓位保证金

= 396,584.64 + 264,000 = 660,584.64

您必须至少有 660,584.64 USDx 的保证金才能继续持有此仓位。

关键账户指标

了解以下指标对于风险管理至关重要。请在下方查找每个指标的不同公式。

注释：

— 已实现金额，如平仓盈亏和佣金，将直接影响您的账户余额。

— 当仓位保持开启时，掉期费会累积。一旦收取，它们将反映在您的账户资产净值中，并在仓位关闭后完全计入您的账户预留资产。

— 未平仓仓位的未结盈亏将影响您的账户资产净值，但在仓位关闭前不会影响您的账户预留资产。

完整示例 – 保证金和风险计算

您向账户首次充值 10,000 USDx，并开立一个具有以下特征的买入仓位：

1. 1 手 XAUUSD
2. 合约规模：100
3. 入场价格：5,000
4. XAUUSD 的保证金要求：最高 10M：0.2%

开仓后，支付了 6 USDx 的佣金。您的账户预留资产现在是 9,994 USDx。

维持您的仓位所需的保证金如下：

仓位风险敞口 = 5,000 × 1 × 100 = 500,000

所需保证金 = 500,000 × 0.2% = 1,000

持仓一段时间后，您的仓位产生了 50 USDx 的累计掉期费，市场买入价格达到 5,020。保证金和风险计算如下：

未结盈亏 = (买入价格 - 入场价格) x 手数 x 合约规模

= (5,020 − 5,000) × 1 × 100 = 2,000

账户资产净值 = 账户预留资产 + 未结盈亏 - 累计掉期费

= 9,994 + 2,000 - 50 = 11,944

保证金比例(%) = (账户资产净值 / 已用保证金) × 100%

= (11,944 / 1,000) × 100% = 1,194.4%

强制平仓和风险提示

请注意，当您的保证金比例低于 50% 时，TradFi 将触发强制平仓。发生这种情况时，系统将自动开始关闭仓位，从亏损最大的仓位开始。

为帮助有效管理交易风险，请注意以下几点：

1. 更高的仓位风险敞口会导致更高的阶梯保证金要求。
2. 对冲并不能免除保证金要求。
3. 未实现利润会增加账户资产净值，但不会增加您的可提取余额。
4. 在市场高波动期间，保持充足的可用保证金尤为重要。

我们强烈建议您定期监控您的保证金比例，并确保始终维持充足的保证金以降低强平风险。