成交量百分比 (POV) 是一种流动性驱动的算法执行交易策略，可动态适应不断变化的市场状况。它不会一次性下达大额订单，而是自动将订单拆分为较小的子订单，并根据实时市场交易量和订单簿深度调整其规模。通过维持目标参与率，POV 有助于最大限度地减少滑点和市场影响，同时实现更可控、更谨慎的执行。
POV 订单的优势
- VWAP 式执行：交易节奏根据实际市场活动而非完全依赖固定时间间隔进行调整，有助于实现接近基准的价格。
- 增强自由裁量权：订单规模根据市场流量进行调整，使高频交易者难以检测到活动。
- 多种执行模式：根据您的紧急程度，在激进的 Taker 执行或节省手续费的 Maker 下单之间进行选择。
- 内置滑点控制：当流动性不足时，执行速度会减慢，有助于避免不利的成交。
- 灵活的停止条件： 设置最长持续时间和/或总数量，以便更好地控制交易策略的结束时间。
POV 订单如何运作
POV 订单由参与率驱动，该参与率定义了您的订单将执行的市场交易量或可用订单簿深度的百分比。系统会持续监控市场状况，并相应地调整每个子订单的规模。当交易动态低迷时，执行速度会减慢；当交易动态增加时，执行速度会加快，以维持目标参与率。
示例
假设您想卖出 500,000 MNT，又不想导致价格突然下跌。您在“成交量”模式下下达参与率为 10% 的 POV 订单，这意味着您的订单将按照市场总交易量的 10% 执行。
随着交易动态的增加，订单的更大部分会成交；当交易动态放缓时，执行会变得更加循序渐进。这种方法可让您随着时间的推移稳定地卖出，从而减少市场影响，并有助于实现更有利的平均价格。
不同的执行模式
下达 POV 订单时，您可以从三种执行模式中进行选择。该模式决定了每个子订单的数量如何计算。详情请参阅下表。
如何下达 POV 订单
POV 订单目前仅适用于交割合约交易。请按照以下步骤下达您的订单。
第 1 步： 前往 交割合约交易页面。在右侧的交易面板中，从订单类型下拉菜单中选择 POV。
第 2 步： 配置您的 POV 订单参数，然后选择做多 或做空 来下达您的订单。
1. 模式
选择以下任一执行模式：
- 成交量
- 对手侧流动性
- 同侧流动性
2. 每笔订单金额
点击每笔订单金额下拉菜单，打开设置窗口。
- 参与率： 定义了用于每个子订单的市场成交量或订单簿流动性的百分比 (1%–100%)。数值越高，子订单规模越大，执行速度越快，但可能会增加市场影响。典型的起始范围为 2%–5%。
- 成交量回看窗口 (仅适用于成交量模式)：设置用于计算市场成交量的时间范围（例如 1 分、5 分、30 分、1 小时、4 小时）。较短的窗口能更快地响应近期的市场变化。
- 示例： 如果您选择 1 小时窗口和 5% 的参与率，则每个子订单的规模将为过去一小时总市场成交量的 5%。
- 流动性参考 (适用于对手侧流动性和同侧流动性模式) 决定了使用的订单簿深度（前 1、3、5 或 10 档）。档位越高，参考的流动性越多，子订单的规模可能就越大。
- 示例： 如果您选择对手侧流动性模式，并选择前 3 档和 10% 的参与率，则每个子订单的规模将为订单簿对手侧前 3 档可用流动性的 10%。
配置完成后，系统将自动显示参考成交量和预估的子订单数量。
3. 订单频率
选择下达子订单的频率（例如，一次性、每 5 秒、5 分钟或 1 小时）。
4. 结束交易策略
定义交易策略应在何时停止：
- 数量：当累计成交数量达到定义的最大值时，交易策略将停止。
- 持续时间：交易策略在指定时间段后停止。
- 任一条件：当达到最大数量或持续时间阈值时，交易策略将停止。
当订单频率选择一次性时，无需此设置，因为只会下达一个订单。
第 3 步：在确认窗口中查看详情，然后点击确认。
您的 POV 订单现已成功下单！
您可以向下滚动到交易页面底部的工具部分，然后打开 POV 选项卡查看您的订单。使用右上角的下拉筛选器在运行中订单和订单记录之间切换。您也可以点击详情查看完整的订单信息，或点击终止随时手动停止运行中的交易策略。
