什么是 Fei 协议 （FEI）？

在去中心化金融领域，稳定币是一种广受欢迎的通用加密货币。它们有助于降低加密货币的总体价格波动性，从而降低风险，并在行业内提供对冲机会。然而，现有的稳定币模型仍然受到几个问题的压制。当前稳定币系统的两个主要缺点是它们通常由其他波动性加密货币保护，或由中心化第三方管理。因此，当前解决方案通常不是真正去中心化、无法扩展，并且由于过度抵押而可能效率低下。

Fei 协议旨在解决这些问题。 

软件公司 Advanced Blockchain AG 投资于 Fei 协议，支持开发和使用这种经过改进的稳定币模型，将价格稳定性与完全去中心化相结合。

什么是 Fei 协议？ 

Fei协议是由Fei Labs Inc.开发的完全去中心化稳定币项目。 该项目旨在通过实施各种创新来改进稳定币的概念。它使用一种称为协议控制价值 （PCV） 的稳定机制，以及许多其他机制，使Uniswapliquidity Pool 和 FEI 及其原生稳定币接近美元的汇率。此外，它还推出了一种名为 TRIBE 的原生治理代币。 

2021 年 3 月，Fei 协议成功从大型行业风险投资公司筹集了 1，900 万美元。希望在 Fei 项目上线阶段为其提供支持的用户可以 $0.50 及以上的折扣价格买入代币。主要发布目标设定为 1 亿 FEI，因为开发团队认为这足以将 FEI 整合到其他 DeFiprotocol 中。折价期结束后，用户需要投入价值 $1.01 的 ETH，才能发放价值 $1 的 FEI。这种方法使Fei能够积累大量ETH储备，并快速高效地为用户提供稳定币。

请务必了解如何使用 ETH 代币。该项目在Uniswap（以太坊区块链上最大的去中心化交易所）上形成了一个FEI / ETH流动性池，立即为稳定币提供流动性二级市场。Fei协议本身是其稳定币的主要流动性提供商，这使得它与其他算法稳定币不同，后者通过使用代币的通胀来吸引第三方。

什么是 FEI？

FEI 是一种原生于 Fei 协议的 ERC20 稳定币。这是一种去中心化稳定币，使用多种机制（理论上）维持比其他项目更高效、更公平的资本分配。Fei 协议的目的是创建一个流动性市场，使 FEI/ETH 能够与 ETH/USD 交易对进行密切交易。

与大多数其他代币不同，FEI 的代币供应基本上是无限的。该合约由模因币和燃烧器合约管理，通过绑定曲线和交易激励来控制代币发行。FEI 代币展示了 ERC20 的某些非标准功能，但仅适用于部分交易。 

ETH 绑定曲线的目标供应量为 2.5 亿 FEI，将其设置为自举目标。这一目标也称为“规模”，将是 FEI 将价格稳定在 $1 的标志。

FEI 的挂钩由 Fei 协议的两个核心要素管理，即：

1. 协议控制价值 （PCV），以及

2. 直接激励

虽然该项目将仅以 ETH 计价的一条绑定曲线启动，但随着时间流逝，将允许创建其他曲线。 

什么是稳定币？

稳定币是一种与国家货币等其他资产类别挂钩的加密货币。通常，这种稳定且相当可预测的等值价值可确保加密货币价格同样稳定。因此，稳定币被视为相对低风险、低波动性的投资，特别是与其他类型的加密货币相比。

大多数稳定币项目都建立了自己的稳定机制。其价值通常与法币或其他加密货币挂钩。分别称为法币抵押和加密货币抵押稳定币。然而，还有一个有趣的类别叫做非抵押稳定币，它从算法中获得价值，算法根据对代币本身的需求调整代币供应。

法币抵押的稳定币的价值来源于单一法币或一篮子货币。这种模式由 Tether 等公司使用，在这种情况下，一家中心化公司持有资产，并根据持有量发行代币。这些代币代表一种本票 （IOU）。这种机制赋予代币价值，因为它代表了对具有特定价值的另一种资产的申索。然而，这种方法的问题在于它是集中的。使用这种模式时，发行方必须获得一定程度的信任。代币持有者必须相信，代币发行方拥有相应资产才能支付代币。这一模式给代币持有者带来了严重的交易对手风险。Tether 强调了这一模式的问题，因为该公司的偿付能力和合法性在过去多次受到公开质疑。

加密货币抵押稳定币的价值来源于其基础加密货币。因此，这些稳定币得到了区块链上其他可信资产的支持。该模型最初由BitShares开发，也用于其他稳定币项目。在这种情况下，稳定币的安全性和稳定性得到了另一种加密货币的支持。这种方法的主要优势在于其去中心化。抵押品存储在智能合约中，因此用户无需依赖第三方。然而，这种方法的主要问题是项目能够应对标的加密货币的波动。如果其价值下跌太快，发行的稳定币可能不再足够安全。虽然解决这一问题的方法仅仅是过度抵押，但这会导致资金使用效率低下，与法币模型相比，需要冻结更多的资金。

非抵押稳定币使用算法调整其价值，具体取决于需求和供应力。根据代币的当前价格，更多稳定币将发行到自由市场或从自由市场带走。该机制旨在提供反向监管，使代币价格尽可能稳定。通过这种方式，系统独立于其他币种和资产。它也是去中心化的，因为它完全由算法控制。然而，这一模式也有其缺点。系统需要持续增长才能保持稳定。此外，很难分析和预测系统能够保持运行的程度，因此很难确定系统会崩溃的价值，以及能够承受多少。

Fei Protocol （FEI） 的创始人是谁？

Fei 协议于 2021 年 3 月 31 日由 Joey Santoro、Brianna Montgomery 和 Sebastian Delgado（下图从左至右）发布。

LinkedIn 用户资料 –Joey Santoro|Brianna Montgomery|塞巴斯蒂安德尔加多

Fei 的协议如何运作？ 

Fei 基于两种创新理念：协议控制价值和直接激励。

协议控制价值 （PCV） 是众多稳定币项目使用的用户自有总价值锁定 （TVL） 模型的子集。使用 TVL 模式，用户将收到充值 IOU，并可随时提币（锁定期之外）。使用 TVL 模式的项目必须依赖代币分配奖励，这意味着只要奖励有效，存入的资金就会保留在那里。 

PCV 以一种独特的方式解决这一问题。与上述模式不同，Fei 协议永久保留用户充值资金。为此，协议可以专注于重要任务，例如维持 $1 挂钩。 

本协议拥有存入的 ETH，并将其锁定在 Uniswap 的 FEI/ETH LP 位置，作为“官方市场”。协议运行方式调整主要有两种情况：

1. 当 FEI 低于固定价格时，PCV 将从 LP 中提取协议流动性的 99%，以购买 FEI，使价格达到固定水平。剩余的 PCV 将作为流动性重新供应，而多余的 FEI 将被销毁。

2. 当 FEI 高于固定价格时，PCV 将决定当前价格与目标价格之间的差异，从而产生额外的 FEI 打印。流通供应量的增加将使 FEI 价格恢复至同等水平。

协议每隔 4 小时对 Fei 进行重新加权，在重新加权 Uniswap 价格以维持 PCV 固定价格之前，低于固定点的最小距离为 0.5%。 

Fei 协议的直接激励功能是指激励 FEI 稳定币的使用和交易活动。它确保了汇率稳定，因此当价格跌至 $1 以下时，不鼓励投资者卖出代币。当投资者卖出 FEI 时，他们卖出的 FEI 的一部分将被烧毁。

直接激励机制最重要的部分是使用奖励和处罚来达到所需的 FEI 价格。协议使用代币铸造和刻录来维持 $1peg。 

虽然激励措施会处理 FEI 价格低于 $1 标记的情况，但套利会处理 FEI 高于上述价格的交易。因此，生态系统为 FEI 的价格提供了全面支持。 

FEI 是多少？

在撰写本文时，一个 FEI 价值 $0.9993。

资料来源：CoinMarketCap | FEI 协议

FEI 与 TRIBE

Fei 开发团队创建了去中心化自治组织 （DAO），TRIBE 作为治理代币。TRIBE 的总供应量上限为 10 亿，其中 1 亿只用于创始团体参与者。 

TRIBE 代币持有者可以投票支持 Fei 协议的未来治理提案，同时通过为 Uniswap FEI/TRIBE 流动性池贡献资金来瓜分 DEX 的交易费。TRIBE 持有者还可以质押自己的 FEI/TRIBE 代币，赚取更多 TRIBE，质押代币无需锁定。

有多少 FEI 正在流通中？

截至本文，流通中的 FEI 为 437，749，741，市值为 $434，753，328。

FEI 稳定币没有最大供应量。其供应量会根据需求增加或减少。在收益曲线的帮助下，代币进入流通，用于将 FEI 价格追溯至 $1。当 FEI 需求增加时，用户可在绑定曲线上回购 FEI。入场价格最初设置得很低，以奖励提早支持该项目的用户。此外，Fei 协议还支持创建新的绑定曲线。但是，其主绑定曲线将以 ETH 计价。即使 ETH 不会在绑定曲线上出售，也会创建二级 （PCV） 市场，如果用户愿意，也可以通过该市场返回 ETH。

Fei协议的目标是创建一个完全去中心化的稳定币，不受当前许多稳定币项目所面临的问题的影响。因此，第三方不会进行代币打印，也不会为了安全维护代币挂钩而过度抵押。

FEI 是一项不错的投资吗？

Fei 协议有三大优势：

• 流动性保证：FEI 所有者无需担心加密货币鲸鱼，因为协议本身就是流动性的主要所有者。它由 FEI 收益率曲线提供资金，在 Uniswap 上以 ETH/FEI 平价进行交易。

• 平衡支持：如果 FEI 的价格支持时间较短，Fei 协议可以调整 Uniswap 价格并恢复支持。

• 管理：使用 PCV 的区域也可能有所不同。PCV 可以设置利率，为借入 FEI 代币铺平道路。

从长远来看，FEI 的固有效用，尤其是在 DeFispace 中，使其成为一项不错的投资。 

结语 

稳定币是去中心化金融 （DeFi） 的基础。用户希望使用 Compound 和 Aave 等 Dapp，而无需担心价格波动。然而，目前大多数 - 如果不是全部 - 现有稳定币不足。USDT 等法币支持的稳定币非常集中，因为其抵押品由单个实体保管。与此同时，加密货币支持的稳定币正面临可扩展性问题。此外，此类稳定币在很大程度上需要债务和杠杆来控制交易量。 

然而，随着专有机制的使用，Fei协议可以提供其他稳定币项目无法实现的稳定性、简易性和无处不在的可用性。