Tranchess (CHESS)：适合各类风险偏好的一站式 DeFi 解决方案

去中心化金融 （DeFi） 行业深知，收益产生和提升的协议和解决方案不缺。许多资产优化平台、流动质押解决方案和各种其他协议类型都有望实现业内最佳收益。然而，大多数协议都无法为交易者提供足够的灵活性，无法选择首选风险状况。尽管交易者可以投资不同的加密货币资产，每种资产都有自己的风险等级，但基于同一标的投资资产选择不同的风险状况并不是 DeFi 中最常见的选择。

Tranchess 是一个协议，提供恰到好处的机会。通过利用不同风险状况但基于相同标的资产的结构化产品，国际象棋主题的 Tranches 旨在根据 DeFi 交易者的偏好风险承受能力和投资风格为他们提供收益机会。 

该协议于 2021 年开始作为资产追踪器进行收益优化，并随着时间的推移发展成为提供一系列 DeFi 服务的平台，包括基于部分的加密货币基金投资、流动质押和流动代币兑换。基于交易平台的加密货币投资基于 BNB 和 ETH 等高盘资产，是协议的核心服务。

关键要点：

• Tranchess 是一个 DeFi 协议，提供两种主要服务：流动质押和基于分段的加密货币投资，这是一种结构化投资形式，交易者可根据同一标的资产选择基金中的不同风险/收益状况。

• 该协议在 BNB Chain （BNB） 和以太坊 （ETH） 这两个区块链平台上提供服务。

• Tranchess 采用多代币系统，主要代币为 CHESS，用于治理、分红和质押奖励累计。CHESS 可作为 USDT 永续合约在 Bybit 上买入。

什么是Tranchess？

Tranchess 是 BNB Chain 上的一个去中心化协议，为用户提供具有不同风险状况的加密货币基金投资机会以及流动质押服务。该协议的核心服务是基于部分加密货币基金投资。交易平台投资为交易者提供了机会，可根据同一标的资产的投资额或部分选择不同的风险等级。在传统金融 （TradFi） 中，基于同一整体基金，为不同投资者细分构建产品。Tranchess 是首批将这一概念带入 DeFi 世界的协议之一。

Tranchess 由 Danny Chong 及其同事于 2020 年创立，于 2021 年 6 月开始运营，作为资产追踪解决方案，为比特币 （BTC） 基金提供收益机会。同年 11 月，该协议也增加了对以太坊 （ETH） 基金的支持。2022 年 1 月，Tranchess 推出了第三大以 BNB 代币为基础的基金，并成为 BNB 链的认证方。

协议的原始版本基于订单簿系统。执行首选策略的交易者在后台得到了基于订单匹配的兑换解决方案的支持。2022 年 8 月，Tranchess 推出了 V2，这是平台的一项重大改进，主要用以太坊和 BNB Chain 的自动做市商 （AMM） 资金池取代订单匹配系统。

2024 年 2 月，项目团队将平台升级为 V3，推出了一系列以太坊流动质押产品，提升收益机会。

Tranches 如何运作？

该协议使用 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 三种国际象棋主题的加密货币代币，让投资者能够选择自己喜欢的策略和投资方式。

QUEEN 代币用于收益耕作，当您将 ETH、BNB 或 BTCB（BTC 挂钩稳定币在 BNB 链上发行和使用）存入抵押品时，会在平台发行。 该代币可追踪其特定标的资产，专为希望采用更稳定、更长期投资方式的投资者而设计。

QUEEN 还具有一种非常好奇的功能：它可分为两种代币：BISHOP 和 ROOK，为其他投资策略开辟了良机。BISHOP 让投资者能够通过稳定币投资赚取额外收益。BISHOP 收益率通常略高于 QUEEN 收益率，这反映出该代币的风险略高。然而，至少与 ROOK 相比，BISHOP 仍然是一种风险相对较低的策略资产。

ROOK 代币在高风险投资环境中为高收益开辟了良机。ROOK 用于开仓杠杆仓位，防止强平。QUEEN、BISHOP 和 ROOK 这三种代币本质上是代币化资金追踪投资，每种代币都有自己的风险与回报特征。

Tranchess 平台的可持续性和稳定性直接关系到 BISHOP 稳定收益与 ROOK 波动之间的良好平衡。例如，在不利市场事件期间，ROOK 的价值可能会下跌至如此之低（由于其杠杆性质），从而可能影响 BISHOP 稳定收益的可行性。为了保护平台免受此类情况的影响，Tranchess 使用“再平衡”功能，将协议三个代币的资产净值 （NAV） 重置为 1，从而降低 ROOK 杠杆。当市场向相反方向急剧走势时，也可能采用重新平衡。

Tranchess Tranche 代币

Tranche 皇后

QUEEN 代币是通过协议进行投资的门户。您首先需要提供抵押品并发放 QUEEN，以便进一步将策略拆分为风险较低的 BISHOP 和风险较高的 ROOK 变体。该划分必须是偶数的，即每个 QUEEN 只能拆分为 0.5 BISHOP 和 0.5 ROOK，而不能拆分为任何其他比例。

话虽如此，您无需再拆分 QUEEN，即可根据 BTCB、ETH 和 BNB 三大标的资产，享受代币提供的基本收益机会。

如果您决定退出以 BISHOP 和 ROOK 为代表的仓位，您可以使用协议提供的拆分与合并实用程序将其合并回 QUEEN。

Tranche BISHOP 和 ROOK

BISHOP 和 ROOK 是展示通过 Tranchess 协议进行部分投资的主要资产。虽然标的投资可能保持不变，但与基于 BISHOP 的投资相比，ROOK 的杠杆性质会大幅改变整体风险状况。因此，Tranchess使用杠杆加密货币资产交易来改变基于特定代币的风险水平。

Tranchess 的主要特点

Tranchess 流动质押

除了基于部分的投资外，Tranchess 协议还为以太坊和 BNB Chain 网络提供了流动性质押机会。这使得交易者能够在整个 DeFi 生态系统中通过流动质押代币 （LST） 重复使用投资的资金。

当您通过 Tranchess 质押 ETH 时，您将获得 QUEEN ETH （qETH） 代币，该代币可进一步再投资，获得额外收益。您的 ETH 仍处于质押状态，但 qETH 仍将继续积累奖励。

在 BNB Chain 上，协议提供的流动质押机会更为丰富。如前所述，Tranchess 是 BNB Chain 的验证者，该平台可为区块链上的流动质押提供灵活的选择。您可以使用协议使用的三大主要标的资产 BNB、BTCB 或 ETH，通过流动质押赚取收益。当您质押这些资产时，系统会以 nQUEEN（BNB）、bQUEEN（BTCB）或 eQUEEN（ETH）的形式发放 LST，每个 LST 的年化收益率略有不同。奖励将在平台的主要治理资产 CHESS 代币中积累，稍后我们将介绍。



Tranchess 一级市场

Tranchess 运营着一个便捷的一级市场赎回和发行平台，可用于通过定制代币化资产或标的资产代表轻松创建 QUEEN 代币。Tranchess 一级市场目前支持以下五种资产：SolvBTC 和 SlisBNB 用于 BNB 链，在以太坊质押 ETH，在 Scroll 质押 WeETH 和 STONE。

跋涉兑换

Tranchess 还通过其掉期市场为质押代币提供便捷的二级市场交易，让您能够轻松在原始质押代币与其 Turbo 或稳定版本之间移动资产。Tranchess 兑换以太坊上设有 3 个 AMM 池，BNB 链上设有 4 个 AMM 池，不仅支持 BISHOP 和 ROOK 的即时兑换，还支持所有 QUEEN 及其相应标的资产的即时兑换。

我们之前提到，一级市场目前如何支持 5 种定制的 QUEEN 标的资产：SolvBTC、SlisBNB、质押 ETH、WeETH 和 STONE。将资产拆分为 Turbo 和稳定策略，进一步增强对这些资产的投资。前者提供更高的风险/收益杠杆机会，后者旨在实现更稳定的收益，以保护您的收益。要应用这些策略，您需要根据原始 SolvBTC 基金将原始标的 QUEEN 资产兑换为相应的 Turbo 或稳定代币，例如 turPSBTC 兑换为 Turbo 策略。

什么是 Tranchess 加密货币代币 （CHESS）？

CHESS 是协议的治理代币。虽然 QUEEN、BISHOP 和 ROOK 旨在代币化并代表加密货币投资，但 CHESS 主要用于促进平台治理。该代币基于 BNB Chain 的主要 BEP-20 可替代标准。

在平台锁定 CHESS 代币的用户将获得 veCHESS，这是一种专为在协议上实际操作使用的代币。CHESS 的所有主要功能均涉及使用 veCHESS，而实际的 CHESS 代币仍处于锁定状态，因此会间接使用。主要功能包括：

1. 平台平台治理。代币持有者可就重要协议参数和费率进行投票。

2. 应计收益。CHESS 持有者有权获得协议收入的 50%，每周以标的加密货币资产（即 BTCB 或 ETH）的形式支付手续费返现。

3. 质押奖励累计。质押 QUEEN、BISHOP 或 ROOK 是以更快速度赚取 CHESS 奖励的关键途径。

CHESS 于 2021 年年中上线，是一款供应量上限的代币，最大供应量和总供应量为 3 亿枚。代币的原始分配份额如下图所示。

在哪里购买 Tranchess （CHESS）

CHESS 代币可作为 USDT （CHESSUSDT） 的永续合约在 Bybit 衍生品市场提供。您可以根据合约交易 CHESS，杠杆率高达 12.5 倍。Bybit 衍生品市场支持您以低手续费交易数百种加密货币资产，杠杆率高达 100 倍，具体取决于所选资产。永续合约、标准期货和期权市场均基于 USDT 和 USDC 等热门稳定币以及一系列其他热门高盘加密货币。

Tranchess （CHESS） 加密货币价格预测

截至 2024 年 9 月 9 日，CHESS 代币的交易价格为 $0.152，较 2021 年 10 月 22 日的 $7.91 的 ATH 低 98.1%，较 2024 年 8 月 5 日的 $0.0896 的 ATL 高 69.8%。

CHESS 的长期价格预测通常看涨。PricePrediction 预计代币在 2025 年将以最高 $0.2875 和 $1.95 的价格交易，而 DigitalCoinPrice 预计在 2025 年以最高 $0.40 和 $1.13 的价格交易。

公投 （CHESS） 是一项不错的投资吗？

根据以下因素，您可以考虑投资 CHESS 代币：

1. Tranchess 是 DeFi 领域中一个罕见的平台，提供基于部分的投资机会。在 TradFi，当前资产管理行业越来越多地采用这种先进创新的投资模式。投资银行和其他传统金融公司已经认识到，提供不同风险等级的分段，吸引不同交易者群体的优势。然而，在 DeFi 中，对部分资金的采用不太普遍，这可能会使 Tranchess 协议受益，因为这一利基市场仍然相对不拥挤。

2. 由于扩展到其他区块链平台，该协议仍具有巨大的未实现潜力，可在中长期支持其增长和 CHESS 价格。虽然Tranchess目前专注于以太坊和BNB链，但它可以将其产品扩展到其他链，并以流动资产的形式增加全资资产管理功能，这些资产可以在网络之间自由转移。这种扩展可能会进一步提升协议的潜力。

结语

作为加密货币资金投资的先驱，Tranchess 致力于成为这一高度专业化的领域中的 Web3 领导者。鉴于这一领域的探索不足，这确实是一个明智的举措。然而，这一新颖的专业领域也为协议带来了特殊挑战。例如，经验不足的交易者可能不熟悉这种投资方式，他们缺乏熟悉可能会成为协议采用的重要障碍。 

为此，Tranchess 团队需要努力为更广泛的 DeFi 社区提供基于部分投资的优点和流程方面的知识。当加密货币交易者开始意识到部分投资的优势时，Tranchess 将有机会摆脱 DeFi 行业的阴影，成为行业的主要参与者。



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