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详细概要
金融市场遵循特定模式和趋势。无论资产类别如何 - 股票、债券或加密货币 - 价格走势取决于市场情绪、希望买卖资产的投资者数量以及投资者如何根据对市场的情绪做出投资决策。
由于市场不可预测，因此很难预测市场将如何运作。然而，投资者可能能够了解市场随时间推移的波动，发现机会，并通过研究和理解过去的模式和周期，做出更明智、更明智的投资决策。
本文将介绍加密货币市场周期，了解投资者如何在周期的不同阶段发现投资机会。
关键要点：
市场周期是指受投资者心理以及整体经济状况影响的特定趋势和模式。
加密货币市场周期分为四个阶段：累计阶段、加价阶段、分配阶段和降价阶段。
什么是加密货币市场周期？
市场周期是受投资者心理以及整体经济状况影响的特定趋势和模式。顾名思义，循环会重复。每个市场都会自然而然地经历这种情况，加密货币市场也不例外。然而，与股市相比，由于价格波动迅速，加密货币的周期可能会大幅缩短。
加密货币市场周期分为四个不同阶段：累计、加价、分配和减价。每个阶段都可以根据市场参与者的情绪和市场活动本身进行区分。在每个周期中，资产价格将从历史最低点变为历史最高点，反之亦然。
从广义上讲，加密货币市场周期始于市场兴趣低下。随着市场兴趣和需求的增加，加密货币价格开始上涨。在某一时刻，价格达到峰值，并在开始下跌前开始稳定。当市场利率下跌且供应量超过需求时，就会出现下跌。在每个周期结束时，将开始新的周期。
请记住，加密货币市场的预测模型并不理想，也不具有决定性。此外，确定市场周期的起点和终点极具挑战性。然而，投资者可以将加密货币市场周期用作分析工具，也可以用作补充信息，以更好地了解市场动态。如果您了解每个阶段的特征，以及普通用户如何接近每个阶段，您可以更明智地参与市场。
资料来源：备忘单
累计阶段
每个市场周期从累计阶段开始。它有时被视为上一个周期的结论，因为当价格处于最低点时，市场很快就会出现重大崩盘。整体市场兴趣下降，交易量下降，这通常会导致市场稳定。
在这一阶段，许多长期投资持仓的 HODL 用户希望退出仓位，并可能将资产价格设置为低位，以反映他们对市场的信心不足。 此时，企业内部人士、价值投资者、市场先驱、经验丰富的交易者和鲸鱼等市场先驱者开始再次买入。总的来说，最糟糕的情况已经结束，他们有机会在任何交易中获益。这群投资者认为，市场很快就会反弹，并抓住投资机会。这也被称为“买入下跌”。
此时，散户投资者不太可能进入市场，因为市场情绪仍然中立，没有明确的趋势。然而，关于市场整体状况的积极消息现在可以引起参与者的注意，并可能将市场推向下一阶段，即加价阶段，因为市场情绪开始从消极转向充满希望的中立。
积累阶段的特征如下：
一群投资者（通常是长期持有者）或认为市场已经触底的鲸鱼正在购买资产
由于难以预测资产是否会继续走低，一些市场参与者仍可能将其视为投资风险时刻
由于投资者的兴趣水平持续较低、价格波动最小且交易量较低，目前尚未出现明确的模式
市场情绪普遍持怀疑态度，不确定
加价阶段
在这一阶段，价格走势将持续上行。此时，市场趋势已经变得清晰，通常被称为牛市阶段。
媒体关注，尤其是围绕加密货币的正面头条新闻，开始吸引市场兴趣，同时让大多数早期采用者感到不安。技术娴熟的投资者开始参与进来，利用自己的技术分析技能来识别更高低点和更高高点的数量。随着市场对加密货币的需求不断增长，加密货币价格的价值开始上涨。
由于价格上涨在涨价阶段更容易发现，因此新参与者进入市场可能是一个好时机。此外，许多投资者将加价阶段的下跌或回撤视为买入机会，而不是价格下跌的警告信号。
此时，傻瓜理论越大。随着加密货币价格飙升，贪婪占主导地位，常识和理性也成为后盾。 FOMO 激励新手投资者和新手。这些投资者进入市场后，市场量将大幅增加，市场估值也会过高。与此同时，经验丰富的交易者开始赚取收益。
价格很快开始趋于平稳或放缓。最后一波投资者，通常是未决定的投资者，认为这是买入的黄金机会，激增。这通常会在很短的时间内导致加密货币价格飙升。价格正在飙升，市场情绪已从中立、无聊变为欣喜。
加价阶段的特征如下：
投资者信心随着市场情绪转向乐观和兴奋而增强
加密货币恐惧与贪婪指数将接近 100，位于频谱的最右侧
当新的投资者群体进入市场时，交易量会大幅增长
价格图表持续上涨，经常达到历史新高 （ATH）
随着这一阶段的结束，FOMO 投资者开始聚集并买入
分配阶段
分配阶段标志着牛市运行或加价阶段的结束。
市场价格趋于平稳，市场上的买卖双方均处于平衡状态。一方面，市场参与者仍希望买入，因为他们认为牛市依然强劲。另一方面，卖家希望获得收益，因为他们认为“最好的已经结束”。这些投资者通常是在加价阶段开始时甚至更早购买过加密货币的投资者，预计降价阶段，即熊市即将到来。
尽管在市场这一阶段仍有很多交易，但随着牛市和熊市处于紧张状态，资产价格通常会在特定范围内波动。由于不确定上行趋势是否会持续或熊市是否即将到来，因此这一阶段可能会导致整体市场情绪从乐观情绪转变为不确定性。分析师经常使用加密货币恐惧与贪婪指数来衡量市场整体情绪的变化。
更多负面情绪、负面新闻报道和交易者之间的不确定性可能最终足以影响价格并触发抛售。至少，随着牛市可能即将结束，市场担忧会随着时间的推移而增长。
在这一阶段结束时，市场将朝着相反的方向发展。表明峰值价格的技术模式，如双顶和三顶，或头肩，可能会在分配阶段出现。
这一阶段可能需要数周至数月（在某些情况下，可能需要数年），因为基本因素需要扎根。通常情况下，最高点越高，价格下跌速度越快。早前以盈利错过卖出的投资者现在会平仓盈亏平衡，或遭受轻微损失。
分配阶段的特征如下：
提前进入市场的投资者将开始赚取收益并退出仓位。认为价格会持续上涨的用户会继续买入，或者至少持有仓位
不确定性和其他负面情绪开始浮现，但过度自信和贪婪仍然普遍存在
价格在相对紧张的范围内变化
交易量随低价格波动而增加
降价阶段
在降价阶段，泡沫终于崩溃，开始出现价格下跌趋势。
对于大多数市场参与者来说，熊市的“降价期”是最可怕的。一旦发行阶段的加密货币供应量超过需求，就会开始，随着前景变暗，市场就会受到焦虑的推动。
随着参与者对未来市场行情的担忧不断增加，卖出压力也随之增加。在某些情况下，这种级联效应可能会将资产价格推高到加价期以来看不到的高度。在此阶段，不会有任何新资金进入市场，也不会有任何买入权益。在此期间，即使是积极的消息也可能无法逆转价格下跌趋势，因为投资者正在采取预防措施，在充满挑战的市场环境中限制亏损。
对于那些不知道市场周期的持久性或选择忽略市场周期的投资者来说，降价阶段在心理上是最具挑战性的阶段。他们要么陷入卖出太晚，要么根本不卖出。完全不卖出的用户将持有加密货币资产，这可能会降低其长期投资回报率 （ROI）。
然而，这一阶段是卖空者的天堂，而降价阶段是他们从市场下跌中获利的时候。
当市场得出“过去最糟糕”的结论，价格不会下跌，降价阶段将继续。然后，资产价格将趋于稳定，并在更窄的范围内走势。
市场行情稳定后，部分投资者将重返市场，以“折扣”价格购买资产。这表明价格下跌阶段已结束。投资者回报率也表明，积累阶段已重新开始。
了解市场周期趋势
从本质上讲，市场周期从贪婪发展为恐惧，然后再从恐惧恢复为贪婪。每个加密货币市场都从相对起始价值开始，上下波动。全新加密货币资产上线后的贪婪和欣喜情绪会推动价格上涨，直到区块链的价值、增长或有形的实际应用产生不确定性。此时，市场变得可疑，导致越来越多的交易者卖出资产并刺激下跌趋势。一旦价格下跌到潜在收益可能达到的程度，贪婪将再次接管，再次开启一个全新的周期。
从主要市场周期来看，我们以比特币为例，详细介绍了如何理解和识别加密货币的市场周期趋势。
在积累阶段开始时，智能货币、机构投资者和早期采用者买入的资产较低。在此期间，触底价格会随着过去高点经历愤怒和萧条而上涨。
比特币价格开始攀升。有希望和不信任的元素。然而，聪明的 HODL 投资者在支持下买入下跌。 这种情况发生在加价阶段开始时。
随着加价阶段的进行，投资者兴奋不已，这推动了市场增长。随着 FOMO 买家的加入，一些贪婪进入市场，从早前入场（现在以涨价卖出）的人那里买入。市场情绪是激动、信念和欣喜。此时卖出或卖出 HODL 是明智之举。
比特币现在进入周期的分配阶段，在该阶段，比特币的分配量很高。这是卖出的最佳时机。
比特币在降价阶段下跌。焦虑和否认是其中的一种。如果您还没有，这是您最后卖出的机会。您还可以在比特币价格暴跌时做空和玩耍。
随着情绪从焦虑转为恐慌，比特币价格进一步下跌。人们恐慌卖出时，可能会继续做空市场。此时，玩转跳转，开始平仓。
在降价阶段结束时，比特币触底。有很多愤怒和沮丧。这也是另一个周期的信号。聪明的资金和早期的投资者开始再次积累。
影响加密货币市场周期的因素
宏观经济学
无论加密货币资产处于看涨还是看跌阶段，都会受到整体经济状况以及不同政府政策的强烈影响。如果经济陷入困境，加密货币价格可能会下跌，反之亦然。
比特币减半
比特币减半大约每四年进行一次（每 210，000 个区块后），减少矿工获得的一半奖励。与此同时，比特币的新增数量有限，减少了流通中的比特币的供应量。
如果对比特币的需求仍然很高，供应量下降可能会推高价格。历史上，比特币减半后出现了加价阶段，这使其成为值得关注的重大事件。 这是比特币相关性的又一影响。比特币占加密货币总市值的 48.6%（在撰写本文时）。因此，如果没有重要的催化剂，较小的加密货币资产的市场周期可能会跟上比特币的市场周期。
市场周期投资的最佳策略
了解加密货币市场周期的各个阶段将有助于投资者规划投资，实现最佳收益。最好的做法是在积累阶段投资加密货币资产，然后在分配阶段卖出。投资者可以这样做，获得加密货币资产的最佳交易，然后以更高的价格出售。投资者可以使用以下工具更好地了解市场周期。
链上分析
IntoTheBlock、Glassnode、Nansen、CoinMarketCap 和 Dune 等链上分析工具可提供供需、市场心理和鲸鱼活动信息，帮助识别这些市场阶段。
加密货币恐惧与贪婪指数
投资者必须关注商业新闻并使用加密货币恐惧与贪婪指数，密切关注加密货币市场情绪。分数越低表示恐惧越大，数字越高表示贪婪越大，评分范围为 0 到 100。它基于市场动能、波动性和社交媒体活动等变量。
媒体和口碑是决定市场情绪及其基调的可靠来源。如果行业内的每个人都大声喊叫，以欣喜的语气购买（标记阶段），那么卖出可能是一个明智的想法，因为这表明市场已准备好再次下跌。
另一方面，当市场进入投降阶段，甚至经验丰富的交易者也在考虑卖出时，买入可能是一个不错的选择。经验法则是当其他人在卖出时买入，当其他人感到欣喜时卖出。Warren Buffett 的一句名言如下：“当每个人都是贪婪时，要害怕；当每个人都是恐惧时，要贪婪。
结语
学会识别加密货币市场周期的各个阶段对于实现盈利至关重要。买入的最佳时机是积累阶段，因为价格已停止下跌，投资者仍然害怕。当市场在加价阶段获得动力时，聪明的投资者会选择 HODL，等待兴奋的投资者推动价格上涨。在分配阶段，标志着加价阶段的结束（当情绪最看涨时），智能货币开始卖出仓位，锁定收益。
充分了解加密货币市场周期的不同阶段，您将能够更好地利用这些阶段赚取收益。密切关注市场周期有助于降低买入高点或卖出低点的几率。
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