加密矿业股票鲜为人知的风险



在比特币挖矿方面，加密货币挖矿股票在头条新闻中的出现频率会立即浮现出来。矿工们在幕后行动，确认比特币价值已突破近 9，000 亿美元的交易（截至 9 月中旬）。它们是区块链共识的重要组成部分，通过解决复杂的加密难题和验证区块链上的交易，从零开始创建新的比特币。 

石油和黄金等大宗商品具有上行和下行成分，从提炼过程开始时开始，到精炼产品下游结束。交易和投资比特币挖矿公司类似于投资上游商品市场。 

比特币挖矿股票背后的公司要么提供加密货币挖矿硬件，要么自行挖矿加密货币。

投资者交易加密货币挖矿股票，充分利用该行业的高波动性和增长，同时利用可用杠杆。然而，异常高的波动性是一种双刃剑，因为与任何数字代币相比，这些股票的底部下跌速度要快得多。 

我们将带您了解加密货币挖矿股票鲜为人知的风险，以便经验丰富的投资者做出明智的决定。

为什么要买入加密货币挖矿股票？ 

投资者买入比特币挖矿股票，因为随着比特币和以太币等数字资产的价值上涨，加密货币挖矿股票也在上涨。投资者无需实际持有任何加密货币，即可利用杠杆股市交易。 

比特币和其他加密货币价格的飙升和飙升，以及需求和发行量的增加，意味着与加密货币相关的股票也开始引起关注。您可以将交易加密货币挖矿股票与交易黄金股票进行比较。实际上没有黄金所有权，但大型黄金挖矿企业的价值会根据黄金价格可靠地波动。同样，加密货币挖矿股票也倾向于相对于加密货币资产的价值波动。 

投资加密货币挖矿股票的一个原因是，大多数退休账户不允许将加密货币添加到您的退休投资组合中。其中一种方法是买入比特币挖矿股票。这样一来，您的投资组合就会面临投资加密货币的潜在巨大优势，尽管是间接投资。

Kraken 业务发展与战略合作团队的成员 Leeor Shimron 将比特币挖矿份额称为“高 Beta 游戏”，因为在上一次牛市期间，公共挖矿公司平均上涨了 5，000%，当时比特币上涨了 900%。他的分析显示，比特币挖矿股每上涨 1%，价值就会上涨 2.5%。在某些情况下，加密货币挖矿股票的表现可能优于所挖下的基础加密货币。 

从历史上看，中国的挖矿池控制了比特币的大部分哈希率。中国制造了全球大部分挖矿设备，而挖矿场利用廉价电价来扩大市场。由于中国近期禁止加密货币挖矿，北美和世界其他地区的矿工也获得了众多机会来赚取巨额收益。与此同时，由于比特币挖矿者从中国驱逐出境，导致比特币挖矿难度下降，因此公司挖矿量比以往任何时候都多，因为现在更容易。

持有重要股票市场投资组合且符合保证金交易资格的投资者可有效交易加密货币挖矿股票，以此作为标的加密货币价值上涨的杠杆押注。虽然这一策略背后的逻辑行之有效，但许多投资者并未意识到矿山股的波动性。如果托管公司认为该费用不再值得，则托管公司加密货币挖矿池可能会在一夜之间关闭。他们可以决定简单地平仓所有资产，然后进行另一笔投资。或者，对于中国矿工而言，监管行动可能会导致镇压。买入比特币挖矿股票存在重大风险。

加密货币的普及正在加速，因此对挖矿的需求也在不断增加。根据行业研究报告，“预计到 2026 年，全球加密货币挖矿活动的规模将从 2020 年的 【1，020 亿美元】 达到 【2，580 亿美元】，2021-2023 年的年化收益率为 16.8%。” 此外，2021 年初，所有加密货币的总价值超过 1 万亿美元。 

加密货币挖矿股票有哪些风险？

投资者受到回报的吸引。加密货币挖矿巨头 Marathon Digital Holdings （MARA） 和 Riot Blockchain （RIOT） 是比特币挖矿股票如何超越比特币自身增长的两个明显例子。2021 年，马拉松股票上涨了 165%，Riot 上涨了 65%，而在同一时间段内，比特币仅上涨了约 30%。尽管 MARA 计划在年底前再部署超过 75，000 家矿工，2022 年 1 月将再部署 15，200 家矿工，但该公司尚未盈利。 

另一方面，RIOT 在 2021 年第一季度的毛利率高达 67.6%。尽管目前投资量巨大，回报率相当稳定，但无法保证挖矿公司将继续实现盈利预测。矿工购买昂贵的硬件，根据对未来三到五年价格将迎合特定趋势的预期，购买全球动力最高的半导体芯片。在此期间，能源价格可能会波动，购买新的挖矿设备将变得更加昂贵。如果这抵消了预计收益，加密货币挖矿库存可能会崩溃。 

交易比特币和以太币挖矿股票是一项高风险活动。在没有评估加密货币挖矿股票风险的情况下，许多投资者发现自己在进入交易时承受了太多波动，而没有明确评估市场走向。 

以下是一些需要注意的风险。 

高额前期成本可能导致运营效率低下

在比特币的“早期”时代，可以在家用电脑上创建或“挖”比特币。从那时起，挖矿比特币的竞争导致矿工使用越来越复杂和昂贵的硬件。随着矿工与游戏玩家争夺设备，专业挖矿硬件的价格飙升。矿工们还汇集了资源并创建了挖矿公司，以充分利用挖矿生产。

比特币挖矿公司需要对高端处理器和半导体进行大量投资，才能挖矿加密货币。随着全球半导体短缺导致挖矿硬件价格上涨，这种高昂的前期成本正在恶化。由于缺少硬件，挖矿效率不会那么高。目前，挖矿公司收购显卡的时间远超游戏玩家。这两个市场之间出现了巨大短缺。

加密货币热潮已将半导体的产量提升到现在的 GPU 功能比以往任何时候都更强大的程度。不幸的是，全球半导体稀缺导致成本上涨。现在，即使是中档卡也无法让普通玩家轻松使用。如果硬件短缺继续对行业造成严重破坏，导致挖矿硬件价格飙升，挖矿可能会很快结束，而这根本不值得将其作为投资。 

挖矿带来的巨大能源消耗和碳足迹

为了保持较低的运营成本，加密货币挖矿公司需要找到廉价的能源。这些往往是化石燃料和天然气，可能导致大量温室气体排放，并导致巨大的碳税。碳税已经发挥了重要作用，引发了全球变暖的影响，随着自然资源的减少，碳税将增加。只有时间才能判断加密货币挖矿公司是否能够承受巨额手续费。

与新西兰相比，CO2的碳排放量超过 7，754 万吨，而电子垃圾与荷兰相当，因此对加密货币资源消耗的批评者正在努力下降。毕竟，一个比特币的挖矿碳足迹为 191 吨二氧化碳，而黄金的同等挖矿价值仅相当于 13 吨。 

在打击加密货币之前，中国接待了全球 65% 的矿工。其中一个原因是中国的低成本可再生能源，特别是水力发电。在雨季，水力发电大坝会产生多余的能源，大幅降低能源成本。暴雨过后，矿工们恢复了煤炭或任何最便宜的能源。 

按总市值计算，非 PoW（工作证明）代币目前占所有加密货币的 43%。人们正在摆脱能源消耗量大、碳足迹大的共识算法，理论上可能会降低比特币的普及率，并开始恶性循环，导致价格下跌，矿工收益更低。 

区块链新技术的引入可能会影响挖矿

虽然比特币目前的共识算法不太可能为了降低能源和碳排放而发生变化，但其他加密货币正在解决这个问题。目前，以太坊挖矿股票依赖于耗电的共识算法，但以太坊 2.0 很快将从工作量证明过渡到质押证明 （PoS）。跨过 PoS 可能会使 ETH 2.0 的效率比目前高得多。

有了 PoS，矿工设备就需要巨大的计算能力。分片链和 PoS 相结合，可将以太币的碳足迹降低到当前资源消耗的一小部分。随着以太币等货币的发展，挖矿对于许多代币和代币来说可能会变得多余。对挖矿股价的影响将是毁灭性的，没有人真正知道采用和推广的时间范围。

铸造加密货币的波动性

正在挖矿的代币突然崩溃可能会导致整体收入大幅波动，最终可以确定加密货币挖矿公司能否长期保持活跃。这使得挖矿公司更容易受到攻击，特别是考虑到潜在的政府限制和封锁。如果加密货币市场长期看跌，加密货币挖矿公司可能会迅速决定将其投资转移到其他地方并减少亏损，而不是努力跟上成本和法规。 

与 Dogecoin 等货币自年初以来上涨超过 6，000% 一样，它们的价值也会暴跌。比特币从 2021 年 4 月的 60，000 美元飙升至 7 月的 30，000 美元以下。尽管截至 9 月中旬，该矿场稳步回撤至 45，000 美元以上，但价值过度下跌可能会给许多加密货币挖矿公司带来厄运，迫使资本不足的矿工放弃运营。

分享稀释

例如，与比特币投资不同，当加密货币挖矿公司发行蓝图之外的额外股票时，您的持有量可能会减少。这一过程被称为份额稀释，发生在矿业公司试图筹集资金进行扩张时。当一家公司通过发行额外股票来稀释其股票时，现有投资者的股票价值及其对公司的比例所有权就会降低。

集中化

加密货币挖矿公司的运营方式与传统公司类似，拥有所有权结构和集中管理。与加密货币不同，没有一条能够真正实现去中心化运营管理的道路。这导致了权力的整合，以及滥用的可能性。

破产

由于加密货币挖矿公司采用传统结构，因此在资金耗尽时可以宣布破产。这就需要强平任何资产，任何剩余价值将首先交给债权人。在资本结构中，股东的优先级最低，这意味着他们是从公司强平中获得任何资金的最后一位。这使得持有加密货币挖矿股票的风险可能高于持有一种受益于资产集体信仰的加密货币的风险。

不确定的市场行情 

交易加密货币挖矿股票并不容易，尤其是当用户开始投资小盘股时。CleanSpark、SOS 和 Ebangare 等股票很容易受到交易者群体炒作和市场波动的影响。在正确的时机下，早期投资者在短短几个月内就获得了丰厚回报，但这样的机会却很少。风险高的早期投资收益很快，但那些没有意识到何时卖出并继续前进的人在他们所理解的市场中表现得要好得多。

扩展难度和硬件成本上涨，再加上监管力度上升，导致市场行情不确定。矿工投资于 ASIC 钻机和其他高端挖矿设备，其收益率根据其每秒 Petahash （PH/s） 或每秒 Exahash （EH/s） 计算得出。并非所有公司都能跟上直接成本，尽管其计算能力可能存在，但加密货币领域的变化可能会导致小公司无法承担的费用。

新行业的危险

加密货币挖矿行业仍然相对较新。与挖矿加密货币相比，您拥有加密货币的人数要多得多，对相关行业的未来知之甚少。常规股票与多年来相对于竞争对手绘制和研究的公司和交易相关。然而，加密货币的未来还不确定，这在很大程度上导致了当前的波动。新挖矿公司之间缺乏基本的对比措施，因此很难衡量投资可行性。

分析新矿工的可行性时，除了提供的基本哈希率和股价外，几乎没有什么可做的事情。在禁止首次代币发行和加密货币挖矿的中国镇压之前，中国是初创企业的避风港。像 Bit Digital， Inc. 这样的公司现在被迫为超过 20，000 台电脑寻找新的位置。如果未来几年全球的当地法规和关税结构变化太大，矿工可能会被迫完全停止运营。 

股价不稳定

加密货币挖矿公司拥有固定成本，可实现相当可靠的收益预测。DMG 区块链解决方案 CEO Sheldon Bennett 解释说，在价值 160 亿美元的比特币挖矿市场中，比特币挖矿公司每年的挖矿成本约为 50 亿美元，这使得矿工的收益约为 110 亿美元。然而，这并不意味着挖矿公司的股价将保持稳定。

最近中国对加密货币挖矿的禁令激起了无数挖矿公司的根源，造成了意想不到和不可预见的支出。我们尚未看到将数千台挖矿机迁往新国家/地区的影响，即使在加密货币挖矿股价调整后，他们也会在新的基础设施中寻找新的位置。行业内的新法规和变化导致股价不稳定，难以预测。

结语

加密货币挖矿股票为投资者提供了比特币价格的杠杆押注。然而，比特币挖矿涉及巨大的金融和监管风险。加密货币挖矿公司需要为专业设备支付高昂的前期成本，这使他们面临运营效率低下的风险，巨大的能耗和碳足迹引起了极大的负面关注。加密货币本质上波动性在加密货币挖矿股票中通常会放大。 

许多经验丰富的投资者仍然更喜欢比特币和以太币作为长期投资。美国投资行业正在等待 SEC 的任何 ETF 批准。2021 年 3 月，VanEck ETF 提交了美国的最后一次申请。他们最终是否会通过批准仍然未知，但投资者相信，比特币 ETF 获得批准只是时间问题。在此之前，投资比特币和其他加密货币是一种比不可预测的高波动性加密货币挖矿份额更为稳定的策略。