黄金、白银双双暴跌，谁是下一个避险资产？

近期黄金和白银的暴跌在市场的集体记忆中仍然历历在目。

回顾一下，正如我们昨天（2 月 2 日星期一）所写：

• 在周五（1 月 30 日），黄金 (XAUUSD+) 经历了自 20 世纪 80 年代初以来最大的单日跌幅

• 同样在周五（1 月 30 日），白银 (XAGUSD) 创下了有史以来最大的单日跌幅！

不过，今天（2月3日，星期二），这两种贵金属都在反弹，因为市场参与者入场“逢低买入”（这是我们在昨天的文章中重点介绍的两种可用于利用价格下跌的策略之一）。

在撰写本文时，黄金已经实现了我们在昨天（2月2日，星期一）发布的上行设想，并反弹回具有重要心理意义的4900美元水平之上。





SP500 距离历史新高仅一线之隔



然而，在大宗商品、货币甚至加密货币迅速下跌的情况下，美国股指基本上未受影响。



在撰写本文时，SP500 距离创下历史新高不到0.2%！





注意：Bybit的SP500追踪的是标准普尔500指数——该指数是衡量美国股市整体表现最受欢迎的指标，具体而言，它追踪的是美国约500家最大的行业领导者。



然后，我们来看看VIX——它衡量的是市场对标普500指数未来30天波动性的预期。

尽管近期其他主要资产出现动荡，但VIX指数基本未受影响，仍远低于通常表示“稳定”的20水平。

VIX指数目前为16.34，也低于过去12个月18.95的平均读数（解读：预计标普500指数在进入2026年3月时将表现出低于往常的波动性）。





众所周知，“避险”资产的一个标志是其在市场动荡时期的价格稳定性。

需要明确的是，标普500指数不被视为避险资产，并且容易出现剧烈的价格波动（波动性）。



然而，与贵金属、外汇和加密货币相比，标普500指数近期的稳定性或许能为那些仍对近期剧烈价格波动心有余悸的投资者和交易者提供一些慰藉。



本周（2月3日至6日）可能影响标普500指数的3个主要事件



1) 2月4日：Alphabet财报

谷歌的母公司定于2月4日（星期三）美国市场收盘后公布其第四季度财务业绩以及最新的盈利展望。

根据其最近的收盘价（2月2日，星期一）：



Alphabet的股票预计在其盈利公告发布后将上涨/下跌4.9%。



鉴于其4.15万亿美元的市值（比微软高出约1万亿美元），市场对Alphabet过去和未来收益的反应足以影响更广泛的标准普尔500指数。

注：回想一下，在1月29日（星期四）微软发布自己的盈利公告后，其股价暴跌10%，进而将标准普尔500指数拖至50日简单移动平均线（SMA）。



2) 2月5日：亚马逊盈利

这家科技巨头定于2月5日（星期四）美国市场收盘后，公布其第四季度财务业绩以及最新的盈利展望。

根据其最近的收盘价（2月2日，星期一）：



亚马逊的股票预计在其盈利公告发布后将上涨/下跌6.5%。



注：与 Alphabet 相比，亚马逊财报后预测走势更大，因此也被列入我们本周的“三大关注资产”之列。



3) 2月6日：美国就业报告（非农就业数据 - NFP）

美国劳动力市场是世界最大经济体的主要驱动力，并且对美联储（世界上最具影响力的中央银行）的美国利率决策具有重大影响。

彭博行业研究预测，1 月份的非农就业数据仅为 0-3 万，而美国失业率预计将保持在 4.4%，与 2025 年 12 月的失业率持平。



强于预期的美国就业报告可能会提振标准普尔 500 指数，并巩固其创下历史新高的势头，反之亦然。