Aug 21, 2026
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详细概要
黄金逼近4600美元，有望实现连续第三周上涨——创下自4月以来最长连涨纪录
比特币突破7.9万美元，创下两年多来最大单周涨幅
黄金与 BTC 受对美国政府债务成本上升的担忧所提振
美联储主席沃什在下周五（8月28日）的杰克逊霍尔研讨会上发出的最新政策信号，可能会叫停近期的价格飙升。
彭博社模型预测，XAUUSD（黄金）在截至8月28日（星期五）的交易时段内，价格介于 4426 美元至 4750 美元之间的几率为 72%。
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黄金 和 比特币 均已涨至 3 个月新高！
XAUUSD+ 已触及心理上重要的$4600 自 5 月 15 日以来首次达到的价格水平。
至于比特币，今天它录得的价格为高于 79,000 美元自5月16日以来首次！
抄底暂时奏效
自六月底以来抄底的投资者和交易员：
享受了超过 14% 涨幅自从黄金当时在 4,000 美元附近测试支撑位
享受了涨幅超过 34%自从比特币上次交易低于 60k 美元
技术分析：黄金与比特币——准备好迎接技术性回调？
黄金和比特币都显著地超出了各自的200日简单移动平均线 (SMA)，一项广受关注的技术指标。
这次跌破200日均线可能被视为一个看涨迹象，预示着前方进一步的潜在涨幅。
然而，它们各自的 14 日相对强弱指数 (RSI) 现已进入“超买”区间。
传统上，RSI 的 70 水平标志着教科书式的阈值“超买”状况, 意味着价格上涨过快。
换句话说，RSI 达到 70 可能会发出一个提醒交易者止盈或预示价格可能很快大幅回调的信号。
基本面分析：本周黄金和比特币上涨的驱动因素是什么？
在星期三（8 月 19 日），美国财政部令市场大感意外当其宣布计划将“流动性支持回购操作的规模至少增加一倍”时。
这意味着，从9月9日起，美国财政部可能任选其一：
回购约280亿美元（是之前140亿美元的两倍）或更多的10年至30年期美国国债，即Treasuries
以及/或
将每笔操作上限从20亿美元翻倍至至少40亿美元。
注：谨此提醒，市场具有前瞻性今天的价格反映了明天的预期。因此，尽管美国财政部尚未开始其回购，全球市场已经率先做出反应。
回购较长期限美国国债的目的是降低借贷成本，包括美国房贷利率，以帮助刺激美国经济。
以下是该机制的运作方式：
1) 美国财政部回购国债 -> 收益率下降
当美国国债的买盘多于卖盘时，其价格会上涨，收益率则会下降。
注：收益率是美国政府为借钱（通过购买美国国债）而向投资者支付的利率百分比。这涉及数学计算。
示例：
投资者 A 购买了 100 万美元的美国国债，每年获得 45,000 美元的“票息”（收益率：4.5%）。
投资者A以110万美元的价格将同一批美国国债卖给投资者B，投资者B仍将收到美国国债预期的年度票息支付450,000美元。
这意味着那些国债的“当前收益率”现在是 4.09%（4.5万除以 110万），即价格越高 = 收益率越低。
通过回购较长期国债（10年-30年），美国财政部向市场注入资金，并压低了长端收益率。
2) 美债收益率下跌 --> 美元下跌 --> 黄金和比特币上涨
收益率下降意味着美国国债对全球投资者的吸引力减弱，他们可能会随之抛售美元。
此外，较低的收益率降低了持有黄金和比特币等非生息资产的机会成本（投资者不必因此放弃太多收益）。
美元走软使黄金和比特币对全球买家而言更加实惠，因为他们只需更少的美元就能购买黄金/比特币。
市场此前一直对美国的债务水平和偿债成本感到担忧。
用数字来衡量美国政府日益增长的债务负担：
周三（8月19日），美国债务突破了40 万亿美元为史上首次！
上周二（8月18日），美国财政部支付了大约美元 850亿以每半年支付一次的抵扣金 - 其有记录以来最大的此类支付
此外，在星期二（8月18日），30年期美国国债收益率飙升至5.336% - 自 2007 年以来的最高水平
上周，10年期国债拍卖吸引了自2007年以来最高的融资成本
此外，上周30年期国债拍卖吸引了自2001年以来最高的融资成本
因此，黄金和比特币已成为抵御美国政府债务问题的手段，即便美国财政部意图限制收益率。
黄金和比特币的下一步是什么？
除了上文提到的技术性回调风险...
这次价格飙升可能会在美联储主席凯文·沃尔什一周后在杰克逊霍尔年会发表讲话时面临严峻考验。
到了8月28日星期五，如果沃什主席暗示美联储即将加息，黄金和比特币可能会暴跌。
就黄金而言，彭博模型预测 XAUUSD 有 72% 的几率交易区间在$4426 - $4750 直至 8月28日（周五）
至于比特币，以下是相关回顾：值得关注的 4 个关键因素 - 发布于昨日（8 月 20 日，星期四）。
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