Bybit x FXStreet TradFi 报告：美联储降息助推 ETH 和 XRP 冲击新高，美元或面临逆风

主要亮点：

• 降利率概率上升：市场预计美联储将于 2025 年 9 月 17 日将利率从 4.5% 下调至 4.25%。

• 两种切割方式：“好消息”削减支持加密货币，而“坏消息”削减可能会引发风险规避。

• 美元弱点：较低的利率将推动资金进入欧元/美元和加密货币市场。

• 以太坊突破？：ETH 刚刚创下历史新高 （ATH），正在测试 $5，000 的心理水平。

• XRP 恢复：XRP在388%的年度飙升后可能会进一步上涨，预计将获得4美元。

• 即将举办的波动活动：PCE、NFP、CPI 和 9 月 17 日的美联储决定可能会重塑利率预期。

宏观背景：降利息及其双边效应

全部投资者都关注美联储，因为交易者为定于 9 月 17 日做出的关键利率决定做好准备。市场定价为 84%，美联储将利率从 4.5% 下调至 4.25%，预计年底前将进一步下调至 4.0% 甚至 3.75%。从现在到 12 月，这一轨迹意味着将额外减息两到三次。

导致这种情况尤为复杂的是，降息可能来自强弱两方面：

• “好消息”降息将受到通胀下降和低失业率的推动，表明对经济稳定的信心。这种环境通常对加密货币和股票等风险资产有利。

• 另一方面，“坏消息”降息反映了劳动力市场恶化、创造就业机会减少、失业率上升和经济动荡。虽然利率仍在下跌，但如果担心经济衰退是市场情绪的主流，市场可能会谨慎反应，甚至会悲观反应。

到目前为止，当前的宏观背景呈现了一个混合包。最新就业报告（8 月 1 日）显示，就业增长率低于预期。这增加了不确定性：如果美联储因劳动力疲软而下调利率，交易者会为额外的流动性加油，还是对经济放缓感到恐慌？

这对美元和加密货币有何影响？

较低的利率通常会降低银行充值和国债的收益，使加密货币和外币等风险较高的资产更具吸引力。因此：

• 当美国利率下跌时，欧元/美元趋于上涨

• 比特币、以太坊和 XRP 从传统储蓄工具中转而来，其资金势头也随之增强。

• 当基准利率下跌时，质押收益会变得更加吸引人，尤其是以太坊等质押证明 （PoS） 网络。

不过，还有一个转折点：如果美联储因“坏消息”而下调策略，投资者可能会寻求美元避险保护，尽管利率较低，但暂时解除保护。

换言之，叙事至关重要。交易者必须权衡减产背后的原因，而不仅仅是减产本身。

关键观看日期

以下 4 项活动可能会影响美联储的决策路径和市场定位：

• 8 月 29 日：美国 PCE 通胀报告

• 9 月 5 日：美国 NFP（非农场薪资）工作报告

• 9 月 11 日：美国 CPI 通胀报告

• 9 月 17 日：美联储利率决定

这些数据点将决定市场是否倾向于“好消息”或“坏消息”下调，此外，交易者更倾向于加密货币、股票还是美元。

对以太坊和 Ripple 的影响

以太坊和 Ripple 均被视为利率敏感型资产，尽管通过不同渠道实现，但其利率更低也可能会受益。以太坊通过质押提供收益，而 Ripple 则受益于监管透明度和机构利益。

以太坊技术分析

以太坊近期于 8 月 24 日周日触及 $4，950 的新 ATH，突破 2021 年 11 月前的 $4，850 峰值。交易者现在将目光投向 5，000 美元的心理障碍。

• 突破 $5，000 可能会引发“狂热”反弹，达到 $6，000 或以上，尤其是在鸽派降息的情况下。

• ETH 的 RSI 目前为 53，表明以太坊尚未超买。

• 其 MACD 仍略为积极，但显示出中性整合的迹象。

以太坊与Ripple或比特币之间的主要区别在于，Ripple和比特币今年早些时候都创下了新高。另一方面，在落后超过 3.5 年后，以太坊本周才飙升至新的 ATH。这一延迟的突破意味着以太坊有很大的路要走。如果突破超过 $5，000，申购者可能会尝试迅速弥补这一差距。一些交易者已将这一举动称为“5，000 美元时刻”。

来源：TradingView

XRP 技术分析和设置

XRP交易价格约为2.93美元，2025年7月达到3.65美元的新高。2018 年 1 月，其历史新高回升，使得近期的突破尤为重要。

在特朗普回归白宫和更友好的 SEC 之后，加密货币的上涨趋势推动了这一期待已久的高点。SEC 与 Ripple 的法律斗争的不确定性已得到解决，消除了一个主要障碍：

• 申诉已被驳回，法律路径清晰明了

• XRP 的二级市场地位不再受到质疑

• 在现有框架下，机构使用仍在继续

仅过去 12 个月，XRP 就飙升了 388%。尽管表现强劲，但其当前价格仍低于 2018 年的峰值。申购者正在密切关注新的动量周期，特别是美联储利率前景变得更加鸿沟的情况下。

下一个上行目标是 $3.65 高点，其次是 $4 以上的心理休息。

• 每日图表上的 XRP RSI 为 48，表明处于中性区

• MACD 持平，暂无主导趋势

基本面现在至关重要：监管格局更加清晰，利率条件得到支撑，可能会激发新的需求。

来源：TradingView

结论

由于利率是全球市场争论的核心，未来几周对美元、以太坊和 Ripple 至关重要。

交易者应密切关注：

• 8 月 29 日 PCE 和 9 月 11 日 CPI 通胀报告

• 9 月 5 日 NFP 人工报告

• 美联储最终利率于 9 月 17 日作出裁决

如果美联储因通胀健康和就业稳定而下调利率（“好消息”下调），加密货币资产将有望获得丰厚收益。然而，如果减持标志着经济脆弱或衰退，市场反应可能会更加谨慎，美元短期受益于避险资金流动。

无论哪种情况，利率波动都在回弹，随着以太坊破纪录和Ripple获得机构支持，加密货币交易者正在为高影响力的方向性走势做好准备。