数字资产：类型与示例详解
Learn what digital assets are, from cryptocurrencies to CBDCs. Explore types, differences from traditional currency, and Russia's digital ruble exampl...
数字卢布是俄罗斯的央行数字货币（CBDC），是俄罗斯银行发行和控制的俄罗斯卢布的第三种形式。它的价值与实物卢布相同（1:1平价），存储在俄罗斯银行平台的数字钱包中，并且不是加密货币。
要点
["数字卢布是俄罗斯的央行数字货币 (CBDC)，是俄罗斯银行直接发行的俄罗斯卢布的数字形式。","其价值与现金卢布相同：1 数字卢布等于您银行账户中的 1 卢布，等于 1 张实体纸币。","数字卢布不是加密货币。它不是去中心化的，不会波动，也无法在交易所交易。","数字卢布存储在俄罗斯银行平台的钱包中，可通过您的常规银行应用程序访问。","目前采用是自愿的。俄罗斯银行已表示，数字卢布将作为现金的补充，而非替代品。","真实用户试点计划于 2023 年 8 月启动。截至 2025 年，更广泛的推广正在进行中。"]
["什么是数字资产？","什么是数字卢布？","数字卢布如何运作？","数字卢布 vs. 加密货币 vs. 现金","数字卢布的发展时间线","如何使用数字卢布","隐私、安全以及数字卢布对公民意味着什么","全球背景下的数字卢布","数字卢布的风险和批评是什么？","常见问题解答"]
什么是数字资产？
数字资产是任何以数字形式存在且具有价值的资产，包括加密货币、央行数字货币 (CBDC)、代币化证券和非同质化代币 (NFT)。数字资产涵盖范围广泛的金融工具，从没有中央发行方的投机性货币，到政府支持的数字形式的法币。
法币（指由政府宣布为法定货币，其价值源于国家权威而非实物商品）构成了数字资产中一个庞大且不断增长的子集。数字卢布便属于此类。理解这一区别，有助于将其与那些带有市场风险的数字资产区分开来。
数字卢布是俄罗斯近年来最显著的金融科技（fintech）发展之一，关键在于它将法币（fiat money）转化为新的数字形式，而不是创造一种新的投机性资产。
数字资产的类型
数字资产分为五大类，每一类都有不同的发行人、法律地位和功能。
- 加密货币： 一种在公共分布式网络上运行、无需中央机构监管的去中心化数字货币（例如：比特币、以太坊）。
- 央行数字货币 (CBDC)： 由国家央行直接发行的国家官方货币的数字形式，在法律上等同于现金（例如：数字卢布、中国的数字人民币）。
- 稳定币： 一种由私人发行、旨在维持固定价值的数字资产，通常挂钩美元等法币（例如：Tether/USDT、USD Coin/USDC）。
- 数字金融资产 (DFA)： 根据第 259-FZ 号联邦法律《关于数字金融资产、数字货币》（2020 年 7 月 31 日签署；2023 年修订），DFA 是在分布式账本上发行的代币化数字权利，例如代币化债务、资产净值权利或俄罗斯公司的参与权益。
- 非同质化代币 (NFT)： 一种独特的数字资产，代表特定物品（如数字艺术品）的所有权，无法与其他代币进行 1:1 的等值交换。
所有加密货币都是数字资产，但并非所有数字资产都是加密货币。央行数字货币 (CBDC)、DFA 和 NFT 也被视为数字资产。它们在发行方以及法律如何对待它们方面与加密货币不同。
数字卢布属于哪一类？
数字卢布是一种央行数字货币 (CBDC)，这使其与加密货币、私人发行的稳定币以及俄罗斯法律定义的数字金融资产区分开来，属于不同的类别。
根据俄罗斯联邦第259-FZ号法律，俄罗斯的法律框架划定了一条明确界限：数字卢布被归类为“数字货币”，而非数字金融资产（DFA）。DFA是由私营实体在分布式账本上发行的代币化权利。相比之下，数字卢布则由俄罗斯银行独家发行，并具有与实体纸币相同的法定货币地位。
什么是数字卢布？
俄罗斯卢布是俄罗斯的官方数字货币，由俄罗斯银行独家发行，作为俄罗斯卢布的第三种形式。就像实体纸币一样，它是法币：其价值取决于俄罗斯国家的权威，而非算法或商品。
俄罗斯央行将数字卢布描述为一种新的国家货币形式，它与现金和商业银行存款并存，而不是取代它们。每一个数字卢布都与其他任何卢布具有相同的价值。这三种形式之间没有汇率，没有兑换权利金，也不可能独立贬值。
谁发行数字卢布？
俄罗斯中央银行（Bank of Russia）是数字卢布的唯一发行机构和运营方。
俄罗斯银行（Bank of Russia）是俄罗斯的货币管理机构，其角色类似于美国的联邦储备系统（Federal Reserve）或欧元区的欧洲中央银行（European Central Bank）。诸如俄罗斯储蓄银行（Sberbank）和俄罗斯外贸银行（VTB）等商业银行则充当分销中介：它们提供供公民访问其数字卢布钱包的应用程序，但它们本身并不发行该货币。数字卢布完全由中央银行层面创建和控制。
数字卢布的法律依据是俄罗斯联邦法律第 259-FZ 号及其 2023 年修订案，以及俄罗斯银行于 2021 年 4 月发布的数字卢布概念文件，该文件可通过 俄罗斯银行数字卢布概念文件.) 获取。
数字卢布与普通卢布有何不同？
俄罗斯卢布目前存在三种形式：现金（实体纸币和硬币）、非现金货币（商业银行账户中的数字），以及现在的数字卢布（直接存放在俄罗斯银行的数字）。
试想一下，这就像是三种承载相同价值的不同“容器”。一张1000卢布的纸币、您Sberbank账户里的1000卢布余额，以及1000个数字卢布，其价值是完全相同的。不同之处在于它们“居住”的地方以及它们的功能。
数字卢布与其他两种形式之间的主要区别：
- 存储地点： 现金存放在您的钱包或家中。银行存款存放在商业银行。数字人民币存放在俄罗斯银行自有平台上的钱包中。
- 发行方责任： 银行存款是商业银行的负债。如果银行遇到财务困难，存款（Deposit）将面临保险限额内的风险。数字人民币是俄罗斯银行的直接负债，俄罗斯银行不会像商业银行那样发生违约。
- 可编程性： 现金没有条件；您可以将其用于任何目的。数字人民币可以通过智能合约携带可编程的支出条件。
- 交易匿名性： 现金不留下电子记录。数字人民币交易记录在俄罗斯银行的平台上。
- 利息： 商业银行的储蓄（Savings）账户支付利息。数字人民币余额不产生利息。
数字卢布是如何运作的？
数字卢布通过三层体系运作：俄罗斯银行位于中心，商业银行充当中介，公民和企业作为最终用户。
三层架构
在第一层级，俄罗斯银行管理着中央数字卢布平台。该平台运行在一个共享的数字记录系统上，即分布式账本技术 (DLT)，只有授权的参与者才能验证和记录交易。这不像比特币那样是一个公共网络。访问仅限于俄罗斯银行批准的参与者，使其成为一个在央行完全控制下的许可制系统。
在第二层，商业银行将用户连接至平台。Sberbank、VTB 和 Alfa-Bank 等银行作为网关参与，提供供公民与其钱包进行交互的移动界面。
在第三个层级，公民和企业通过他们的银行App持有和消费数字卢布。
您可以将俄罗斯银行的平台想象成一个中央金库，商业银行则是您步入的服务柜台，而您的数字钱包就是该金库中属于您的个人储物柜。
数字钱包与俄罗斯银行平台
数字卢布钱包就像一个存放在中央银行而非商业银行的个人储物柜。您可以通过常用的银行应用程序访问它，但钱包本身位于俄罗斯银行的平台。
公民可以通过参与银行的移动应用程序开设数字卢布钱包。每个人只能持有一个数字卢布钱包。该钱包内的余额是俄罗斯银行的直接负债，不同于储蓄或活期账户余额，后者是商业银行的负债。数字卢布与俄罗斯国内支付基础设施（包括国家“米尔”支付系统）整合。
俄罗斯银行已设计该平台以支持离线交易，这意味着数字卢布可以在没有活跃网络连接的情况下使用。这对网络连接受限地区的用户来说是一项重要的可及性功能，并将数字卢布与标准的移动银行服务区分开来。
智能合约与可编程支付
数字卢布最显著的特点之一是其货币可编程性。智能合约是一种自我执行的数字指令，当特定条件得到满足时，它会自动释放付款，就如同货币本身内置的规则一样。
在俄罗斯银行的平台，智能合约支持三类可编程支付：
- 指定用途政府津贴： 社会支付可以被设定为仅限在药房或食品零售商处消费，从而在无需行政监管的情况下自动防止资金滥用。
- 自动化薪资发放： 薪资发放可以在预定日期触发，无需任何手动处理。
- 有条件 B2B 转账： 商业付款可以在确认货物送达后自动释放。
这些智能合约运行在俄罗斯银行的中心化、许可制平台之上。它们与公共区块链网络上用于去中心化金融（DeFi）服务的智能合约不同。俄罗斯银行的系统在政府制定的规则下运行，并拥有完全的中央监管。
数字卢布 vs. 加密货币 vs. 现金
下表在公民和金融专业人士最关心的七个维度上，将数字卢布与其他四种形式的货币进行了对比。
| 维度 | 数字卢布 | 现金卢布 | 银行存款 | 比特币 | 稳定币（例如 USDT） |
|---|---|---|---|---|---|
| 发行方 | 俄罗斯银行 | 俄罗斯银行 | 商业银行 | 无中央发行方 | 私营公司（Tether、Circle） |
| 在俄罗斯的法定货币 | 是 | 是 | 是（通过银行） | 否 | 否 |
| 价值稳定性 | 固定（与卢布 1:1） | 固定 | 固定 | 波动 | 锚定（但可能脱锚） |
| 存储位置 | 俄罗斯银行钱包 | 实体钱包或保险箱 | 商业银行账户 | 自托管加密货币钱包 | 加密货币钱包或交易所 |
| 可编程性 | 是（智能合约） | 否 | 有限 | 否（基础层） | 部分 |
| 交易匿名性 | 低（俄罗斯银行记录） | 高（匿名） | 低（银行记录） | 假名 | 假名 |
| 计息 | 否 | 否 | 是（储蓄账户） | 否（基础层） | 部分（收益产品） |
数字卢布是国家发行的，价值稳定，并且不能在加密货币交易所交易。与比特币不同，它没有市场价格，也没有投机性。与银行存款不同，它不产生利息，也不承担商业银行的交易对手风险。
诸如 YooMoney 或 PayPal 余额等电子货币服务属于私营公司的负债，而非中央银行的负债。尽管它们在日常支付中的功能相似，但它们在发行主体和法律地位方面均与数字卢布有所不同。
数字卢布的发展时间线
当前状态（截至 2025 年）：数字卢布正处于一项扩展试点计划中。真实用户交易已于 2023 年 8 月开始。采用属自愿性质。
俄罗斯银行尚未确认全面推广的确切日期，但已表示将在2024年至2025年期间逐步扩大参与银行的数量和应用场景。
- 2020年10月： 俄罗斯央行发布了数字卢布征求意见稿，就潜在的央行数字货币（CBDC）征求公众意见。
- 2021年4月： 俄罗斯央行发布了《数字卢布概念文件》，确立了三层架构和可编程支付功能。
- 2022年2月： 俄罗斯央行宣布了一项涉及12家参与商业银行的试点项目。
- 2023年8月： 启动了真实用户试点交易。第259-FZ号联邦法案已修订，为数字卢布试点项目提供法律依据。
- 2024年至2025年： 该试点项目正在扩大到更多银行和应用场景，包括政府款项发放。
注意： 数字卢布目前处于积极试点阶段。有关可用性、参与银行、钱包限额和功能等细节可能会有所变动。请查看 cbr.ru) 以获取最新信息。
俄罗斯为何要开发数字卢布？ 俄罗斯银行（Bank of Russia）已列举了几个国内政策目标：增加支付市场的竞争，减少大型商业银行的主导地位，实现可编程的财政政策，改善银行服务不足地区的金融普惠性，以及降低交易成本。
另外，分析师和财经记者指出，2022 年后西方对俄罗斯实施的金融制裁，为开发减少对西方系统依赖的支付基础设施增加了动力。俄罗斯在早前的制裁后开发了 SPFS（金融信息传输系统），作为 SWIFT 的国内替代方案，分析师将数字卢布视为该基础设施在跨境交易方面的潜在补充。然而，俄罗斯央行的官方解释则侧重于国内货币政策目标。
如何使用数字卢布
您可以通过任何参与的商业银行的手机应用程序访问数字卢布。以下步骤涵盖了开通钱包、进行支付、接收资金以及了解离线交易的相关事宜。
开通数字卢布钱包。 在您的银行手机应用程序中，寻找数字卢布钱包功能。该钱包创建于俄罗斯银行（Bank of Russia）平台，并与您在参与银行的账户绑定。每位公民只能持有一个数字卢布钱包。
发送付款。 付款可通过扫描销售点（POS）的二维码、在支持的终端上使用NFC“轻触支付”，或直接在应用程序内转账至另一个数字卢布钱包地址来完成。
接收数字卢布。 您可以从他人的钱包接收数字卢布，也可以接收雇主发放的薪资，或者接收政府机构发放的拨款或福利金。
离线使用。数字卢布旨在支持无需互联网连接的交易。在连接不可用时，离线支付模式允许设备之间进行转账，从而扩大了对移动信号覆盖有限地区用户的可及性。
了解局限性。数字卢布余额不产生任何利息。该钱包不是储蓄账户。数字卢布余额没有存款保险的同等保障，因为余额直接存放在俄罗斯银行，而非商业机构。
目前采用是自愿的。数字卢布提供多种实用优势，包括可编程政府支付和降低交易成本的潜力，但它不会像储蓄充值那样产生利息。是否开设钱包由您决定。
隐私、安全以及数字卢布对公民意味着什么
很多人都想知道政府是否能查看到他们的数字卢布交易。这是一个合理的问题，其答案需要我们清晰地审视该平台的具体设计。
交易隐私：俄罗斯银行作为平台运营商，可以访问数字卢布平台上的交易记录。这类似于您目前的商业银行已经拥有的关于您账户活动的访问权限。您银行账户的每一次转账，已经对您的银行可见，并且在适当的法律情况下，对监管机构也是如此。数字卢布交易比不留下任何电子记录的现金匿名性要低，但它们并不比您现有的银行转账更可见。
数据保护：俄罗斯银行已表示，数字卢布平台上的交易数据受俄罗斯数据保护立法的约束。该银行在其技术文档中公布了数据治理承诺。截至 2025 年，面向消费者的全面数据访问政策详情尚未以完整形式公开发布。
金融安全：数字卢布是俄罗斯银行的直接负债。这提供了俄罗斯金融体系中最高级别的货币安全。不存在商业银行交易对手风险：您的数字卢布余额并不取决于商业银行是否具备偿付能力。
数字卢布会取代现金吗？ 不会，根据俄罗斯银行的官方立场。该银行一贯将数字卢布描述为现金和银行存款的补充，而非替代品。实体卢布纸币和硬币将继续流通。公民无需开设数字卢布钱包。
全球背景下的数字卢布
央行数字货币的开发并非俄罗斯独有。根据国际清算银行央行数字货币研究中心(https://www.bis.org/cbdc/),)追踪的数据，截至2025年，已有超过130个国家正在探索或积极开发央行数字货币。
中国的数字人民币 (e-CNY) 代表了全球最先进的央行数字货币 (CBDC) 推广进程。中国人民银行于 2020 年启动了数字人民币试点。截至 2023 年，中国已报告在各试点城市创建了超过 2.6 亿个个人数字人民币钱包。与数字卢布一样，数字人民币由中央银行发行，与国家货币保持 1:1 的等值，且并非一种加密货币。中国的推广规模远大于俄罗斯，且这两个系统在不同的监管和地缘政治背景下运行。
数字欧元正由欧洲中央银行开发，供整个欧元区使用。截至 2024 年，数字欧元正处于筹备阶段，此前欧洲央行已于 2021 年至 2023 年完成了调查阶段。该项目尚未启动，也尚未面向消费者开放。欲了解更多信息，请访问欧洲中央银行数字欧元项目页面.
各国央行数字货币 (CBDC) 的最新进展 (截至 2025 年)：
- 中国 (数字人民币): 全球最先进的试点，拥有数亿钱包
- 俄罗斯 (数字卢布): 自2023年8月起开展积极的试点计划
- 欧洲联盟 (数字欧元): 处于准备阶段，尚未推出
- 巴哈马 (沙元): 首个全面推出的零售央行数字货币，于2020年推出
- 尼日利亚 (eNaira): 于2021年推出
地缘政治背景： 2022年发生的事件后，西方国家对俄罗斯实施的金融制裁限制了俄罗斯使用 SWIFT 系统及以美元结算的支付基础设施。分析人士指出，数字卢布可作为一种减少对西方金融系统依赖的支付机制。俄罗斯的 SPFS 系统已作为 SWIFT 的国内替代方案用于银行间信息传输，分析人士认为数字卢布有潜力与合作伙伴国在跨境支付讨论中形成互补。截至 2025 年，面向普通消费者的跨境数字卢布功能仍处于早期开发阶段，尚未正式投入运营。
数字卢布有哪些风险和批评？
经济学家和隐私倡导者已就数字卢布提出了一些有据可查的担忧，尽管俄罗斯银行指出了其在提高支付效率和金融普惠方面的益处。
1. 交易隐私风险。 由于数字卢布平台是中心化的，俄罗斯银行对公民交易的可见性高于现金交易。包括隐私研究员和公民社会观察员在内的批评人士指出，这种架构在技术上为详细监控财务行为提供了可能。俄罗斯银行表示，数据访问受俄罗斯法律和内部治理规则的约束。
2. 金融脱媒风险。 如果公民将大量储蓄从商业银行存款转移到数字卢布钱包，商业银行可能会失去重要的资金来源，从而削弱其贷款能力。俄罗斯央行已意识到这一风险，并根据其发布的方案文件，提议对数字卢布钱包余额设定持有上限，作为一项缓解措施。
- 网络安全风险。中心化平台会产生一个集中的潜在攻击点。一旦俄罗斯央行的数字卢布基础设施遭到入侵，可能会同时影响所有钱包持有人。俄罗斯央行表示，其平台采用了符合受监管金融系统标准的加密和安全协议，尽管完整的技术规格尚未公开披露。
4. 采用的不确定性。 数字卢布提供的直接激励少于现金（具匿名性）或银行存款（有利息）。如果对日常用户的实际好处仍不明确，自愿采用的过程可能会很缓慢。全球 CBDC 采用情况的分析师指出，用户是否使用很大程度上取决于该货币是否比现有支付方式具有真正的优势。
5. 地缘政治依赖。 对于评估数字卢布在全球背景下的国际金融专业人士和分析师而言，一个由国家控制的数字货币基础设施引发了关于跨境接受度和抗审查性的问题。
常见问题
以下问题针对有关数字卢布最常见的疑虑，摘录自公民在研究其推行时最常提出的问题。
数字卢布是否等同于加密货币？
不。数字卢布是由俄罗斯银行发行和控制的中央银行数字货币 (CBDC)。它的固定价值等于一卢布现金，不能在加密货币交易所进行交易。像比特币这样的加密货币是去中心化的，没有中央发行机构，其价值根据市场需求而波动。数字卢布是俄罗斯的法定货币。比特币则不是。
数字卢布会取代现金吗？
不，根据俄罗斯银行的官方立场。俄罗斯银行表示，数字卢布旨在补充现金和银行存款，而非取代它们。实体卢布纸币和硬币将继续提供。公民无需开设数字卢布钱包。采用是自愿的。
政府可以看到我的数字卢布交易吗？
俄罗斯银行作为平台运营方，可以查看数字卢布平台上的交易。这与您的商业银行目前已拥有的账户活动访问权限类似。数字卢布交易的匿名性低于不留记录的现金，但其可见度并不高于普通的银行转账。交易数据受俄罗斯数据保护立法的约束。
数字卢布何时会在俄罗斯向所有人开放？
俄罗斯银行于 2023 年 8 月启动了真实用户试点项目。截至 2025 年，该试点正扩展至更多银行及应用场景。俄罗斯银行表示将逐步推广，预计在 2024 年和 2025 年期间，公众可用性将持续扩大。目前官方尚未确认全面普及的具体日期。采用仍遵循自愿原则，且没有强制使用数字卢布的规定。
我可以在俄罗斯境外使用数字卢布吗？
目前，数字卢布专为俄罗斯境内使用而设计。截至 2025 年，普通消费者尚无法在国际上使用。俄罗斯央行已讨论了潜在的跨境功能，包括可能与其他国家的 CBDC 系统集成，但该功能仍处于早期开发阶段。请查看俄罗斯央行数字卢布概念文件)以获取最新的官方更新。
谁控制数字卢布？
俄罗斯银行（俄罗斯中央银行）发行和控制数字卢布。Sberbank和VTB等商业银行充当分销中介，为用户提供应用界面，但它们不发行或控制该货币。俄罗斯立法机构通过259-FZ号联邦法律确立了法律框架，但俄罗斯银行在日常基础上独立运营该平台。
数字卢布安全吗？
从财务安全角度来看，是的。数字卢布是俄罗斯银行的直接负债，它为俄罗斯金融系统提供了最高级别的货币安全。没有商业银行交易对手风险。从网络安全角度来看，俄罗斯银行已声明其平台使用加密和受监管的安全协议。与任何中心化数字系统一样，独立的安保审计和完整技术规格尚未完全公开。
数字卢布是俄罗斯国家货币的第三种形式：由俄罗斯银行发行的央行数字货币，其价值与实体卢布相等，可通过数字钱包访问，并且与加密货币有本质上的区别。
试点计划正在进行并不断扩大。数字卢布是俄罗斯一代人以来最重要的货币政策发展之一，也是更广泛的全球央行数字货币运动的一部分，其中包括中国的数字人民币（e-CNY）、欧洲央行的数字欧元项目，以及国际清算银行追踪的 130 多个国家级 CBDC 计划。
随着推广的深入，数字卢布将进一步融入日常交易和政府支付系统。希望了解进展的民众可以通过俄罗斯银行的数字卢布页面（cbr.ru）关注官方最新动态，该页面会随之发布概念文件和试点项目更新。
本文仅供参考，不构成财务建议。关于数字卢布的信息反映了截至2025年的公开细节。数字卢布的推出仍在进行中。读者应查阅俄罗斯银行官方网站 cbr.ru 以及各自银行以获取最新信息。