什么是数字资产？类型与市场

数字资产是指任何以数字形式存在且具有价值，并可被持有、转账或交易的项。这包括比特币等加密货币、非同质化代币（NFT）、稳定币、证券型代币，以及房地产等实物资产的代币化呈现。这些资产均被记录并验证在区块链上。区块链是一种不受任何单一方控制的共享数字账本。

不是您在寻找的？ 在营销和企业环境中，“数字资产”通常指的是通过数字资产管理（DAM）软件管理的品牌媒体文件，如图像、视频和文档。本文涵盖了金融和区块链背景下的数字资产。

数字资产是 Web3 的核心组成部分，Web3 的愿景是一个建立在区块链技术之上的互联网，在这个互联网中，用户拥有自己的数据和数字商品，而不是受控于平台。2009 年比特币的出现开启了加密货币时代；2021 年的 NFT 热潮将数字所有权带入了主流视野；而现实世界资产 (RWA) 代币化现在正吸引着来自贝莱德 (BlackRock) 和富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 等公司的机构资本。

美国政府在《2021年美国基础设施投资与就业法案,)》中正式确立了一个法律定义，将数字资产描述为“记录在经过加密保护的分布式账本上的任何价值的数字表示”。在实际操作中，不同类型的资产由不同的监管机构管辖，当您选择交易地点和方式时，这种区别至关重要。

数字资产类型

加密货币是最广为人知的数字资产类型，但该类别包括几种不同的资产类别，它们的运作方式不同、在不同平台交易，并带有不同的风险特征。

数字资产与加密货币：主要区别

加密货币

加密货币是一种数字资产，旨在作为交换媒介，通过密码学保护，并记录在区块链上。加密货币是可替代的，这意味着每个单位都是相同且可互换的，就像美元钞票一样（每一美元都等于其他每一美元）。

比特币（BTC）由化名中本聪于2009年创建，是第一个被广泛采用的加密货币，并且至今仍是市值最大的加密货币。以太坊（ETH）由 Vitalik Buterin 及其联合创始人于2015年推出，为区块链技术引入了可编程智能合约，使得非同质化代币（NFT）、借贷协议和数字资产市场能够建立在其之上。美国商品期货交易委员会（CFTC）将两者均归类为商品。欲了解更多信息，请参阅 什么是加密货币。

非同质化代币（NFT）

与比特币这种每个币种都完全相同且可互换的情况不同，非同质化代币（NFT）是独一无二的。每一枚 NFT 都是记录在区块链上的唯一数字资产，用于证明对特定物品的所有权，例如数字艺术品、音乐、体育收藏品或游戏皮肤。

将 NFT 想象成数字物品的真实性证书：它证明您拥有原件，即使该图像或文件存在无数个副本。NFT 是区块链上的所有权记录，而不是文件本身。NFT 在 OpenSea 等平台上进行买卖，OpenSea 是按交易量计算最广泛使用的 NFT 市场之一。

稳定币

价格稳定性是稳定币的核心特征。比特币的价格在一年内可能会出现 50% 或以上的波动，而稳定币则是一种挂钩传统货币或商品（通常为美元）的数字资产，旨在保持价格稳定。常见的例子包括 USDC (USD Coin)、Tether (USDT) 以及 DAI。

稳定币风险： 并非所有稳定币的风险都相同。TerraUSD (UST/Luna) 在 2022 年 5 月的崩溃表明，算法稳定币可能发生灾难性失败，在几天内抹去数十亿美元的价值。像 USDC 这样的法币支持的稳定币具有不同的风险特征，但交易对手和监管风险仍然适用。

证券型代币

证券型代币是一种数字资产，代表对受监管金融工具的所有权，例如公司资产净值、债券或房地产基金。它具有与传统证券相同的监管审查，这将其与主要充当交换媒介的加密货币区分开来。

美国证券交易委员会（SEC）采用豪威测试（一项源自1946年最高法院判例的法律框架）来判断数字资产是否符合证券的定义。证券型代币必须遵守证券法，这会影响哪些交易平台可以合法地上线它们。该资产类别仍以机构为主导，并且仍在成熟过程中。

代币化现实世界资产（RWA）

现实世界资产 (RWA) 代币化连接了物理世界与数字世界。代币化是将实物资产的所有权转换为记录在区块链上的数字代币的过程。它允许房产、艺术品、大宗商品或债券被分割成更小、可交易的单位，从而让更广泛的投资者能够参与其中。

举个具体例子：一栋价值 100 万美元的商业地产可以被代币化为 10,000 个代币，每个代币价值 100 美元，从而实现碎片化投资。机构的采用正在加速，贝莱德（BlackRock）的 BUIDL 代币化货币市场基金和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的链上投资产品就是备受瞩目的例子。RWA 代币化与 NFT（代表独特的数字项目）以及加密货币（没有实物对应物的原生数字资产）截然不同。

--- ## 数字资产如何运作：区块链、智能合约与数字钱包

您购买、出售或持有的每一项数字资产都取决于三项技术的协同运作：用于记录所有权的区块链、用于执行交易的智能合约，以及用于存储您的访问凭证的数字钱包。

区块链

区块链是一个由计算机网络维护的共享、防篡改的交易记录。没有任何单一的银行、政府或公司能够控制它。每笔交易都会被分组到一个“区块”中，并添加到由先前区块组成的永久链条中；这就是为什么修改任何记录都需要同时更改分布在数千台计算机上的所有后续区块。

把区块链想象成一个共享的 Google 表格，每个人都可以查看，但没有人可以私自篡改。这种结构确立了数字资产的所有权，无需依赖银行等中心化机构。若想更深入地了解区块链的运作原理，请阅读我们的专题指南。

智能合约

智能合约是存储在区块链上的自动执行程序，当满足特定条件时，它们会自动执行交易条款。无需银行、律师或经纪人。以太坊是智能合约的主要区块链平台，而大多数数字资产市场依赖它们来处理交易、执行所有权转让和分配付款。

**智能合约：**一种可在区块链上自动执行的程序，当满足特定条件时，即可自动履行商定条款。智能合约的运作就像一个数字自动售货机：输入正确的指令，即可自动交付输出，无需人工干预。

数字钱包

数字钱包是存储私钥（证明您在区块链上拥有资产所有权的秘密代码）的软件或硬件，这些私钥用于访问和管理您的数字资产。任何能够获取您私钥的人都可以控制您的资产。

把数字钱包想象成一个银行账户，但不同的是，你掌握私钥，而不是银行。钱包的差异体现在两个维度上：

**连接性：**热钱包是基于软件并联网的，虽然便捷，但也更容易面临网络威胁。冷钱包则是基于硬件且离线的，虽然较不方便，但对于大额持仓而言更加安全。

托管： 托管钱包意味着第三方（例如交易所）代您持有私钥。非托管钱包则意味着您自行持有私钥，拥有完全的控制权并承担全部责任。

安全警告：妥善保管您的助记词。 您的助记词（一个12-24个单词的恢复短语）是您数字钱包的主密钥。绝不要与任何人分享。将其离线存储在安全的位置。如果您丢失它，您将永久失去对您资产的访问权限。任何客服团队都无法为您恢复。

区块链、智能合约和数字钱包共同构成了去中心化金融（DeFi）的基础：这是建立在区块链网络之上、由智能合约管理的金融服务，无需银行或经纪人参与。如需全面了解，请参阅我们的去中心化金融解析指南。

什么是数字资产市场？

数字资产市场是一个在线平台，用户可以在这里买卖和交易数字资产。这些平台既有运作方式类似于在线股票经纪公司的中心化交易所，也有去中心化点对点网络和专门的 NFT 交易平台。每种类型都满足不同的需求，支持不同的资产类型，并需要不同程度的技术知识。任何支持这些交易的平台都是数字资产交易平台。

数字资产市场是如何运作的？

数字资产市场通过中心化订单撮合引擎或自动化的智能合约连接买家和卖家。以下是典型交易的流程：

1. 账户或钱包访问： 在中心化交易所（CEX），您登录您的账户。在去中心化交易所（DEX），您直接将您的数字钱包连接到平台。
2. 充值资金： 您将法币（传统的法定货币）或现有的数字资产充值到平台。
3. 下单： 您搜索想要购买或出售的资产，然后输入您想要的金额和价格。
4. 交易执行： 在CEX上，平台的撮合引擎会将您的订单与对手方进行匹配。在DEX上，一个智能合约会自动执行交易。
5. 区块链上的结算： 交易永久记录在区块链上。所有权转移到买家的钱包。

数字资产市场的类型

中心化交易所 (CEX)

中心化交易所 (CEX) 是一个基于账户的平台，用户在此使用法币或其他数字资产买卖数字资产，该平台充当可信的中间人。根据监管要求，用户必须进行身份认证，即 KYC（了解您的客户）。Coinbase、Kraken 和 Binance 是最广泛使用的中心化交易所。就全球交易量而言，Binance 是规模最大的（阅读时请核实当前排名），而 Coinbase 是美国最广泛使用的受监管平台之一。与拥有固定交易时段的传统证券交易所不同，CEX 全天候运营。

去中心化交易所 (DEX)

无需账户的点对点交易是去中心化交易所 (DEX) 的核心区别。用户直接从他们的钱包交易数字资产，没有中央公司控制平台，没有 KYC 流程，并且由智能合约自动执行每笔交易。Uniswap 和 SushiSwap 是两个被广泛使用的例子。DEX 是更广泛的去中心化金融 (DeFi) 网络的一部分，通常由希望完全控制其私钥的资深参与者使用。

NFT 市场

NFT 市场是一个供用户购买、出售和铸造非同质化代币的平台。交易需要连接数字钱包并支付矿工费（支付给区块链网络以处理您的交易的小额交易费用）。OpenSea、Blur 和 Rarible 是其中最广泛使用的期权。如需全面对比，请参阅我们的 NFT 市场指南。

零售平台与机构平台

对于个人投资者而言，Coinbase 和 Kraken 等零售平台提供了便捷的操作界面和较低的投资门槛。而 Coinbase Prime、Fidelity Digital Assets 和 Anchorage Digital 等机构级数字资产市场，则通过场外交易 (OTC) 柜台、托管解决方案以及合规工具，为专业投资者的大规模参与提供服务。

数字资产安全吗？你应该了解的风险与监管

重要提醒： 数字资产是高风险资产。价格可能剧烈波动，有时在短时间内价值损失 50% 或更多。交易所可能会倒闭（如 FTX 于 2022 年 11 月）。稳定币可能会崩溃（如 TerraUSD 于 2022 年 5 月）。监管规则仍在制定中。这并非投资建议。

数字资产在五个类别中均带有重大风险：

• 价格波动： 比特币的价格在历史上曾在单一年份内波动 50% 或以上
• 平台风险： 交易所倒闭（如 2022 年的 FTX 崩盘）可能导致平台上的资产遭受全部损失
• 监管风险： 将资产归类为证券可能会限制其交易地点和方式
• 网络安全风险： 黑客攻击、网络钓鱼攻击和私钥丢失是永久且不可逆的
• 流动性风险： 较小或较新的资产可能难以以公平的价格快速出售

风险虽然无法消除，但可以通过选择受监管的平台、针对较大的持仓使用自托管钱包、分散投资不同资产类型，以及仅投入您能够承受全部损失的资金来管理风险。

数字资产在美国是如何受监管的？

在美国，数字资产的监管框架按资产类别而异，多个机构共享管辖权。根据SEC数字资产指南,)，该机构根据豪威测试（Howey Test）监管被归类为证券的数字资产。CFTC数字资产指南) 涵盖商品，包括比特币和以太坊。

美国《2021年基础设施投资与就业法案》) 将数字资产定义为“任何记录在加密安全的分布式账本上的价值的数字表示”。美国证券交易委员会 (SEC) 采用豪威测试 (Howey Test) 来确定特定数字资产是否属于证券，这一分类决定了哪些交易市场可以合法地将其上架。

在美国，国税局将数字资产视为财产。出售、交易或赚取数字资产通常是应税事件，利润需要缴纳资本利得税。记录保存至关重要，因为每笔交易可能都需要申报。税法因国家/地区而异，并且经常变化。请咨询合格的税务专业人士，以获取针对您个人情况的建议。

如何购买数字资产：初学者分步指南

只需六个步骤，您就能购买您的首个数字资产。对于大多数初学者来说，这一过程始于中心化交易所，这类平台接受银行转账或借记卡，并会引导您完成设置的每一个阶段。

第一步：选择数字资产交易平台。对于新手来说，像 Coinbase 或 Kraken 这样的中心化交易所 (CEX) 是最容易入门的起点。这些平台接受法币存款，并提供指导式的账户设置。如果您想购买 NFT，OpenSea 是该类资产的一个常用选项。

步骤 2：创建您的账户 访问该市场的网站或应用程序，并使用您的电子邮件地址注册。创建一个强大且唯一的密码，并立即启用双重身份验证 (2FA)。双重身份验证会增加第二个验证步骤，并大大降低未经授权访问的风险。

步骤 3：完成身份认证 (KYC) 受监管的交易所依法需要通过 KYC（了解您的客户）流程来验证您的身份。这通常包括上传政府颁发的身份证件和一张自拍照。整个过程通常需要几分钟到几个小时，具体取决于平台。

第 4 步：充值资金 关联您的银行账户或使用借记卡将法币（如美元或欧元）充值到您的交易所账户。转账手续费和最低充值金额因平台而异。如果您是从其他钱包进行转账，部分平台也支持加密货币充值。

第 5 步：购买您的首个数字资产 搜索您想要购买的数字资产。对于新手买家而言，比特币 (Bitcoin) 和以太坊 (Ethereum) 是最理想的入门选择。输入您想要支付的金额，检查包含手续费在内的交易详情，并确认购买。

第 6 步：在钱包中保障您的资产安全（可选但建议执行） 对于在受监管交易所进行的小额购买，将资产留在平台上非常方便。对于较大额的持仓，将其转移到个人非托管数字钱包可以让您完全掌控自己的私钥，并消除交易对手风险（即平台倒闭的风险，正如 2022 年 FTX 事件所发生的那样）。

**专业提示：**在你熟悉市场运作之前，可以先投入少量你愿意完全损失的资金。定投（即在固定时间间隔，以固定金额买入，无论价格如何）是一种被广泛采用的策略，用于管理波动性的影响，而无需试图择时。

如何出售数字资产

出售遵循反向的类似流程。在 CEX 上：前往您的投资组合，选择资产，选择出售，输入金额，然后确认。您的所得款项将以法币或稳定币形式记入，准备好提取到您的银行账户。在美国，出售通常是一项应税事件。保留每笔交易的记录，用于税务报告目的。

数字资产是不是一笔好投资？

投资免责声明： 数字资产属于高风险投资。价格可能剧烈波动，您可能会损失部分或全部投资。平台可能出现故障。监管框架仍在不断演变。本文仅供教育目的，不构成投资、财务或法律建议。在做出投资决策前，请务必咨询合法的理财顾问。

数字资产为一些投资者带来了可观的回报，也为另一些投资者造成了重大损失。结果很少取决于选择了哪种资产，几乎总是取决于投资者是否了解自己所购买的商品以及他们承担了多少风险。

一些投资者持有以太坊以获取质押奖励（通过参与网络验证来赚取收入），使用稳定币以减少交易间的波动性敞口，或通过去中心化金融 (DeFi) 借贷协议探索收益机会。每种方法都有其自身的风险特征，并且不能替代专业的财务建议。

在将任何资金投入数字资产交易平台之前，请考虑以下四个因素：

• 风险承受能力： 数字资产是高波动性资产。在市场低迷期间，价格下跌 50–80% 并不罕见。请仅分配您可以承受完全损失的资金。
• 多元化投资： 许多投资者将数字资产视为更广泛投资组合中的一小部分。合适的比例取决于您的个人财务状况和风险概况。
• 投资期限： 数字资产市场 24/7 全天候运行，并实时对全球新闻做出反应。在这个市场进行做空或短期交易是一项高风险活动。
• 尽职调查： 在投入资金之前，请研究任何数字资产、其背后的团队或技术，以及您计划使用的交易市场。

还有疑问吗？下方的常见问题解答部分将解答有关数字资产和市场的最常见问题。

关于数字资产与交易市场的常见问题

什么是数字资产？

数字资产是指任何以数字形式存在，且可以在区块链上拥有、转移或交易的有价值资产。这包括加密货币（如比特币和以太坊）、非同质化代币（NFT）、稳定币、证券型代币，以及房地产或艺术品等现实世界资产的代币化代表。

数字资产的例子有哪些？

数字资产包括比特币（一种加密货币，也是市值最大的加密货币）、以太坊（一种加密货币，也是智能合约和 NFT 的主要平台）、USDC（一种与美元挂钩的法币抵押稳定币）、数字艺术品 NFT（一种独特的区块链验证所有权记录）以及代币化房地产基金（在区块链上记录的实物房产部分所有权）。

数字资产与加密货币之间有什么区别？

加密货币是一种数字资产，具体而言是一种基于区块链、专为交换而设计的数字货币。并非所有数字资产都是加密货币。NFT、稳定币和证券代币都是数字资产，但它们的功能与货币不同。加密货币是更广泛的数字资产类别中的一个子集，而不是其同义词。

数字资产市场是如何运作的？

数字资产市场将数字资产的买家和卖家连接起来。在中心化交易所（CEX）中，平台负责匹配订单并托管资产。在去中心化交易所（DEX）中，智能合约自动从用户自己的钱包中执行交易。无论哪种方式，交易都会永久记录在区块链上，且所有权会转移到买家的钱包中。

比特币是数字资产吗？

是的。比特币 (BTC) 是一种数字资产，更具体地说是一种加密货币。它是第一个主要的基于区块链的数字资产，由化名为中本聪 (Satoshi Nakamoto) 的人在 2009 年创建。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 将比特币归类为商品。按市值计算，比特币是现存最大的数字资产。

NFT 是数字资产吗？

是的。非同质化代币（NFTs）是一种数字资产。与同质化的加密货币（每个单位都相同）不同，每个NFT都是独一无二的，代表对特定数字物品的所有权，如艺术品、收藏品或游戏资产，这些都记录在区块链上。NFTs 在 OpenSea 等市场进行买卖。### 最大的数字资产市场是什么？

按全球交易量来看，币安通常是最大的中心化加密货币交易所（请在阅读时核实当前排名）。在美国，Coinbase 是最广泛使用的受监管平台之一。对于 NFT，OpenSea 按交易量计算历来处于领先地位。排名会波动。在做出平台决策之前，务必核实最新数据。

我如何购买数字资产？

购买数字资产：(1) 选择受监管的市场，例如加密货币的 Coinbase 或 Kraken，或 NFT 的 OpenSea。(2) 创建账户并完成身份认证（KYC）。(3) 通过银行转账或借记卡充值资金。(4) 搜索并购买您选择的数字资产。(5) 将您的资产转移到个人钱包以增加安全性。

数字资产是否受到监管？

是的，但框架因资产类型和管辖区而异。在美国，美国证券交易委员会（SEC）监管被归类为证券的数字资产，美国商品期货交易委员会（CFTC）监督包括比特币和以太坊在内的商品，而美国金融犯罪执法网络（FinCEN）则管理交易所的反洗钱合规。大多数受监管的交易所都需要进行身份认证。监管框架仍处于发展阶段。请咨询官方渠道以获取最新指南。

什么是数字资产代币化？

数字资产代币化是将资产（无论是实物还是数字资产）的所有权转换到基于区块链的代币中的过程。例如，一处商业地产可以被代币化为数千个更小的代币，每个代币代表一部分所有权份额（质押）。这使得以前流动性差的资产能够在数字资产市场上进行交易。

什么是数字资产？

数字资产是指任何以数字形式存在、具有价值，且其所有权记录在区块链上并可供拥有和转让的项目。这包括加密货币、NFT、稳定币、证券代币和代币化实物资产。除非其所有权在区块链上得到验证，否则保存在电脑上的数字照片在金融层面并不被视为数字资产。

加密货币市场和数字资产市场之间有什么区别？

加密货币市场，或称加密货币交易所，是一种专门专注于买卖加密货币的数字资产市场。数字资产市场是一个更广泛的类别，涵盖了加密货币交易所、NFT 平台、去中心化交易所和证券型代币交易场所。所有加密货币市场都是数字资产市场，但并非所有数字资产市场都是加密货币交易所。

我需要为数字资产纳税吗？

在美国，国税局将数字资产视为财产。出售、交易或赚取数字资产通常是应税事件，需缴纳资本利得税。请记录每一笔交易。税法在国际上有所不同，并且经常变化。请咨询合格的税务专业人士，以获取针对您具体情况的建议。

数字资产与证券型代币之间有什么区别？

证券型代币是一种特定类型的数字资产，代表了对受监管金融工具（如公司资产净值、债券或基金）的所有权。根据美国证券法，证券型代币受美国证券交易委员会 (SEC) 的监管。大多数加密货币和 NFT 均不属于证券型代币，尽管 SEC 曾根据豪威测试 (Howey Test) 对某些数字资产的分类提出过异议。

--- ## 结论：驾驭数字资产市场

数字资产是记录在区块链上并具有价值的项目，从加密货币、NFT 到代币化的现实世界资产，都可以在全球数字资产市场进行买卖和持有。了解它们是什么、它们之间的差异以及它们的交易场所，能为您参与其中奠定基础，并让您持有合理的预期。

要点

• 数字资产是指任何经过区块链验证的有价值项目，包括加密货币、NFT、稳定币和证券型代币
• 数字资产市场包括中心化交易所 (CEX)、去中心化交易所 (DEX) 以及 NFT 平台，各平台满足不同的需求
• 自行托管您的资产需要使用数字钱包，这能保护您免受平台风险的影响
• 数字资产具有重大风险。仅分配您能够承受完全损失的资金。
• 美国监管框架正在不断演变。请密切关注美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 的最新指南。

准备好探索您的期权了吗？比较数字资产市场，在中心化交易所、NFT 平台和去中心化交易所中找到符合您目标的平台。

本文最后一次审阅于 [DATE]，反映了截至该日期的数字资产格局。数字资产行业变化迅速。平台排名、监管分类和市场状况自发布以来可能已发生变化。如需最新的监管指南，请访问 SEC.gov.