什么是数字资产？类型与市场

数字资产是任何以数字形式存在的、有价值的、可以被拥有、转让或交易的物品，包括比特币等加密货币、不可替代代币（NFTs）、稳定币、证券型代币以及房地产等实物资产的代币化表示。这些资产记录在区块链上，这是一个共享的、不受单一实体控制的数字账本，并在其上得到验证。

不是您要找的内容？ 在营销和企业语境中，“数字资产”通常指通过数字资产管理（DAM）软件管理的品牌媒体文件，如图片、视频和文档。本文涵盖了金融和区块链语境下的数字资产。

数字资产是Web3的核心组成部分。Web3的愿景是建立一个基于区块链技术的互联网，用户拥有自己的数据和数字商品，而不是平台。比特币在2009年的出现开启了加密货币时代；2021年的NFT的繁荣将数字所有权带入了主流视野；而现实世界资产（RWA）代币化正在吸引黑石（BlackRock）和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）等公司注入机构资本。

美国政府在《美国基础设施投资和就业法案》（2021）,)中正式确立了法律定义，该法案将数字资产描述为“记录在密码学保护的分布式账本上的任何数字价值表示”。在实践中，不同类型的资产属于不同的监管机构管辖，这一点在您选择在哪里以及如何交易时很重要。

数字资产的类型

加密货币是最广为人知的数字资产类型，但该类别包含了多种运作方式、在不同平台交易且风险各异的资产类别。

数字资产 vs. 加密货币：关键区别

加密货币

加密货币是一种旨在作为交换媒介的数字资产，由密码学保护并在区块链上记录。加密货币是可替代的，意味着每个单位都相同且可互换，如同美元纸币（每张美元都与其他美元相等）。

比特币（BTC）由化名中本聪（Satoshi Nakamoto）于2009年创造，是首个被广泛采用的加密货币，至今仍是市值最大的加密货币。以太坊（ETH）由Vitalik Buterin及其联合创始人于2015年推出，将可编程的智能合约引入区块链技术，从而可以在其之上构建NFT、借贷协议和数字资产交易平台。美国商品期货交易委员会（CFTC）将两者都归类为商品。欲了解更深入的介绍，请参阅什么是加密货币。

不可替代代币（NFTs）

与比特币不同，比特币的每个代币都相同且可互换，而不可替代代币（NFT）是独一无二的。每个NFT是在区块链上记录的、独一无二的数字资产，它证明了对特定物品的所有权，如数字艺术品、音乐、体育收藏品或游戏皮肤。

将NFT想象成数字物品的真品证书：即使无数份图像或文件副本存在，它也能证明您拥有原件。NFT是区块链上的所有权记录，而不是文件本身。NFTs 在OpenSea等平台上买卖，OpenSea是按交易量计算最广泛使用的NFT交易平台之一。

稳定币

价格稳定是稳定币的定义性特征。而比特币的价值可能在一年内波动50%或更多，稳定币则是一种与传统货币或商品（通常是美元）挂钩的数字资产，旨在保持稳定价格。常见示例包括USDC（USD Coin）、Tether（USDT）和DAI。

稳定币风险： 并非所有稳定币的风险都相等。UST/Luna（TerraUSD）在2022年5月的崩溃表明，算法稳定币可能灾难性地失败，并在数天内抹去数十亿美元的价值。法币支持的稳定币如USDC具有不同的风险概况，但交易对手风险和监管风险仍然适用。

证券型代币

A 证券型代币是一种数字资产，代表对受监管金融工具的所有权，如公司资产净值、债券或房地产基金。它具有与传统证券相同的监管监督，这使其区别于主要充当交换媒介的加密货币。

美国证券交易委员会（SEC）采用豪威测试（Howey Test，一项源自1946年最高法院案件的法律框架）来确定数字资产是否符合证券的定义。证券型代币必须遵守证券法，这会影响哪些交易平台可以合法地列出它们。这一资产类别仍以机构为主导，并且仍在发展中。

代币化的现实世界资产（RWA）

现实世界资产（RWA）代币化连接了物理世界和数字世界。代币化是将实物资产的所有权转换为记录在区块链上的数字代币的过程。它使得房产、艺术品、商品或债券能够被分割成更小、可交易的单位，从而让更广泛的投资者能够接触到。

一个具体的例子：一处价值100万美元的商业地产可以被代币化成10,000个代币，每个价值100美元，从而实现部分所有权投资。机构的采纳正在加速，例如黑石（BlackRock）的BUIDL代币化货币市场基金和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的链上投资产品就是备受瞩目的例子。RWA代币化与NFT（代表独一无二的数字物品）以及加密货币（一种没有实物对应物的原生数字资产）不同。

数字资产如何运作：区块链、智能合约和数字钱包

您购买、出售或持有的每项数字资产都依赖于三项技术的协同工作：用于记录所有权的区块链、用于执行交易的智能合约以及用于存储访问凭证的数字钱包。

区块链

区块链是一个由计算机网络维护的、共享的、防篡改的交易记录。没有单一的银行、政府或公司控制它。每笔交易都被分组到一个“区块”中，并添加到前一个区块的永久链中，因此要更改任何记录都需要同时在数千台计算机上更改每个后续区块。

将区块链想象成一个共享的Google表格，每个人都可以阅读，但没有人可以秘密编辑。这种结构在不依赖银行等中心化权威的情况下确立了数字资产的所有权。要更深入地了解区块链如何运作，请查看我们的专用指南。

智能合约

智能合约是存储在区块链上的自执行程序，当满足特定条件时，会自动执行交易条款。无需银行、律师或经纪人。以太坊是以太坊是智能合约的主要区块链平台，大多数数字资产交易平台都依赖它们来处理交易、执行所有权转移和分配付款。

智能合约： 一个存储在区块链上的自执行程序，当满足特定条件时，会自动履行约定条款。智能合约的工作原理就像一台数字自动售货机：插入正确的输入，输出就会自动提供，无需人工干预。

数字钱包数字钱包是存储私钥（证明您在区块链上资产所有权的秘密代码）的软件或硬件，这些私钥是访问和管理数字资产所必需的。任何拥有您私钥访问权的人都可以控制您的资产。

您可以将数字钱包想象成银行账户，不同之处在于由您持有钥匙，而不是银行。钱包在两个维度上有所不同：

连接性： 热钱包是基于软件并连接到互联网的，虽然方便，但更容易受到在线威胁。冷钱包是基于硬件并离线的，虽然不太方便，但对于持有大量资产来说更安全。

托管： 托管钱包意味着由第三方（如交易所）代表您持有私钥。非托管钱包意味着由您自己持有私钥，拥有完全的控制权和全部责任。

安全警示：确保您的助记词安全。 您的助记词（12-24个单词的恢复短语）是您数字钱包的主密钥。切勿将其分享给任何人。请将其离线存储在安全的地方。如果您丢失了它，您将永久失去对资产的访问权限。没有任何客户支持团队可以为您找回它。

区块链、智能合约和数字钱包共同构成了去中心化金融 (DeFi) 的基础：这是建立在区块链网络上，由智能合约治理，且不涉及银行或经纪商的金融服务。如需了解详细分解，请参阅我们的去中心化金融说明指南。

什么是数字资产市场？

数字资产市场是一个让用户可以购买、出售和交易数字资产的在线平台。这些平台的范围从运作方式类似于在线股票经纪商的中心化交易所，到去中心化点对点网络以及专业的 NFT 交易平台。每种类型服务于不同的需求，支持不同的资产类型，并需要不同水平的技术知识。任何能够实现这些交易的平台都是数字资产交易平台。

数字资产市场是如何运作的？

数字资产市场通过中心化订单撮合引擎或自动化智能合约连接买家和卖家。以下是典型交易的展开方式：

1. 账户或钱包访问： 在中心化交易所 (CEX) 上，您登录自己的账户。在去中心化交易所 (DEX) 上，您直接将数字钱包连接到平台。
2. 充值资金： 您向平台充值法币（传统的政府发行货币）或现有的数字资产。
3. 下单： 您搜索想要买入或卖出的资产，并输入所需的数量和价格。
4. 交易执行： 在 CEX 上，平台的撮合引擎将您的订单与对手方配对。在 DEX 上，智能合约会自动执行交易。
5. 区块链结算： 交易会永久记录在区块链上。所有权转移至买家的钱包。

数字资产市场类型

中心化交易所 (CEX)

中心化交易所 (CEX) 是一个基于账户的平台，用户可以使用法币或其他数字资产买卖数字资产，平台充当受信任的中间人。根据法规要求，必须进行身份认证，即 KYC（了解您的客户）。Coinbase、Kraken 和 Binance 是最广泛使用的中心化交易所。按全球交易量计算，Binance 是最大的交易所（请在阅读时核实当前排名），而 Coinbase 是美国使用最广泛的受监管平台之一。与具有固定交易时间的传统股票交易所不同，中心化交易所 (CEX) 全天候运行。

去中心化交易所 (DEX)

无需账户的点对点交易是去中心化交易所 (DEX) 的核心区别。用户直接从自己的钱包交易数字资产，没有中心化公司控制平台，没有 KYC 流程，智能合约会自动执行每笔交易。Uniswap 和 SushiSwap 是两个广泛使用的例子。去中心化交易所 (DEX) 是更广泛的去中心化金融 (DeFi) 网络的一部分，通常由希望完全控制私钥且经验更丰富的参与者使用。

NFT 市场

NFT 市场是一个让用户可以购买、出售和铸造非同质化代币的平台。交易需要连接数字钱包并支付矿工费（支付给区块链网络以处理您交易的小额交易费）。OpenSea、Blur 和 Rarible 是其中最广泛使用的选择。如需完整对比，请参阅我们的 NFT 市场指南。

零售 vs 机构平台

对于个人投资者，像 Coinbase 和 Kraken 这样的零售平台提供易于使用的界面和较低的最低投资门槛。机构数字资产市场，如 Coinbase Prime、Fidelity Digital Assets 和 Anchorage Digital，则通过场外交易 (OTC) 柜台、托管解决方案和用于大规模参与的合规工具为专业投资者服务。

数字资产安全吗？您应该了解的风险与监管

重要提示： 数字资产是高风险资产。价格可能会剧烈波动，有时会在短时间内损失 50% 或更多的价值。交易所可能会倒闭（如 2022 年 11 月的 FTX）。稳定币可能会崩溃（如 2022 年 5 月的 TerraUSD）。监管规则仍在制定中。这不构成投资建议。

数字资产在五个类别中承担重大风险：

• 价格波动性： 比特币的价格在历史上曾单年波动 50% 或更多
• 平台风险： 交易所倒闭（如 2022 年的 FTX 崩溃）可能导致平台上持有的资产全部损失
• 监管风险： 将资产归类为证券可能会限制其交易地点和方式
• 网络安全风险： 黑客攻击、网络钓鱼攻击和丢失私钥是永久且不可逆转的
• 流动性风险： 较小或较新的资产可能难以以公平价格迅速出售

虽然风险无法消除，但可以通过选择受监管的平台、对大额持有使用自主托管钱包、在不同资产类型间进行多元化投资以及仅投资您可以承受全部损失的资金来管理风险。

美国如何监管数字资产？

美国数字资产的监管框架因资产类型而异，由多个机构共同行使管辖权。根据 SEC 数字资产指南,)，该机构监管根据豪威测试 (Howey Test) 被归类为证券的数字资产。CFTC 数字资产指南) 则涵盖了大宗商品，包括比特币和以太坊。| 资产类型 | 监管机构 | 分类 | 关键影响 | |---|---|---|---| | 比特币 (BTC) | CFTC | 大宗商品 | 就监管目的而言，其待遇与黄金相似 | | 以太坊 (ETH) | CFTC (主要) | 大宗商品 | SEC 已提出证券相关疑问；分类仍在演变中 | | 大多数山寨币 | SEC (有争议) | 潜在证券 | 适用豪威测试 (Howey Test)；多项执法行动正在进行中 | | NFT | 不明确 | 无明确分类 | SEC 已在特定案例中提起执法行动 | | 证券型代币 | SEC | 证券 | 必须注册并遵守美国证券法 | | 稳定币 | CFTC、OCC、潜在立法 | 尚未完全分类 | 截至发布时，立法框架尚在待定中 |

2021年美国基础设施投资与就业法案) 将数字资产定义为“记录在加密保护的分布式账本上的任何价值数字表示”。SEC 采用豪威测试来确定特定数字资产是否符合证券资格，这一分类决定了哪些市场可以合法地将其上架。

在美国，IRS 将数字资产视为财产。销售、交易或赚取数字资产通常属于纳税事项，资本利得税适用于利润。记录保存至关重要，因为每笔交易可能都需要报告。税法在国际上各不相同且变动频繁。请咨询合格的税务专业人士，以获取针对您个人情况的建议。

如何购买数字资产：初学者分步指南

您可以分六个步骤购买您的第一份数字资产。对于大多数初学者来说，这一过程始于中心化交易所，这是一个接受银行转账或借记卡，并指导您完成设置每个阶段的平台。

第 1 步：选择数字资产交易市场 对于初学者来说，像 Coinbase 或 Kraken 这样的中心化交易所 (CEX) 是最容易上手的起点。这些平台接受法币充值并提供引导式的账户设置。如果您想购买 NFT，OpenSea 是该资产类别中广泛使用的选择。

第 2 步：创建您的账户 访问交易市场的网站或应用程序，并使用您的电子邮件地址进行注册。创建一个强且唯一的密码，并立即启用双重身份验证 (2FA)。双重身份验证增加了一个二次验证步骤，可大幅降低未经授权访问的风险。

第 3 步：完成身份认证 (KYC) 法律要求受监管的交易所通过 KYC (了解您的客户) 流程核实您的身份。这通常涉及上传政府颁发的身份证件和一张自拍照。根据平台的不同，该过程通常需要几分钟到几小时不等。

第 4 步：充值资金 连接您的银行账户或使用借记卡将法币 (如美元或欧元) 充值到您的交易所账户中。转账手续费和最低充值金额因平台而异。如果您是从另一个钱包进行转账，某些平台也接受加密货币充值。

第 5 步：购买您的第一份数字资产 搜索您想要购买的数字资产。对于新买家来说，比特币和以太坊是最容易上手的起点。输入您想要消费的金额，查看包括任何手续费在内的交易详情，然后确认您的购买。

第 6 步：将您的资产存放在钱包中 (可选但建议) 对于在受监管交易所进行的小额购买，将资产留在平台上是很方便的。对于较大额的持有量，将其转移到个人的非托管数字钱包可以使您完全控制私钥，并消除交易对手风险 (即平台倒闭的风险，如 2022 年 FTX 所发生的情况)。

专业建议： 在学习市场运作方式时，请从您可以承受完全损失的金额开始。定期定额投资 (DCA，即无论价格如何，每隔固定时间投资固定金额) 是一种广泛使用的管理波动影响的方法，无需尝试预测市场时机。

如何出售数字资产

出售过程与此类似，只是顺序相反。在 CEX 上：进入您的投资组合，选择资产，选择“出售”，输入金额并确认。您的收益将以法币或稳定币计入，随时可以提取到您的银行账户。在美国，出售通常属于纳税事项。请保留每笔交易的记录，以便进行税务申报。

数字资产是好的投资吗？

投资免责声明： 数字资产是高风险投资。价格可能剧烈波动，您可能会损失部分或全部投资。平台可能会倒闭。监管框架仍在演变。本文仅用于教育目的，不构成投资、财务或法律建议。在做出投资决策前，请务必咨询合格的财务顾问。

数字资产为一些投资者带来了显著的回报，也为另一些人带来了巨大的损失。结果很少取决于选择了哪种资产，而几乎总是取决于投资者是否理解他们购买的是什么，以及承担了多少风险。

一些投资者持有以太坊以获得质押奖励 (通过参与网络验证赚取收入)，使用稳定币来降低交易间的波动敞口，或者通过去中心化金融 (DeFi) 借贷协议探索收益机会。这些方法中的每一种都有其自身的风险状况，不能替代专业的财务建议。

在将任何资金投入数字资产市场之前，请考虑以下四个因素：

• 风险承受能力： 数字资产是高波动性资产。在市场低迷期间，价格下跌 50–80% 并不罕见。仅分配您可以承受完全损失的金额。
• 多元化： 许多投资者将数字资产视为更广泛投资组合中的一小部分。合适的比例取决于您的个人财务状况和风险状况。
• 时间跨度： 数字资产市场 24/7 全天候运作，并实时对全球新闻做出反应。在这个市场进行短线交易是一项高风险活动。
• 尽职调查： 在投入资金之前，研究任何数字资产及其背后的团队或技术，以及您计划使用的交易市场。

还有疑问吗？下方的常见问题解答部分解决了有关数字资产和交易市场最常见的问题。

关于数字资产和交易市场的常见问题解答

什么是数字资产？

数字资产是指以数字形式存在，并可以在区块链上拥有、转移或交易的任何有价值的项目。这包括加密货币 (如比特币和以太坊)、非同质化代币 (NFT)、稳定币、证券型代币，以及现实世界资产 (如房地产或艺术品) 的代币化表示。

数字资产有哪些例子？

数字资产包括比特币 (一种加密货币，按市值计算规模最大)、以太坊 (一种加密货币，也是智能合约和 NFT 的主要平台)、USDC (一种锚定美元的法币支持稳定币)、数字艺术品 NFT (一种唯一的区块链验证所有权记录)，以及代币化房地产基金 (记录在区块链上的实物财产的部分所有权)。

数字资产和加密货币有什么区别？

加密货币是数字资产的一种类型，具体而言是专为交换而设计的基于区块链的数字货币。并非所有数字资产都是加密货币。NFT、稳定币和证券型代币都是数字资产，但其功能与货币不同。加密货币是更广泛的数字资产类别的一个子集，而不是其同义词。

数字资产交易市场是如何运作的？数字资产市场将数字资产的买家和卖家连接起来。在中心化交易所 (CEX)，平台负责撮合订单并托管资产。在去中心化交易所 (DEX)，智能合约自动从用户自己的钱包中执行交易。无论采用哪种方式，交易都会永久记录在区块链上，且所有权会转移到买家的钱包中。

比特币是数字资产吗？

是的。比特币 (BTC) 是一种数字资产，具体来说是一种加密货币。它是首个主要的基于区块链的数字资产，由化名为中本聪 (Satoshi Nakamoto) 的人在 2009 年创建。美国商品期货交易委员会 (CFTC) 将比特币归类为商品。按市值计算，比特币是现存最大的数字资产。

NFT 是数字资产吗？

是的。非同质化代币 (NFT) 是一种数字资产。与具有同质化属性（每一单位都完全相同）的加密货币不同，每个 NFT 都是独一无二的，代表了对记录在区块链上的特定数字项目（如艺术品、收藏品或游戏资产）的所有权。NFT 在 OpenSea 等市场上进行买卖。

最大的数字资产市场是哪一个？

按全球交易量计算，币安 (Binance) 通常是最大的中心化加密货币交易所（请在阅读时核实当前排名）。在美国，Coinbase 是最广泛使用的监管平台之一。在 NFT 方面，OpenSea 在交易量上历来领先。排名会有所波动。在做出平台决策前，请务必核实最新数据。

我该如何购买数字资产？

购买数字资产的步骤：(1) 选择一个受监管的市场，如买卖加密货币的 Coinbase 或 Kraken，或买卖 NFT 的 OpenSea。(2) 创建账户并完成身份认证 (KYC)。(3) 通过银行转账或借记卡充值资金。(4) 搜索并购买您选择的数字资产。(5) 将您的资产转移到个人钱包以增加安全性。

数字资产受监管吗？

是的，但监管框架因资产类型和管辖区而异。在美国，证券交易委员会 (SEC) 监管被归类为证券的数字资产，CFTC 监管包括比特币和以太坊在内的商品，而金融犯罪执法局 (FinCEN) 则管理交易所的反洗钱合规。大多数受监管的交易所都要求进行身份认证。监管框架仍在完善中。请咨询官方渠道以获取最新指南。

什么是数字资产代币化？

数字资产代币化是将资产（物理或数字资产）的所有权转化为基于区块链的代币的过程。例如，一处商业地产可以被代币化为数千个较小的代币，每个代币代表一部分所有权质押。这使得以前缺乏流动性的资产能够在数字资产市场上进行交易。

哪些项目算作数字资产？

数字资产是指以数字形式存在、在区块链上记录所有权且可以被拥有和转移的任何有价值的项目。这包括加密货币、NFT、稳定币、证券型代币和代币化的实物资产。保存在电脑上的数码照片不属于金融意义上的数字资产，除非其所有权在区块链上经过验证。

加密货币市场和数字资产市场有什么区别？

加密货币市场（或加密货币交易所）是数字资产市场的一种，专门专注于买卖加密货币。数字资产市场是一个更广泛的类别，涵盖了加密货币交易所、NFT 平台、去中心化交易所和证券型代币交易场所。所有的加密货币市场都是数字资产市场，但并非所有的数字资产市场都是加密货币交易所。

我需要为数字资产纳税吗？

在美国，美国国税局 (IRS) 将数字资产归类为财产。出售、交易或赚取数字资产通常属于应税事件，需缴纳资本利得税。请记录每笔交易。税务法律在国际上各不相同，且经常变动。请咨询合格的税务专业人士，获取针对您个人情况的建议。

数字资产和证券型代币有什么区别？

证券型代币是一种特定类型的数字资产，代表了受监管金融工具的所有权，如公司资产净值、债券或基金。证券型代币受美国证券法下的 SEC 监管。大多数加密货币和 NFT 不属于证券型代币，尽管 SEC 曾根据豪威测试 (Howey Test) 对某些数字资产的分类提出质疑。

总结：探索数字资产市场

数字资产是在区块链上记录的有价项目，从加密货币和 NFT 到代币化的现实世界资产，都可以在全球的数字资产市场上购买、出售和持有。了解它们的定义、区别以及交易场所，能为您参与其中打下基础，并建立明智的预期。

核心要点

• 数字资产是任何经过区块链验证的有价项目，包括加密货币、NFT、稳定币和证券型代币
• 数字资产市场包括中心化交易所 (CEX)、去中心化交易所 (DEX) 和 NFT 平台，各自满足不同的需求
• 自行托管资产需要数字钱包，这能保护您免受平台风险的影响
• 数字资产具有重大风险。仅投入您能够承受完全损失的资金。
• 美国监管框架正在演变。请关注 SEC 和 CFTC 的最新指南。

准备好探索您的期权了吗？比较数字资产市场，在中心化交易所、NFT 平台和去中心化交易所中寻找符合您目标的平台。

本文最后更新于 [DATE]，反映了截至该日期的数字资产格局。数字资产行业变化迅速。平台排名、监管分类和市场状况在发布后可能已发生变化。有关最新的监管指南，请访问 SEC.gov.)