什么是加密货币盈亏：盈亏详解

盈亏（PnL）代表利润和亏损，是指交易仓位或投资组合的净财务收益或损失。在加密货币领域，盈亏的计算方式是您的入场价与出场价之差，乘以您的仓位大小，然后根据交易费用进行调整。盈亏分为未实现（您的仓位仍处于开仓状态）或已实现（您已平仓）。

加密货币中的盈亏是什么意思？

盈亏是衡量一笔交易获利或亏损的方式（扣除所有费用后的净额），而不仅仅是看资产价格是否上涨。每当您持仓或平仓时，您都可以在交易所仪表板上看到它。

该缩写有多种形式：PNL、P&L、P/L 和 PnL 都是指同一种交易指标。在传统会计中，P&L 指的是损益表，这是一份业务范围完全不同的商业财务文件。在本文中，PNL 专门指加密货币交易所为您持仓计算的交易盈亏指标。

中心化交易所 (CEX) 如币安、Bybit 和 OKX 会直接在您的仪表板上显示盈亏。去中心化交易所 (DEX) 没有内置的盈亏面板，因此在这些平台上追踪您的表现需要使用第三方工具。所有加密货币交易都记录在区块链上，这是一个公开且不可篡改的账本，这意味着无论您在哪里进行交易，您的交易历史始终是可验证的。

盈亏与利润并不相同。在日常用语中，利润仅指收益。盈亏则同时计入收益和亏损，并从总结果中扣除交易手续费。盈亏数值为负表示您的仓位处于亏损状态。

已实现盈亏与未实现盈亏

盈亏有两种状态：已实现（已确认，因为你已平仓）和未实现（仍处于开仓状态，并随市场价格波动而变化）。

这一区别解释了许多新手交易者常问的问题：为什么在我还没卖出任何东西时，我的盈亏数值一直在变？ 您的交易所为您显示的是未实现盈亏，即如果您现在平掉仓位，您将获得的收益或损失。每当市场价格变动时，该数值都会实时更新。

当您平仓时，未实现盈亏将转换为已实现盈亏，不再随市场波动。

平台标签不一。Bybit 将已平仓位的表现称为“已平仓盈亏”，而不是“已实现盈亏”。有些平台将未平仓位的表现标记为“浮动盈亏”或“未平仓盈亏”。在 Binance 合约的持仓面板中，标签为“未实现盈亏”。

负盈亏意味着您的仓位目前处于亏损状态。该资产的价值低于您购买时的价格。如果负盈亏是未实现的，则亏损尚未确认；在您平仓之前，仓位可能会回升。如果是已实现的，则亏损是永久性的。

如何计算加密货币的盈亏

盈亏计算公式有三个输入项：您的进场价格、离场价格和持仓大小。

您的入场价格是您开仓时的价格。您的出场价格是您平仓时的价格。在通过多次购买建立仓位的平台上，这可能会显示为您的“平均入场价格”。您的仓位大小是您持有的资产单位数量。

基础盈亏公式

用您的出场价减去您的入场价，然后乘以您的仓位大小。

F1: 基本盈亏公式 盈亏 = (平仓价 − 建仓价) × 仓位大小

示例： 您以 38,000 美元买入 0.5 BTC，并在 42,000 美元卖出。 盈亏 = (42,000 美元 − 38,000 美元) × 0.5 = 2,000 美元

要计算持仓的未实现盈亏，请将“平仓价”替换为当前市价。该公式其他方面是相同的，这就是为什么数字会随着市场波动实时变化的原因。

手续费调整后净盈亏

交易手续费会减少您每笔交易的实际到手金额。费用分为两类：当您提交可增加订单簿流动性的限价单时，需支付 Maker 费；而当您提交立即与现有订单成交的市价单时，则需支付 Taker 费。这两者都将从您的总盈亏中扣除。

F2: 费用调整后净盈亏 净盈亏 = [(平仓价格 − 开仓价格) × 仓位大小] − 总费用

示例（接上文）： 您的总盈亏为 $2,000。仓位是以 $38,000 的价格买入 0.5 BTC，入场价值为 $19,000。入场和出场各 0.1% 的 Taker 费总计约为 $38。净盈亏 = $2,000 − $38 = $1,962。

即使很小的手续费比例在频繁交易中也会积少成多。像币安这样的交易所通常会对现货 Taker 收取约 0.1% 的费用。请查看您所用交易所当前的费用表以获取最新费率。在永续合约中，资金费率会在 Maker/Taker 费用的基础上增加额外的定期成本，这将在下一部分中详细介绍。

空仓盈亏

多仓（Long position）意味着当价格高于你的入场价时获利，这是标准的“低买高卖”交易。空仓（Short position）意味着当价格低于你的入场价时获利：即你先卖出资产，然后在更低的价格买回。空仓可在合约（futures）、永续合约及保证金（margin）产品上进行。现货交易（Spot trading）默认几乎总是做多。

空仓公式翻转了减法方向：

F3: 空仓盈亏 做空盈亏 = (开仓价格 − 平仓价格) × 持仓数量

**示例：**您以 $42,000 的价格做空 1 BTC，并在 $37,000 的价格买回。 做空盈亏 = ($42,000 − $37,000) × 1 = +$5,000

NFT 盈亏计算

NFTs（非同质化代币）遵循与现货交易相同的买卖盈亏逻辑，但成本结构不同。您必须考虑铸造和销售时的 Gas 费用（支付给以太坊网络的交易成本），以及销售时收取的市场费用。在 NFT 和 DeFi 的上下文中，智能合约会自动执行交易，因此您的盈亏通过代码结算，而不是由中心化交易所的运营商结算。

F5: NFT 盈亏计算公式 NFT 盈亏 = 卖出价格 − 铸造/购买价格 − Gas 费用 − 交易市场费用

示例： 您以 0.05 ETH 铸造了一个 NFT。稍后您以 0.22 ETH 将其卖出。Gas 费用总计 0.008 ETH。市场在销售时收取 2.5% 的费用（0.22 × 0.025 = 0.0055 ETH）。净盈亏 = 0.22 − 0.05 − 0.008 − 0.0055 = 0.1565 ETH。

请务必检查市场的当前费率表，因为费率因平台而异，并会随时间变化。为了追踪整个投资组合的 NFT 盈亏，交易者通常使用 NFTBank 和 Nansen 等工具，这些内容将在下文的追踪章节中介绍。对于 DeFi 仓位，DeBank 或 Zapper 等第三方聚合器会整合您在各协议中的盈亏。

合约与杠杆交易中的盈亏

合约交易增加了现货盈亏所没有的两个变量：杠杆倍数，以及（对于永续合约而言）资金费率。

杠杆如何影响您的盈亏

杠杆是指利用从交易所借入的、多于您当前持有的资金进行交易。您的保证金充值是您为开立和维持仓位而提供的抵押品。3,800 美元保证金的 10 倍杠杆仓位可为您提供 38,000 美元的市场敞口。

杠杆会按比例放大你在两个方向上的盈亏。

F4: 杠杆盈亏公式 杠杆盈亏 = (平仓价 − 开仓价) × 仓位大小 × 杠杆倍数

您以 38,000 美元的价格，建立了一个价值 1 BTC 的 10 倍杠杆做多头寸，投入 3,800 美元作为您的保证金充值。比特币价格上涨至 41,800 美元，涨幅为 10%。

非杠杆 盈亏 = ($41,800 − $38,000) × 1 = $3,800 杠杆 盈亏 = $3,800 × 10 = $38,000 (在 $3,800 的 保证金 充值 上，保证金 回报 100%)

同样的 10% 的反向走势就会将 3,800 美元的保证金充值完全耗尽。杠杆在两个方向上的运作方式是相同的。

强制平仓是极端情况：当亏损耗尽您全部的保证金后，交易所会自动平仓。您的强平价格是触发该平仓的特定价格水平。该笔交易的盈亏将变为保证金的-100%。

⚠️ 风险提示： 杠杆会放大收益和损失。杠杆仓位可能导致您损失全部保证金充值，包括通过强制平仓而导致的损失。请仅使用您能够承受损失的资金进行交易。

永续合约是无到期日的杠杆合约，可在 Binance 合约和 Bybit 永续等平台上交易。传统合约在固定的到期日结算；而永续合约则无限期运行。杠杆交易的工作方式不同：你直接以现货头寸为抵押借入资金，而不是使用标准化的合约。这两种方法都会在你的总盈亏之上增加利息或费用成本。

资金费率 仅适用于永续合约。资金费率是一笔定期费用，在主要交易所每 8 小时收取一次，在做多仓位和做空仓位持有者之间支付，以确保永续合约价格锚定至现货价格。当资金费率是正数时，做多者支付给做空者。对于一个价值 38,000 美元的比特币多仓，每 8 小时收取 0.01% 的资金费率，您每期需支付约 3.80 美元。持有数天后，这笔费用将显著降低您的净盈亏。

加密货币中的白名单是什么？

在加密货币中，白名单具有两个截然不同的含义。在中心化交易所，它是一项安全功能，将提现限制在预先批准的钱包地址列表中。在 NFT 和代币预售背景下，白名单（越来越多地被称为允许名单或 allowlist）是一个经过筛选的钱包地址列表，被授予提前或保证以设定价格（通常低于公开销售价格）进行铸造的权限。

一种含义是保护您的交易本金。另一种则是为潜在收益创造有利的入场点。

交易所提币白名单

一个白名单地址是您在交易所预先批准用于接收您提现的钱包地址。启用后，交易所将阻止任何提现至不在您列表中的地址。

您的加密货币钱包是由一个独特的地址标识的。托管钱包由交易所本身持有；而非托管钱包（如 MetaMask 或 Ledger）则由您自己控制。提币白名单功能适用于从您的交易所账户向非托管钱包的转账。将该目标地址列入白名单可以保护产生您盈亏的资金免受未经授权的提币影响。

如何在币安添加提现白名单地址（在 Bybit 和 OKX 上的操作类似，请查看您交易平台当前的安保设置以获取具体步骤）：

1. 前往您的账户并打开安全设置。
2. 找到提币地址管理，并选择添加地址。
3. 输入钱包地址并为其设置标签。
4. 通过邮件验证和双重身份验证 (2FA) 确认添加。

NFT 与预售白名单 (allowlist)

NFT 白名单（或称 allowlist/准入名单）是获准优先铸造 NFT 系列或以固定价格参与代币预售的钱包地址列表。许多 Web3 项目现在更倾向于使用“allowlist”一词，因为其语言更具包容性，但这两个术语指的都是同一种机制。

铸造 NFT 意味着在区块链上创建它：您支付铸造价格和 Gas 费用，即可在钱包中收到 NFT。地板价是指一个系列中任何 NFT 当前挂单出售的最低价格。

盈亏关系直接。如果你以 0.05 ETH 铸造，而公开销售开始时的地板价为 0.18 ETH，那么在您卖出第一个代币之前，您的白名单仓位就能产生即时的未实现盈亏 +0.13 ETH。该未实现收益是否会成为已实现盈亏，完全取决于你何时、是否出售以及以何种价格出售。

以下是获得 NFT 项目白名单最常见的方法：

• 加入项目的 Discord 服务器并与社区保持持续互动。
• 完成社交任务，例如在 X（前身为 Twitter）上关注并分享官方公告。
• 持有项目要求的特定代币或 NFT 以获得白名单资格。
• 成为同一团队先前系列项目的早期贡献者、版主或持有者。

白名单标准因项目而异。

白名单或允许名单的现货不保证盈利。NFT 以及代币价格波动剧烈，可能跌破铸造价格。过去的白名单表现不保证未来的结果。

如何追踪您的加密货币盈亏

您可以通过三种类型的工具来跟踪您的盈亏：交易所原生仪表板、第三方投资组合聚合器，以及 NFT 特定追踪器。

如果您在中心化交易所进行交易，交易所原生的仪表板是最直接的起点：

Bybit 的“已结盈亏”和“未结盈亏”标签可能会引起混淆。如果您想知道为什么在未结盈亏为正时已结盈亏却显示亏损,，手续费和资金费用是最常见的解释。Binance 也在“合约” > “盈亏分析”下提供专门的盈亏分析工具，用于查看历史表现明细。

第三方投资组合聚合器支持多种交易所和钱包类型。CoinStats、Delta 和 CoinTracking 常用于中心化交易所持仓。对于 DeFi 持仓，DeBank 和 Zapper 会聚合您在不同协议中的资产。MetaMask 没有内置的盈亏追踪器，因此您需要将钱包连接到这些工具之一。

NFT 特定追踪器处理 NFT 交易的独特成本结构。交易者常用的工具包括 NFTBank（投资组合估值和盈亏）、Nansen（具有 NFT 表现数据钱包分析）以及 Moby.gg（专注于二次销售的翻转分析）。

四种保护和提升您盈亏的方法

这些是您可以持续应用的实践。它们并非结果的保证。

1. 使用限价单降低交易费用。 Maker 费用通常低于 Taker 费用。您可以在 Bybit 的现货交易费用部分) 查看当前的费率等级，了解费率结构如何运作。对于高频交易或大额头寸，做市商与 Taker 费用之间的差异会在数百笔交易中累积。

2. 设置止损订单以限制下行风险。 当价格变动对您不利并达到设定金额时，止损订单将自动平掉您的仓位，从而保护您的盈亏免受更大损失。有关其运作方式的完整概述，请参阅现货交易的止损和止盈订单.

3. 设置止盈订单以锁定利润。 止盈订单会在价格达到您的目标时平仓，将未实现盈亏转换为已实现盈亏，无需在恰当的时机手动操作。

4. 通过交易对查看您的已实现盈亏。 大多数交易所都会提供按资产划分的盈亏明细。观察哪些资产和仓位规模在一段时间内能够产生稳定的正向或负向已实现盈亏，其规律将有助于您更好地决定如何集中资本。

常见问题

已实现盈亏与未实现盈亏有什么区别？

已实现盈亏是您已平仓交易中确认的收益或亏损。一旦仓位关闭，该数值将不再变动。未实现盈亏是您目前持有仓位的当前收益或亏损；它会随着市场价格的波动实时更新。当您平仓时，您的未实现盈亏将转换为已实现盈亏，并永久锁定。

加密货币交易中的盈亏是如何计算的？

盈亏的计算方式是从退出价格中减去入场价格，然后乘以您的仓位大小：盈亏 = (退出价格 - 入场价格) × 仓位大小。对于净盈亏，请从该结果中减去您的总交易费用。在永续合约中，您还需要减去持仓期间支付的资金费率成本。

负盈亏意味着什么？

负盈亏意味着您的仓位目前处于亏损状态。资产价值低于您的入场价格。如果盈亏是未实现的，亏损尚未确认，仓位在您平仓之前可能会回升。如果盈亏已实现，亏损则是永久性的。

负盈亏是坏事吗？

不一定。每个交易者都会在某个时候持有亏损的头寸。负的未实现盈亏是一种账面亏损，在您平仓前可能会反转。重要的是您所有交易随时间的总已实现盈亏，而不是任何单一未平仓头寸的状态。

什么是加密货币中的白名单？

在加密货币中，“白名单”有两种含义。在交易所上，它是一种安全功能，限制提款至预先批准的钱包地址，以保护您的资金免遭未经授权的访问。在 NFT 和预售的语境中，白名单（或称允许名单）是一个钱包地址列表，这些地址被授予以设定的价格（通常低于公开销售价）提前或保证获得铸造的权限。

白名单能保证盈利吗？

不。白名单权限让您能够以较低的入场价格买入，从而创造有利的盈亏起点。您的实际已实现盈亏取决于您卖出时的市场价格，减去 Gas 费和市场手续费。NFT 价格可能会跌破铸造价，导致负盈亏。过去的白名单表现并不保证未来的结果。

白名单 (Whitelist) 与允许名单 (Allowlist) 相同吗？

是的。在 NFT 和 Web3 社区中，白名单 (whitelist) 和允许名单 (allowlist) 是同一个意思。允许名单是许多项目更倾向使用的现代术语。两者都指的是一个经过筛选的钱包地址列表，这些地址被批准用于提前或保证获得 NFT 系列藏品或代币销售的铸造 (mint) 访问权限。

杠杆如何影响盈亏？

杠杆根据杠杆率，在两个方向上成倍增加您的盈亏。在 10 倍杠杆下，价格向有利方向变动 10% 会为您充值的保证金带来 100% 的回报。价格向不利方向变动 10% 则会导致 100% 的保证金损失和可能的强制平仓。两个方向的计算方式是一致的。

盈亏与回报率有什么区别？

盈亏是绝对金额：您交易中的收益或亏损的美元或币种价值。回报率 (投资回报率) 是指相对于您投资资本的百分比回报，计算方式为：回报率 = (净收益 ÷ 投资成本) × 100%。例如：您以 $38,000 买入 1 BTC，以 $43,000 卖出。盈亏 = +$5,000。回报率 = ($5,000 ÷ $38,000) × 100% = 13.16%。盈亏告诉您绝对的美元收益；回报率告诉您资本运作的效率。

加密货币交易涉及重大的亏损风险。杠杆交易可能导致损失超过您的初始充值。本文仅供教育目的，不构成财务建议。在做出任何交易或投资决定之前，请务必进行独立研究。