什么是盈亏？交易中的利润与亏损

年初至今 (YTD) 是指从 1 月 1 日到今天的时期，在金融领域用于衡量一项投资、投资组合或业务在本年度至今的表现。年度至今的盈亏 (PNL) 是从年初到当前日期记录的累计收益或亏损。对于大多数投资者和券商账户而言，YTD 于每年 1 月 1 日重置为零。

要点速览：

• 年初至今 (YTD) 衡量从 1 月 1 日到今天的财务表现，并每年重置。
• PNL 代表盈亏： 在业务中，它指损益表 (P&L statement)；在交易中，它指仓位上的具体收益或亏损。
• YTD PNL 是自年初以来记录的累计盈亏。
• 已实现盈亏 (已平仓位) 可征税；未实现盈亏 (未平仓位) 不可征税。
• YTD 与 TTM、MTD、QTD 和总回报不同，它们各自衡量不同的时间窗口。

YTD 如何运作：基础知识

年初至今 (YTD) 为每位投资者、交易员和企业所有者提供了一个共同的起点，用于衡量表现：即本年的第一天。会计期间是为衡量和报告财务表现而定义的任何特定时间段。YTD 是一种特定的会计期间，一个从 1 月 1 日开始并延伸至当前日期的开放窗口。

大多数人在 Robinhood、Fidelity、Coinbase 和 Webull 等平台的券商仪表板、QuickBooks 或 Xero 的业务 PNL 报告以及工资单上会遇到 YTD。每个显示都使用相同的底层逻辑：从一个固定的起点 (1 月 1 日) 到现在的累计表现。

将 YTD 想象成查看半场比分。它显示了您在本年度所处的位置，而不是您的历史总战绩。具体来说，YTD PNL 是您从 1 月 1 日至今账户的累计盈亏。

何为 PNL (盈亏)？

PNL 代表盈亏 (Profit and Loss)。缩写“P&L”和“PNL”是金融、会计和交易领域通用的同义词。PNL 根据上下文有两种不同的含义：在商业会计中，它指一份财务文件；在交易中，它指一个数字。

商业与会计中的 PNL (损益表)

在商业和会计中，PNL 指损益表，也称为收益表或P&L 表。该文件是三大核心财务报表之一 (与资产负债表和现金流量表并列)，总结了公司在特定时期内的收入、成本和费用。

损益表遵循结构化的层级。收入 (扣除成本前的总经营收入，报表的顶线) 降至毛利润 (收入减去销货成本)。毛利润再减去运营费用 (OpEx)，如租金、薪水和营销费用，得出营业收入。扣除利息和税款后，剩余的数字是净利润：即企业的底线 PNL。分析师还使用 EBITDA (息税折旧摊销前利润) 来比较盈利能力，尽管 EBITDA 不是 GAAP 计量标准，且与净利润不同。

净利润是企业的 PNL。YTD P&L 报告会将数据从财年或日历年的开始累计到当前的报告日期，而不是涵盖单个已关闭的期间。P&L 表显示企业是否盈利，跟踪相对于预算目标的表现，并支持税务申报和投资者报告。

交易与投资中的 PNL

在交易和投资中，PNL 指仓位或投资组合上的具体收益或亏损：一个金额或百分比，而不是一个文件。核心公式是 PNL = (退出价格 - 入场价格) x 仓位大小。入场价格等于仓位的成本基础，即每股、每币种或每合约的原始购买价格。

交易 PNL 是一个数字；企业 PNL 是一份文件。大多数券商和加密货币平台直接在其仪表板上显示 PNL。YTD PNL 是整体投资组合表现的一个组成部分，在较长的投资历史中提供了一个单一时间段的视图。

当您在券商或加密货币交易所看到“PNL”时，它指的是这种交易情境，并且通常显示为 YTD 数据。

已实现盈亏与未实现盈亏：您的 YTD 数据包含哪些？

交易平台在大多数仪表板上显示两种独立的 PNL 数据：已实现盈亏和未实现盈亏。许多交易者看到这两个数字，但不知道它们的含义，哪个计入税务，或者 YTD 是否包含未平仓位。每种定义如下，之后是一个并排的比较表。

已实现盈亏

已实现盈亏是指在您通过出售资产平仓时锁定的收益或亏损。交易已发生，仓位已关闭，收益或亏损是永久性的。

例如：您以每股 50 美元的价格购买了 10 股 A 股票 (成本基础 = 500 美元)。您以每股 70 美元的价格全部卖出 10 股 (700 美元)。您的已实现盈亏 = 200 美元。

在美国，以盈利的方式平仓会产生应税事件。已实现收益被归类为资本收益，分为短期 (持有不超过一年，按普通收入征税) 或长期 (持有超过一年，按优惠税率征税)。请咨询合格的税务专业人士，以获取针对您具体情况的指导。已实现盈亏流入官方损益表和 YTD 期间的税务报告。

未实现盈亏

未实现盈亏 (也称为账面收益或账面亏损) 是指您仍持有但尚未出售的仓位的收益或亏损。

相同场景：您以每股 50 美元的价格购买了 10 股 A 股票 (成本基础 = 500 美元)。该股票目前交易价为 70 美元，使您的仓位价值 700 美元，未实现盈亏为 +200 美元。如果明天价格回落至 50 美元，您的未实现盈亏将恢复为零。

未实现盈亏不会触发应税事件。当您平仓时，它就会变成已实现盈亏。交易平台使用市价计价法计算未实现盈亏，这是一种根据当前市价而非原始购买价为未平仓位估值的方法。

大多数交易平台将 YTD 已实现盈亏和 YTD 未实现盈亏作为单独的项目显示。合并的 YTD 总数包含两者；标明的已实现数据仅涵盖已平仓位。

已实现盈亏与未实现盈亏：比较表

下表将主要区别并列展示。

您的 YTD 已实现盈亏决定了您当年的应税资本收益。您的 YTD 未实现盈亏在您出售前不会产生税务义务。一些投资者选择在 12 月 31 日前实现亏损，以抵消已实现的收益，这是一种称为“税损收割”的策略。请咨询合格的税务专业人士，以确定此方法是否适合您的情况。

如果您看到过已平仓位的 PNL 显示亏损，尽管您的未实现仓位似乎盈利，这可以用平台如何区分这两项数据来解释。有关详细的分析，请参阅 为什么您的已平仓 PNL 可能显示亏损，即使未实现利润为正)。

如何计算 YTD 盈亏：公式与示例如何计算年初至今 (YTD) 盈亏取决于您的具体情况。投资者使用投资组合回报公式；交易者按单位计算仓位收益；而企业主则在损益表中汇总收入与成本。下方的每个公式板块均包含公式、变量定义及数值计算示例。

YTD 投资回报公式（适用于投资者）

投资者将 YTD 回报计算为自 1 月 1 日以来其投资组合的收益或亏损百分比。

公式：

YTD 回报 (%) = [(当前投资组合价值 − 1 月 1 日的投资组合价值) / 1 月 1 日的投资组合价值] × 100

变量：

• 当前投资组合价值 = 您今天投资组合的总价值
• 1 月 1 日的投资组合价值 = 您在年初时投资组合的总价值

计算示例：

• 第 1 步：1 月 1 日的投资组合价值 = $10,000
• 第 2 步：今天的投资组合价值 = $11,500
• 第 3 步：YTD 回报 = [($11,500 − $10,000) / $10,000] × 100 = 15%

大多数券商平台会自动计算此数据，并将其显示为您的 YTD 回报或 YTD 盈亏。将您的结果与基准进行比较：如果标准普尔 500 指数 (S&P 500) YTD 上涨 12%，而您的投资组合 YTD 上涨 15%，那么您的表现超过基准 3 个百分点。YTD 回报反映的是过去业绩，并不代表未来结果。

与投资回报率 (ROI) 不同（投资回报率 (ROI) 可以计算从开始到现在的任何持有期），YTD 回报专门限于当前的日历年。

交易盈亏公式（适用于交易者）

交易者使用入场价格、出场价格和交易单位数量来计算每个仓位的盈亏。

公式：

交易盈亏 = (出场价格 − 入场价格) × 单位数量

变量：

• 出场价格 = 您卖出资产的价格（每股、每个币种或每份合约）
• 入场价格 = 您买入资产的价格（您的成本基准）
• 单位数量 = 持有的股票、币种或合约数量

计算示例：

• 第 1 步：您以每股 $50 的价格买入了 100 股 X 公司的股票
• 第 2 步：您以每股 $65 的价格卖出了全部 100 股
• 第 3 步：交易盈亏 = ($65 − $50) × 100 = $1,500 已实现利润

要计算您的 YTD 交易盈亏，请将 1 月 1 日至今所有已平仓仓位的已实现盈亏相加。如果您的平台显示综合 YTD 数据，请加上未平仓仓位的未实现盈亏。无论您交易股票、加密货币还是外汇，该公式同样适用。外汇交易者将点值 (pip values) 替换为每股价格，但计算逻辑完全一致。

了解止盈和止损订单如何与您的入场价格相互作用，直接影响您的已实现盈亏计算。请参阅现货交易中的止盈和止损 获取实用指南。对于想要追踪或调整现货成本基准的交易者，请参阅如何在统一交易账户中计算和调整现货成本.

企业 YTD 盈亏公式（适用于企业主）

企业主通过其年初至今损益表上的净收入项来追踪 YTD 盈亏。

公式：

净收入 (YTD) = 总收入 (YTD) − 销货成本 (YTD) − 运营费用 (YTD) − 利息支出 (YTD) − 税费 (YTD)

变量：

• 总收入 (YTD) = 自年初以来业务运营产生的所有收入
• COGS (销货成本) = 生产所售商品或服务的直接成本
• 运营费用 (OpEx) = 租金、工资和水电费等间接成本
• 利息支出 = 支付的企业债务利息
• 税费 = 该期间欠缴的所得税

计算示例：

• 第 1 步：YTD 收入 = $500,000
• 第 2 步：销货成本 = $200,000；运营费用 = $150,000；利息 + 税费 = $30,000
• 第 3 步：净收入 (YTD) = $500,000 − $200,000 − $150,000 − $30,000 = $120,000

该数字显示在您年初至今盈亏表的底线。QuickBooks 和 Xero 等会计软件会自动生成此列。

阅读 YTD 盈亏报告的方法：YTD 列显示从年初到当前日期的累计业绩，而当前期间列（月度或季度）仅显示最近一个期间。通过比较两者，可以发现近期表现是高于还是低于年初至今的趋势。对于非日历财政年度的企业，YTD 计算从财政年度开始日期起算，而非 1 月 1 日。

YTD 何时开始？日历年 vs. 财政年度

对于大多数个人和采用日历年的企业，年初至今 (Year to Date) 从 1 月 1 日开始，并在次年 1 月 1 日重置。这几乎是所有零售经纪账户、加密货币交易所和个人投资应用程序的默认规则。您的 YTD 盈亏数字在每年 1 月 1 日回归零，因为日历年于 12 月 31 日结束，新的会计期间开始。

财政年度是公司用于财务报告的 12 个月会计期间，可能与日历年（1 月 1 日至 12 月 31 日）不一致。当公司的财政年度从 1 月 1 日以外的日期开始时，其 YTD 数据将从该备选开始日期起累计。非日历财政年度的常见示例包括美国联邦政府（财年从 10 月 1 日开始）、许多英国企业（财年从 4 月 6 日开始）以及沃尔玛等大型零售商（财年从 2 月 1 日开始）。一家财政年度于 4 月 1 日开始的公司，“截至 6 月的 YTD”涵盖的是 4 月 1 日至 6 月 30 日，而非 1 月 1 日至 6 月 30 日。

YTD 和财政年度不是一回事。YTD 是一个部分年度的衡量窗口，从年度开始日期增长到当前。而财政年度是一个完整的 12 个月会计期间。在阅读企业财务报告时，请检查公司的财政年度开始日期，以了解 YTD 列涵盖的实际日期范围。对于个人投资账户，YTD 始终指 1 月 1 日至今。

YTD vs. MTD、QTD 和 TTM：了解不同时间周期的指标

财务仪表板和企业报告在 YTD 旁边常显示几个时间周期缩写，每个缩写衡量的时间长度不同。这四种都是会计期间的类型：用于衡量财务表现的固定窗口。

• MTD (Month to Date)：衡量从本月第一天到今天的表现，每月 1 号重置。
• QTD (Quarter to Date)：衡量从本季度第一天到今天的表现。日历季度分为 Q1（1月1日至3月31日）、Q2（4月1日至6月30日）、Q3（7月1日至9月30日）和 Q4（10月1日至12月31日）。
• TTM (Trailing Twelve Months)：衡量截至今天最近的 12 个月，无论日历或财政年度界限如何。这是一个滚动窗口，永远不会重置。

时间周期比较表：YTD vs. MTD vs. QTD vs. TTM

下表通过五个关键属性比较了这五个时间周期指标。

在比较具有不同财政年度开始日期的公司时，TTM 特别有用，因为它始终涵盖确切的 12 个月，无论日历或财政年度的界限落在何处。### 年初至今回报 vs. 总回报：有何区别？

您的年初至今回报（YTD return）和您的总回报（全部时期）并非同一个数字。年初至今回报仅衡量当前日历年，并在1月1日重置。总回报衡量的是您首次投资至今的期间，且永不重置。两者的区别就像比较一名球员本赛季的统计数据与其职业生涯记录：两者都有效，但它们衡量的是不同的时间窗口。

举例说明：您在两年前投资了 5,000 美元。您的账户现在价值 7,500 美元。您的总回报为 +50%。但如果您的账户在今年1月1日价值 7,000 美元，而现在是 7,500 美元，那么您的年初至今回报约为 +7.1%。

强劲的年初至今数字并不能证实您的整体投资是盈利的，尤其是在市场高峰期开始投资的情况下。查看这两个数字以了解完整情况。

年初至今的背景：投资者、交易员、企业和薪资

YTD 盈亏（YTD PNL）出现在四个不同的实际应用场景中，每个场景都有不同的显示格式和实际用途。每种场景的计算公式已在上方涵盖；本节重点介绍实际应用以及如何使用这些信息。

投资者的年初至今盈亏

在券商仪表板上，年初至今的数字显示自1月1日以来您的投资组合的收益或亏损。您可能会看到“年初至今回报：+12.3%”或“年初至今盈亏：+$1,230”。两者代表的是同一件事：您的投资组合从1月1日至今的表现。

此数字每年1月1日重置。使用它与市场指数进行基准比较：如果标普 500 指数年初至今上涨 10%，而您的投资组合年初至今上涨 12%，那么您的表现比基准高出 2 个百分点。年初至今回报反映的是过往表现，并不预示未来结果。

交易员（加密货币、股票、外汇）的年初至今盈亏

在币安（Binance）、Coinbase 和 Interactive Brokers 等平台上的活跃交易员会看到“年初至今已实现盈亏”（YTD realized PNL）和“年初至今未实现盈亏”（YTD unrealized PNL）作为单独的项目。交易员使用这些数字来评估全年策略表现、监控年末前的税务风险，以及确定何时平仓亏损仓位。在一年内平仓盈利仓位会为该税年产生应税事件（资本利得）。

有一点会让许多交易员感到惊讶：年初至今的计算于1月1日重置，而不是您开立交易账户的日期。

企业的年初至今盈亏

在公司的盈亏（P&L）报告中，年初至今（YTD）列显示的是从财政年或日历年开始到当前报告日期为止的累计收入、支出和净利润。年初至今列与年度报告不同。它显示的是公司在年中处于什么状态。

要进行有用的比较，请将今年的年初至今数字与前一年的同期进行匹配。这种同类比较方法消除了将部分年份与完整年份进行比较所产生的失真。您的会计软件会自动生成此列，作为其标准报告套件的一部分。

薪资中的年初至今：您的工资单上的含义

在工资单上，“年初至今总收入”（YTD earnings）显示的是从1月1日到您最近一个发薪期为止支付给您的总工资。您的工资单显示两个数字：本期工资（您在本期赚取的）和年初至今总收入（您自1月1日以来赚取的总额）。

年初至今总收入有多种实际用途：验证贷款申请的收入、年末与 W-2 表格进行核对，以及确认福利资格门槛。薪资的年初至今计算始终遵循日历年（1月1日），无论雇主的财政年度如何。

关于年初至今（YTD）和盈亏（PNL）的常见问题解答

以下问题解答了关于年初至今（Year to Date）和投资、交易、商业报告以及薪资方面的利润和亏损（profit and loss）的最常见疑问。

金融领域的 YTD 是什么意思？

YTD 代表“Year to Date”（年初至今）。在金融领域，它指的是从1月1日（或财政年度开始）开始到当前日期结束的期间。YTD 用于衡量该时间窗口内的投资回报、企业利润和亏损以及薪资收入。

如何计算年初至今回报？

年初至今回报的计算公式为：[(当前价值 − 1月1日价值) / 1月1日价值] × 100。1月1日价值为 10,000 美元，增长到 11,500 美元的投资组合，其年初至今回报率为 15%。大多数券商平台会自动计算并显示此数字。

YTD 和年度（Annual）有什么区别？

YTD 是一个开放的、不断增长的衡量窗口，从1月1日开始并一直延伸到当前日期，代表正在进行的本年度的一部分。年度数字涵盖完整的1月1日至12月31日期间。在年末，这两个数字是相同的。

交易中的 PNL 是什么意思？

在交易中，PNL 是仓位上的数字收益或亏损，计算方法是（平仓价 − 建仓价）× 单位数量。这不同于 PNL 在商业中的用途，后者指的是利润和亏损表：一份总结收入、成本和净利润的财务文件。

已实现盈亏和未实现盈亏有什么区别？

已实现盈亏（Realized PNL）是在平仓（通过出售资产）时锁定的收益或亏损；这是在其发生的当年产生的应税事件。未实现盈亏（Unrealized PNL）是持有未平仓位时的纸面收益或亏损；直到仓位平仓前，它都不会触发税务义务。

YTD PNL 是什么意思？

YTD PNL 是从1月1日（或财政年度开始）到当前日期为止，账户或投资组合的累计利润或亏损。根据平台设置，它可能仅反映已实现盈亏，仅反映未实现盈亏，或两者的总和。大多数平台会分别标记这些。

YTD 与财政年度相同吗？

不。YTD 是一个部分年度的衡量窗口，从年初的开始日期增长到当前日期。财政年度是一个完整的 12 个月会计期间。对于非日历年财政年度的实体，YTD 数字从财政年度开始日期而非1月1日开始计算，因此这两个概念共享一个起始点，但并不等同。

MTD vs. QTD vs. YTD 是什么意思？

MTD（月度至今）涵盖从当前月份的第一天到今天。QTD（季度至今）涵盖从当前季度的第一天到今天。YTD（年度至今）涵盖从1月1日到今天。这三者都是不同长度的会计期间衡量窗口。

YTD 对投资者为什么重要？

YTD 回报为投资者提供了一种标准化的方式来评估当前日历年内的投资组合表现，并将其与标普 500 等基准进行比较。由于投资者和基准都从相同的1月1日起始点开始衡量，因此这种比较是直接且一致的。YTD 回报反映了所衡量期间的历史表现，并不预示未来结果。

P&L 报表上的 YTD 利润如何计算？

年初至今的 P&L 报表汇总了从财政年或日历年开始到当前报告日期为止的所有收入、成本和支出。计算公式为：净利润（年初至今）= 总收入（年初至今）- 销货成本（年初至今）- 运营费用（年初至今）- 利息（年初至今）- 税费（年初至今）。QuickBooks 和 Xero 等会计软件会自动生成此报告。

主要收获- 年度至今 (YTD) 在每年1月1日重置，跟踪从年初至今（或对非日历年实体而言，从财年年初开始）的累计表现。

• 盈亏 (损益) 在不同语境下有不同的含义：在商业中指一份损益表文件，在交易中则指一个数字化的盈亏金额。
• 年度至今盈亏 记录了自当年年初以来，账户或投资组合的总盈亏。
• 已实现盈亏 在您卖出仓位时锁定，并成为应税事件；未实现盈亏 在仓位平仓前只存在于账面上。
• 年度至今是一个每年重置的、为期半年的窗口，这使其区别于滚动的12个月 (TTM)、当前月份 (MTD)、当前季度 (QTD) 以及所有时间的总回报。
• 同样的年度至今概念适用于四种情境：券商账户、交易平台、商业盈亏报告以及员工工资单。

本文仅供参考和教育目的。不构成税务、投资、法律或财务建议。税法和法规因司法管辖区而异，并会随时间变化。请咨询合格的税务专业人士、财务顾问或会计师，以获取针对您个人情况的指导。