什么是盈亏？交易中的盈亏

年初至今 (YTD) 是指从1月1日到今天的一段时间，在金融领域用于衡量一项投资、投资组合或企业在当年迄今为止的表现。年初至今的盈亏 (PNL) 是指自年初以来至当前日期累积的收益或亏损。对于大多数投资者和经纪账户而言，年初至今的数字会在每年的1月1日重置为零。

关键要点：

• 年初至今 (YTD) 衡量从 1 月 1 日到今天的财务表现，且每年重置
• PNL 代表盈亏 (Profit and Loss)： 在商业中，它指损益表 (P&L statement)；在交易中，它指仓位的数值收益或亏损
• 年初至今盈亏 (YTD PNL) 是自年初以来记录的累计盈亏
• 已实现盈亏 (已平仓位) 是需纳税的；未实现盈亏 (未平仓位) 则不需纳税
• YTD 与 TTM、MTD、QTD 以及总回报不同，每项衡量的时间范围各不相同

年初至今 (YTD) 的运作原理：基础知识

年初至今为每一位投资者、交易者和企业主提供了一个衡量绩效的共同起点：即当前年份的第一天。会计期间是为衡量和报告财务绩效而定义的任何特定时间段。年初至今是会计期间的一种特定类型，一个从1月1日开始直至今日的开放窗口。

大多数人会在 Robinhood、Fidelity、Coinbase 和 Webull 等平台的证券商仪表板，QuickBooks 或 Xero 的业务盈亏报告，以及工资单上看到 YTD（年初至今）。每个显示界面都采用相同的底层逻辑：即从固定起点（1月1日）到当前时刻所累积的表现。

您可以将 YTD（年初至今）想象成在中场休息时查看比分。它显示的是您在这一年中的表现，而不是您的历史总记录。具体而言，YTD 盈亏是指您账户从 1 月 1 日到今天的累计盈亏。

什么是盈亏 (利润和亏损)?

盈亏 (PNL) 是指利润与亏损（Profit and Loss）。缩写 "P&L" 和 "PNL" 在金融、会计和交易领域是可互换的同义词。盈亏 根据上下文有两种不同的含义：在商业会计中，它指的是一份财务报表；在交易中，它指的是一个数字。

商业和会计中的盈亏 (P&L 报表)

在商业和会计中，PNL（盈亏）指的是损益表，也称为收益表或P&L报表。该文件是三大核心财务报表之一（与资产负债表和现金流报表一同），总结了公司在特定时期内的收入、成本和支出。

损益表遵循结构化的层层递进。收入（在扣除成本前的运营总收入，报表的首项）层层向下计算至毛利润（收入减去销货成本）。毛利润随后扣除运营费用（OpEx），如租金、薪资和营销费用，得出营业收入。扣除利息和税金后，剩余的数字是净利润：即企业的最终盈亏。分析师还使用EBITDA（息税折旧摊销前利润）来比较盈利能力，尽管EBITDA不是GAAP（通用会计准则）衡量标准，并且与净利润不同。

净收入是业务盈亏。年初至今 (YTD) 盈亏报表累积了从财政年度或日历年开始到当前报告日期的数字，而不是仅涵盖单个结算期间。盈亏表显示了业务是否盈利，跟踪相对于预算目标的表现，并支持税务申报和投资者报告。

交易和投资中的盈亏

在交易和投资中，盈亏（PnL）指的是在某个仓位或投资组合上的数值收益或亏损：以美元金额或百分比表示，而非文件。其核心公式为：盈亏 = (退出价格 - 入场价格) x 仓位大小。入场价格等于仓位的成本基准，即每股、币种或合约的原始购买价格。

交易盈亏是一个数字；业务盈亏是一份文件。大多数券商和加密货币平台在其仪表板上直接显示盈亏。年度至今盈亏是整体投资组合表现的一个组成部分，提供了一个在更长投资历史中的单一时间段视图。

当您在经纪商或加密货币交易所看到“盈亏”时，它是指此交易背景，且通常以年初至今（YTD）的数据显示。

已实现盈亏 vs. 未实现盈亏：哪些计入您的年初至今（YTD）数据？

交易平台在大多数仪表板上显示两种不同的盈亏数据：已实现盈亏和未实现盈亏。许多交易员看到这两个数字，但不知道它们各自的含义、哪一个需要纳税，或者 YTD（年至今）是否包含未平仓头寸。每个都在下方进行了定义，后面附有并排的比较表。

已实现盈亏

已实现盈亏是指您在通过出售资产平仓时锁定的利润或亏损。交易已经发生，仓位已平，收益或亏损是永久性的。

例如：您以每股 50 美元的价格购买了 10 股 A 股票（成本基准 = 500 美元）。您以每股 70 美元的价格卖出了所有 10 股（700 美元）。您的已实现盈亏 = 200 美元。

在美国，盈利平仓会产生税务事件。已实现收益被归类为资本利得，分为短期（持有期一年或更短，按普通收入征税）或长期（持有期超过一年，按优惠税率征税）。请咨询合格的税务专业人士，以获取针对您具体情况的指导。已实现的盈亏会计入本年累计期间的官方损益表和税务报告。

未实现盈亏

未实现盈亏（也称为账面盈余或账面亏损）是指您当前持有的、尚未卖出的仓位所产生的利润或亏损。

同样的场景：您以每股 50 美元的价格购买了 10 股 A 股票（成本基础为 500 美元）。该股票现价为 70 美元，使您的仓位价值达到 700 美元，未实现的盈亏为 +200 美元。如果价格明天回落到 50 美元，您的未实现盈亏将恢复为零。

未实现盈亏不会触发应税事件。当您平仓时，它会变成已实现盈亏。交易平台使用市价计价来计算未实现盈亏，这是一种以当前市价而非原始购买价来评估持仓的方法。

大多数交易平台会分别列出年初至今已实现盈亏（PnL）和年初至今未实现盈亏（PnL）。综合的年初至今数字包括两者；已标注的已实现盈亏仅包含已平仓位。

已实现盈亏（PnL）与未实现盈亏（PnL）：对比表

下表并列展示了其中的关键差异。

您当年的已实现盈亏决定了您当年的应税资本利得。您的年度未实现盈亏在您出售前不会产生税务义务。一些投资者选择在12月31日前实现亏损以抵消已实现的收益，这是一种称为“税损收割”的策略。请咨询合格的税务专业人士，以确定此方法是否适合您的情况。

如果您曾遇到过即使未实现仓位显示盈利，但已结盈亏却显示亏损的情况，其原因在于平台如何区分这两个数据。请参阅 为什么即使未实现利润为正，您的已结盈亏仍可能显示亏损 以了解详细分解。

如何计算年初至今 (YTD) 盈亏：公式与示例

如何计算年初至今 (YTD) 盈亏取决于您的具体情况。投资者使用投资组合回报公式。交易员按单位计算仓位收益。企业所有者在损益表中汇总收入与成本。下方的每个公式块都包含了公式、变量定义以及一个数值计算示例。

年初至今 (YTD) 回报公式（适用于投资者）

投资者计算年初至今回报，即自1月1日起其投资组合的百分比收益或亏损。

公式：

年迄今回报率 (%) = [(当前投资组合价值 - 1月1日投资组合价值) / 1月1日投资组合价值] × 100

变量：

• 当前投资组合价值 = 您今日投资组合的总价值
• 1月1日的投资组合价值 = 您年初投资组合的总价值

操作示例：

• 步骤 1：1 月 1 日的投资组合价值 = $10,000
• 步骤 2：今天的投资组合价值 = $11,500
• 步骤 3：年初至今 (YTD) 收益率 = [($11,500 − $10,000) / $10,000] × 100 = 15%

大多数券商平台会自动计算此项，并将其显示为您的年初至今 (YTD) 回报或年初至今盈亏。将您的结果与基准进行对比：如果标普 500 指数年初至今上涨 12%，而您的投资组合年初至今上涨 15%，则您的表现优于基准 3 个百分点。年初至今回报反映的是过往业绩，并不预示未来结果。

与投资回报率 (ROI) 不同，投资回报率可以计算从开始持有至今的任何持有期，而年初至今 (YTD) 回报率则专门限定于当前日历年。

交易盈亏公式 (适用于交易者)

交易者根据入场价格、离场价格和交易单位数量来计算每个仓位的盈亏。

公式

交易盈亏 = (退出价 − 入场价) × 单位数量

变量：

• 退出价格 = 您卖出资产的价格（每股、币种或合约）
• 入场价格 = 您买入资产的价格（您的成本基础）
• 单位数量 = 持有的股数、币种或合约数

示例：

• 步骤 1：您以每股 $50 的价格购买了 X 公司的 100 股股票
• 步骤 2：您以每股 $65 的价格卖出了全部 100 股股票
• 步骤 3：交易盈亏 = ($65 − $50) × 100 = $1,500 已实现利润

要计算您的年初至今 (YTD) 交易盈亏，请将 1 月 1 日至今已平仓仓位的所有已实现盈亏相加。如果您的平台显示综合 YTD 数据，请加上未平仓仓位的未实现盈亏。无论您交易股票、加密货币还是外汇，都适用相同的公式。外汇交易者用点值代替每股价格，但计算逻辑是相同的。

了解止盈和止损订单如何与您的入场价格互动，将直接影响您的已实现盈亏计算。有关实用指南，请参阅现货交易中的止盈和止损)。对于想要追踪或调整现货成本基准的交易者，请参阅如何在统一交易账户中计算及调整现货成本.)。

业务年初至今盈亏公式（适用于企业所有者）

企业主通过其年初至今损益表上的净收入项来追踪年初至今盈亏。

公式：

年度累计净利润 = 年度累计总收入 − 年度累计销售成本 − 年度累计运营费用 − 年度累计利息费用 − 年度累计税费

变量：

• 总收入（年初至今） = 自年初以来业务运营产生的所有收入
• 销货成本 (COGS) = 销售商品或服务的直接生产成本
• 运营支出 (OpEx) = 租金、薪资和公用事业等日常开支
• 利息支出 = 为企业债务支付的利息
• 税费 = 该期间应缴纳的所得税

示例：

• 第一步：年度至今营收 = $500,000
• 第二步：销售成本 = $200,000；运营支出 = $150,000；利息+税款 = $30,000
• 第三步：净收入 (年度至今) = $500,000 − $200,000 − $150,000 − $30,000 = $120,000

此数字出现在您年初至今盈亏表的底线。QuickBooks 和 Xero 等会计软件会自动生成此列。

如何阅读年度至今 (YTD) 盈亏报告：YTD 列显示从年初到当前日期的累计表现，而当前期间列（月度或季度）仅显示最近一个期间的表现。通过对比两者，可以揭示近期表现是高于还是低于年度至今的趋势。对于非历年制财政年度的企业，YTD 的计算是从财政年度开始日期起算，而非 1 月 1 日。

YTD 从什么时候开始？日历年与财政年

对于大多数个人和按日历年计算的企业，年初至今从1月1日开始，并在次年1月1日重置。这是几乎所有零售经纪账户、加密货币交易所和个人投资应用程序的默认规则。您的年初至今盈亏数字会在每年的1月1日重置为零，因为日历年将于12月31日结束，并开始新的会计周期。

财政年度是指公司用于财务报告的12个月会计期间，它可能与公历年（1月1日至12月31日）不一致。当公司的财政年度起始日期不是1月1日时，其“年累计”数据将从该替代起始日期开始累积。非公历年度财政年度的常见示例包括美国联邦政府（财政年度始于10月1日）、许多英国公司（财政年度始于4月6日）以及像沃尔玛这样的大型零售商（财政年度始于2月1日）。以4月1日为财政年度开始日期的公司，“截至6月的年累计”是指从4月1日至6月30日期间，而非1月1日至6月30日期间。

年初至今（YTD）与财政年度（Fiscal Year）并非同一概念。年初至今是一个部分年度的衡量窗口，从该年的开始日期持续增长至当前日期。而财政年度是一个完整的12个月会计周期。在阅读企业的财务报告时，请检查该公司的财政年度开始日期，以了解年初至今（YTD）栏位所涵盖的实际日期范围。对于个人投资账户，年初至今（YTD）一律是指从1月1日至今日。

YTD 与 MTD、QTD 和 TTM：了解时间周期指标

财务仪表板和业务报告在显示 YTD（年初至今）的同时，也显示了几个时间周期的缩写，每个缩写都衡量不同的时长。这四种都属于会计期间的类型：即用于衡量财务业绩的特定时间范围。

• MTD (月初至今)：衡量从当前月份第一天到今天的表现，每月第一天重置。
• QTD (季初至今)：衡量从当前季度第一天到今天的表现。日历季度分为 Q1（1月1日至3月31日）、Q2（4月1日至6月30日）、Q3（7月1日至9月30日）和 Q4（10月1日至12月31日）。
• TTM (过去十二个月)：衡量截至今日的最近 12 个月，无论日历年或财年界限如何。这是一个永不重置的滚动窗口。

时间段对比表：YTD vs. MTD vs. QTD vs. TTM

下表将所有五种时间周期指标在五个关键属性上的表现进行对比。

TTM (滚动十二个月) 在比较财年开始日期不同的公司时尤其有用，因为无论其在任何日历年或财年边界如何，它始终涵盖整整 12 个月。

今年以来收益 vs. 总收益：有何区别？

您的年初至今（YTD）回报率与您的总（自开户以来）回报率并非同一个数值。年初至今回报率仅衡量当前日历年的表现，并在 1 月 1 日重置。总回报率则衡量从您首次投资之日至今的表现，且永不重置。这两者的区别就像是将一名球员在本赛季的统计数据与其职业生涯记录进行比较：两者都具有参考价值，但衡量的是不同的时间范围。

举例说明：您在两年前投资了 5,000 美元。您的账户目前价值 7,500 美元。您的累计回报率为 +50%。但如果您的账户在今年 1 月 1 日价值 7,000 美元，现在为 7,500 美元，那么您的年初至今 (YTD) 回报率约为 +7.1%。

年至今（YTD）表现强劲，并不能代表您的整体投资已盈利，特别是如果您在高点时开始投资。请同时查看这两组数据，以全面了解情况。

年初至今 (YTD) 背景：投资者、交易者、企业和薪资

年度盈亏出现在四种不同的现实场景中，每种都有不同的显示格式和实际用途。每种场景的计算公式已在上方介绍；本节侧重于您实际看到的以及如何处理它。

投资者的年度盈亏

在经纪商仪表板上，年初至今（YTD）的数字显示了您的投资组合自1月1日以来的收益或亏损。您可能会看到“年初至今回报率：+12.3%”或“年初至今盈亏：+$1,230”。两者代表的意思相同：即您的投资组合从1月1日至今的表现。

此指标于每年1月1日重置。将其作为市场指数的基准：如果标普500指数年初至今上涨10%，而您的投资组合年初至今上涨12%，则您比基准指数领先2个百分点。年初至今的回报反映过去的表现，且不预示未来结果。

交易者年初至今的盈亏 (加密货币、股票、外汇)

币安 (Binance)、Coinbase 和盈透证券 (Interactive Brokers) 等平台上的活跃交易者将年初至今已实现盈亏和年初至今未实现盈亏视为独立的条目。交易者利用这些数据来评估全年的策略表现，在年底前监控税务风险，并确定何时平仓亏损头寸。在年内平仓盈利头寸会产生该纳税年度的课税事件（资本利得）。

一点令许多交易者感到惊讶的是：年初至今 (YTD) 的计算会在1月1日重置，而不是您开设交易账户的日期。

企业的年初至今盈亏

在一份业务盈亏报表中，年初至今（YTD）列显示了从财政年度或日历年开始到当前报告日期的累计收入、支出和净利润。YTD 列与年度报告不同，它反映了企业在年中时点的经营状况。

为了进行有意义的对比，请将今年的年初至今（YTD）数据与去年同期的日期范围进行匹配。这种同比的方法可以消除将部分年份与全年进行对比所产生的失真。您的会计软件作为其标准报告套件的一部分，会自动生成此列。

工资单中的 YTD：它在您的工资单上意味着什么

薪水单上的‘当年累计收益’（YTD earnings）显示的是从1月1日到您最近一个发薪周期为止，支付给您的总工资。您的薪水单会显示两个金额：当前薪资（您在此发薪周期赚取的金额）和当年累计收益（您自1月1日以来赚取的总金额）。

年度累计收益（YTD earnings）有几个实际用途：用于贷款申请的收入验证，年底时与您的W-2表格进行核对，以及确认福利资格的门槛。工资单的年度累计（Payroll YTD）始终遵循日历年（1月1日），无论雇主的财年如何。

关于今年以来和盈亏的常见问题

以下问题针对投资、交易、业务报表及薪资管理中关于年初至今（YTD）以及损益（P&L）的最常见查询。

在金融领域，YTD 是什么意思？

YTD 代表年初至今 (Year to Date)。在金融领域，它指的是从 1 月 1 日（或财政年度的开始）到当前日期的这段期间。YTD 用于衡量该时间段内的投资回报、业务盈亏以及薪资收入。

如何计算年初至今的回报率？

年初至今（YTD）收益率的计算公式为：[（当前价值 − 1月1日的价值）/ 1月1日的价值] × 100。如果一个投资组合在1月1日的价值为 $10,000，随后增长至 $11,500，其年初至今收益率为 15%。大多数股票经纪平台会自动计算并显示此数据。

年初至今（YTD）与年度（Annual）之间有什么区别？

年初至今（YTD）是一个开放且不断增长的衡量窗口，从 1 月 1 日开始并延伸至当前日期，代表了正在进行中的部分年份。年度数据则涵盖了从 1 月 1 日至 12 月 31 日的完整周期。在年底，这两个数字将变得完全一致。

交易中的盈亏（PNL）是什么？

在交易中，盈亏 (PnL) 是指在一个仓位 (position) 上，通过 (平仓价 − 建仓价) × 数量 计算出的数字化的收益或损失。这与商业上使用的 PnL 不同，后者指的是损益表：一份总结收入、成本和净收入的财务文件。

已实现盈亏与未实现盈亏的区别是什么？

已实现盈亏是在平仓卖出资产时锁定的收益或损失，是发生当年的税务事件。未实现盈亏是对于一个仍然持有的仓位的纸面收益或损失，直到平仓前都不会触发税务义务。

YTD 盈亏是什么意思？

年初至今 (YTD) 盈亏是指从 1 月 1 日（或财政年度开始）到当前日期的账户或投资组合的累计利润或亏损。根据平台设置，它可能仅反映已实现盈亏、仅反映未实现盈亏或两者的综合数字。大多数平台会对此进行分开标记。

年初至今与财政年度相同吗？

不。YTD（年初至今）是一个部分年度的衡量区间，涵盖从该年度起始日期到当前日期的范围。财政年度则是一个完整的 12 个月会计期间。对于采用非日历年财政年度的实体，YTD 数据是从其财政年度开始日而非 1 月 1 日起计，因此这两个概念虽然起点相同，但并不等同。

什么是 MTD vs. QTD vs. YTD？

MTD（月度累计）是指从本月第一天到今天的期间。QTD（季度累计）是指从本季度第一天到今天的期间。YTD（年度累计）是指从1月1日至今的期间。这三者都是长度逐渐增加的会计期间衡量指标。

投资者为何看重YTD？

年迄今回报为投资者提供了一种标准化的方式来评估当前日历年内的投资组合表现，并将其与标普500等基准进行比较。由于投资者和基准都是从同1月1日的起始点进行衡量，因此比较是直接且一致的。年迄今回报反映了所测量期间的历史表现，并且不预测未来结果。

盈亏报表中如何计算年迄今利润？

年初至今（YTD）盈亏表汇总了从财政年度或日历年度开始到当前报告日期的所有收入、成本和费用。计算公式为：净利润（YTD）= 总收入（YTD）− 销售成本（YTD）− 运营费用（YTD）− 利息（YTD）− 税收（YTD）。QuickBooks 和 Xero 等会计软件可自动生成此报告。

关键要点

• 年度至今 (YTD) 于每年1月1日重置，并跟踪从年初至今（或对于非日历年实体，则从其财政年度开始算起）的累计表现。
• 盈亏 (PNL) 在不同语境下有不同含义：在商业中指一份损益表文件，而在交易中则指一个数字化的收益或亏损额。
• 年度至今盈亏 记录了自当年年初以来，某个账户或投资组合的总利润或亏损。
• 已实现盈亏 在您卖出仓位时确定，并成为一个应税事件；未实现盈亏 直到仓位平仓前都仅存在于账面上。
• 年度至今是一个每年重置的、为期半年的时间窗口，这使其不同于滚动的12个月（TTM）、当月（MTD）、当季（QTD）以及所有时间段的总回报。
• 同样的年度至今概念也适用于四个语境：券商账户、交易平台、商业盈亏报告以及员工薪资单。

本文仅供参考和教育用途。其不构成税务、投资、法律或财务建议。税法和法规因司法管辖区而异，并会随时间而变化。请咨询合格的税务专业人士、财务顾问或会计师，以获取针对您个人情况的指导。