盤前永續交易簡介

什麼是盤前永續交易

盤前永續交易是一種金融產品，支持使用者在 Bybit 衍生品上架前交易該幣種的永續合約（以 USDT 計價）。 用戶可在這些新興代幣在 Bybit 公開上架前，通過盤前永續對其價格和流動性做出推測。

 

盤前永續交易的持倉限額為 $250,000，槓桿倍數高達 5 倍。

 

 

 

 

 

主要優勢

• 在新合約正式上線前，快速了解情況，搶佔先機。

• 有機會利用熱門代幣的波動性獲利。

• 合約在 Bybit 衍生品正式上架後，在盤前永續中的持倉將保留在標準永續交易中。

 

 

 

 

 

運作原理

盤前永續交易目前支持統一交易帳戶 （UTA） 中的逐倉和全倉保證金模式。

 

 

盤前永續的各個階段

 

 

 

 

階段 I

集合競價：開始時，交易者會提交訂單到訂單簿。 這些訂單不會立即撮合。 而是會在集合競價開始前由平臺集中所有訂單，並找出大多數買家和賣家都同意的價格，確保在集合競價期間能夠匹配最大數量的訂單。 

 

請注意，交易者只能下達一直有效至取消 （GTC）限價單。 在整個集合競價階段，交易者不可修改訂單，包括設置止盈止損條件或修改訂單價格和數量。

 

競價期 1（20 分鐘）：

• 在此階段，交易者可以下單或取消訂單。

• 預估開盤價格：前 10 分鐘每分鐘計算一次，后 10 分鐘每五秒計算一次。 

• 限價：在前20 分鐘內，訂單的最低價格不得低於做市商建議價格的 0.5 倍。 后 10 分鐘內，最高買入價不得高於最新成交價 （LTP） 的 1.1 倍，最低賣出價不得低於 LTP 的 0.9 倍。 

 

競價期 2（5 分鐘）：

• 在此階段，交易者可以下單，但不能取消訂單。

• 預估開盤價格：五分鐘內每五秒計算一次。

• 限價：最高買入價不得高於最新成交價 （LTP） 的 1.05 倍，最低賣出價不得低於 LTP 的 0.95 倍。 

 

價格撮合（5 分鐘）：

• 當滿足最低訂單深度要求時，價格撮合開始。 訂單簿中每個方向（買入和賣出）至少有 10 筆訂單的深度。

• 在價格撮合階段，交易者無法再下單或取消訂單。

• 運行機制：在正式市場開盤前，盤前永續合約會使用做市商提供的指示性價格。 在價格撮合階段，系統會優先尋找能夠產生最高買賣訂單總交易量的價格。 但如果多個價位的最大交易量相同，則系統傾向於選擇最接近做市商最初推薦價格的價格。 這有助於確保更平穩地過渡到常規市場價。

• 結果：

  • 失敗：如果在價格撮合階段開始前，訂單簿中任一方向的訂單數量（買入或賣出）不足 10 筆，則競價將失敗。 所有訂單都取消，合約不會在 Bybit 上架。

  • 成功：如果訂單簿的任一方向至少有 10 筆訂單，價格撮合將開始。 所有可匹配買單和賣單都將以競價價格成交。 未成交的訂單仍將保留在訂單簿中，交易者可在持續競價階段取消其未匹配的訂單。

• 手續費結構：零手續費

 

 

 

階段II

持續競價：在此期間，系統支援限價、市價以及條件單、止盈止損、被動委託、一直有效至取消 （GTC） 和只減倉訂單。 持續競價階段與標準永續交易類似，指數價格計算除外。

 

• 指數價格：盤前永續合約的指數價格計算方法與極端市場行情下標準永續合約的指數價格計算方法相同。在極端市場行情下，Bybit 可能無法從任何交易所（包括其平台）獲得合理的現貨價格。在這種情況下，為確保指數價格的合理性，將根據永續合約的最新成交價計算指數價格。更多詳情，請查看指數價格計算。

• 手續費結構：

 

 

 

 

階段III

過渡到標準永續：

當合約在至少三個 CEX 上架時，盤前永續合約將過渡至標準永續交易。盤前永續合約變成標準永續合約後，交易手續費結構將分別根據帳戶 VIP 和 Pro 等級遵循標準永續和合約交易費率。

 

然而，過渡可能需要調整風險參數和指數價格成分。 所有調整將單獨公佈。 

 

永續交易在過渡期間不受影響。 進行中的訂單和現有倉位將保留。 過渡後完成的過渡前訂單將收取更新后的費率。

 

 

 

 

 

風險

流動性更低：

• 與常規交易階段相比，盤前交易階段的參與人數通常較少。 這意味著訂單簿深度更小，因此能匹配您的交易的買單和賣單數量會更少。

• 流動性降低會導致買賣價差擴大。

• 此外，由於可能沒有足夠多的相反方向的交易對手與您成單，很難快速開倉或平倉。

 

價格波動：

• 由於參與人數較少，即使訂單的不平衡度較小，市場也很容易受到價格波動的影響。

 

資金費率波動

• 由於持續競價階段可能缺少指數價格，資金費率可能會波動並抵消您的收益，如果管理不當，甚至會導致虧損。

 

追蹤誤差

• 永續合約旨在確保其價格追蹤標的資產價格，但由於資金費用機制和市場效率低下等因素，可能會存在差異。 如果永續合約價格與標的資產的實際現貨價格有重大偏差，這些追蹤誤差可能會加大您的損失。

 

 

 

 

 

強制平倉

盤前永續僅支援UTA帳戶下的逐倉和全倉保證金模式，因此UTA帳戶的強平規則適用於此。

 

場景 1：UTA 帳戶在價格撮合階段前發生強平 

如果您的 UTA 帳戶中發生強平，則與該帳戶相關的所有盤前永續訂單將自動取消。

 

場景 2：UTA 帳戶在價格撮合階段發生強平 

系統將嘗試取消您的盤前永續訂單。 然而，如果您 UTA 帳戶中的強平發生在盤前永續訂單成功匹配后，則您的盤前永續倉位將被平倉，以降低強平風險。

 

場景 3：UTA 帳戶在持續競價階段發生強平

系統將根據訂單的流動性降低限額等級，通過強平釋放所需的保證金金額。 您的盤前永續倉位可能會被強制平倉，以降低帳戶的強平風險。

 

 

 

盤前交易（現貨）與永續之間的差異