上市公司可能會執行股票拆分或股票反向拆分作為其公司行動的一部分。由於 TradFi 永續合約是追蹤標的股票價格表現的 CFD（差價合約）產品，當標的股票進行股票拆分或股票反向拆分時，Bybit 將自動調整相關合約參數和倉位。這確保了合約能持續反映股票調整後的價格表現。
本文說明了在股票拆分和股票反向拆分後，Bybit 如何調整 TradFi 永續合約。如果您持有相關永續期權，請參閱 永續期權的股票拆分與股票反向拆分 以了解其對這些倉位的影響。
股票拆分
股票拆分會增加流通股數量，同時按相同比例降低每股價格。例如，在 10 股拆 1 股（10-for-1）的拆分中，原本持有的每股會變成 10 股，且每股價格將調整為原始價格的約十分之一。
股票反向拆分
股票反向拆分會減少流通股數量，同時按相同比例提高每股價格。例如，在 1 股拆 10 股（1-for-10，即合股）的反向拆分中，每 10 股持股會合併為 1 股，且每股價格將調整為原始價格的約 10 倍。
股票拆分與股票反向拆分的調整流程
當標的股票進行股票拆分或股票反向拆分時，Bybit 將自動調整相應的 TradFi 永續合約。調整流程如下：
第一階段：公告
Bybit 將提前（通常在調整前約 7 天）發布公告，概述受影響的合約、調整係數、交易暫停時間及預計恢復時間。受影響交易對的頁面上也會顯示橫幅通知。
第二階段：暫停交易與合約調整
在公告指定的調整時間，受影響交易對的交易將暫停，以便系統完成合約參數和倉位調整。如果需要額外時間，Bybit 將另行發布公告。
在調整期間：
- 所有未結委託、止盈 (TP) 委託和止損 (SL) 委託將被自動撤銷。這包括受支援的條件委託和進階策略委託，例如拆單、TWAP 以及冰山委託。
- 交易頁面上將顯示股票拆分或股票反向拆分通知，並附有相關公告連結，以了解調整詳情。
- 系統將暫時凍結受影響的倉位，並完成調整後的倉位轉換。在此期間，您無法開倉、平倉或修改倉位。
第三階段：恢復交易
一旦所有調整和系統檢查完成，受影響交易對的交易將自動恢復。系統預留了緩衝期來驗證結果，因此實際恢復時間可能會根據調整進度而有所不同。
交易恢復後：
- 交易頁面上將顯示調整完成橫幅，提示用戶查看其調整後的倉位。
- 倉位數量、平均開倉均價和其他相關資訊將根據新的合約參數進行更新。重新開啟的倉位其平均開倉均價是基於調整後的標記價格計算。
- 您可以在「委託歷史」中查看已撤銷的委託。您可以根據需要提交新委託。已撤銷的委託不會自動恢復。
股票拆分與股票反向拆分調整的影響
委託處理
為確保系統能順利完成調整，受影響交易對的所有掛單將在調整開始時自動撤銷。這包括限價委託、條件委託、止盈/止損 (TP/SL) 委託，以及受支援的進階委託（如拆單、TWAP 和冰山委託）。
您可以在「委託歷史」中查看已撤銷的委託。如有需要，您可以根據調整後的合約參數提交新委託。調整前的已成交委託和您的交易歷史記錄將不會被更改。
交易記錄
系統會結算現有倉位，並根據調整後的合約參數重新開啟符合條件的剩餘數量。交易日誌中可能會出現以下新記錄：
- 若為股票拆分： 重新開啟調整後的剩餘倉位記錄將顯示為 正向拆分複市，位於 交易 篩選器下。
- 若為股票反向拆分： 重新開啟調整後的剩餘倉位記錄將顯示為 反向拆分複市，位於 交易 篩選器下。
- 如果沒有需要結算的零碎倉位，則不會產生相應的 結算 記錄。
價格調整
股票拆分或股票反向拆分完成後，系統將根據調整係數自動調整相關價格，並根據適用的最小價格變動單位（tick size）進行四捨五入。調整後的價格包括合約價格、指數價格和標記價格。
調整後價格 = 調整前價格 ÷ 調整係數
調整係數 = 調整後股份數 ÷ 調整前股份數
重新開啟的倉位，其平均開倉均價是使用調整後的標記價格設定的。並非透過將舊的平均開倉均價除以調整係數來計算。
合約參數調整
在結算倉位前，系統可能會將最小價格變動單位（tick size）和最小交易單位（lot size）調整為標準精度級別。作為一般計算原則，調整前的最小價格變動單位和最小交易單位會除以調整係數，然後對齊到適用的精度級別。這兩個參數是否變更取決於調整比例以及風險管理部門最終確認的規格。
倉位調整
在調整過程中，系統將暫時凍結受影響的倉位。現有倉位使用交易暫停時的快照標記價格進行結算。然後，系統使用調整後的標記價格和更新後的合約規格重新開啟符合條件的剩餘倉位。舊倉位上的未實現盈虧將變為已實現盈虧。重新開啟的倉位，其未實現盈虧將從零開始計算。
理論調整後倉位大小 = 原始倉位大小 × 調整係數
如果理論大小不是更新後最小交易單位的整數倍，系統將按暫停快照時的標記價格結算無法保留的零碎部分。剩餘符合條件的數量將隨後被重新開啟。除四捨五入和市場波動外，倉位價值應大致保持不變。
對於逐倉保證金模式下的倉位，您手動添加到舊倉位中的保證金將不會結轉。分配給重新開啟倉位的保證金會重新計算。因此，其保證金水準、風險指標和強平價格可能會有所不同。請在交易恢復後檢查重新開啟的倉位，並在需要時再次追加保證金。
有關永續期權倉位的相應處理（包括行權價格和交割合約），請參閱 永續期權的股票拆分與股票反向拆分。
強平風險
為完成調整，受影響的倉位將暫時被凍結，並且不會僅因股票拆分或股票反向拆分流程而被強制平倉。然而，在全倉或組合保證金模式下，因市場波動導致帳戶中其他倉位被強平，可能會減少帳戶的可用保證金。交易恢復後，若帳戶保證金不足，重新開啟的倉位仍可能面臨強平風險。
因此，建議在調整前、調整期間及調整後保持足夠的保證金，並定期監控您的帳戶餘額和保證金水準。
其他影響
圖表
調整後，圖表將根據調整後的價格進行重新縮放。調整前的買入/賣出標記和繪圖將被刪除，以避免在新價格刻度上顯示歷史價格。歷史委託和交易仍可在您的「委託歷史」和「交易歷史」中查看。新交易將照常顯示標記。圖表價格和歷史數據可能需要長達 24 小時才能同步，在此期間可能會出現暫時的顯示差異。
交易機器人
如果您正在為受影響的合約使用交易機器人，系統將在調整期間調整機器人倉位，但策略參數不會自動更新。建議您在調整前暫停機器人，並在交易恢復後更新其設定再重新啟動。
跟單交易
如果受影響的交易對已啟用跟單交易，交易達人和跟單用戶的倉位將被一併凍結並調整。所有未成交委託將被撤銷。交易恢復後，跟單交易關係將被保留，但已撤銷的委託不會自動恢復。當交易達人開立新倉位時，新的跟單交易倉位將會同步。
模擬交易
如果受影響的交易對也可用於模擬交易，系統將在模擬環境中執行相應的調整，包括合約參數、倉位和委託處理。
範例
範例 1：股票拆分
用戶 A 持有多倉 10 張 XYZUSDT 合約。標的股票進行 1 股拆 2 股的拆分，調整係數為 2。
範例 2：股票反向拆分
假設用戶持有 10 張 XYZUSDT 合約，調整前合約價格為 100 USDT。如果該產品為期權，假設其調整前行權價格為 120 USDT。
風險聲明
- 不具備標的股票所有權： 持有 TradFi 永續合約並不代表擁有標的股票的所有權，也不賦予股東權利，包括股息或投票權。
- 公司行動風險： 股票拆分和股票反向拆分可能會導致對合約參數、倉位和委託進行調整，並可能需要對零碎倉位進行結算。
- 保證金風險： 交易恢復後，若您的帳戶未維持足夠的保證金，受影響的倉位可能會面臨強平。
- Bybit 保留根據市場狀況或公司行動調整處理時間表、調整方法和相關合約參數的權利。如有任何變更，請參閱 Bybit 官方網站上發布的最新資訊。