Dalam perdagangan Opsi, nilai delta berfungsi sebagai metrik penting yang menunjukkan sensitivitas harga Opsi terhadap perubahan harga aset dasar. Dalam kontrak Opsi Bybit yang diselesaikan dalam USDT, delta mencerminkan perubahan yang diharapkan pada harga opsi dalam USDT untuk perubahan 1 USDT pada harga aset dasar.
Pedagang Opsi menggunakan berbagai strategi untuk memanfaatkan pergerakan pasar. Misalnya, jika pedagang memperkirakan bahwa harga BTCUSDT akan tetap di bawah 60.000 dalam dua (2) minggu, mereka dapat memilih untuk menjual call 60.000 yang berakhir dalam periode tersebut guna memperoleh premi opsi. Dalam kasus seperti ini, pedagang secara strategis mengelola delta portofolio mereka untuk mengoptimalkan keuntungan dalam kisaran harga yang mereka antisipasi, sesuai dengan pandangan pasar dan strategi yang dipilih.
Sebagai alternatif, pedagang yang mencari keuntungan dari volatilitas tersirat sering berusaha menjaga delta mereka dalam kisaran yang dapat diterima untuk menyederhanakan penilaian laba rugi. Karena nilai delta Opsi berfluktuasi seiring dinamika pasar, pedagang harus terus menyesuaikan posisi mereka, terutama menggunakan kontrak Perpetual atau Expiry, untuk mengatur eksposur Delta keseluruhan mereka. Akibatnya, Bybit menyediakan alat lindung nilai delta dinamis untuk membantu pedagang mengelola strategi perdagangan volatilitas mereka secara lebih efektif.
Apa yang dimaksud dengan Lindung Nilai Delta Dinamis (DDH)
Lindung Nilai Delta Dinamis (DDH) adalah strategi manajemen risiko yang digunakan oleh pedagang untuk menavigasi kompleksitas pasar mata uang kripto yang volatil secara presisi dan efisien. Fungsi DDH Bybit beroperasi secara otomatis untuk mengeksekusi pesanan beli atau jual untuk kontrak Perpetual pada harga pasar atas nama Anda. DDH secara dinamis menyesuaikan portofolio Delta investasi Anda setiap enam (6) detik, memastikan delta kontrak Opsi Anda tetap dalam rentang yang diinginkan dan merespons tren pasar dengan cepat.
Saat ini, fitur ini kompatibel dengan mode Margin Silang dan mode Margin Portofolio dalam Akun Perdagangan Terpadu, sehingga memberikan fleksibilitas dalam strategi manajemen risiko.
Baca Selengkapnya
Keunggulan Utama
- Penyesuaian Otomatis: Menyesuaikan delta setiap 6 detik untuk respons yang tepat waktu terhadap fluktuasi pasar.
- Mitigasi Risiko: Menjaga delta dalam rentang yang diinginkan, mengurangi eksposur terhadap volatilitas pasar.
- Potensi Keuntungan yang Ditingkatkan: Memanfaatkan tren pasar dengan cepat untuk meningkatkan profitabilitas.
Risiko
Meskipun DDH menawarkan manfaat substansial dalam mengelola risiko portofolio dan memaksimalkan profitabilitas, penting untuk menyadari risiko yang terkait:
- Mengaktifkan DDH dapat mengakibatkan penutupan posisi yang ada secara otomatis dan lindung nilai yang tidak perlu dengan pesanan yang dibuat secara manual. Hal ini terjadi karena strategi DDH terus memantau portofolio Delta dan mengambil tindakan untuk menjaga eksposur Delta tetap seimbang dalam rentang aman yang telah ditentukan. Oleh karena itu, tidak disarankan untuk menempatkan pesanan secara manual untuk kontrak Perpetual aset dasar yang sesuai saat mengaktifkan DDH. Melakukan hal tersebut dapat menyebabkan nilai delta melampaui rentang yang telah ditetapkan, sehingga berpotensi mengakibatkan penutupan posisi secara otomatis oleh strategi.
- Jika terjadi kegagalan pesanan karena dana di akun Anda tidak mencukupi, strategi lindung nilai delta akan dihentikan secara otomatis.
- Jika mode margin beralih ke mode yang tidak didukung oleh strategi, seperti Margin Terisolasi atau Margin Silang selama proses strategi, strategi akan dihentikan.
- Pesanan yang terisi melalui strategi lindung nilai delta akan tetap tersimpan meskipun strategi tersebut telah dihentikan.
- Bybit tidak bertanggung jawab atas risiko apa pun yang timbul dari pengaktifan DDH.
Cara Strategi DDH Bekerja
Mari kita bahas contoh untuk mengilustrasikan cara kerja DDH dalam berbagai skenario pasar:
Contoh
Pengaturan Strategi DDH:
Koin: BTC
Rentang Aman Delta: -1 hingga +1
Target Delta: 0
Lindungi Dengan: Perpetual USDT
Durasi Pemicu: 1 menit
Amplitudo Pemicu: 0,5%
Dengan asumsi harga BTC adalah $40.000, posisi pengguna pada T0 adalah:
Pada T1, harga BTC naik menjadi $41.000:
Pada waktu T1, total delta posisi BTC pengguna adalah +2, melampaui batas atas Delta +1. Fluktuasi pasar dalam satu menit terakhir adalah 2,5%, melampaui ambang batas 0,5% yang telah ditetapkan, sehingga memenuhi kondisi untuk lindung nilai.
Jumlah BTCUSDT Perpetual yang akan dijual ditentukan sebagai berikut:
Jumlah Jual = Min ( Max ( Nilai Target Delta − Total Delta Mata Uang, −Ukuran Pesanan Maks), −Ukuran Kontrak Tunggal)
=Min ( Max ( 0 − 2, −100), −0,0001)= −2
Setelah mengeksekusi penjualan, nilai Delta disesuaikan menjadi 0. Penting untuk dicatat bahwa jika nilai Delta gagal kembali ke rentang aman setelah satu kali lindung nilai karena batasan volume pesanan tunggal maksimum, strategi tidak akan langsung menempatkan pesanan lebih lanjut untuk mencegah gangguan pasar. Sebaliknya, strategi menunggu 6 detik sebelum menilai ulang delta mata uang sebelum memulai pesanan berikutnya.
Pada T2, harga BTC turun menjadi $39.000:
Pada waktu T2, total delta posisi BTC pengguna adalah -3,8, melampaui batas bawah Delta -1. Fluktuasi pasar dalam satu menit terakhir dihitung sebesar 4,9%, melampaui ambang batas 0,5% yang telah ditentukan dan memenuhi kriteria untuk lindung nilai.
Jumlah BTCUSDT Perpetual yang akan dibeli ditentukan sebagai berikut:
Jumlah Beli = Min ( Max ( Nilai Target Delta − Total Delta Mata Uang, −Ukuran Pesanan Maks), −Ukuran Kontrak Tunggal)
=Min ( Max ( 0 − (−3,8), −100), −0,0001) =3,8
Setelah mengeksekusi pesanan beli, BTCUSDT Perpetual menutup posisi sebesar 3,8 BTC. Laba dan rugi dari posisi ini dapat dihitung sebagai berikut:
Laba/Rugi=3,8 × [( 40.000 × 10 + 41.000 × 2÷12 − 39.000)]
=3,8×(1.166,66) =4.433,3 USD
Perhitungan ini tidak memperhitungkan biaya transaksi. Setelah pesanan beli, nilai Delta kembali ke 0.
Pada T3, harga BTC kembali ke $40.000:
Pada waktu T3, total delta posisi BTC pengguna adalah +1,8, melampaui batas atas Delta +1. Fluktuasi pasar dalam satu menit terakhir dihitung sebesar 2,56%, melampaui ambang batas 0,5% yang telah ditentukan dan memenuhi syarat untuk lindung nilai.
Jumlah BTCUSDT Perpetual yang akan dijual ditentukan sebagai berikut:
Jumlah Jual = Min ( Max ( Nilai Target Delta − Total Delta Mata Uang, −Ukuran Pesanan Maks), −Ukuran Lot Kontrak Tunggal)
=Min ( Max (0 − (+1,8), −100), −0,0001) = −1,8
Setelah mengeksekusi pesanan jual, nilai delta kembali menjadi 0.
Selama T0 hingga T3, harga BTC berfluktuasi dari $40.000 ke $41.000, lalu turun ke $39.000, dan kembali ke $40.000. Tanpa lindung nilai dinamis, akun tidak akan memiliki keuntungan tambahan, dengan total realisasi dan keuntungan yang belum terealisasi sebesar $0. Namun, dengan lindung nilai dinamis, akun memperoleh keuntungan terealisasi sebesar $4.433,3 dan keuntungan belum terealisasi sebesar $1.366,6, dengan total keuntungan sebesar $5.799,9.
Catatan: Perhitungan ini tidak memperhitungkan peluruhan waktu (time decay), perubahan volatilitas tersirat (implied volatility), maupun biaya transaksi.