Rynek spotów kryptowalut a rynek futures: Kluczowe różnice

Ogólnie rzecz biorąc, rynek spot to miejsce, w którym towary są sprzedawane na miejscu z natychmiastową dostawą. Podczas gdy rynek kontraktów terminowych futures, jak sama nazwa sugeruje, rozlicza dostawę towarów i kontraktów terminowych futures w określonym przyszłym terminie.

Rynki spot andfutures to terminy stosowane na rynku finansowym, takie jak akcje lub forex. Ale czy wiesz, że są one również podstawą kształtowania rynku kryptowalut?

Rynek kryptowalut miał swój uczciwy udział w wzlotach i spadkach, w szczególności znaczący spadek cen Bitcoin (BTC) z okolicy w wysokości od 20 000 USD do 3 000 USD po rajdzie w 2017 r. Następnie przechodzi do ciągle zmieniających się przepisów w kierunku przyjęcia Bitcoina. Do czasu niedawnego byka BTC, który wzrósł do rekordowego poziomu około 61 000 USD. To wciąż szok dla większości inwestorów rynku bitcoin spot i futures.

Dlaczego zatem zrozumienie różnicy między handlem spot a futures jest tak ważne?

Dowiedzmy się! 

Czym jest Spot Market?

Rynek spot jest określany jako rynek gotówkowy ze względu na sposób, w jaki płatności są natychmiast przetwarzane. Innymi słowy, umowa pomiędzy kupującym a sprzedającym zostanie wykonana na miejscu po obowiązującej cenie z określoną ilością.

Załóżmy, że Harry (kupujący) chce kupić BTC od fiat (USD) na rynku spot – musiałby poszukać sprzedawcy, który szuka USD, aby przeprowadzić wymianę. Dlatego Harry mógłby wejść na rynek spot kryptowalut, aby poszukać pary handlowej BTC/USD, ustalając zlecenie limitowe na wcześniej określoną cenę i ilość do wykonania. 

W każdym przypadku kupujący i sprzedający składają równoważną ofertę na rynku spot, transakcje będą realizowane natychmiast. 

Charakterystyka rynku spot

Rynek kryptowalut działa 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, co oznacza, że możesz kupować i sprzedawać kryptowaluty w dowolnym momencie i dniu. Wszystkie transakcje są rozliczane z ceną rządzącą zwaną kursem spot, zwaną ceną spot na rynku spot. Każdy, kto posiada kontrakty na rynku spot, może zatrzymać i znaleźć lepszą transakcję, jeśli nie jest natychmiast zadowolony z obecnych cen. Ale powinno istnieć aktywne zapotrzebowanie i podaż dla traderów do realizacji w handlu. 

Rodzaje rynku spot

Istnieją dwa główne rynki spot: bez recepty (OTC) i giełdy. 

Bez recepty (OTC)

OTC w handlu kryptowalutami ma miejsce wtedy, gdy możesz prowadzić handel na zdecentralizowanym rynku bez pośredników. Nie będzie potrzeby brokera ani żadnej innej centralnej giełdy zaangażowanej w proces. 

Rynek OTC zajmuje się przede wszystkim ogromnymi wolumenami z pozorną nieprzezroczystością poza okiem publicznym. Dzieje się tak, ponieważ transakcje na rynkach OTC są zazwyczaj prywatne. Z drugiej strony proces realizacji jest stosunkowo prosty. Za każdym razem, gdy dwie strony uzgadniają cenę, wolumen transakcji i metodę przelewu, transakcja może zostać przeprowadzona bezpośrednio bez udziału pośrednika. 

Wymiana rynkowa

Wymiana rynkowa to rynek regulowany, na którym można składać zamówienia za pośrednictwem platformy transakcyjnej lub brokera. Ceny kryptowalut będą natychmiast wyświetlane za pomocą wycen w czasie rzeczywistym. Ten typ rynku spot jest zgodny z godzinami wymiany. 

Z drugiej strony giełdy działają jako pośrednicy dla kupujących i sprzedających, aby licytować i prosić o aktywa. Gdy pojawi się dopasowanie oferty i cena zapytania, wymiana ułatwi transakcję. 

Porównując go z rynkiem kontraktów terminowych, rynek spot byłby idealny dla Ciebie, jeśli szukasz długoterminowej inwestycji. Wręcz przeciwnie, jeśli zamierzasz wykorzystać lub zabezpieczyć swoją transakcję, rynek kontraktów terminowych powinien najlepiej Ci odpowiadać. 

Czym jest rynek kontraktów terminowych?

Rynek kontraktów terminowych to miejsce, w którym zawierasz umowę z inną stroną, aby uzgodnić cenę aktywów na datę w przyszłości. Ta spekulacja jest umieszczana w określonym dniu, ale transakcja nie jest dostępna na miejscu. Tak więc kryptowaluta zostanie kupiona lub sprzedana tylko po określonej ustalonej cenie i dacie, która została uzgodniona w kontrakcie futures.

W przeciwieństwie do rynku spot, kontrakty handlowe na rynku kontraktów terminowych futures bez faktycznego posiadania aktywów bazowych. Kontrakty terminowe futures są zawierane w celu uniknięcia zmienności rynkowej. Na przykład, gdy handlujesz kontraktem aBTCUSD, w rzeczywistości nie kupujesz ani nie sprzedajesz BTC, ale raczej handlujesz przypuszczalną wartością BTC.

Innymi słowy, obstawiasz ruch cenowy BTC równoległy do wartości kontraktu bez posiadania aktywów. 

Cechy rynku kontraktów terminowych futures

Zmienność w handlu kryptowalutami jest nieunikniona i stanowiła problem wielu traderów. Mimo to wahania cen oferują inwestorom możliwości handlowe w zakresie przewidywania zmian cen. 

Produkty pochodne są formą kontraktów terminowych futures. Przed podpisaniem umowy nabywcy i sprzedawcy muszą wstępnie określić cenę i datę. A hedging jest powszechny w kontraktach futures. 

Na przykład Bybit oferuje 100 dźwigni, aby umożliwić traderom kapitał hedgingowy finansowanie kontraktu bez konieczności finansowania pozycji z góry. To, co oferuje Bybit, to zapewnienie inwestorom większej ilości kapitału w celu otwarcia długiej pozycji z oczekiwaniem na wzrost ceny lub krótkie, aby cena składnika aktywów spadła. 

Zrozumienie kluczowych różnic

Zrozumienie kluczowych różnic na rynku spot i futures ma kluczowe znaczenie dla udanego handlu. Gdy już zrozumiesz ich cechy, możesz łatwo zidentyfikować zalety i ograniczenia każdej z tych możliwości finansowych. 

Oto kilka najważniejszych informacji:

Ceny spot i futures 

Załóżmy, że dokonujesz transakcji na rynku spot, transakcja zostanie wykonana od razu. Jednak na rynku kontraktów terminowych aktywa mają zamkniętą cenę do obrotu w przyszłości na podstawie uzgodnionych warunków. 

Wahania cen punktowych są oparte na zmienności aktywów. Na przykład cena spot Bitcoina może znacząco wzrosnąć lub spaść w ciągu kilku minut i godzin. Gdy Tesla ogłosiła swoją ogromną inwestycję w Bitcoin, rynek wzrósł w odpowiedzi.

Powszechnym założeniem jest, że ceny kontraktów terminowych są często wyższe niż ceny spot. Ale nie zawsze tak jest. 

Prawda jest taka, że kontrakty terminowe futures wiążą się z wieloma czynnikami, zanim zaczniesz spekulować na temat ceny aktywów i ostatecznie zgodzisz się na cenę handlową. Należy jednak zdecydować, czy założyć, że cena kontraktów terminowych przyniesie im korzyści, czy też w inny sposób na podstawie rzeczywistego postrzegania zmienności i arbitrażu cen.

Data dostawy

Data dostawy to data wygaśnięcia kontraktu terminowego futures. Aby to uprościć, to data końcowa kontraktu terminowego futures musi zostać dostarczona określona cena i aktywa kryptowalutowe. Po nadejściu daty dostawy posiadacz kontraktu musi otrzymać swój podstawowy składnik aktywów. 

Ta data różni się jednak w zależności od kontraktu. Niektórzy traderzy lub inwestorzy mogą wyznaczyć konkretny dzień, podczas gdy inni mogą zdecydować o miesiącu. Załóżmy, że uzgodniłeś datę dostawy w miesiącu, transakcja musi zostać przeprowadzona kilka dni przed końcem danego miesiąca. 

Ponadto każda data dostawy ma unikalny kod składający się z cyfr i liter. Wymiana będzie działać jako pośrednik, ale ostatnie dwa symbole to miesiąc i rok w tej kolejności. Jednak w zależności od wymiany ostatnie dwa symbole mogą być miesiącem i datą. Na przykład kontrakt futures odwróconej firmyBybit to BTCUSD0625, rozliczający się 25 czerwca 2021 r.

Jeśli jednak zdecydujesz się na handel kontraktem terminowym zamiast kontraktem terminowym, handlujesz lub inwestujesz za pośrednictwem rynku spot bez recepty. Kontrakty terminowe pozwalają na korektę daty, gdy zarówno kupujący, jak i sprzedający zgadzają się na to. 

Marża i dźwignia finansowa

Jeśli chcesz wykorzystać dźwignię na rynku spot, musisz najpierw kupić kryptowaluty i uiścić opłatę transakcyjną zgodnie z kursem. Należy jednak pamiętać, że ich pożyczki nie są finansowane w znacznym stopniu. Oznacza to, że oferowana dźwignia zwykle nie jest zbyt wysoka, ponieważ jej saldo kredytowe również nie jest. 

Z drugiej strony rynki kontraktów terminowych mają wystarczające fundusze w swoich pulach pożyczek, co oznacza, że mogą zaoferować wyższą dźwignię.

Gdy korzystasz z dźwigni w kontraktach terminowych futures, nie musisz płacić pełnej kwoty kontraktu. Możesz wprowadzić określony procent całkowitej wartości kontraktu, który jest znany jako początkowa kwota depozytu zabezpieczającego. 

Uwaga:Początkowy depozyt zabezpieczający to kwota zabezpieczenia wymagana do otwarcia pozycji do obrotu dźwignią.

Początkowa marża zwykle wynosi od 3% do 12% całkowitej wartości kontraktu. Ale bardzo różni się to od jednej wymiany. Na przykład Bybit umożliwia inwestorom dodawanie lub zmniejszanie marży do pozycji w trybie kredytu izolowanego. Elastyczność może jednak ulec zmianie w zależności od warunków. 

Ryzyko kontrahenta

Niezależnie od tego, czy finalizujesz handel kryptowalutami na rynku spot, czy kontraktami terminowymi futures poprzez wymianę rynku, konieczne jest zrozumienie ryzyka. Każdy inwestor lub inwestor ma za zadanie zminimalizować ryzyko i zmaksymalizować zyski. 

Jedną z sytuacji, w których możesz dostrzec siebie, jest ryzyko kontrahenta. Oznacza to, że druga strona nie wywiązuje się ze zobowiązań. Może to nastąpić, ponieważ druga strona albo nie jest w stanie spełnić warunków, albo nie chce się odwzajemnić.

Jednakże, ponieważ kontrakty terminowe oznaczają, że handlujesz przez pośrednika, mniej prawdopodobne jest, że napotkasz ryzyko kontrahenta, ponieważ wartość jest oparta na kursie rynkowym.

Z drugiej strony kontrakty terminowe nie są regulowane przez rynek, podobnie jak kontrakty terminowe. Uzgadnia się je z kupującym i sprzedającym. Kontrakty te finalizują się, gdy kryptowaluta zostanie wymieniona, co oznacza, że będziesz znać swój zysk i stratę tylko wtedy, gdy nadejdzie data. 

Strony zaangażowane w handel

Czy ktoś inny niż Ty jako inwestor indywidualny jest zaangażowany?

Odpowiedź brzmi „tak”, a znaczenie jest znaczące. 

Zarówno rynki spot, jak i rynki futures mają dwie główne strony zaangażowane w transakcję: nabywcę i sprzedawcę . Rynek spot szczyci się natychmiastowymi transakcjami. Więc gdy ceny kupującego i sprzedającego będą zgodne, transakcja zostanie zrealizowana. 

Jeśli chodzi o rynek kontraktów terminowych futures, w proces ten często zaangażowany jest pośrednik.

Opłaty handlowe

Opłaty zawsze stanowią problem, jeśli chodzi o handel. Dzieje się tak dlatego, że mogą sterować i zmniejszać ogólne zyski. 

Handel kryptowalutami na rynku spot zazwyczaj pobiera opłatę transakcyjną, która jest ustawiona na poziomie od 0,1% do 0,2%. Mogą również obowiązywać opłaty transakcyjne, które zależą od wolumenu handlowego sumy nabywców i sprzedawców na rynku. 

Pomimo opłat transakcyjnych kontrakty terminowe typu futures zwykle mają również datę rozliczenia. Po upływie daty rozliczenia 100% wszystkich stanowisk musi zostać całkowicie zamknięte. W związku z tym, gdy traderzy zdecydują się nie zamykać swojej pozycji ręcznie, system automatycznie rozliczy pozycję w momencie osiągnięcia daty rozliczenia. Za zaległe stanowisko zostanie naliczona opłata rozliczeniowa.

Definicja:

–Osoby przyjmujące transakcje rynkowe, które szukają płynności i natychmiast usuwają płynność z księgi, zostaną obciążone opłatą transakcyjną.

–Twórcy rynku, którzy zapewniają płynność i zwiększają głębokość rynkową ksiąg zamówień, otrzymają rabat.

Na przykład Bybit przyjmuje strukturę opłat dla osoby przejmującej i twórcy (0,075% opłat dla osób pobierających) i (-0,025% opłat dla osób pobierających) dla wszystkich umów bezterminowych, gdy zlecenie futures jest ręcznie składane w celu otwarcia lub zamknięcia pozycji. 

Kluczowe korzyści

Czy zatem rynek kontraktów terminowych jest lepszy niż spot? Będzie to zależało od Twoich potrzeb i strategii handlowych.

Handel dzienny może być lepiej połączony z rynkiem spot, gdzie możesz od razu kupować lub sprzedawać regularnie. Ale jeśli wolisz spekulować ceną kryptowalut, przyszłe kontrakty mogą być lepszą opcją. 

Jasne zrozumienie rynku handlowego i w połączeniu z kontrolowanymi emocjami daje najlepsze wyniki.