Лимитный ордер со следованием — это лимитный ордер, размещённый по наилучшей цене спроса (bid) или предложения (ask), при этом цена ордера следует за рыночной ценой и корректируется до тех пор, пока ордер не будет исполнен, отменён или не пройдёт максимально допустимое расстояния.
Лимитный ордер со следованием используется наиболее эффективно в тех случаях, когда трейдеры размещают крупные лимитные ордера, при этом он сводит к минимуму время ожидания и потенциальные проскальзывания. Ниже перечислены некоторые преимущества использования лимитного ордера со следованием.
1. Быстрое исполнение. Лимитный ордер со следованием позволяет трейдерам быстро входить в рынок с помощью ордеров мейкера, сводя к минимуму время, затрачиваемое на ожидание более выгодных цен.
2. Сокращение случаев проскальзывания. Лимитный ордер со следованием позволяет снизить риск проскальзывания и максимально приблизиться к желаемой цене, поскольку цена ордера динамически изменяется вслед за изменением цены предложения/спроса (ask/bid).
3. Возможности для арбитража. Лимитный ордер со следованием открывает возможности для арбитражных сделок за счёт тщательного отслеживания движений рынка, что позволяет трейдерам получать прибыль на разнице цен на разных рынках или между торговыми парами.
Как работает лимитный ордер со следованием?
Используя лимитный ордер со следованием, трейдеры могут устанавливать цену ордера на уровне цены Ask1/Bid1 или указывать фиксированное расстояние от цены Ask1/Bid1. Расстояние, которое должно поддерживаться между ценой ордера и ценой Ask1/Bid1, может быть указано в виде числового значения или с использованием коэффициента. Затем платформа непрерывно корректирует цену ордера, чтобы она продолжала действовать до тех пор, пока лимитный ордер не будет исполнен, отменён или не пройдёт максимально допустимое расстояния.
Максимальное расстояние следования можно установить в виде значения или процента. Как только будет достигнуто максимальное расстояние со следованием, ордер перестанет идти в ногу с рынком и останется по текущей цене. Если вы установите триггерную цену для своего лимитного ордера с отслеживанием, стратегия будет запущена, когда последняя цена сделки достигнет этого значения.
Существует несколько сценариев, в которых трейдеры могут изучить особенности применения лимитных ордеров со следованием.
Сценарий 1. Следование за ценой Ask1/Bid1
В сценарии Следование за ценой Ask1/Bid1 трейдеры не связаны заранее определёнными условиями, например, максимальное расстояние следования за ценой. Вместо этого ордер будет следовать за рыночной ценой и корректировать собственную цену до тех пор, пока он не будет исполнен или отменён.
Вот пример. Допустим, трейдер размещает лимитный ордер на покупку с отслеживанием в количестве 20 000 ABC по текущей цене Bid1 0,00123 USDC. После размещения ордера рыночная цена и цена Bid1 вырастают до 0,00124 USDC, после чего цена лимитного ордера также обновляется до 0,00124 USDC в соответствии с ценой Bid1, и ожидается исполнение ордера.
Трейдер указал, что максимальное расстояние следования за ценой составляет 0,00005 USDC, а максимальная цена лимитного ордера — 0,00128 USDC. В этом случае цена лимитного ордера будет изменяться следующим образом:
Сценарий 2. Расстояние от цены Ask1/Bid1
Трейдер может разместить лимитный ордер со следованием на фиксированном расстоянии от цены Ask1/Bid1, используя числовое значение или коэффициент. Если рыночная цена и цена ордера сходятся, лимитный ордер остаётся без изменений. Однако, если разрыв между ними увеличивается (то есть цена становится менее выгодной), цена лимитного ордера будет скорректирована — она будет установлена на определённом расстоянии от новой цены Ask1/Bid1.
Например, трейдер размещает лимитный ордер на покупку с отслеживанием на 1000 ABC с дистанцией отслеживания 2,5% от рыночной цены. Рыночная цена на момент размещения ордера составляет 0,00120. Лимитный ордер будет размещён по следующей цене: 0,00120 USDC * (100% - 2,5%) = 0,00117 USDC.
В таблице ниже показано, как изменяется цена лимитного ордера со следованием по мере изменения рыночной цены для получения наилучшей цены ask/bid в пределах заданного расстояния от цены последней сделки.
Примечания
— Каждый трейдер может разместить один лимитный ордер с отслеживанием для каждого символа с каждой стороны (покупка/лонг или продажа/шорт). Максимальное количество различных символов для открытых лимитных ордеров с отслеживанием составляет 10, а максимальное количество открытых лимитных ордеров с отслеживанием, разрешенное для одного UID, — 20.
— Минимальное расстояние от цены последней сделки составляет 0,01%, а максимальное — 10%, с точностью до двух десятичных знаков.
— По умолчанию все лимитные ордера со следованием являются пассивными (Post Only) ордерами в целях их исполнения как ордеров мейкера. Все лимитные ордера со следованием по умолчанию размещаются только для исполнения в качестве ордера мейкера. В случае значительной волатильности рынка, если ваш ордер будет отклонен пять раз из-за состояния «Post-Only», стратегия будет отменена.