Как диверсифицировать ваш портфель криптовалюты с помощью бессрочных контрактов TradFi

Большинство портфелей криптовалют несут больший риск концентрации, чем предполагают их владельцы.Биткоин(BTC), Эфириум(ETH), несколькоальткоины и стейблкоинпозиция выглядит диверсифицированной на бумаге, но в большинстве случаев базовые токены имеют тенденцию двигаться синхронно. Стейблкоины снижают рыночную экспозицию, однако они не обладают потенциалом доходности.

Бессрочные контракты TradFi от Bybit позволяют торговать традиционными инструментами, такими как основныеакцииисырьевые товары, из того жеTetherСчет с расчетами в (USDT), который вы уже используете для криптовалюты. Это дает вам доступ к ценовым факторам, не связанным с настроениями на рынке криптовалюты, таким как корпоративная прибыль, без открытия отдельного брокерского счета.

Следует отметить, что это представляет собой диверсификацию, а не настоящее хеджирование. Хеджирование — например, покупка опционов пут на BTC или короткая продажа бессрочных контрактов на BTC — напрямую компенсирует определенную позицию. В отличие от этого, диверсификация распределяет экспозицию по факторам, которые не всегда движутся вместе.

Основные выводы:

• Криптоактивы сильно коррелируют друг с другом; совместное владение BTC, ETH и альткоинами не снижает ваш общий риск. 

• Bybit бессрочные контракты TradFi расширяют доступ к различным рыночным факторам, таким как корпоративная прибыль в сравнении с настроениями на рынке криптовалют, в рамках единой среды с расчетами в USDT. 

• Диверсификация снижает волатильность со временем, но она не устраняет просадки, так как акции и криптовалюта часто распродаются вместе во время кризисов ликвидности.

Почему криптовалютные портфели сложно диверсифицировать?

Корреляция между криптоактивами обычно высока в большинстве рыночных сценариев. Она имеет тенденцию расти именно тогда, когда вы хотели бы, чтобы она падала. В периоды спокойного рынка BTC, ETH и альткоины со средней капитализацией могут несколько декоррелировать, хотя и не слишком сильно, поскольку капитал перемещается между нарративами. Как только ликвидность снижается или происходит макроэкономический шок, ценовое расхождение прекращается, и большинство токенов распродаются в одном направлении и примерно в одно и то же время.

Хранение стейблкоинов также не решает эту проблему. USDT или USDCПозиция (USDC) имеет почти нулевую корреляцию с более широким рынком криптовалют, что защищает капитал во время спада. Однако стейблкоины по своей сути не способны генерировать доход из-за их природы с фиксированной привязкой.

Настоящая диверсификация требует включения в портфель активов, цены на которые зависят от факторов, отличных от специфических для криптовалюты катализаторов, таких как разблокировка токенов, листинги на биржах или ончейн-активность. Акции — это полезный класс активов, который стоит рассмотреть при диверсификации криптовалютного портфеля. Они реагируют на различные факторы, такие как финансовая отчетность, ротация секторов и денежно-кредитная политика — драйверы, которые не всегда движутся в ногу с настроениями в сфере криптовалюты.

Таблица ниже иллюстрирует меняющуюся взаимосвязь между криптовалютой и акциями в различных рыночных режимах. С января по июнь 2024 года, криптовалютный ETFодобрения и институциональные притоки способствовали ралли BTC. В этот период корреляция BTC с основным индикатором фондового рынка, индексом S&P 500, была относительно высокой и составляла 0,78, хотя его корреляция с двумя крупнейшими альткоинами, ETH иСолана (SOL), традиционно оставался выше 0,9.

Однако, с октября 2025 года по март 2026 года, криптовалюта находилась в серединемедвежий рынокобусловленный жесткой денежно-кредитной политикой, эскалацией тарифной войны нынешней администрацией США и распродажей капитала в технологическом секторе. В этот период корреляция BTC с S&P 500 фактически упала до нуля, что указывает на солидный потенциал диверсификации — даже несмотря на то, что его корреляция с ETH и SOL оставалась исключительно высокой на почти идеальном уровне, близком к 1.

Как бессрочные контракты TradFi способствуют диверсификации

бессрочные контракты TradFiПеренесите теоретический аргумент о диверсификации в практическую плоскость, позволяющую вам действительно открыть позицию. Поскольку базовыми активами являются акции, их ценовые колебания зависят от прибыли, прогнозов, ротации секторов и публикации макроэкономических данных — факторов, которые действуют независимо от специфических для криптовалюты катализаторов. Владение бессрочным контрактом на акции TradFi наряду с вашей криптовалютой означает, что часть вашего рыночного риска теперь зависит от другого набора драйверов.

Расчет остается в USDT, поэтому вы не конвертируете в фиат или открываете отдельный брокерский счет, чтобы получить доступ к этому. Все работает через тот же пул маржи и тот жеЕдиный торговый счет(ETA) вы уже используете дляспот и деривативы сделки, что помогает поддерживатьразмер позициииуправление рискамицентрализованный.

Круглосуточное торговое окно — еще одно явное преимущество этого продукта. В то время как традиционные рынки капитала закрываются в конце дня, на выходные и праздники, бессрочные контракты TradFi работают в режиме 24/7. Диверсифицированное распределение активов не становится недоступным на значительную часть недели, в отличие от традиционной брокерской позиции. Это особенно удобно, если вы активно проводите ребалансировку между позициями в криптовалюте и капитале. Кроме того, бессрочный характер этих контрактов означает отсутствие дат экспирации, которыми нужно управлять.

Бессрочные контракты TradFi на Bybit также охватывают золото, серебро и сырую нефть. Таким образом, они могут предложить дополнительную низкокоррелированную экспозицию помимо акций, хотя эта статья фокусируется на акциях. Для полного обзора того, как работают эти контракты, см. TradFi Обзор бессрочных контрактов.

Диверсификация против хеджирования: в чем разница?

Хотя термины диверсификацияихеджированиеиногда используются взаимозаменяемо, эти две стратегии решают разные проблемы. Диверсификация распределяет капитал по активам с различными драйверами, так что убыток в одной части вашего портфеля не означает автоматически убыток везде. Хеджирование, с другой стороны, означает занятие позиции, специально разработанной для компенсации риска другой позиции, которую вы уже занимаете.

Рассмотрим трейдера, владеющего крупной спотовой позицией по BTC. Покупка пут-опциона на BTC или открытие шорт-позиции по бессрочному контракту на BTC против этой спотовой позиции является хеджированием. Если цена BTC упадет, хеджирование будет структурировано так, чтобы вырасти в стоимости и компенсировать часть или весь убыток по спотовой позиции. Связь прямая, и обе позиции относятся к одному и тому же активу.

Добавление фондового бессрочного контракта TradFi в тот же портфель работает иначе. Здесь вы не делаете ставку против BTC. Вместо этого вы добавляете позицию по активу, который исторически не всегда двигался синхронно с ним. В периоды затишья это может сгладить общую волатильность портфеля. Однако учтите, что во время масштабного рыночного кризиса акции и криптовалюта иногда могут распродаваться одновременно. В таких обстоятельствах выгода от диверсификации может уменьшиться.

Выбор акций для диверсификации

Не каждая акция обеспечивает одинаковую диверсификационную ценность для криптовалютного портфеля. Корреляция сильно зависит как от сектора, так и от бизнес-модели. Более того, она не является фиксированной: она может меняться в зависимости от макроэкономического фона, так же, как корреляция BTC с S&P 500 изменилась за два периода, которые мы рассмотрели выше.

Акции компаний роста с мегакапитализацией и технологические акции, как правило, тесно коррелируют с рыночными настроениями, что обуславливает их высокую связь с криптовалютой — особенно в периоды широких рыночных движений, вызванных ожиданиями по процентным ставкам. Защитные секторы, такие как товары повседневного спроса и коммунальные услуги, обычно демонстрируют более низкую корреляцию, так как спрос на эти товары и услуги слабо колеблется в зависимости от аппетита к риску. Акции, привязанные к сырьевым активам, могут вести себя иначе, реагируя на стоимость производственных ресурсов и динамику предложения, а не на ожидания роста.

Разумеется, ни одна из этих взаимосвязей не является фиксированной. Акция с исторически низкой корреляцией может двигаться синхронно с криптовалютой во время системного события, связанного с ликвидностью, в то время как актив роста с высокой корреляцией может отделиться под влиянием специфического для сектора катализатора. Периодический пересмотр корреляций вместо предположения об их стабильности является важной частью управления смешанным портфелем.

Как структурировать диверсифицированное распределение

Построение смешанной аллокации начинается с определения размера позиции относительно вашего общего портфеля, а не просто размера отдельной сделки. Слишком малая бессрочная позиция на акции TradFi не повлияет на общую волатильность, в то время как слишком большая просто заменит риск концентрации криптовалюты проблемами концентрации капитала.

Распределение доли капитала по нескольким секторам снижает вероятность того, что единичный неудачный квартальный отчет или смена сектора сведет на нет выгоду от диверсификации.

Кредитное плечотребует отдельной, более консервативной настройки, чем направленная торговля криптовалютой, так как цель заключается в сглаживании портфеля, а не в максимизации экспозиции. Более низкое кредитное плечо для бессрочной составляющей TradFi снижает частоту, с которой маржин-коллы мешают реализации основной стратегии.

Ставки финансированиянакапливаться до тех пор, пока позиция остается открытой. Следовательно, размещение, удерживаемое неделями или месяцами, должно учитывать это замедление, особенно в выходные дни, поскольку позиция продолжает накапливать финансирование, пока базовый рынок закрыт. Периодическое ребалансирование, возвращающее к вашему первоначальному целевому разделению, предотвращает доминирование одной части портфеля после сильного роста.

Вот чисто иллюстративный пример: портфель, разделенный на 70% криптовалюты и 30% акций бессрочных контрактов TradFi по нескольким секторам, основываясь на ранее обсужденных корреляционных закономерностях, вероятно, покажет более низкую волатильность, чем портфель из 100% криптовалюты, в спокойных или умеренных условиях. Во время системного события ликвидности, эта же 30% доля могла бы все равно снизиться вместе с криптовалютным компонентом, поскольку корреляции имеют тенденцию сходиться под давлением.

ПримечаниеДанный пример носит исключительно иллюстративный характер и не является рекомендуемым распределением. Подходящее вам распределение зависит от вашей личной склонности к риску, инвестиционного горизонта и степени вашей готовности активно ребалансировать.

Как торговать акциями с помощью Bybit бессрочных контрактов TradFi

Бессрочные контракты TradFi на акции доступны втрадиционные финансыраздел приложения и веб-сайта Bybit, доступ к которому осуществляется по тому же пути навигации:традиционные финансы →фьючерсы.

Поскольку эти контракты работают через вашу существующую ETA, отдельный счет открывать не требуется, а ваш существующий баланс маржи USDT покрывает эти позиции наряду с вашими криптовалютными сделками.

Конкретно для целей диверсификации более низкое кредитное плечо, как правило, более уместно, чем высокие коэффициенты, которые некоторые трейдеры используют для направленных ставок, поскольку целью является сглаживание волатильности портфеля, а не усиление отдельной позиции.

Прежде чем вы сможете торговать, вам нужно будет завершитьВерификация личностиверификация вашего аккаунта Bybit и принять одноразовое TradFi уведомление о рисках. Доступность также зависит от вашего региона, поскольку бессрочные контракты TradFi имеют географические ограничения в определенных юрисдикциях. По этой причине стоит подтвердить доступ перед построением стратегии вокруг этого продукта.

Каковы ограничения?

Бессрочные контракты TradFi несут те же структурные риски, что и любой продукт с кредитным плечом, а диверсификация не устраняет эти риски. Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки; незначительное неблагоприятное движение против позиции с высоким кредитным плечом может обнулить маржу, обеспечивающую ее. В целом, торговля с кредитным плечом несет риск потери всего вашего баланса маржи и подходит не каждому трейдеру.

Кроме того, ставки финансирования накапливаются до тех пор, пока открыта позиция по бессрочным контрактам TradFi, что снижает доходность капитала, удерживаемого в течение более длительных периодов.

Риск гэпа характерен для круглосуточной торговли традиционными активами: ценовой разрыв при открытии рынка может пройти через уровень стоп-лосса до исполнения ордера, поскольку гэп возникает вне часов непрерывной торговли. Ликвидность также снижается, когда базовый рынок закрыт, что приводит к расширению спредов и потенциально влияет на качество исполнения при входе и выходе.

Польза от корреляции сама по себе тоже не гарантирована. Как показывает наша предыдущая таблица, корреляция BTC с акциями может приближаться к нулю в один период, но резко возрастать при другом рыночном режиме. Диверсификация снижает волатильность со временем, но не гарантирует уменьшения потерь в любом сценарии.

Владение этими контрактами также не дает права собственности на базовую акцию, что означает отсутствие дивидендов, права голоса и каких-либо претензий к самой компании.

Итог

Бессрочные контракты TradFi предоставляют возможность добавить экспозицию на традиционные рынки в криптовалютный портфель, не покидая экосистему USDT на Bybit и не открывая отдельный брокерский счет. Акции реагируют на такие факторы, как прибыль, ротация секторов и денежно-кредитная политика. Это драйверы, которые не всегда движутся синхронно с настроениями на рынке криптовалют, и именно это делает Bybit бессрочные контракты TradFi практичным способом диверсификации вашего портфеля.

Диверсификация не защитит ваш портфель при каждой просадке, так как во время системных рыночных событий корреляции между активами могут сходиться. Тем не менее, для трейдеров, стремящихся снизить риск концентрации и при этом оставаться в нативной среде торговли криптовалютой, бессрочные контракты TradFi предлагают практичный способ расширить охват рынка. Узнайте большебессрочные контракты TradFiна Bybit, чтобы узнать о доступных рынках.

#LearnWithBybit