Що таке PerpOptions?

PerpOptions — це опціонні контракти, виписані на безстрокові контракти TradFi від Bybit, — перший у галузі продукт, який дає трейдерам можливість укладати угоди з опціонами на активи традиційних фінансів (реальні акції, індекси, ETF, такі як TSLA, NVDA, QQQ) через інфраструктуру безстрокових контрактів Bybit, із розрахунками в USDT, що доступно 24/7.

Який стиль опціону використано?

PerpOptions — це опціони європейського стилю, тобто їх можна виконати лише під час експірації. Тому продавці не наражаються на ризик дострокового виконання. Ця структура забезпечує простіший і більш передбачуваний процес торгівлі, підтримує вужчі спреди та узгоджується з наявним досвідом торгівлі опціонами на криптовалюту на Bybit.

Як здійснюється розрахунок?

Для Perp-опціонів здійснюється грошовий розрахунок у USDT під час експірації. Фізична поставка базового активу не передбачена.

Які години укладання угод?

Угоди з PerpОпціонами можуть укладатися 24/7, включно з вихідними та відкритими святами. Це забезпечує більшу гнучкість, ніж традиційні Опціони, години торгівлі якими зазвичай обмежені годинами роботи ринку базового активу.

Примітка: Хоча торгівля доступна цілодобово, розрахунок підписується після закриття ринку та відбувається о 20:00 UTC за східним літнім часом (EDT) і о 21:00 UTC за східним стандартним часом (EST).

Який мультиплікатор контракту використано?

PerpOptions використовують мультиплікатор контракту 1 замість множника у 100 акцій, що зазвичай використовується на традиційних ринках Опціонів. Цей нижчий розмір контракту знижує поріг входу та забезпечує більш точне визначення розміру позиції.

Які режими маржі підтримуються?

PerpOptions підтримують як крос-маржу (CM), так і портфельну маржу (PM) в рамках Єдиного торгового акаунта (UTA). Допустимі Безстрокові позиції та позиції Опціонів можуть компенсувати одна одну, зменшуючи вимоги до маржі та підвищуючи ефективність використання капіталу.

Чи можу я здійснювати продаж опціонів (виписувати непокриті)?

Так. PerpOptions підтримує низку стратегій сторони продажу, включаючи непокриті опціони кол та пут, покриті опціони кол, а також багатоскладові стратегії, такі як спреди, стредли та стренгли. Всі позиції підлягають відповідним маржинальним вимогам.

Які розміри лотів доступно?

Мінімальний розмір лота для PerpOptions становить 1 контракт, незалежно від вартості ціни базового активу. Дробові контракти не підтримуються.

Які дати експірації доступні?

PerpOptions пропонують цикли експірації наступного дня, 3-денні, 4-денні, поточного тижня, наступного тижня, тритижневі та раз в місяць. Експірації, які припадають на вихідні або відкрите свято ринку базового активу, будуть пропущені (у ці дні контракти не закінчуються).

У який час відбувається розрахунок?

Розрахунок підписується після закриття ринку базового активу:

Примітка: На відміну від PerpOptions, Опціони на Криптовалюту розраховуються у фіксований Час о 08:00 UTC.

Як визначається Ціна розрахунку?

Ціна розрахунку обчислюється з використанням 30-хв. TWAP (середньої Баги, зваженої за Часом) індексної ціни базового активу негайно перед експірацією. Цей механізм допомагає зменшити вплив короткострокової волатильності баги та потенційних маніпуляцій і узгоджується з методологією, яку використано для Опціонів на Криптовалюту.

Що відбувається у разі дроблення акцій?

У разі дроблення акцій система автоматично коригує всі відповідні позиції таким чином:

Ці пропорційні коригування зберігають економічну вартість позицій. Ціна маркування залишається безперервною, що означає, що саме коригування дроблення не спричиняє стрибка баги. Жодних дій користувача не вимагається.

Як обробляються дивіденди?

1. Регулярні дивіденди: Окреме коригування не здійснюється, оскільки очікувані дивіденди вже відображені у форвардній Баға через дискретний графік дивідендів та враховані в ринкових котируваннях.
2. Спеціальні дивіденди: Якщо спеціальний дивіденд перевищує відповідний поріг, коефіцієнт коригування буде розраховано та застосовано через стандартний процес коригування при дробленні або консолідації.

Як обробляються злиття, виключення з лістингу та зміни символів?

Як корпоративні дії впливають на мої позиції?

Корпоративні дії самі по собі не змінюють економічну вартість зачеплених позицій на час коригування. Bybit автоматично коригує Страйк-ціну та Кількість контракту на основі принципу сукупної вартості виконання, за яким Страйк-ціна × Кількість залишається незмінною. Однак ринкова вартість ваших позицій може продовжити коливатися після коригування.

Чи потрібен мені окремий акаунт?

Ні. PerpOptions повністю інтегровані в Єдиний торговий акаунт (UTA) Bybit, що дозволяє вам укладати угоди як з Опціонами на Криптовалюту, так і з PerpOptions у межах одного акаунта.

Чи потрібен мені традиційний брокерський акаунт?

Окремий традиційний брокерський акаунт або реєстрація в брокера не потрібні. Допущені користувачі можуть укладати угоди з PerpОпціонами безпосередньо через свій наявний верифікований акаунт Bybit та UTA.

Чи надають PerpOptions право власності на цінні папери базового активу?

№ PerpOptions є похідними контрактами, заснованими на TradFi Безстрокових, і не надають права власності на акції, індекси або ETF базового активу. Користувачі не отримують права голосу або права на дивіденди акціонерів. Контракти розраховуються готівкою в USDT, без фізичної поставки базового активу.

Корпоративні дії можуть відображатися через відповідне ціноутворення контракту або коригування позицій, але такі коригування не надають користувачам жодних прав акціонерів.

Як визначається індексна ціна базового активу?

Індексна ціна TradFi розраховується з використанням зваженого поєднання кількох джерел Баги.

Під час звичайних торгових годин включаються Баги від традиційних постачальників ринкових даних, індексів та ф’ючерсів централізованої біржі (CEX), а також оракулів децентралізованої біржі (DEX).

Поза звичайними торговими годинами Баги постачальників, які більше не оновлюються, виключаються, а Баги з джерел криптовалюти, що залишилися, використовуються для розрахунку індексної ціни.

Складові Споту та контракту Криптовалюти зважуються на основі їхнього 24-годинного обсягу торгів, тоді як постачальникам традиційних ринкових даних призначаються фіксовані вагові коефіцієнти в діапазоні від 10% до 20%.

Як формується форвардна баға?

Форвардна Баға визначається з використанням методології кількох Рівнів:

1. Основний: (За замовчуванням) Зважений синтетичний форвард із декількома страйками на основі паритету пут-колл використовується, коли доступна достатня ліквідність.
2. Резервний 1: В умовах низької ліквідності система використовує єдину пару паритету пут-колл «при грошах» (ATM).
3. Резервний варіант 2: Якщо жоден із методів не доступний, модель Cost-Of-Carry використовується як остаточний резервний варіант.

Які стратегії я можу використати?

Опціони PerpOptions підтримують низку торгових стратегій, зокрема:

1. Стратегії, орієнтовані на напрямок: Купівля або продаж колів та путів для вираження погляду на ринок.
2. Спредові стратегії: Створити бичачі або ведмежі спреди за допомогою опціонів Call або Put.
3. Стратегії волатильності: Використайте стредли або стрейнгли для укладання угод щодо очікуваної волатильності.
4. Стратегії отримання доходу: Використайте покриті кол-опціони або непокриті пут-опціони для отримання доходу від премій.
5. Дельта Хеджування: Керуйте позиціями для Безстрокових та Опціонів у межах одного UTA. У режимі Портфельної маржі зустрічні позиції можуть знизити маржинальні вимоги та підвищити ефективність капіталу.