Bybit пропонує широкий асортимент деривативних продуктів, призначених для підтримки як короткострокових торгових стратегій, так і довгострокових позицій. Серед цих продуктів є інверсні безстрокові та інверсні строкові контракти. У цій статті наведено простий вступ до того, як вони працюють, їхні основні характеристики і чим вони відрізняються від інверсних контрактів.
Що таке інверсні безстрокові та інверсні строкові контракти
Ф’ючерсний контракт — це угода про купівлю або продаж певного базового активу за заданою ціною у визначений час у майбутньому.
Використаємо ф’ючерсні контракти на Bitcoin як приклад, щоб проілюструвати цю концепцію:
І покупець, і продавець укладають угоду про постачання 5 BTC за ціною $72 000 на Feb 04, 2026. У дату розрахунку, Feb 04, 2026, продавець зобов’язаний продати 5 BTC покупцеві за $72 000 незалежно від ринкової ситуації. І навпаки, покупець також зобов’язаний купити 5 BTC за $72 000 незалежно від спотової ціни BTC. Покупці та продавці можуть закрити свою позицію у будь-який час до дати розрахунку.
Для інверсних ф’ючерсів Bybit вартість контракту розраховується в еквіваленті USD, і розрахунок здійснюється в базовому активі. Наприклад, коли BTCUSD коштує $35 000, відкриття лонг-позиції на 70 000 контрактів BTCUSD еквівалентно утриманню лонг-позиції на 2 BTC.
Bybit пропонує два типи інверсних ф’ючерсних контрактів: Інверсні безстрокові контракти та інверсні строкові контракти. Обидва типи контрактів використовують базовий актив як маржу і як валюту розрахунків для прибутків і збитків, але вони відрізняються переважно тривалістю контракту та механізмом розрахунку.
Інверсний безстроковий контракт
Інверсний безстроковий контракт — це ф’ючерсний контракт без дати закінчення терміну дії. Трейдери можуть відкривати лонг- або шорт-позиції у будь-який час і утримувати їх доти, доки виконуються маржинальні вимоги. У результаті власники безстрокових позицій повинні сплачувати комісії за фінансування, якими періодично обмінюються власники лонг- і шорт-позицій, щоб утримувати ціну контракту близькою до спотової ціни, якщо вони утримують позицію впродовж інтервалу фінансування.
Інверсний строковий контракт
Інверсний строковий контракт — це ф’ючерсний контракт з фіксованою датою розрахунку. Після відкриття позиції трейдери можуть закрити свою позицію у будь-який час до розрахунку або утримувати позицію до дати розрахунку. Якщо позиція утримується до дати розрахунку, розрахунок за нею відбудеться з використанням середньої індексної ціни за останні 30 хвилин до закінчення терміну дії.
Специфікація інверсних безстрокових і строкових контрактів
Правила найменування та лістингу для інверсних строкових контрактів
Для стандартних строкових контрактів символ має такий формат: XXXUSD-DDMMMYY. Наприклад, строковий контракт BTCUSD з датою розрахунку 27 вересня 2026 р. позначатиметься як BTCUSD0927.
Нові строкові контракти зазвичай вносяться у лістинг за кілька місяців до дати їхнього розрахунку. Наприклад, BTCUSD0927 був внесений у лістинг приблизно за 6 місяців до дати розрахунку.
Ми надаємо квартальні строкові торгові пари, розрахунок за якими відбувається о 08:00 UTC в дату розрахунку.
Чому варто торгувати інверсними ф’ючерсами Bybit?
- Спільна маржа з безстроковими контрактами BTCUSD: Один торговий акаунт BTC для торгівлі безстроковими та ф’ючерсними контрактами.
- Без комісії за фінансування: Ви не будете платити чи отримувати жодної комісії за фінансування, утримуючи позицію.
Розрахунок маржі та P&L для інверсних контрактів
Інверсні безстрокові та строкові контракти використовують базовий актив як маржу та валюту розрахунків і приносять прибуток у базовому активі. Якщо трейдер утримує контракт на 1 BTC і ціна BTC зростає на $500, трейдер заробить еквівалентну вартість у BTC (без урахування комісій).
На єдиному торговому акаунті (UTA) доступні три режими маржі: Ізольована маржа (IM), крос-маржа (CM) і портфельна маржа (PM). У режимі ізольованої маржі (IM) позиції забезпечуються маржею та розраховуються в USDT, і користувачі повинні мати достатньо USDT для відкриття позицій за контрактами USDT. У режимах крос-маржі (CM) та портфельної маржі (PM) користувачі можуть використовувати будь-які підтримувані заставні активи як маржу в еквіваленті USD для спотової маржинальної торгівлі та торгівлі деривативами.
Це означає, що хоча прибутки та збитки все ще розраховуються в базових активах у режимі CM або PM на UTA, користувачам не обов’язково тримати сам базовий актив, щоб відкривати позиції за інверсними контрактами. Натомість вони можуть використовувати інші підтримувані активи, наприклад, якщо користувач торгує BTC, він може використовувати USDT, ETH тощо, як заставу для відкриття та підтримки позицій за інверсними контрактами BTCUSD.
Для отримання додаткової інформації див. Вступ до єдиного торгового акаунта Bybit.
Читати більше
- Початкова маржа (інверсні безстрокові та строкові контракти)
- Підтримувальна маржа (інверсні безстрокові та строкові контракти)
- Розрахунки P&L (інверсні безстрокові та строкові контракти)
Схильність до ризику
Інверсні безстрокові контракти торгуються та розраховуються в базовому активі. Трейдери природно схильні до ринкового ризику самої застави, навіть якщо вони не утримують жодних позицій. Будь ласка, керуйте власними торговими ризиками.