Огляд
Процес ліквідації
Розрахунки ціни ліквідації
USDT безстрокові та строкові контракти
Інверсні безстрокові та строкові контракти
Безстрокові контракти USDC
Огляд
Єдиний торговий акаунт (UTA) Bybit підтримує три режими маржі: Ізольована маржа, крос-маржа та портфельна маржа. Кожен режим має свої процеси ліквідації, які важливо враховувати для керування торговими ризиками.
У режимі ізольованої маржі кожна позиція управляється незалежно, з власною виділеною маржею. Ліквідація відбувається, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції.
Режим ізольованої маржі підтримує як односторонній режим, так і режим хеджування (лише для безстрокових USDT). Докладніше про методи розрахунку маржі читайте в статті Розрахунки маржі в різних режимах маржі.
Читати далі
Відмінності між режимами маржі в єдиному торговому акаунті
Процес ліквідації
У режимі ізольованої маржі ліквідація запускається, коли ціна маркування досягає ціни ліквідації позиції. Ліквідація однієї позиції не впливає на іншу.
Коли позиція опиняється під загрозою ліквідації, Bybit застосовує багаторівневий підхід, щоб зменшити необхідну підтримувальну маржу й уникнути повної ліквідації. Ось як це працює:
Якщо рівень ліміту ризику найнижчий:
1. Скасування активних ордерів: Система скасовує всі ордери, які збільшують розмір позиції, вивільняючи маржу для збереження позиції.
2. Закриття позиції: Якщо позиція все ще не відповідає вимозі щодо підтримувальної маржі, її буде ліквідовано та закрито за ціною банкрутства.
Якщо рівень ліміту ризику вищий за найнижчий:
1. Скасування активних ордерів: Система скасовує всі ордери, які збільшують розмір позиції, вивільняючи маржу, але зберігаючи позицію.
2. Часткове закриття: Система частково закриє позицію, подавши ордер «Виконати негайно або скасувати» (IOC) на різницю між поточною вартістю позиції та вартістю нижчого рівня маржі.
3. Закриття позиції: Якщо позиція все ще не відповідає вимозі щодо підтримувальної маржі, її буде ліквідовано та закрито за ціною банкрутства.
Важлива примітка:
Ліквідація запускається за ціною маркування, а не за ціною останньої угоди (LTP). Тому ціна ліквідації не завжди може відображатися на стандартному свічковому графіку, де за замовчуванням показується ціна останньої угоди.
Щоб дізнатися, як відобразити ціну маркування на графіку та точніше відстежувати ціну ліквідації, зверніться до цієї статті.
Розрахунки ціни ліквідації
Нижче наведено розрахунки ціни ліквідації для доступних ф’ючерсних контрактів у режимі ізольованої маржі.
USDT безстрокові та строкові контракти
Формули
Для купівлі/лонгу:
Ціна ліквідації (лонг) = [(Ціна відкриття × Розмір позиції) − (Ціна відкриття × Розмір позиції ÷ Кредитне плече) − (Додана додаткова маржа ÷ ( 1 − Ставка комісії тейкера)) − Відрахування MM] ÷ [Розмір позиції − (Розмір позиції × Ставка MM)]
Для продажу/шорту:
Ціна ліквідації (шорт) = [(Ціна відкриття × Розмір позиції) + (Ціна відкриття × Розмір позиції ÷ Кредитне плече) + (Додана додаткова маржа ÷ ( 1 + Ставка комісії тейкера)) + Відрахування MM] ÷ [Розмір позиції + (Розмір позиції × Ставка MM)]
Примітки:
— Ставка підтримуючої маржі (MMR) залежить від рівня ліміту ризику. Докладніше див. у статті Підтримувальна маржа (безстрокові контракти USDT та строкові контракти).
— Через комісії за закриття позиції (позицій) можуть виникати незначні розбіжності з фактичною ціною ліквідації.
Приклад
Трейдер А спочатку відкрив лонг-позицію на 1 BTC за ціною 40 000 USDT з кредитним плечем 50x. Згодом він вручну додав ще 3000 USDT до маржі своєї позиції. Припустімо, що ставка підтримувальної маржі становить 0,5%, а ставка комісії тейкера — 0,0550%. Нова ціна ліквідації після додавання маржі розраховуватиметься так:
Вартість позиції = 1 x 40 000 = 40 000 USDT
Комісія за закриття позиції = 1 x 40 000 × (1 − 1 ÷ 50) × 0,055% = 21,56 USDT
Початкова маржа = (40 000 ÷ 50) + 21,56 = 821,56 USDT
Підтримувальна маржа = (40 000 x 0,5%) − 0 + 21,56 = 221,56 USDT
Ціна ліквідації = [(40 000 × 1) − (40 000 × 1 ÷ 50) − (3000 ÷ ( 1 − 0,0550%)) − 0] ÷ [1 − (1 × 0,5%)] = 36 380,25 USDT
Інверсні безстрокові та строкові контракти
Формули
Для купівлі/лонгу:
Ціна ліквідації (лонг) = [Розмір позиції × (Ставка ПМ + 1)] ÷ [(Розмір позиції ÷ Ціна відкриття) + (Розмір позиції ÷ Ціна відкриття ÷ Кредитне плече) + (Додана додаткова маржа ÷ ( 1 + Ставка комісії тейкера)) + Відрахування ПМ]
Для продажу/шорту:
Ціна ліквідації (шорт) = [Розмір позиції × (1 − Ставка ПМ)] ÷ [(Розмір позиції ÷ Ціна відкриття) − (Розмір позиції ÷ Ціна відкриття ÷ Кредитне плече) − (Додана додаткова маржа ÷ ( 1 − Ставка комісії тейкера)) − Відрахування ПМ]
Примітки:
— Ставка підтримуючої маржі (MMR) залежить від рівня ліміту ризику. Докладніше див. у статті Підтримувальна маржа (інверсні безстрокові та строкові контракти).
— Через комісії за закриття позиції (позицій) можуть виникати незначні розбіжності з фактичною ціною ліквідації.
Приклад
Трейдер Б відкрив шорт-позицію BTCUSD на 30 000 USD з кредитним плечем 10x за ціною 60 000 USD. Припустімо, що ставка комісії тейкера становить 0,0550%, а ставка підтримувальної маржі (MMR) — 0,5%, без додавання додаткової маржі:
Вартість позиції = 30 000 ÷ 60 000 = 0,5 BTC
Комісія за закриття позиції = 30 000 ÷ 60 000 × (1 − 1 ÷ 10) × 0,055% = 0,0002475 BTC
Початкова маржа = (0,5 ÷ 10) + 0,0002475 = 0,0502475 BTC
Підтримувальна маржа = (0,5 x 0,5%) − 0 + 0,0002475 = 0,0027475 BTC
Ціна ліквідації (ЦЛ) = [30 000 × (1 − 0,5%)] ÷ [(30 000 ÷ 60 000) − (30 000 ÷ 60 000 ÷ 10) − (0 ÷ ( 1 − 0,055%)) − 0] = 66 333,33 USD
Безстрокові контракти USDC
Формули
Для купівлі/лонгу:
Ціна ліквідації (лонг) = [(Ціна відкриття × Розмір позиції) − (Ціна відкриття × Розмір позиції ÷ Кредитне плече) − (Додана додаткова маржа ÷ ( 1 − Ставка комісії тейкера)) − Відрахування ПМ] ÷ [Розмір позиції − (Розмір позиції × Ставка ПМ)]
Для продажу/шорту:
Ціна ліквідації (шорт) = [(Ціна відкриття × Розмір позиції) + (Ціна відкриття × Розмір позиції ÷ Кредитне плече) + (Додана додаткова маржа ÷ ( 1 + Ставка комісії тейкера)) + Відрахування ПМ] ÷ [Розмір позиції + (Розмір позиції × Ставка ПМ)]
Примітки:
— Ставка підтримуючої маржі (MMR) залежить від рівня ліміту ризику. Докладніше див. у статті Підтримувальна маржа (безстрокові контракти USDC).
— Через комісії за закриття позиції (позицій) можуть виникати незначні розбіжності з фактичною ціною ліквідації.
Розрахунок ціни ліквідації для безстрокових контрактів USDC в режимі ізольованої маржі Єдиного торгового акаунта аналогічний розрахунку для безстрокових контрактів USDT. Однак зверніть увагу, що для безстрокових контрактів USDC існує механізм сесійного розрахунку, за яким середня ціна входу оновлюється до ціни маркування на момент розрахунку.
Після сесійного розрахунку середня ціна входу оновлюється. Ця нова ціна використовуватиметься для перерахунку як комісії за закриття, так і підтримувальної маржі. Однак у режимі ізольованої маржі для безстрокових контрактів USDC початкова маржа, що відображається на вкладці позиції, залишиться без змін. Будь-яка різниця між старою та новою комісією за закриття, а також будь-який реалізований сесійний прибуток і збиток (P&L) буде додана до початкової маржі.
Трейдер Б відкрив шорт-позицію на 1 BTCUSDC з ціною входу 10 000 USDC і кредитним плечем 10x. Припустімо, що ставка підтримувальної маржі становить 0,4%, а ставка комісії тейкера — 0,0550%. Ціна ліквідації розраховується так:
Вартість позиції = 1 x 10 000 = 10 000 USDC
Комісія за закриття позиції = Вартість позиції x (1 + 1 ÷ Кредитне плече) x Ставка комісії тейкера
= (1 x 10 000) x (1 + 1 ÷ 10) x 0,0550% = 6,05 USDC
Початкова маржа = Вартість позиції x (1 ÷ Кредитне плече) + Комісія за закриття позиції
= (1 x 10 000) x (1 ÷ 10) + 6,05 = 1006,05 USDC
Підтримувальна маржа = 10 000 x 0,4% + 6,05 = 46,05 USDC
Ціна ліквідації = [(10 000 × 1) + (10 000 × 1 ÷ 10) + (0 ÷ ( 1 + 0,0550%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0,4%)] = 10 956,1753 USDC
О 16:00 UTC (час розрахунку) ціна маркування становить 9900 USDC, а реалізований P&L за поточний цикл розрахунків — 100 USDC [(10 000 USDC − 9900 USDC) x 1].
Протягом цього часу нова середня ціна входу буде оновлена до 9900 USDC і використовуватиметься для розрахунку нової комісії за закриття позиції та підтримувальної маржі. Однак необхідна початкова маржа все ще розраховується з використанням початкової ціни відкриття позиції 10 000 USDC.
Ціна ліквідації станом на 16:00 UTC розраховується так:
Комісія за закриття позиції = Нова вартість позиції x (1 + 1 ÷ Кредитне плече) x Ставка комісії тейкера
= (1 x 9900) x (1 + 1 ÷ 10) x 0,0550% = 5,9895 USDC
Початкова маржа = Початкова вартість позиції x (1 ÷ Кредитне плече) + Нова комісія за закриття позиції
= 10 000 x (1 ÷ 10) + 5,9895 = 1005,9895 USDC
Підтримувальна маржа = 9900 x 0,4% + 5,9895 = 45,5895 USDC
Ціна ліквідації = [(9900 × 1) + (9900 × 1 ÷ 10) + (100 ÷ ( 1 + 0,055%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0,4%)] = 10 946,16 USDC