Các công ty niêm yết có thể thực hiện tách cổ phiếu hoặc gộp cổ phiếu như một phần của các hành động doanh nghiệp của họ. Vì Hợp đồng Vĩnh viễn TradFi là các sản phẩm CFD (Hợp đồng chênh lệch) theo dõi biến động giá của cổ phiếu cơ sở, Bybit sẽ tự động điều chỉnh các thông số hợp đồng và vị thế liên quan khi một cổ phiếu cơ sở trải qua quá trình tách hoặc gộp cổ phiếu. Điều này đảm bảo rằng các hợp đồng tiếp tục phản ánh biến động giá đã điều chỉnh của cổ phiếu.
Bài viết này giải thích cách Bybit điều chỉnh Hợp đồng Vĩnh viễn TradFi sau khi tách cổ phiếu và gộp cổ phiếu. Nếu bạn đang giữ Quyền chọn Vĩnh viễn liên quan, hãy xem Tách cổ phiếu và Gộp cổ phiếu cho Quyền chọn Vĩnh viễn để biết tác động lên các vị thế đó.
Tách cổ phiếu
Tách cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong khi giảm giá mỗi cổ phiếu theo cùng một tỷ lệ. Ví dụ, trong đợt tách cổ phiếu 10-cho-1, mỗi cổ phiếu đang nắm giữ trở thành 10 cổ phiếu và giá mỗi cổ phiếu được điều chỉnh xuống còn khoảng một phần mười so với giá ban đầu.
Gộp cổ phiếu
Gộp cổ phiếu làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành trong khi tăng giá mỗi cổ phiếu theo cùng một tỷ lệ. Ví dụ, trong đợt gộp cổ phiếu 1-cho-10, cứ mỗi 10 cổ phiếu đang giữ sẽ được gộp lại thành 1 cổ phiếu và giá mỗi cổ phiếu được điều chỉnh lên khoảng gấp 10 lần so với giá ban đầu.
Quy trình điều chỉnh khi Tách cổ phiếu và Gộp cổ phiếu
Khi cổ phiếu cơ sở trải qua quá trình tách hoặc gộp cổ phiếu, Bybit sẽ tự động điều chỉnh Hợp đồng Vĩnh viễn TradFi tương ứng. Quy trình điều chỉnh như sau:
Giai đoạn 1: Thông báo
Bybit sẽ công bố thông báo trước (thường khoảng 7 ngày trước khi điều chỉnh), nêu rõ các hợp đồng bị ảnh hưởng, hệ số điều chỉnh, thời gian tạm dừng giao dịch và thời gian dự kiến mở lại. Một thông báo dạng biểu ngữ cũng sẽ được hiển thị trên trang của cặp giao dịch bị ảnh hưởng.
Giai đoạn 2: Tạm dừng giao dịch và Điều chỉnh hợp đồng
Vào thời điểm điều chỉnh được chỉ định trong thông báo, giao dịch cho các cặp bị ảnh hưởng sẽ tạm dừng để cho phép hệ thống hoàn tất các điều chỉnh về thông số hợp đồng và vị thế. Nếu cần thêm thời gian, Bybit sẽ đưa ra một thông báo riêng.
Trong giai đoạn điều chỉnh:
- Tất cả các lệnh chờ, lệnh cắt lỗ (TP) và lệnh chốt lời (SL) sẽ bị tự động hủy. Điều này bao gồm các lệnh điều kiện và lệnh chiến lược nâng cao được hỗ trợ như Lệnh Chia nhỏ (Split Orders), TWAP và Lệnh Tảng băng (Iceberg Orders).
- Thông báo về tách cổ phiếu hoặc gộp cổ phiếu sẽ được hiển thị trên trang giao dịch, cùng với một đường dẫn đến thông báo liên quan để biết chi tiết điều chỉnh.
- Hệ thống sẽ tạm thời đóng băng các vị thế bị ảnh hưởng và hoàn tất quá trình chuyển đổi vị thế sau điều chỉnh. Trong khoảng thời gian này, bạn không thể mở, đóng hoặc sửa đổi các vị thế.
Giai đoạn 3: Mở lại giao dịch
Giao dịch cho các cặp bị ảnh hưởng sẽ tự động mở lại sau khi tất cả các điều chỉnh và kiểm tra hệ thống hoàn tất. Một khoảng thời gian đệm được dành ra để xác minh kết quả, do đó thời gian mở lại thực tế có thể thay đổi tùy thuộc vào tiến độ của quá trình điều chỉnh.
Sau khi giao dịch mở lại:
- Một biểu ngữ thông báo hoàn tất điều chỉnh sẽ hiển thị trên trang giao dịch, nhắc người dùng xem lại các vị thế đã điều chỉnh của họ.
- Số lượng vị thế, giá vào lệnh trung bình và các thông tin liên quan khác sẽ được cập nhật dựa trên các thông số hợp đồng mới. Giá vào lệnh trung bình của vị thế được mở lại dựa trên Giá tham chiếu đã điều chỉnh.
- Các lệnh bị hủy có thể được xem trong Lịch sử Lệnh của bạn. Bạn có thể gửi lệnh mới nếu cần. Các lệnh bị hủy sẽ không được khôi phục tự động.
Tác động của việc điều chỉnh khi Tách cổ phiếu và Gộp cổ phiếu
Xử lý lệnh
Để đảm bảo hệ thống có thể hoàn tất điều chỉnh một cách suôn sẻ, tất cả các lệnh chờ cho các cặp giao dịch bị ảnh hưởng sẽ tự động bị hủy khi bắt đầu điều chỉnh. Điều này bao gồm lệnh giới hạn, lệnh điều kiện, lệnh TP/SL và các lệnh nâng cao được hỗ trợ như Lệnh Chia nhỏ, TWAP và Lệnh Tảng băng.
Các lệnh bị hủy có thể xem trong Lịch sử Lệnh của bạn. Nếu cần, bạn có thể gửi lệnh mới dựa trên các thông số hợp đồng đã điều chỉnh. Các lệnh đã khớp và lịch sử giao dịch của bạn trước khi điều chỉnh sẽ không thay đổi.
Ghi chép Giao dịch
Hệ thống quyết toán vị thế hiện tại và mở lại số lượng còn lại hợp lệ theo các thông số hợp đồng đã điều chỉnh. Các ghi chép mới sau đây có thể xuất hiện trong Nhật ký Giao dịch:
- Đối với Tách cổ phiếu: Ghi chép về vị thế còn lại đã được điều chỉnh và mở lại sẽ hiển thị là Mở lại sau khi Tách cổ phiếu dưới bộ lọc Giao dịch.
- Đối với Gộp cổ phiếu: Ghi chép về vị thế còn lại đã được điều chỉnh và mở lại sẽ hiển thị là Mở lại sau khi Gộp cổ phiếu dưới bộ lọc Giao dịch.
- Nếu không có vị thế lẻ nào cần quyết toán, sẽ không có ghi chép Quyết toán tương ứng nào được tạo ra.
Điều chỉnh giá
Sau khi việc tách hoặc gộp cổ phiếu hoàn tất, hệ thống sẽ tự động điều chỉnh các mức giá bị ảnh hưởng dựa trên hệ số điều chỉnh và làm tròn chúng theo mức tăng giá tối thiểu (Bước giá) áp dụng. Các mức giá đã điều chỉnh bao gồm giá hợp đồng, Giá chỉ số và Giá tham chiếu.
Giá đã điều chỉnh = Giá trước điều chỉnh ÷ Hệ số điều chỉnh
Hệ số điều chỉnh = Số lượng cổ phiếu sau điều chỉnh ÷ Số lượng cổ phiếu trước điều chỉnh
Giá vào lệnh trung bình của vị thế được mở lại được thiết lập bằng Giá tham chiếu đã điều chỉnh. Nó không được tính bằng cách chia giá vào lệnh trung bình cũ cho hệ số điều chỉnh.
Điều chỉnh thông số hợp đồng
Hệ thống có thể điều chỉnh bước giá và quy mô hợp đồng tối thiểu (quy mô lô) về các cấp độ chính xác tiêu chuẩn trước khi quyết toán vị thế. Theo nguyên tắc tính toán chung, bước giá và quy mô lô trước điều chỉnh được chia cho hệ số điều chỉnh, sau đó được căn chỉnh về cấp độ chính xác áp dụng. Việc thông số nào thay đổi tùy thuộc vào tỷ lệ điều chỉnh và thông số kỹ thuật cuối cùng được xác nhận bởi bộ phận Quản lý Rủi ro.
Điều chỉnh vị thế
Trong quá trình điều chỉnh, hệ thống sẽ tạm thời đóng băng các vị thế bị ảnh hưởng. Vị thế hiện tại được quyết toán bằng Giá tham chiếu tại thời điểm chụp nhanh khi tạm dừng giao dịch. Sau đó, hệ thống mở lại vị thế còn lại hợp lệ bằng Giá tham chiếu đã điều chỉnh và các thông số hợp đồng đã cập nhật. Lãi/lỗ chưa thực hiện trên vị thế cũ trở thành lãi/lỗ đã thực hiện. Lãi/lỗ chưa thực hiện trên vị thế được mở lại bắt đầu bằng 0.
Quy mô vị thế điều chỉnh lý thuyết = Quy mô vị thế ban đầu × Hệ số điều chỉnh
Nếu quy mô lý thuyết không phải là bội số nguyên của quy mô hợp đồng tối thiểu đã cập nhật, hệ thống sẽ quyết toán phần lẻ không thể giữ lại theo Giá tham chiếu tại thời điểm chụp nhanh tạm dừng. Số lượng hợp lệ còn lại sau đó sẽ được mở lại. Loại trừ các yếu tố làm tròn và biến động thị trường, giá trị vị thế sẽ nhìn chung không thay đổi.
Đối với các vị thế sử dụng Ký quỹ cô lập, số ký quỹ bạn đã thêm thủ công vào vị thế cũ sẽ không được chuyển sang. Số ký quỹ được phân bổ cho vị thế mở lại được tính toán lại. Do đó, cấp độ ký quỹ, chỉ số rủi ro và Giá Thanh lý của nó có thể khác. Vui lòng xem lại vị thế đã mở lại sau khi giao dịch tiếp tục và thêm ký quỹ nếu cần.
Để biết cách xử lý tương ứng đối với các vị thế Quyền chọn Vĩnh viễn, bao gồm Giá thực hiện và Đáo hạn, hãy xem Tách cổ phiếu và Gộp cổ phiếu cho Quyền chọn Vĩnh viễn.
Rủi ro Thanh lý
Để hoàn tất quá trình điều chỉnh, các vị thế bị ảnh hưởng sẽ tạm thời bị đóng băng và sẽ không bị thanh lý chỉ vì quá trình tách hoặc gộp cổ phiếu. Tuy nhiên, trong chế độ Ký quỹ chéo hoặc Ký quỹ Danh mục, việc thanh lý các vị thế khác trong tài khoản do biến động thị trường có thể làm giảm ký quỹ khả dụng của tài khoản. Sau khi giao dịch mở lại, các vị thế được mở lại vẫn có thể đối mặt với rủi ro thanh lý nếu ký quỹ tài khoản không đủ.
Do đó, chúng tôi khuyến nghị duy trì đủ ký quỹ trước, trong và sau quá trình điều chỉnh, đồng thời theo dõi số dư tài khoản và cấp độ ký quỹ của bạn thường xuyên.
Các tác động khác
Biểu đồ
Sau khi điều chỉnh, biểu đồ sẽ được thay đổi quy mô dựa trên giá đã điều chỉnh. Các đánh dấu mua/bán và hình vẽ trước điều chỉnh sẽ bị xóa để tránh hiển thị giá lịch sử trên thang giá mới. Các lệnh và giao dịch lịch sử vẫn khả dụng trong Lịch sử Lệnh và Lịch sử Giao dịch của bạn. Các giao dịch mới sẽ hiển thị đánh dấu như bình thường. Giá biểu đồ và dữ liệu lịch sử có thể mất đến 24 giờ để đồng bộ, trong thời gian đó có thể xảy ra sai lệch hiển thị tạm thời.
Bot Giao dịchBots
Nếu bạn đang sử dụng Bot Giao dịch cho một hợp đồng bị ảnh hưởng, hệ thống sẽ điều chỉnh các vị thế của bot trong quá trình điều chỉnh, nhưng các thông số chiến lược sẽ không được cập nhật tự động. Chúng tôi khuyến nghị tạm dừng bot trước khi điều chỉnh và cập nhật cài đặt của nó trước khi khởi động lại sau khi giao dịch mở lại.
Sao chép Giao dịch
Nếu Sao chép Giao dịch được bật cho một cặp giao dịch bị ảnh hưởng, các vị thế của Nhà giao dịch chính và Người theo dõi sẽ bị đóng băng và điều chỉnh cùng nhau. Tất cả các lệnh chưa khớp sẽ bị hủy. Sau khi giao dịch mở lại, các mối quan hệ Sao chép Giao dịch sẽ được giữ nguyên, nhưng các lệnh bị hủy sẽ không được khôi phục tự động. Các vị thế Sao chép Giao dịch mới sẽ đồng bộ khi Nhà giao dịch chính mở một vị thế mới.
Giao dịch Demo
Nếu cặp giao dịch bị ảnh hưởng cũng khả dụng trong Giao dịch Demo, hệ thống sẽ thực hiện điều chỉnh tương ứng trong môi trường demo, bao gồm thông số hợp đồng, vị thế và việc xử lý lệnh.
Ví dụ
Ví dụ 1: Tách cổ phiếu
Người dùng A giữ một vị thế long gồm 10 hợp đồng XYZUSDT. Cổ phiếu cơ sở trải qua đợt tách cổ phiếu 1-cho-2, cho hệ số điều chỉnh là 2.
Ví dụ 2: Gộp cổ phiếu
Giả sử một người dùng giữ 10 hợp đồng XYZUSDT và giá hợp đồng trước điều chỉnh là 100 USDT. Nếu sản phẩm là quyền chọn, giả sử giá thực hiện trước điều chỉnh là 120 USDT.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm rủi ro
- Không sở hữu cổ phiếu cơ sở: Việc nắm giữ Hợp đồng Vĩnh viễn TradFi không đại diện cho quyền sở hữu cổ phiếu cơ sở hoặc cấp quyền cổ đông, bao gồm cổ tức hoặc quyền biểu quyết.
- Rủi ro hành động doanh nghiệp: Tách cổ phiếu và gộp cổ phiếu có thể dẫn đến các điều chỉnh về thông số hợp đồng, vị thế và lệnh, và có thể yêu cầu quyết toán vị thế lẻ.
- Rủi ro ký quỹ: Sau khi giao dịch mở lại, các vị thế bị ảnh hưởng có thể đối mặt với thanh lý nếu tài khoản của bạn không duy trì đủ ký quỹ.
- Bybit bảo lưu quyền điều chỉnh tiến độ xử lý, phương pháp điều chỉnh và các thông số hợp đồng liên quan dựa trên điều kiện thị trường hoặc hành động doanh nghiệp. Trong trường hợp có bất kỳ thay đổi nào, vui lòng tham khảo thông tin mới nhất được công bố trên trang web chính thức của Bybit.