TWAP（时间加权平均价格）策略旨在将大额交易订单拆分成若干小额订单，并以固定的时间间隔执行，目的是减小大额订单对市场的影响，并以反映市场实际价格的平均执行价格完成交易。
这有助于防止因大额订单而引起的市场剧烈波动，并允许交易员以可控的方式执行其交易。通过使用 TWAP，交易员可以利用市场波动性，同时最大限度地降低风险。 它是算法交易中的一个流行工具，被机构投资者和对冲基金广泛使用。
TWAP 是如何工作的
TWAP 策略根据用户设定的参数计算订单委托和执行的最佳时间。在我们进行示例之前，先解释一下每个参数的含义。
示例
假设设定的参数如下：
- 总数量: 96 BTC
- 总运行时间: 4小时
- 频率： 30秒
- 随机订单: 禁用
- 订单类型： 市价
- 触发价： $100,000
- 止损价： $110,000
当价格达到 $100,000 时，TWAP 策略被触发，我们的算法将在4小时内以最优间隔开始执行交易。
总运行时间 = 4 × 60 分钟 × 60 秒 = 14,400 秒
在14,400秒内，TWAP 策略会将96 BTC拆分为480个订单（14,400秒/30秒）。在总计4小时的运行时间内，每30秒将执行一个0.2 BTC（96 BTC/480个订单）的市价单。
当以下任一条件达成时，TWAP 策略将终止：全部96 BTC完全成交、运行时间结束，或达到止损价（$110,000）。
订单限制
TWAP订单受以下订单限制约束，并且在触发特定条件时可能会被终止。
- 每个账户最多支持30个TWAP策略同时运行，且每个交易对最多可同时开仓十(10)个 TWAP策略。
- 每个TWAP策略的订单委托频率可以设置为从每笔订单5秒到每120秒。.
- 有关每个子订单的最小订单规模，请参考现货交易规则或衍生品交易参数。
- 对于现货交易，通过TWAP策略下单的每笔子订单的最大订单规模可在此处找到。对于永续和合约交易，每笔子订单的最大订单规模必须≤此处所述最大订单规模的一半。例如，如果BTCUSDT的最大订单规模为100 BTC，则每笔订单的最大数量为50 BTC。
- 最小总数量TWAP = Max(最小名义价值 × 子订单数量 / 最近成交价 × 1.1, 最小订单规模 × 子订单数量)
- 子订单数量 = 运行时间（秒）/ 频率
- 如果在特殊情况下，TWAP 委托的订单未完全成交，系统将尝试重新撮合订单。如果撮合失败，订单将被取消，并等待下一个订单委托，直到TWAP 策略终止或结束。
- 在任何订单执行前，TWAP 策略不会占用任何__保证金__。请确保您的账户在订单执行时有足够的__余额__，否则策略将终止。平仓订单（仅减仓订单）不占用任何__保证金__。
- TWAP 策略在以下情况下将自动终止：余额不足以完成订单，__仓位__模式发生变更，__仓位__价值超出风险限额或持仓量限额，运行时间超过7天，等。更多详情，请参考下方的常见问题解答部分。
分步指南
如何设置您的TWAP策略
步骤 1：点击订单区域的工具，然后选择TWAP。
第 2 步：通过填写参数来创建您的TWAP订单。
步骤 3：请确保您输入的所有信息均正确，然后点击确认。
如何终止您的TWAP策略
在__仓位__选项卡中，点击工具，然后选择TWAP。您将能够查看策略的详细信息，包括已成交量/总计、平均成交价、价格限制等。点击终止以终止您的TWAP策略。
如何查看您的订单历史
请前往 历史工具 并选择TWAP 作为工具类型。点击详情，查看通过TWAP策略成交的订单。
历史订单显示，使用您的 TWAP 策略所下达的订单，可以通过“订单类型”下的 TWAP 标签进行识别。
