如何在 Bybit 交易永续期权：分步指南

永续期权提供期权交易机会，让您直接从您的Bybit账户接触传统金融市场（股票、指数和ETF）。它们是欧式期权，以USDT现金结算，并通过同一平台24/7全天候可用。统一交易账户(UTA) 您已用于加密货币。本指南将引导您完成整个流程：找到永续期权界面，进行您的第一笔交易，了解保证金模式，以及了解合约到期时会发生什么。

重点总结：

• 永续期权可在 TradFi > 永续期权 菜单下，通过 Bybit 应用程序或网页界面访问，目前已推出 TSLA、NVDA 和 QQQ 等热门交易品种。

• 全仓将您的整个 UTA 余额汇集作为抵押品，而组合保证金则允许对冲持仓相互抵消，从而提高资金效率。

• 在交割合约时，实值期权会被自动行权并以USDT结算；虚值期权到期，无需采取进一步行动。

第 1 步：前往永续期权

打开 Bybit 应用或网页平台，然后前往TradFi 部分。从那里，选择 永续期权选项卡。这与其他TradFi产品并列，如TradFi 永续合约以及股票差价合约（CFDs），但使用了基于期权链布局构建的专属界面。

步骤 2：选择币种

永续期权上线基于TradFi永续合约：

选择您想交易的交易代码。该界面将显示该标的资产的完整期权链，按交割合约日期和行权价格排列。

步骤 3：选择交割合约日期和行权价格

永续期权提供多种交割合约窗口：次日、3日、4日、每周、每两周、每三周和每月。交割合约日历会自动跳过美国的非交易日（周末和公共假期），因此每份合约都在美国股市交易日交割。

一旦您选择了交割合约，期权链就会显示可用的行权价。行权之间的间隔是根据标的资产的价格水平以及行权价与当前市价的距离动态调整的，平值附近的间隔较窄，而离平值较远的间隔则较宽。

结算时间：合约在美国市场收盘时交割：夏令时期间为20:00 UTC，标准时期间为21:00 UTC。结算价格是根据交割合约前30分钟的标的指数价格的TWAP（时间加权平均价格）计算得出的。

第 4 步：买入或卖出看涨和看跌期权

在选择了您的代码、交割合约和行权后，您即可下单。永续期权支持买入和卖出：

• 买入看涨期权如果你预期标的资产在交割合约到期前高于行权。

• 买入看跌期权如果您预计标的在交割合约前将跌至行权以下。

• 卖出看涨或看跌期权以收取权利金。卖出完全受支持，包括裸卖期权，这是许多传统经纪商所没有的。

您还可以通过组合多个仓位来构建价差策略、跨式策略和勒式策略等多腿策略。

合约规模

永续期权使用一个合约乘数 1倍，而非传统经纪商所使用的 100 股标准。这意味着每份合约代表一股标的资产，从而大幅降低了进入仓位所需的资金。

PerpOptions 的最小交易单位是1 个合约，无论标的价格如何。不支持小数合约。这与传统期权市场不同，该市场通常使用100股乘数 — PerpOptions使用1的合约乘数，降低了入门门槛并实现了更精准的仓位规模。

最小报价单位也是动态的：期权费低于 $0.50 时为 $0.001，介于 $0.50 与 $50 之间时为 $0.01，$50 或以上时则为 $0.10。

第 5 步：选择您的保证金模式

永续期权已集成到Bybit的UTA，并支持两种保证金模式：

交叉保证金

您所有的可用 UTA 余额将作为所有未平仓仓位的抵押品。这是一个更简单的选项：一个共享的保证金池即可覆盖所有项目。对于希望管理单一余额而无需进行逐个仓位保证金计算的交易者而言，全仓模式更加简单直接。

组合保证金

能够相互抵消风险的仓位可被保证金引擎识别。如果您在同一个 UTA 中同时持有 TradFi 永续仓位和期权对冲，其综合风险将低于各独立仓位的风险，您的保证金要求也会反映这一点。组合保证金专为执行多腿策略、Delta 对冲或永续与期权组合仓位且注重资金效率的交易者而设计。

您可以在您的 UTA 设置中切换保证金模式，前提是符合组合保证金和逐仓保证金的相关资格要求。

第 6 步：了解交割合约时会发生什么

永续期权是欧式，这意味着它们只能在交割合约时行权，因此在合约有效期内的任何时候，都不存在提前指派的风险。在交割合约时，此过程是全自动的：

• 实值期权 (ITM)将自动行权。结算金额根据行权价格与 TWAP 结算价格的差额计算，然后以 USDT 形式存入您的 UTA。

• 虚值期权 (OTM) 到期失效。无需执行任何操作，也不会产生额外费用。对于买方而言，最大亏损为已支付的权利金。

标的永续合约不涉及实物交割。所有结算均以 USDT 进行现金结算。

公司行动

如果标的股票发生公司行动（例如正向拆股、反向拆股或特别股息），Bybit 将自动调整您的期权仓位，以保留其价值。行权价、数量和平均入场价将重新计算，以确保您的仓位总价值保持不变。无需手动操作。定期的每季度股息不会触发调整，因为它们已反映在远期定价中。

手续费结构

永续期权费用根据 VIP 和 PRO 等级实行阶梯收费，设有不同的 maker 和 taker 费率：

PRO 级别用户享有更低的费率，PRO 1 的费率为 0.0250% Maker / 0.0250% Taker 起，并逐渐降至 PRO 6 的 0.0050% Maker / 0.0130% Taker。费用根据交易的名义价值计算，且独立于 Bybit 的加密货币期权费率表。

底线

在 Bybit 上交易永续期权遵循一个直接的流程：导航至 TradFi，选择永续期权，挑选您的交易代码和合约参数，然后下单。该产品位于您现有的 UTA 内，支持完整的全仓和组合保证金，在交割合约时自动以 USDT 结算，并且无需人工干预即可处理公司行为。无论您是购买 NVDA 的单笔看涨期权，还是构建跨越多个交易代码的多腿策略，其机制都保持不变：选择您的仓位，管理您的保证金，然后让结算流程处理其余事宜。

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