什么是永续期权？Bybit 上的永续期权新手指南

永续期权是在 Bybit 的 TradFi 永续合约基础上开发的期权合约，让交易者能够直接在 Bybit 平台内买卖美股和 ETF 等传统金融资产的看涨和看跌期权。这些期权为欧式风格，以 USDT 进行现金结算，并提供全天候交易，包括周末和节假日。如果您已经在使用 统一交易账户(UTA) 在 Bybit，您可以使用 USDT 抵押物开始交易永续期权。无需单独的经纪账户。

重点总结：

• 永续期权是标的资产为Bybit发行的TradFi永续合约的期权合约，这些合约追踪美国股票和ETF，而非股票本身。

• 它们属于欧式期权，并以 USDT 现金结算，这意味着没有提前行权风险，也不涉及股票实物交割。

• 合约乘数为 1，与传统经纪商每手 100 股的标准相比，显著降低了资金门槛。

什么是永续期权，它们是如何运作的？

期权赋予持有人在特定日期（交割合约）前以特定价格（行权）买入或卖出标的资产的权利，而非义务。在传统金融中，股票期权是以股票本身为标的。永续期权在机制上以相同的方式运作，但其标的资产是由 Bybit 发行的TradFi 永续合约，而不是直接交易股票。

例如，特斯拉的永续期权看涨期权是基于特斯拉 TradFi 永续合约的，该合约追踪特斯拉的资产净值。您并非购买或出售特斯拉股票；您是在交易追踪特斯拉价格的永续合约期权。

这种结构使 7x24 小时可用性以及 USDT 结算成为可能。由于其标的资产是永续合约，而非在纽交所或纳斯达克交易的证券，因此永续期权不受传统交易所交易时间或实物交割要求的限制。

看涨和看跌

• 看涨期权赋予买方以行权价格建立标的永续合约多仓的权利。当交易者预期标的资产价格上涨时，会买入看涨期权。

• 认沽期权：赋予买方在标的永续合约中以行权价格持有空仓的权利。交易者在预期标的资产下跌时购买看跌期权。

在 Bybit 上，您可以同时买入和卖出看涨期权及看跌期权。我们全面支持期权卖出（开仓）业务，包括裸头寸期权，这是许多传统经纪商限制或不向零售账户提供的功能。

主要产品功能

欧式，USDT现金结算

永续期权 跟随欧洲-style 规则：它们只能在交割合约时行使，绝不提前。这消除了卖方提前分配的风险，并使产品对新手交易者更加简单明了。在交割合约时：

• 实值期权 (ITM) 将自动行权并以 USDT 结算。收益将自动存入您的账户。

• 虚值期权 (OTM)过期作废。无需进一步操作。

标的永续合约不涉及实物交割。结算纯粹以 USDT 现金方式进行。

24/7 交易

传统股票期权仅在美国市场交易时段交易，大约为美国东部时间周一至周五上午9:30至下午4:00。永续期权则全天候交易，一周七天不间断。您可以随时开仓、平仓或调整头寸，包括晚上、周末以及美国公共假期。

从你现有的 Bybit UTA 进行交易

永续期权位于 Bybit 的统一交易账户内，即您用于加密货币交易的同一账户。现货, 衍生品以及 TradFi 永续合约。无需单独的经纪商申请，无需与传统经纪商进行额外的 KYC，且没有结算延迟。USDT 将作为您的抵押品。提供两种保证金模式：

• 全仓：您的全部UTA余额支持所有未平仓头寸。

• 投资组合保证金仓位相互抵消，因此对冲投资组合占用的保证金更少。例如，在同一账户中持有 TradFi 永续仓位并同时进行期权对冲，可以降低您的整体保证金要求。

合约乘数为 1

在传统经纪商那里，一份股票期权合约控制着100股标的证券。例如，一个英伟达（NVDA）的看涨期权，在当前价格下，其名义价值将超过22,000美元，仅仅是为了建立一个仓位就需要大量的资金投入。

Bybit 永续期权使用一种合约乘数 1倍，而非 100。这降低了交易主要股票和 ETF 期权所需的最低资金。

上线时可用的标的资产

永续期权上线，包含 8 个标的 TradFi 永续合约：

交割合约日历包括次日、3 日、4 日、周、双周、三周及月度合约。交割合约将跳过美国非交易日（周末及联邦法定节假日），结算时间遵从美国市场收盘时间，即夏令时 UTC 20:00 或标准时间 UTC 21:00。结算价格由交割前标的指数价格的 30 分钟 TWAP（时间加权平均价格）决定。

永续期权与传统期权相比如何

欧式设计移除了提前行权的风险，这简化了仓位管理，特别是对于卖方而言。USDT现金结算意味着您无需处理股票交割或管理资产净值仓位。并且，由于永续期权与您其他的Bybit仓位共享 UTA，您可以对TradFi永续仓位进行Delta对冲，使用同一账户中的期权仓位。

永续期权是为谁设计的？

永续期权服务于多种类型的交易者：

• 寻求 TradFi 风险敞口的加密货币原生交易者。如果您已经在 Bybit 上进行交易，并希望在不开设证券账户的情况下对 Tesla、NVIDIA 或纳斯达克 100 指数发表看法，永续期权可让您使用 USDT 抵押品获得该访问权限。

• TradFi 寻求 24/7 全天候访问的期权交易者。来自传统市场的资深期权交易员，能够获得24小时可用性与组合保证金，这些是大多数传统经纪商不常同时提供的特色。

• 现有的 Bybit 永续合约交易者正在采用期权策略。如果您持有 TradFi 在 Bybit 的永续头寸，您现在可以在同一 UTA 内添加备兑看涨期权、保护性看跌期权。

• 期权新手用户欧式期权（无提前行权）的简洁性、小仓位（乘数 1）以及熟悉的 Bybit 界面，使永续期权成为学习期权机制的一个易于入门的选择。

底线

永续期权将传统金融资产的期权交易引入了 Bybit 生态系统。它们提供 24/7 全天候服务，以 USDT 结算，并可通过您已在使用的同一统一交易账户进行访问。凭借欧式结算方式、1 的合约乘数以及对包括裸期权和组合保证金在内的高级策略的全面支持，该产品消除了许多与传统股票期权相关的资金和准入门槛。无论您是转向股票领域的加密货币原生交易者，还是寻求全天候访问的资深期权交易者，永续期权都为您提供了交易主要美股和 ETF 的看涨和看跌期权的灵活方式。有关分步说明，请参见 如何在 Bybit 交易永续期权.

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