Otwarte odsetki i wolumen obrotu: Co każdy trader opcji kryptowalutowych musi wiedzieć

Niedawny wzrost kryptowalut zyskał powszechną uwagę inwestorów, którzy uwielbiają opcje handlowe. Opcje kryptowalut są atrakcyjne, ponieważ oferują inwestorom możliwości handlu dużymi blokami kryptowalut bez podejmowania dużych zobowiązań finansowych.

Jednym z najlepszych sposobów przewidywania przyszłego ruchu opcji kryptowalut jest analizowanie ich wolumenu obrotu i otwartych odsetek. Doświadczony trader opcji powie Ci, że te dwa wskaźniki są podstawą kontraktów opcji.

Wolumen obrotu odzwierciedla liczbę kontraktów na opcje, które były przedmiotem obrotu w ciągu dnia. Jest to potężny wskaźnik, który pokazuje siłę ruchu cen w określonym kierunku.

Podobnie otwarte zainteresowanie jest kolejną dynamiczną zmienną, która pokazuje aktywne zainteresowanie społeczności handlowej. Duże otwarte zainteresowanie wskazuje, że inwestorzy z opcjami są bardzo zainteresowani utrzymywaniem i obracaniem kontraktem.

Czym jest handel opcjami kryptowalutowymi?

Opcje kryptowalutowe to rodzaj kontraktu na instrumenty pochodne, który daje właścicielowi prawo do zakupu (rozmowy telefonicznej) lub sprzedaży (sprzedaży) bazowego aktywa kryptowalutowego po uzgodnionej cenie po przyszłej dacie. Pozwala inwestorom spekulować przyszłą cenę aktywów bazowych.

Aby uprościć rzeczy, zdefiniujmy opcję kryptowalut jako kolejny sposób na posiadanie dużej liczby aktywów kryptowalutowych poprzez zapłacenie ułamka ceny całkowitej aktywów. Jeśli masz pewność przewidywania przyszłego ruchu kryptowaluty w określonym czasie, rozważ kontrakty na opcje handlowe. W rzeczywistości opcje są atrakcyjne, ponieważ umożliwiają inwestorom uzyskanie znacznych korzyści, nawet gdy ryzykoje się tylko niewielką kwotą w porównaniu z kontraktami futures na kryptowaluty lub bezterminowymi swapami.

Zanim przejdziemy dalej, zacznijmy od kupna i sprzedaży opcji kupna i sprzedaży domu. Pomoże Ci to zrozumieć koncepcję opcji.

Przykład z życia rzeczywistego

Załóżmy, że chcesz kupić dom, który sprzedaje się za 300 000 USD. Interesuje Cię inwestycja, ponieważ masz pewność, że cena domu wzrośnie co najmniej o 50 000 USD w ciągu miesiąca, ze względu na ukończenie głównej autostrady w pobliżu. Potrzebują Państwo jednak czasu na zorganizowanie 300 000 USD za pośrednictwem swojego banku, a organizacja gotówki zajmie około 30 dni.

Aby mieć pewność, że sprzedawca domu nie sprzeda go nikomu innemu, dopóki nie zorganizujesz płatności, decydujesz się zapłacić sprzedawcy domu składkę w wysokości 10 000 USD jako ubezpieczenie za niesprzedawanie domu.

Załóżmy, że udało Ci się zorganizować pożyczkę w ciągu 30 dni, a w tym czasie cena domu wzrosła o ponad 50 000 USD. W tym przypadku straciłeś składkę w wysokości 10 000 USD. Z drugiej strony zyskałeś znaczną część procesu.

W terminologii opcji ubezpieczenie, które zapłaciłeś sprzedającemu dom, jest porównywalne z składką opcyjną. Za każdym razem, gdy kupujesz lub sprzedajesz opcję, musisz zapłacić składkę. Składka jest jak ubezpieczenie, ponieważ pozwala kontrolować dużą inwestycję, płacąc stosunkowo niewielką kwotę. W przypadku upływu czasu tracisz tylko składkę.

Przykład opcji kryptowalut

Gdy ta sama koncepcja dotyczy opcji kryptowalut, sprzedawca opcji zapłaci premię za utworzenie umowy kupna na giełdzie opcji kryptowalutowych z datą wygaśnięcia w celu rozliczenia ceny strajku. Jednak cena składek różniła się w zależności od czasu pozostałego na kontrakcie, dorozumianej zmienności kryptowalut, a także stóp procentowych bazowych aktywów.

W każdym przypadku, jeśli inwestor chce kupić opcję kupna o wartości wewnętrznej po cenie strajku niższej niż rzeczywista wartość aktywów bazowych, będzie musiał zapłacić wyższą cenę za kontrakt przed wygaśnięciem kontraktu. 

Teraz zastosujmy tę koncepcję do opcji kryptowalut. Załóżmy, że 1 BTC handluje 47 000 USD 15 września, ale inwestor A przewiduje, że cena będzie wyższa do końca jego jednomiesięcznego kontraktu. Stworzył więc kontrakt opcji z ceną strajku 49 000 USD za składkę w wysokości 0,005 USD. Po wygaśnięciu kontraktu BTC wynosi 50 000 USD, trader A zarobiłby 1000 USD zysku brutto. Jednak jego zysk netto wyniesie tylko 765 USD (1000 USD – 235 USD) po potrąceniu z składki.

Rodzaje opcji i wartości kontraktu

Istnieją dwa rodzaje opcji: opcje połączeń i opcje put. 

• Opcja połączenia : Jest to podobne do kupna akcji. Daje on posiadaczowi opcji prawo do zakupu akcji po określonej cenie do określonego dnia w przyszłości. 

• Opcja Put:Daje posiadaczowi opcji prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie do ustalonej daty w przyszłości.

Jeśli w przeszłości obracałeś opcjami na akcje, ważne jest rozróżnienie między kontraktem na opcje na akcje a kontraktem na opcje kryptowalutowe. Kupując opcję na akcje, kontrolujesz 100 procent akcji.

Jednak podczas obrotu opcjami kryptowalutowymi liczba aktywów bazowych może się różnić. Na przykład jeden kontrakt na opcję bitcoina oznacza prawo do zakupu lub sprzedaży jednej Bitcoina. Możesz również kupić 0,1 kontrakty na opcje bitcoina.

Dlaczego wolumen otwartych odsetek i opcji jest ważny

Objętość i otwarte odsetki to dwie główne zmienne, które wskazują na potencjalny ruch opcji. Jeśli dopiero zaczynasz handlować opcjami kryptowalut, uważnie obserwuj te dwie zmienne, ponieważ mogą one być jedyną rzeczą, której potrzebujesz, aby podjąć dobrą decyzję.

Otwarte odsetki to liczba zaległych kontraktów, które jeszcze nie zostały rozliczone. Jeśli kupiłeś kontrakt i do niego dotrzymujesz, jest to przykład otwartego zainteresowania. Wolumen jest również liczbą kontraktów wymienianych w danym dniu przez nabywców i sprzedawców. Liczba umów kupowanych i sprzedanych jest wielkością obrotu.

Wielkość i otwarte odsetki są wiarygodnymi wskaźnikami, ponieważ odzwierciedlają ogólne odczucie rynku kryptowalut. Istnieją dwa scenariusze interpretacji wolumenu i otwartych odsetek: 

• Scenariusz 1:Za każdym razem, gdy wolumen i otwarte odsetki są wysokie, oznacza to, że cena kontraktu prawdopodobnie będzie zmierzać w kierunku nastroju rynkowego. Sugerowanie, że duży wolumen i otwarte odsetki nadają rozpędu kontraktowi, co jest konieczne, aby przesunąć cenę we właściwym kierunku.

• Scenariusz 2:Umowy na opcje o niskim wolumenie i niskim otwartych oprocentowaniu prawdopodobnie zajmą więcej czasu, aby osiągnąć pożądaną cenę.

Nie oznacza to, że należy ignorować kontrakty o niskim wolumenie i otwartych odsetkach. Doświadczeni inwestorzy rozumieją, że opcje, których nie ma pieniędzy (OTM) — lub które mają dużo czasu do wygaśnięcia — zwykle mają niski wolumen i otwarte odsetki.

Pamiętając o tym, nagła zmiana wolumenu obrotu lub otwartych odsetek jest zazwyczaj oznaką ruchu. Jeśli kontrakt bierny nagle stanie się aktywny, zwykle jest to oznaka przyszłej aktywności.

Jak otwarte odsetki wpływają na interesy zakupowe?

Wyższe otwarte zainteresowanie zazwyczaj przyciąga inwestorów, ponieważ jest postrzegane jako oznaka płynności, a tym samym potencjalnego ruchu w określonym kierunku. Teoretycznie kupujący preferują kontrakt, który ma duże otwarte zainteresowanie, ponieważ oznacza to, że mogą szybko zamknąć swoją pozycję po rozsądnej cenie po wyjściu z transakcji.

Mówiąc prościej, im wyższe otwarte odsetki, tym wielu traderów posiada kontrakt. W związku z tym zawsze jest ktoś skłonny kupić lub sprzedać kontrakt po pożądanej cenie.

Oznacza to również, że zwykle istnieje mniejsza różnica między ofertą a cenami kupna. Ponieważ cena zapytania mieści się w pożądanym zakresie, wysokie otwarte odsetki prawdopodobnie zachęcą inwestorów do zakupu kontraktu i odwrotnie.

Wolumen opcji a odsetki otwarte

Handlowcy często nie są w stanie podejmować ważnych decyzji, ponieważ nie mogą krytycznie analizować wolumenu opcji i otwartych odsetek. Chociaż istnieje subtelna różnica między tymi dwoma, zrozumienie tej różnicy może odegrać kluczową rolę w podjęciu ruchu.

Wolumen obrotu

Wolumen obrotu kryptowalutowego to liczba kontraktów notowanych w danym okresie. Za każdym razem, gdy ktoś kupuje kontrakt, sprzedaje kontrakt lub zamyka swoją pozycję, wielkość kontraktu wzrasta odpowiednio.

Wolumen opcji zawsze odzwierciedla wolumen w danym dniu handlowym. Znany również jako dzienny wolumen, dostarcza informacji o liczbie transakcji, które miały miejsce tego dnia handlowego. W związku z tym w miarę postępu dnia dzienny wolumen wzrasta wraz z każdą transakcją.

Pod koniec dnia objętość dzienna resetuje się do zera i zaczyna się od nowa. Z tego powodu doświadczeni traderzy rzadko patrzą na dzienny wolumen transakcji. Zamiast tego, dwutygodniowe, tygodniowe i miesięczne trendy w wolumenie obrotu są lepszymi wskaźnikami zmian cen.

Otwarte pozycje

Otwarte odsetki tołączna liczba kontraktów zawieranych przez uczestników rynku w dowolnym momencie. Otwarte zainteresowanie informuje, ile kontaktów jest otwartych (jeszcze nie zamkniętych). 

Ilekroć ktoś kupuje telefon lub opcję put, zwiększa to otwarte zainteresowanie. Po zamknięciu pozycji i opuszczeniu transakcji przez tradera, otwarte odsetki spadają. Transakcja otwarcia lub zamknięcia zostanie odzwierciedlona w istniejącej liczbie kontraktów zawieranych przez traderów.

W przeciwieństwie do wolumenu, który stopniowo zwiększa się w ciągu dnia i resetuje do zera, otwarte odsetki nie resetują się. Jeśli wydaje się to niejasne, przyjrzyj się następującym przykładom.

Przykład wolumenu opcji i otwartych odsetek

Aby zrozumieć różnicę między wolumenem a otwartym odsetkiem, załóżmy, że kontrakt opcji ma zero wolumenu i zero otwartych odsetek. Na tym etapie Cynthia decyduje się na zakup pięciu kontraktów od autorów kontraktów opcji.

Ponieważ Cynthia jest pierwszym inwestorem, oto, co łańcuch opcji powinien wyświetlić tego dnia:

• Wolumen: 5

• Otwarte odsetki: 5

Inny przedsiębiorca, John, zachęcany przez otwarte oprocentowanie, kupuje 10 kontraktów opcji tego samego dnia. Zgodnie z zasadami łańcuch opcji odzwierciedla zmianę:

• Wolumen: 15

• Otwarte odsetki: 15

Przed końcem dnia Cynthia postanawia zamknąć dwa kontrakty i zatrzymać pozostałe trzy. W takich okolicznościach dwie dodatkowe transakcje dodadzą wolumen i zmniejszą otwarte odsetki.

• Wolumen: 17

• Otwarte odsetki: 13

Przed zamknięciem dnia dodatkowy trader Sam, który posiadał cztery kontrakty, postanowił sprzedać je wszystkie. Zwróć uwagę na zmianę w dwóch zmiennych:

• Wolumen: 21

• Otwarte odsetki: 17

Ponieważ wolumen zostanie zresetowany następnego dnia, łańcuch opcji powinien wyglądać tak:

• Wolumen: 0

• Otwarte odsetki: 17

Jeśli istniejący lub nowy inwestor dokona kolejnej transakcji, zostanie to odzwierciedlone w dzisiejszym wolumenie. Załóżmy, że John, który posiada 10 kontraktów, zamyka całe swoje stanowisko. W związku z tym wykres opcji zarejestruje zmianę, jak pokazano poniżej:

• Wolumen: 10

• Otwarte odsetki: 7

Jeśli nic się nie stanie do końca tego dnia, wolumeny transakcji pod koniec pierwszego i drugiego dnia będą odpowiednio:

• Objętość pierwszego dnia: 21

• Objętość drugiego dnia: 10

Możesz łatwo powiązać te przykłady, aby lepiej zrozumieć definicje ilości i otwarte zainteresowanie. Z punktu widzenia tradera otwarte odsetki to liczba kontraktów zawieranych przez traderów w danym momencie. Natomiast wolumen transakcji definiuje się jako całkowitą liczbę transakcji transakcyjnych, które miały miejsce w danym dniu.

Czy kupić opcje o wysokim, czy niskim otwartym odsetku

Duże otwarte zainteresowanie jest ważne, ponieważ wykazuje oznaki płynności. Wyższa płynność oznacza zwykle, że możesz zamknąć pozycję, kiedy chcesz, po rozsądnej cenie.

Podobnie spread między ofertą a cenami kupna jest również niski, ponieważ jest wielu zainteresowanych nabywców i sprzedawców. Niższy spread oznacza, że możesz łatwo wejść na rynek bez obaw o wysoką cenę kupna. Co do zasady, zapytanie ofertowe rozprzestrzenia się w obrębie 10% ceny zapytania jest oznaką solidnej aktywności.

Ze względu na te korzyści, opcje w pieniądzu zwykle mają najwyższe otwarte zainteresowanie. Handlowcy są zazwyczaj bardziej zainteresowani opcją „anaat-the-money” (ATM), ponieważ cena strajku opcji jest bardzo zbliżona do ceny aktywów bazowych. Z drugiej strony, opcje OTM często wykazują mniejszą aktywność handlową, ponieważ cena strajku jest dalsza od rzeczywistej ceny aktywów bazowych.

Podczas gdy wysokie otwarte odsetki są korzystne w wielu przypadkach, nie oznacza to, że nie należy kupować opcji z niskimi otwartymi odsetkami. Jak wspomniano, większość opcji OTM będzie miała niskie otwarte zainteresowanie.

Dlatego jeśli zamierzasz zatrzymać opcję kryptowalutową do jej terminu ważności, niskie otwarte odsetki nie mają znaczenia. Podobnie, jeśli masz pewność, że długoterminowy ruch aktywów bazowych będzie na Twoją korzyść, niskie otwarte odsetki nie muszą być czynnikiem decydującym w procesie podejmowania decyzji.

Uwagi końcowe

Otwarte odsetki i wolumen obrotu opcjami są kluczowymi wskaźnikami wykorzystywanymi przez większość inwestorów opcji do identyfikacji możliwości obrotu. Ogólnie uważa się, że wzrost otwartych odsetek i wolumenu obrotu poprzedza wzrost cen. W związku z tym kontrakty opcji o wysokim otwartym odsetku i dużym wolumenie są uważane za bezpieczne.

Te dwa wskaźniki są szczególnie przydatne dla początkujących inwestorów kryptowalutowych. Jeśli dopiero zaczynasz korzystać z opcji kryptowalut, mądrzej jest wybrać opcje, które pokazują dużo aktywności. Być może jest to najłatwiejszy i najbezpieczniejszy zakład do nauki i handlu opcjami kryptowalut bez podejmowania nadmiernego ryzyka. Szczęśliwego handlu!

Opcje handlowe na Bybit już dziś