Opcje kryptowalut: Dlaczego zasługują na miejsce w Twoim portfelu

Na każdym rynku finansowym kontrakty stanowią podstawę rzeczy. Kontrakty to prawnie wiążące umowy, które mają służyć określonym celom i potrzebom. Na rynkach finansowych kontrakty są tworzone w celu osiągnięcia zysku i znane są również jako „instrumenty finansowe” — abstrakcyjne narzędzia tworzone w celu generowania zysku.

Jednym z takich instrumentów, które zostały opracowane w celu osiągnięcia zysku, są opcje. Podobnie jak w przypadku innych instrumentów pochodnych, kontrakty opcyjne śledzą cenę aktywów bazowych, tj. ich wartość zależy w dużej mierze od ceny innych instrumentów (gotówkowych lub pochodnych). Opcja to kontrakt, który umożliwia stronie kupno/sprzedaż instrumentu finansowego po określonej wcześniej cenie, w określonym wcześniej dniu lub wcześniej.

Czy istnieją opcje kryptowaluty?

W swojej ofercie, aby stać się głównym nurtem, kryptowaluty przyjmują kilka procesów i instrumentów finansowych, a opcje są jednym z najnowszych instrumentów do zintegrowania z ekosystemem kryptowalut.

Inwestorzy faworyzują opcje kryptowalut, ponieważ opcje zabezpieczają się przed istniejącym ryzykiem i zapewniają większą ekspozycję na rynku, dywersyfikując swój portfel i umożliwiając zwiększenie marży zysku.

Oprócz tego opcje pozwalają również inwestorom na wykorzystanie niewielkiej kwoty pieniędzy do kontrolowania większej wartości pozycji (średnicy). Ponieważ dotyczy to tylko niewielkiej kwoty, zwrot z inwestycji w obrót opcjami jest znacznie wyższy niż w przypadku innych rodzajów obrotu.

Tak, istnieją opcje kryptowalut, a ten sektor rynku doświadczył ogromnego wzrostu w ciągu ostatnich kilku lat, przy czym zaległe kontrakty generują miliardy dolarów jako całość.

Czym są opcje kryptowalut?

Opcje kryptowalut dają osobie przywilej (nie obowiązek) kupna lub sprzedaży podstawowej kryptowaluty po ustalonej cenie w dniu lub przed datą wygaśnięcia po zakupie składki. Są one wykorzystywane przez traderów opcji do spekulacji (potencjalny zysk, jeśli aktywa poruszają się w Twoim kierunku) lub przez inwestorów do hedgingu. Jak wiemy, zmienność na rynku kryptograficznym jest bardzo duża, co sprawia, że opcje kryptowalutowe są popularnym wyborem dla inwestorów. Obecnie najpopularniejsze opcje kryptowalut to Bitcoin i Ethereum. Zanim przejdziemy dalej, kilka definicji jest w porządku.

Premium: Kwota, jaką dana osoba płaci w celu zabezpieczenia praw przewidzianych w umowie.

Cena strajku: Cena, po której dana osoba ma prawo do zakupu aktywów bazowych (dla opcji kupna) lub cena, po której dana osoba ma prawo do sprzedaży aktywów bazowych (dla opcji sprzedaży).

Opcje połączeń i wstawiania

Istnieją dwa rodzaje kontraktów opcji: Wezwania i wstawia .

Opcje połączeń

Jeśli chodzi o opcje połączeń , możesz kupić opcje połączeń lub sprzedać opcje połączeń.

Opcje kupna

Kupując opcję kupna, zasadniczo kupujesz aktywa bazowe po określonej wcześniej cenie, niezależnie od ceny rynkowej przed/po wygaśnięciu kontraktu. 

Spekulując na rynku finansowym, możesz kupić opcję kupna, jeśli uważasz, że cena rynkowa po wygaśnięciu kontraktu będzie wyższa niż cena strajku. Krótko mówiąc, przewidujesz, że wartość opcji wzrośnie — im więcej jej wartości wzrośnie, tym więcej zarobisz.

Opcje kupna: Przykład

Na przykład Shaw kupuje opcję połączenia Ethereum, która wygaśnie po tygodniu, z premią w wysokości 25 USDT i ceną strajku w wysokości 3000 USD. Gdy cena ETH zmieni się z 3000 USD do 3200 USD, może zdecydować o zamknięciu swojej pozycji przed upływem okresu ważności, a jego zysk brutto wyniesie 175 USD [tj. (3200–3000–25 USD)/cena rynkowa przy realizacji − cena strajkowa - składka].

Opcje połączeń sprzedażowych

Z drugiej strony sprzedaż opcji kupna (nieznane połączenie) odbywa się, gdy inwestor oczekuje, że cena portfela bazowego pozostanie stała lub spadnie. 

Opcje połączeń sprzedażowych: Przykład

Biorąc pod uwagę powyższy przykład, o ile cena po wygaśnięciu nie spadnie poniżej ceny strajku 3000 USD, a kupujący nie skorzysta z umowy, użytkownik pobierze pełną składkę w wysokości 25 USDT.

Opcja kupna upoważnia do zakupu aktywów bazowych po określonej wcześniej cenie, niezależnie od ceny rynkowej przed/po wygaśnięciu kontraktu. 

Opcje wstawiania

Opcje Put umożliwiają sprzedaż aktywów bazowych po określonej wcześniej cenie przed/w momencie wygaśnięcia kontraktu, niezależnie od ceny rynkowej w tym czasie.

Opcje kupna Put

Podobnie jak w przypadku rozmów telefonicznych, możesz kupować opcje sprzedaży lub sprzedawać opcje sprzedaży. Kupując opcję sprzedaży, zasadniczo sprzedajesz aktywa bazowe po określonej wcześniej cenie przed/w momencie wygaśnięcia kontraktu, niezależnie od ceny rynkowej w tym czasie. 

Próbując zabezpieczyć zyski z górnictwa lub inwestowania, osoba może zawrzeć kontrakt opcji sprzedaży, aby zapewnić, że aktywa zachowają znaczną wartość. Spekulator może również kupić opcję sprzedaży, jeśli uważa, że cena podstawowej klasy aktywów byłaby niższa niż cena strajku, aby osiągnąć zysk, poprzez odkupienie jej po niższej cenie niż cena, w której ją kupił.

Opcje kupna Put: Przykład

Weźmy przykład Chrisa, który miał 100 BTC, gdy cena 1 BTC wynosiła 48 000 USD. Jak oczekiwała spadku ceny, po 2 tygodniach kupiła opcję sprzedaży swojej kryptowaluty, która dała jej prawo do sprzedaży aktywów po cenie strajkowej 45 000 USD. Gdy cena BTC osiągnęła 40 000 USD, Chris skorzystał z jej prawa i zyskał 5000 USD.

Opcje Put sprzedaży

Z drugiej strony sprzedaż opcji (nieopisana) jest prowadzona, gdy inwestor oczekuje wzrostu ceny portfela bazowego.

Opcje sprzedaży Put: Przykład

Korzystając z powyższego przykładu, trader sprzedający Chrisowi opcję zakłada, że cena BTC wzrośnie. Jeśli cena 1 BTC przekroczy 48 000 USD, np. 50 000 USD, w dniu wygaśnięcia opcja wygaśnie bezwartościowo, a sprzedawca zachowa pełną składkę.

Jak działają opcje kryptowalut

Jako kontrakty, opcje zazwyczaj obejmują dwie strony: inwestora i giełdę. Sprzedawca opcji składa zlecenie kontraktowe na giełdzie kryptowalut, z datą wygaśnięcia i określoną ceną strajku. Następnie nabywca jest dopasowywany do zamówienia przez wymianę.

Aby zapewnić uczciwość, koszt składki jest określany na podstawie czasu pozostałego na kontrakcie przed jego wygaśnięciem, zmienności aktywów bazowych, ceny rynkowej aktywów bazowych i stóp procentowych.

ITM kontra ATM kontra OTM

• ITM to skrót oznaczający „za pieniądze”. To określenie jest używane, gdy cena składnika aktywów jest na korzyść właściciela kontraktu opcji, tj. cena rynkowa jest wyższa niż cena strajku opcji kupna lub bieżąca cena jest niższa niż cena strajku opcji sprzedaży.

• ATM oznacza „w pieniądzu”. Oznacza to, że cena strajku i cena bieżąca są równe.

• OTM oznacza „z pieniędzy”. W kontekście opcji wizyty wskazuje ona, że cena strajku jest wyższa niż cena rynkowa. Jeśli jednak chodzi o opcję sprzedaży, OTM oznacza, że cena strajku jest niższa niż cena rynkowa.

Typowe strategie opcji kryptowalut

Rozkład Bull Put

Jest to strategia regularnie stosowana w opcjach handlowych. Jak sama nazwa wskazuje, strategia byka jest stosowana, gdy inwestor lub spekulator uważa, że aktywa bazowe doświadczą niewielkiego wzrostu cen. 

Rozkład sprzedaży byka można również osiągnąć za pomocą OTM, tj. sprzedaż opcji sprzedaży po wyższej cenie strajku i zakup innej opcji sprzedaży po niższej cenie strajku, z tą samą datą wygaśnięcia (DTE).

Kluczem jest to, że chcesz sprzedać wyższy strajk i kupić niższy strajk. Chociaż ryzyko jest dość niskie, strategia ta nie jest odporna na ryzyko. Potencjalną stratą byłaby różnica między dwoma strajkami, minus otrzymany kredyt.

Jeśli cena aktywów jest niższa niż cena strajku w momencie wygaśnięcia, obie opcje sprzedaży wygasną ITM i zostanie zarejestrowana strata.

Przykład rozrzutu Bull Put

Na przykład inwestor kryptowalutowy ma bulion na Bitcoinach, którego aktualna cena wynosi 48 000 USD. Inwestor sprzedaje opcję sprzedaży na składkę w wysokości 2400 USD, po cenie strajku 48 000 USD, której termin ważności wynosi 1 miesiąc (wygasa za miesiąc). Jednocześnie kupuje kolejną opcję sprzedaży za 800 USD, a cena strajku 45 000 USD wygasa za miesiąc. Inwestor otrzymuje zysk netto w wysokości 1600 USD (2400–800 USD premii) za te dwie opcje. Jest to tak zwana strategia „kredytu netto”.

Jeśli coś pójdzie na południe, a cena Bitcoina spadnie do między 45 000 USD a 48 000 USD w dniu wygaśnięcia miesiąc później, inwestor prawdopodobnie poniósłby stratę. Jeśli cena Bitcoina spadnie poniżej 45 000 USD, inwestor poniósłby maksymalną stratę 45 000 USD – 48 000 USD + 1600 USD = - 1400 USD.

Rozkład pasty misia

Jest to odwrotność strategii byka. Gdy inwestor czuje się umiarkowanie niedźwiedzi na aktywach, spread na niedźwiedzie jest właściwym sposobem, ponieważ zmniejsza koszty i ryzyko, jednocześnie oferując szansę na zysk.

Aby zrealizować tę strategię, kupujesz opcję „kup odkład”, a jednocześnie opcję „sprzedaż odsprzedaży” z niższą ceną strajku. Obie umowy muszą być tego samego składnika aktywów i tej samej daty wygaśnięcia.

Przykład pasty Bear Put

Na przykład, jeśli aktywa obracają się około 65 USD, możesz kupić strajk po tej cenie (lub około niej) za 5 USD (to równa się 500 USD jako składka), sprzedając jednocześnie inną opcję sprzedaży, która ma strajk 60 USD po 3 USD (to równa 300 USD). Należy pamiętać, że te dwie opcje należy wykonać jednocześnie. 

Idealnie jest składać zamówienia jako spread, aby to zrobić. Zadłużenie netto wynosi 2 USD na spread. Składka w wysokości 200 USD to maksymalna strata, którą można zarejestrować. Jeśli cena spadnie do 50 USD, otrzymujesz spread brutto w wysokości 5 USD, podczas gdy spread netto wynosi 3 USD (to równa się 300 USD).

Kondor żelaza

Strategia spedorowania żelaza wykorzystuje cztery kontrakty: dwa (długie i krótkie) oraz dwa (długie i krótkie). Wszystkie będą miały cztery ceny strajku i ten sam termin ważności. Czerpie zyski z niskiej zmienności (małe zmiany cen).

Oto przykład jego działania:

1. Kup jedno połączenie za 300 USD 

2. Sprzedaj jedno połączenie za 280 USD (pomiędzy 20 USD) 

3. Sprzedaj jeden wkład za 270 USD 

4. Kup jeden wkład za 250 USD (20 USD pomiędzy)

Maksymalny zysk z kadorem żelaza to całkowita składka otrzymana za otwarcie czterech pozycji opcji. Z kolei strata to różnica między cenami długiego i krótkiego strajku lub cenami długiego i krótkiego strajku. Dodanie prowizji i zmniejszenie straty o otrzymaną składkę netto daje maksymalną stratę.



Styl amerykański a europejski

Kontrakt na opcje w stylu amerykańskim to metoda, w której realizacja kontraktu może nastąpić przed datą wygaśnięcia podaną w kontrakcie. Dla porównania, umowa dotycząca opcji w stylu europejskim wymaga rozliczenia kontraktu dopiero po wygaśnięciu kontraktu.

Rozliczone gotówkowo a fizycznie rozliczone

Kontrakt opcji rozliczanych gotówkowo to procedura rozliczenia, w której kontrakt jest rozliczany za pomocą ekwiwalentu gotówkowego aktywów bazowych po jego wykonaniu, jeśli kontrakt jest na ich korzyść. Kontrakty rozliczane fizycznie to jednak style rozliczeń, w których aktywa bazowe są wykorzystywane do realizacji kontraktu. 

Na przykład, jeśli Sandra zamknie swoją pozycję opcji kupna, która pozwoli jej kupić 10 Litecoins po cenie strajkowej 136 USD, a cena rynkowa wynosi 170 USD, zamiast otrzymywać kredyt w wysokości 340 USD jako zysk brutto (170 USD – 136 USD × 10), jest ona uznawana za kwotę Litecoins, jaką można kupić, czyli 2 LTC (170 USD + 170 USD = 340 USD).

Opcje kryptowalut a opcje na akcje

W przypadku obrotu opcjami na akcje 1 kontrakt jest równoznaczny ze 100 akcjami. Tak więc, gdy cena akcji wzrośnie o 1 USD, inwestor zyskuje 1 x 100 USD akcji = 100 USD. 

Jeśli jednak chodzi o handel opcjami kryptowalutowymi, używanie BTC jako przykładu, 1 kontrakt = 1 BTC. Gdy cena BTC wzrośnie o 1 USD, zysk wynosi 1 x 1 USD monety = 1 USD. Aby uzyskać te same 100 USD, inwestor będzie musiał kupić 100 kontraktów lub 100 BTC. 

Opcje a kontrakty terminowe futures

Te dwa finansowe instrumenty pochodne są niezwykle podobne, ponieważ zarówno śledzą aktywa bazowe, jak i pozwalają ludziom spekulować na ich temat. Pozwalają one również inwestorom na zajmowanie długich (rozmów) i krótkich (put) pozycji.

Ich funkcje różnią się jednak nieznacznie trybami pracy. Zobaczmy, jak.

Kontrakt opcji umożliwia zakup aktywów bazowych po cenie innej niż bieżąca cena rynkowa. Daje również „opcję” zakupu/sprzedaży aktywów bazowych. Jednak w kontrakcie futures przeniesienie to jest zobowiązaniem, obowiązkiem, który nie jest oparty na uznaniu posiadacza. Oznacza to, że jeśli rynek przejdzie zgodnie z kierunkiem kontraktu terminowego futures, stanowisko zostanie zamknięte w dniu wygaśnięcia. Ponieważ jest to typ inteligentnego kontraktu , może wykonać go samodzielnie.

W porównaniu z kontraktami opcji kontrakty terminowe futures są kontraktami wysokiego ryzyka/wysokiego zysku. W przeciwieństwie do kontraktów z opcjami, gdzie maksymalna potencjalna strata jest ograniczona do składki zapłaconej za kontrakt, w przypadku kontraktów terminowych futures strata zależy od tego, w jakim stopniu cena odsunęła się od Twojego zgłoszenia w dniu wygaśnięcia. Stawki są wysokie z kontraktami futures: Chociaż istnieje możliwość zarobienia wielu pieniędzy, możesz też potencjalnie stracić wiele pieniędzy.

Opcje a bezterminowe

Kontrakty terminowe futures bezterminowe (lub po prostu bezterminowe ) to kontrakty bez daty wygaśnięcia. Pozwalają traderom zamykać swoje pozycje (jeśli zyskują) w dowolnym momencie. Czasami ich pozycje mogą zostać likwidowane, jeśli rynek odejdzie od ich prognoz w wyniku dźwigni wykorzystanej do otwarcia takich pozycji.

Oznacza to, że wszystkie umowy bezterminowe są rozliczane w gotówce, ponieważ nie ma daty wygaśnięcia, kiedy zostaną fizycznie rozliczone. Oznacza to, że wszystkie kontrakty bezterminowe są w stylu amerykańskim.

Gdzie handlować opcjami kryptowalut



• Bybit: Bybit oficjalnie dodał opcje kryptowalut do swojej listy produktów w maju 2022 r. na trzecim miejscu w rankingu CoinMarketCap dla instrumentów pochodnych. Obecnie obsługuje opcje BTC .

• Deribit: Jest to największy rynek opcji kryptowalutowych pod względem wolumenu. Jest to rynek opcji BTC, ETH i zawiera kontrakty tylko po wygaśnięciu. Rozlicza kontrakty na opcje w gotówce, kredytując właścicielom kontraktów odpowiednik gotówki aktywów bazowych. Oferuje również nawet 50-krotną dźwignię dla traderów zajmujących się opcjami.



• OKEx: Jest to kolejny rynek, na którym można handlować opcjami BTC i ETH. W przeciwieństwie do Deribit, rozliczy kontrakty fizycznie, ale nie pozwala na rozliczenie kontraktów przed datami realizacji.

• CME: Chicago Mercantile Exchange (CME) to największa giełda kryptowalutowych kontraktów terminowych futures, ale zawiera również kontrakty na opcje. Wykorzystuje rozliczenie gotówkowe i zawiera umowy tylko po wygaśnięciu.

Potencjalne zagrożenia

• Niezależnie od doświadczenia, umiejętności czy szczęścia, nikt nie może dokładnie przewidzieć przyszłych wydarzeń. Zawsze wiąże się z tym ryzyko.

• Dźwignia wykorzystywana w kontraktach na opcje handlowe może prowadzić do utraty składki z powodu niewielkich zmian w ruchu cenowym. Nagłe ruchy rynkowe należy również oczekiwać za każdym razem, gdy wieloryby wchodzą na rynek, stwarzając ryzyko dla inwestorów.

• Podstawowe zmiany mogą również wpłynąć na cenę aktywów bazowych w sposób niszczący. Pozew, skandal, naruszenie bezpieczeństwa – praktycznie wszystko – mogą radykalnie przekierować zmiany cen.

Myśli zamykające

Przestrzeń kryptofinansowa jest stosunkowo nowa, a złożone instrumenty po prostu zyskują podporę w aktywach wspieranych technologią blockchain. Dokładna regulacja jest konkretnym dowodem tego stwierdzenia. Nie możemy jednak zaprzeczyć potencjałowi, jaki kryptowaluty mają do zrewolucjonizowania przestrzeni finansowej.

Handel opcjami zyskuje coraz większą popularność w ekosystemie kryptowalut. Mając potencjalnie wysokie marże zysku i obliczone ryzyko, rozważ dodanie opcji kryptowalut do swojego portfela w celu dywersyfikacji.

Opcje kryptowalut handlowych na Bybit