什么是 PerpOptions？
PerpOptions 是基于 Bybit TradFi 永续合约的期权合约，是业界首创的产品，让交易者能够通过 Bybit 的永续合约基础设施，交易传统金融资产（如 TSLA、NVDA、QQQ 等真实股票、指数、ETF）的期权，并以 USDT 结算，全天候 24/7 可用。
使用的是哪种期权类型？
PerpOptions 是欧式期权，这意味着它只能在到期时行权。因此，卖家不会面临提前行权的风险。这种结构提供了更简单、更可预测的交易体验，支持更小的价差，并与 Bybit 现有的加密货币期权体验保持一致。
如何处理结算？
PerpOptions 在到期时以 USDT 进行现金结算。不涉及标的资产的实物交割。
交易时间是？
PerpOptions 可全天候 24/7 交易，包括周末和公共假日。这比传统期权提供了更大的灵活性，因为传统期权的交易时间通常受限于标的市场的交易时间。
注释： 尽管交易全天候可用，但结算在市场收盘后进行，时间为东部夏令时间 (EDT) 期间的 20:00 UTC 和东部标准时间 (EST) 期间的 21:00 UTC。
使用的是什么合约倍数？
PerpOptions 使用的合约倍数为 1，而不是传统期权市场中常用的 100 股倍数。这种较小的合约规模降低了入门门槛，并能实现更精确的仓位规模调整。
支持哪些保证金模式？
PerpOptions 在统一交易账户 (UTA) 下支持全仓 (CM) 和组合保证金 (PM) 模式。符合资格的永续和期权仓位可以相互抵消，从而降低保证金要求并提高资金效率。
我可以卖出期权（裸卖空）吗？
可以。PerpOptions 支持一系列卖方策略，包括裸看涨和裸看跌期权、备兑看涨期权以及价差、跨式和宽跨式等多腿策略。所有仓位均需满足适用的保证金要求。
有哪些手数可供选择？
支持小数合约，最小手数由标的价格决定：
有哪些到期日可供选择？
PerpOptions 提供次日、3 日、4 日、当周、次周、三周和每月的到期周期。如果到期日恰逢标的市场的周末或公共假日，则会跳过（这些天没有合约到期）。
结算在什么时间进行？
结算在标的市场收盘后进行：
注释：与 PerpOptions 不同，加密货币期权在固定的 08:00 UTC 进行结算。
如何确定结算价格？
结算价格是根据到期前 30 分钟标的指数价格的 TWAP（时间加权平均价格）计算得出的。该机制有助于减少短期价格波动和潜在操纵的影响，并与加密货币期权使用的方法一致。
发生股票拆分时会怎样？
发生股票拆分时，系统会自动按如下方式调整所有受影响的仓位：
这些按比例的调整可保持仓位的经济价值。标记价格保持连续，这意味着拆股调整本身不会导致价格跳涨。用户无需进行任何操作。
股息如何处理？
- 常规股息：由于预期股息已通过离散股息表反映在远期价格中并纳入市场报价，因此不会进行单独调整。
- 特别股息：如果特别股息超过适用的阈值，将计算调整比例，并通过标准拆股或反向拆股调整流程进行应用。
合并、下架和代码变更如何处理？
公司行为对我的仓位有何影响？
公司行为本身不会在调整时改变受影响仓位的经济价值。Bybit 会根据总行权价值原则自动调整行权价格和合约数量，在该原则下，行权价格 × 数量保持不变。但是，您的仓位市值在调整后可能会继续波动。
我需要单独开立账户吗？
不需要。PerpOptions 已完全集成到 Bybit 的统一交易账户 (UTA) 中，您可以在同一账户内交易加密货币期权和 PerpOptions。
我需要传统的经纪账户吗？
无需单独的传统经纪账户或经纪商开户。符合条件的用户可以通过其现有的已验证 Bybit 账户和 UTA 直接交易 PerpOptions。
PerpOptions 是否代表标的证券的所有权？
不是。PerpOptions 是基于 TradFi 永续合约的衍生品合约，不代表标的股票、指数或 ETF 的所有权。用户不享有投票权或股东股息权利。合约以 USDT 进行现金结算，不涉及标的资产的实物交割。
公司行为可能会通过适用的合约定价或仓位调整来反映，但此类调整不会授予用户任何股东权利。
标的指数价格是如何确定的？
TradFi 指数价格是使用多个价格来源的加权组合计算得出的。
在常规交易时段，价格来源包括传统市场数据供应商、中心化交易所 (CEX) 指数和交割产品以及去中心化交易所 (DEX) 预言机。
在常规交易时段之外，不再更新的供应商价格将被排除，剩余的加密货币来源价格将用于计算指数价格。
加密货币现货和合约成分股根据其 24 小时交易量进行加权，而传统市场数据供应商则被分配 10% 至 20% 的固定权重。
远期价格是如何构成的？
远期价格采用多级方法确定：
- 主要: (默认) 在流动性充足时，系统会使用基于看涨看跌期权平价关系的多行权价加权合成远期。
- 备用方案 1: 在流动性不足的情况下，系统会使用单一平价 (ATM) 看涨看跌期权平价对。
- 备用方案 2: 如果两种方法都不可用，则使用持有成本模型作为最终备用方案。
我可以使用哪些策略？
PerpOptions 支持一系列交易策略，包括：
- 方向性策略：买入或卖出看涨和看跌期权，以表达市场观点。
- 价差策略：使用看涨或看跌期权创建牛市或熊市价差。
- 波动率策略：使用跨式或宽跨式策略交易预期波动率。
- 收益策略：使用备兑看涨期权或裸卖看跌期权以产生权利金收益。
- Delta 对冲：在同一个 UTA 中管理永续和期权仓位。在组合保证金模式下，对冲仓位可以降低保证金要求并提高资金效率。