PerpOptions 简介

PerpOptions 是一种以 Bybit TradFi 永续合约为基础的欧式期权合约，Bybit 也因此成为首家推出永续合约期权的加密货币交易所。用户可借此 7*24 小时不间断交易传统金融资产，包括股票、指数和 ETF。所有合约在到期时均以 USDT 进行现金结算，无需进行实物交割。

PerpOptions 基于 Bybit 现有的期权框架构建，在统一交易账户 (UTA) 下支持全仓保证金和组合保证金。交易者可以在一个账户中管理永续合约和期权仓位，并使用 Delta 对冲、备兑看涨和保护性看跌等策略。

主要产品优势

1. 在首家推出该产品的加密货币交易所交易永续合约期权
2. 7*24 小时不间断交易，周末和公共节假日均可交易
3. 通过统一交易账户 (UTA) 即可交易 PerpOptions，无需开设传统经纪账户
4. 使用全仓保证金或组合保证金，在同一账户内对永续合约和期权仓位进行 Delta 对冲
5. 支持小数份额交易，与传统期权合约相比，入门门槛更低
6. 交易欧式合约，不支持提前行权或实物交割

加密货币期权与 PerpOptions 的区别

下表汇总了加密货币期权与 PerpOptions 的主要区别。

标的资产

PerpOptions 使用 Bybit TradFi 永续合约作为其标的工具。每份期权均与相应的 TradFi 永续合约挂钩，该合约追踪传统金融资产。

支持的标的资产类别

股票

1. 个股，例如 TSLA Perp、NVDA Perp、AAPL Perp 和 AMZN Perp
2. 覆盖不同行业和市值

指数

1. 主要指数，例如追踪纳斯达克 100 指数的 QQQ Perp 和追踪标准普尔 500 指数的 SPX Perp
2. 通过基于指数的工具获得广泛的市场敞口

ETF

1. 热门 ETF，例如用于黄金相关敞口的 GLD Perp
2. 覆盖范围可能包括与行业和商品挂钩的 ETF

合约规格

1. 结算资产： 所有合约均以 USDT 结算
2. 标记价格： 基于标的指数持续更新的 30 分钟时间加权平均价格 (TWAP)
3. 结算方式： 仅限现金结算，无实物交割

结算价格

到期时，结算价格将根据相同的指数方法，使用最后 30 分钟的 TWAP 计算得出。它用于自动现金结算实值期权 (ITM)。

手续费

永续期权的手续费表与加密货币期权不同。Maker 和 Taker 费率因您的 VIP 或 Pro 等级而异。

注释：TradFi 永续期权的手续费根据标的资产的名义价值计算，并设有手续费上限，该上限不得超过期权权利金的 7%。

手续费公式：

手续费 = 最小值 (手续费率 × 每份合约的名义价值, 7% × 每份合约的期权权利金) × 合约数量

示例

场景 1 (非 VIP)

交易者 A 以 Taker 身份买入一份 META 看涨期权。标的名义价值为 620 USDT，期权权利金为 2 USDT。

手续费 = 最小值 (0.0300% x 620.00 , 7% x 2.00) x 1

= 最小值 (0.186 , 0.14) x 1

= 0.14 USDT

由于根据名义价值计算的手续费 (0.186 USDT) 超过了 7% 的手续费上限 (0.14 USDT)，因此手续费上限为 0.14 USDT。

场景 2 (Pro 6 等级)

交易者 B (Pro 6 等级) 以 Maker 身份卖出五份 NVDA 看涨期权。每份合约的名义价值为 120 USDT，每份合约的期权权利金为 2 USDT。

手续费 = 最小值 (0.0050% x 120 USDT , 7% x 2.00) x 5

= 最小值 (0.006 , 0.14) x 5

= 0.006 x 5 = 0.03 USDT

由于根据名义价值计算的手续费 (每份合约 0.006 USDT) 低于 7% 的手续费上限 (每份合约 0.14 USDT)。因此，交易者 B 总共需要支付 0.03 USDT 的手续费。

公司行动

当标的股票发生股票拆分、派发股息或合并等事件时，公司行动可能会影响永续期权。在适用的情况下，Bybit 会自动调整受影响的仓位。除非另有说明，否则您无需执行任何操作。

自动调整的优势

1. 减少意外的结算结果
2. 有助于保持受影响仓位的经济风险敞口
3. 无需手动调整仓位
4. 为支持的公司行动提供一致的处理方法

股票拆分

合约规模将进行调整，同时保持仓位的经济风险敞口。

公式

注释：在整个拆分调整过程中，标记价格保持连续，不会出现突然的价格跳动。

股息

常规股息

1. 通常无需单独调整仓位
2. 预期股息通过适用的股息表反映在 TradFi 永续合约中
3. 市场价格反映了普遍的股息预期。仓位价值随市场定价而变化

特别股息

1. 当分配超过适用阈值时，将被视为公司操作
2. 根据适用的公司操作规则自动处理
3. 受影响的仓位将进行调整，以在适用的情况下保留其经济风险敞口

合并、下架及其他活动