USDT kontra USDC kontra BUSD: Czym się one różnią?

Stablecoins to kryptowaluty, których wartości są przypisane do stabilnego składnika aktywów, głównie walut fiat. Tether (USDT ), USD Coin (USDC ) i Binance USD (BUSD) to trzy najpopularniejsze monety stabilne, z łączną kapitalizacją rynkową w wysokości 120 mld USD. Jednak w związku z niedawnym zamieszaniem w BUSD, nie ma wątpliwości, że większość inwestorów byłaby ciekawa, czy nadal warto inwestować w BUSD, czy po prostu należy położyć swoje inwestycje w USDT, USDC lub inne stabilne monety. 

Wiadomo, że stabilne monety umożliwiają szybsze, tańsze i bezpieczniejsze transakcje bez ograniczeń związanych z tradycyjną bankowością, takich jak ograniczenia lokalizacyjne i brak usług finansowych podczas świąt, inwestorzy są obecnie niepewni po upadku TerraUSD (UST) w maju 2022 r.

Pomimo tego przewiduje się, że globalny rynek kryptowalut wzrośnie do ponad 1,9 mld USD do 2028 r., dowodząc popularności kryptowalut na całym świecie.

Stablecoin to rodzaj kryptowaluty, która jest bardziej niezawodna i mniej zmienna niż jej wysokiej klasy odpowiedniki, takie jak Ethereum i Bitcoin, co oznacza, że istnieje większy potencjał bezpieczniejszych inwestycji. 

Ale którą stabilną monetę należy handlować? Jak stabilne monety wypadają na tle walut fiat? Poniżej dowiesz się wszystkiego o trzech głównych zapasach monet stabilnych i tym, jak różnią się one od siebie.

Czym są monety stabilizujące?

Stabilny moneta to kryptowaluta, która ma swoją wartość powiązaną z inną klasą aktywów, taką jak waluty złota lub fiat, aby utrzymać stabilną cenę.

Według Harvard Business Review „Prawdziwe stabilne monety to nieoprocentowane monety zaprojektowane tak, aby miały stabilną wartość w stosunku do waluty referencyjnej – powiedzmy 1 [jeden dolar amerykański].” Chociaż najpopularniejsze aktywa kryptowalutowe, takie jak Bitcoin, są korzystne, ponieważ nie musisz ufać instytucji pośredniczącej, są one wysoce podatne na wahania cen.

Stablecoins eliminują tę wadę poprzez powiązanie wartości waluty z innym stabilnym aktywem, głównie walutami fiat, takimi jak dolary lub euro.

Emitent monet ma „rezerwację” z aktywami, które zapewniają kupującym, że emitent może zrealizować zaległe monety.

Pierwszy stabilny moneta powstała w 2014 roku i nosiła nazwę Tether. Większość innych stabilnych monet jest modelowana po Tether, a użytkownicy otrzymują jeden token za każdego dolara.

Teoretycznie użytkownicy mogą odzyskać swoją oryginalną walutę – dolary – po kursie wymiany 1:1. Początkowo ludzie używali stabilnych monet do zakupu zwykłych kryptowalut, takich jak Bitcoin, ponieważ wiele giełd nie miało dostępu do bankowości.

Stabilne monety były zatem bardziej niezawodną opcją, dostępną 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu na całym świecie i bez konieczności polegania na tradycyjnych kanałach bankowych. Ponadto przelewy pieniężne są realizowane w ciągu kilku sekund.

Jakie czynniki przyczyniły się do rozwoju stabilnych monet?

Wykorzystanie inteligentnych kontraktów doprowadziło do powstania koncepcji „stabilcoin”. W odróżnieniu od wielu innych walut, kod w kontrakcie inteligentnym pomaga udoskonalić umowy kontraktu, aby ułatwić bezproblemowe przelewy, pożyczanie i płatności pieniędzy, przy ograniczonej interwencji człowieka. 

Mimo to głównym czynnikiem napędzającym popularność monet stabilnych jest ich prawie znikoma zmienność w porównaniu z konwencjonalnymi kryptowalutami. Ponadto partnerstwa branżowe przyczyniają się również do rozwoju monet stabilnych.

Na przykład w ostatnim ruchu korporacyjnym Visa nawiązała współpracę z Circle , blockchain maestros stojący za USDC. Partnerstwo to pozwala posiadaczom kart korporacyjnych Circle wydawać swoje monety USDC u sprzedawców, którzy akceptują Visa.

Co więcej, Biuro Kontrollera Waluty (OCC) Departamentu Skarbu Stanów Zjednoczonych opublikowało wytyczne dla banków dotyczące korzystania ze stabilnych monet, takich jak USDC. 

W związku z tym federalne stowarzyszenia oszczędnościowe i kanały bankowe mogą teraz wykorzystywać blockchain dla monet, takich jak USDC, podobnie jak w przypadku przelewów SWIFT lub ACH.

Przyszłość wydaje się jasna dla posiadaczy stabilnych monet, ponieważ waluta może oferować powszechnie akceptowaną metodę płatności w celu obniżenia kosztów przetwarzania danych i transferów międzynarodowych. Co więcej, banki mogą wykorzystywać stabilne monety, aby zminimalizować ryzyko cyfrowych wyzwań.

Prawdopodobnie również portfele cyfrowe, takie jak Cash App i Venmo – które niedawno umożliwiły zakup kryptowalut – mogą w przyszłości wykorzystywać stabilne monety, aby płatności peer-to-peer (P2P) były łatwe.

Zrozumienie USDT, USDC i BUSD

Chociaż istnieją dziesiątki różnych monet stabilnych, trzy najczęstsze to USDT, USDC i BUSD.

Czym jest USDT?

USDT (symbol Tether) to stabilna moneta wyliczana do dolara amerykańskiego po kursie wymiany 1:1. W związku z tym jeden dolar amerykański jest odpowiednikiem jednego USDT. Kupujący mogą wydawać, przekazywać lub handlować USDT tak, jak ich zwykła waluta fiat. Tether jest wydawany przez iFinex, spółkę zarejestrowaną w Hongkongu, która jest również właścicielem kryptowalut Bitfinex.

Początkowo utworzono USDT w celu rozwiązania następujących problemów:

• Ułatw sobie przelewy walutowe

• Zaoferuj bardziej stabilną wersję lotnego Bitcoina

• Zapewnij użytkownikom metodę sprawdzania

Tether znajduje się w reflektorze jako trzecia co do wielkości kryptowaluta na świecie i nadal jest największym stabilnym monetą o kapitale rynkowym przed USDC.

Wiadomo jednak, że USDT nie zachowuje przejrzystości co do swoich rezerw. W 2019 r. twierdzili, że każdy USDT jest poparty jednym dolarem amerykańskim w gotówce, trzymanym przez firmę, ale w 2021 r. Tether (firma) został ukarany grzywną w wysokości 41 milionów USD przez Amerykańską Komisję Handlu Towarami Futures (CFTC). Wynikało to z fałszywych twierdzeń Tether, że jego stabilne monety USDT były w pełni wspierane przez rzeczywiste pieniądze fiata.

Tether przeprowadził audyt w maju 2021 r. i zaktualizował swoją stronę internetową, aby uwzględnić więcej szczegółów na temat rezerw gotówkowych. Szokującym odkryciem jest to, że wtedy posiadała tylko 2,9% swoich rezerw w gotówce. Jednak od tego czasu liczba ta wzrosła, a Tether zaczął publikować miesięczne raporty dotyczące przejrzystości.

Chociaż kilka kontrowersji otacza stabilność Tether na poziomie 1 USD i rzeczywiste kwoty dolarów amerykańskich dla każdej monety USDT, nadal istnieje wiele powodów, aby wolić monetę od zwykłej waluty, co omówimy poniżej.

Czym jest USDC?

USDC to kolejna stabilna moneta, której cena jest uzależniona od dolara amerykańskiego. Jest wydawana przez Centre Consortium, LLC, która składa się z Circle i Coinbase, aby przyspieszyć czasy przelewów funduszy i zmniejszyć zmienność związaną z Bitcoinami i innymi kryptowalutami.

Jako token Ethereum, USDC może być przechowywany w portfelu kompatybilnym z blockchain. Oprócz ułatwiania transferów, USDC pozwala również użytkownikom korzystać z wyższych rentowności przy pożyczaniu swoich stabilnych monet za pośrednictwem różnych zdecentralizowanych aplikacji finansowych (DeFi).

Popularność monety USD znacznie wzrosła w ciągu ostatnich kilku lat, a średnia dzienna w marcu 2023 r. wynosiła 4 miliardy USD. Jej popularność zyskała również partnerstwo z wiodącymi giełdami kryptowalutowymi, takimi jak Bybit, aby wprowadzić pary USDC Spot w celu promowania jego przyjęcia. Aby jeszcze bardziej wspierać USDC, Bybit niedawno uruchomił również kampanię USDC Party z trzema wydarzeniami, w których mogą uczestniczyć użytkownicy.

Od tego czasu firma USDC rozszerzyła swoją działalność na kolejne sieci, z Algorand, Avalanche, Solana i Tron, Hedera, Polygon i nie tylko, zwiększając ich adaptację, gdy kryptowaluty stają się wielołańcuchowe.

USDC posiada również comiesięczne poświadczenia, aby udowodnić, że ma równoważną kwotę USDC, aby zapewnić inwestorom, że są w pełni wspierani. Niedawne wiadomości o depegingu USDC pozostawiły jednak wiele niepewności.

Depeging USDC

Wszystko zaczęło się od upadku banku Doliny Krzemowej, który 10 marca 2023 r. posiadał 3,3 mld USD (lub 8%) rezerw USDC. Podczas gdy federalne organy regulacyjne oświadczyły, że wszyscy deponenci, w tym Circle, będą mogli odzyskać swoje fundusze, nie powstrzymało to USDC przed dezpegowaniem do niskiej wartości 0,869 USD na giełdzie Kraken. 

W weekend trafił w Circle kolejny zalew niefortunnych wiadomości: zamknięcie Signature Bank spowodowało zamknięcie jego produktu, Signet. Oznaczało to, że Circle nie był już w stanie wydobyć ani zrealizować USDC za pomocą funkcji Signet. Circle wyjaśnił, że nie posiada żadnych rezerw USDC w Signature Bank i wykorzystuje je wyłącznie do transakcji i rozliczeń. 

Według aktualizacji przeprowadzonej przez Circle 12 marca posiada on 9,7 mld USD rezerw USDC w gotówce i 32,4 mld USD krótkoterminowych rządowych papierów wartościowych. Kolejne 5,4 mld USD rezerw gotówkowych USDC znajduje się w Bank of New York Mellon Corp., a 1 mld USD w Customer Bank.

Circle poinformował, że próbował przenieść swoje rezerwy z Doliny Krzemowej 9 marca, ale nie zostało to zrobione do piątku z powodu zamknięcia. Mamy nadzieję, że transfer zostanie rozliczony 13 marca. Jeśli rezerwy nie zostaną odzyskane, Circle obiecał wypełnić lukę za pomocą zasobów wewnętrznych, a także, w razie potrzeby, inwestycji zewnętrznych.

Miłe wieści sprawiły, że USDC jest bliżej swojego kołka, a od 13 marca 2023 r. jego cena wynosi 0,984 USD.

Czym jest BUSD?

Binance i Paxos założyły BUSD, aby zapewnić transakcje o trzech ważnych cechach: Szybkość, elastyczność i dostępność.

Mówiąc prościej, Binance USD jest wspieranym przez fiata i regulowanym stabilnym monetą o tej samej wartości co dolar amerykański. Za każde USD, które ktoś kupi, jest jeden dolar w rezerwie. Wraz ze zmianami cen w dolarach amerykańskich wartość tej stabilnej monety również wzrasta lub spada. Posiadacze BUSD mogą wymieniać swoje stabilne monety na dolary amerykańskie i odwrotnie. Co więcej, istnieje USD binencji dla BNB Chain i Ethereum.

W związku z tym posiadacze BUSD mogą wymieniać stabilne monety między tymi łańcuchami blokowymi zgodnie z ich wymaganiami. BUSD ma również comiesięczne poświadczenia, aby udowodnić, że ma równoważną kwotę USDC, aby zapewnić inwestorów.

Zakaz BUSD

Jednak 13 lutego 2023 r. ogłoszono, że Paxos otrzymało powiadomienie Wells od amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), wskazujące, że BUSD jest uważany za niezarejestrowany papier wartościowy. Departament Usług Finansowych Nowego Jorku (NYDFS) ujawnił również dane wykazujące, że nie ma wystarczającej liczby rezerw zapasowych BUSD wydanych przez Paxos i tym samym powstrzymał je przed wydobyciem lub zwolnieniem. Paxos odrzuciła roszczenia, ale od tego czasu zaprzestała emisji BUSD i zakończyła współpracę z Binance.

W dniu 22 lutego 2023 r. cena BUSD spadła do 0,20 USD na Binance po jednorazowym zleceniu sprzedaży na rynku w wysokości 647 000 USD. Chociaż natychmiast odzyskał swój kołek, stworzyła ona możliwość zakupu BUSD przez arbitrów za mniej niż 1 USD w kasie i sprzedaży na innych giełdach za 1 USD. 

Na dzień 1 marca 2023 r. z BUSD zostało wycofanych ponad 6 mld USD. W międzyczasie Binance opracował plany dywersyfikacji swoich stabilnych monet z BUSD. Firma Binance niedawno wprowadziła na swoją platformę umowy wieczyste TrueFi i wydobywa więcej tokenów TUSD jako próbę zaspokojenia swoich potrzeb w zakresie monet stabilnych.

USDT kontra USDC kontra BUSD: Różnice

Ta tabela porównuje różnice między trzema monetami stabilnymi, które odpowiadają za większość rynku monet stabilnych.

Wzrost

W maju 2022 r. firma Tether zaczęła tracić kapitalizację rynkową przeciwko USDC, szczególnie po zwolnieniu UST. 9 maja UST zaczął się depekować, a ponieważ inwestorzy martwili się o ryzyko USDT, zaczęli go również sprzedawać. Od tego czasu USDT stracił 11 mld USD w kapitale rynkowym (spadek o około 15%), ponieważ posiadacze zaczęli wymieniać go na USDC, a niektórzy również odkupić USDT na fiat USD. W pewnym momencie, 12 maja, USDT nawet zwolnił o około 4% z Binance. Jednak do końca dnia szybko powróciła do swojego kołka, ponieważ wykupy zostały w pełni zrealizowane, a inwestorzy mieli pewność.

W związku z tym wydarzeniem kapitalizacja rynkowa USDC wzrosła z 49 mld USD do 54 mld USD, co stanowi wzrost o około 10%. Jednak na dzień 13 marca 2023 r. jej kapitalizacja rynkowa spadła do około 40 mld USD z powodu załamania się Banku Doliny Krzemowej. Mimo to nie ma wątpliwości, że USDC przebyło długą drogę od zaledwie 4 mld USD w kapitalizacji rynkowej na początku 2021 roku.

Po wydarzeniach zakazu nałożonego na BUSD, wyemitowana przez Paxos moneta stała się obecnie kapitalizowana na rynku, z około 23 mld USD w listopadzie 2022 r. do 8 mld USD. BUSD zajmował szóste miejsce pod względem kapitalizacji rynkowej, ale teraz uplasował się na 11. miejscu. 

Łańcuchy blokowe

Jedną z istotnych różnic między tymi trzema głównymi monetami stabilnymi jest ich łańcuch blokowy. Łańcuch blokowy to system, który rejestruje transakcje w sposób, który wykorzystuje niemożliwą do odszyfrowania sygnaturę kryptograficzną w celu wyeliminowania lub zminimalizowania ryzyka włamania się lub oszustwa systemu.

Posiadanie różnych łańcuchów blokowych skutkuje różnymi zaletami i wadami, takimi jak szybkość i użyteczność transakcji. Podczas gdy USDT działa tylko na pojedynczym blockchain, USDC i BUSD mają wiele opcji blockchain, umożliwiając nabywcom handel i transfer między nimi. 

Stabilność

Chociaż monety stabilne osiągają stabilność ceny poprzez zabezpieczenie zakupu i sprzedaży aktywów referencyjnych, mogą się one nieznacznie różnić od ceny tokenu, a następnie stopniowo wracać do pierwotnej wartości. Stabilność USDT jest dość niezawodna, ponieważ moneta stabilna pozostała stała na poziomie około 1 USD. Podobnie, mimo ostatnich wydarzeń, banki USD i USDC są teraz również zbliżone do 1 USD.

Jednak kontrowersje związane z twierdzeniem Tether z 2021 r., że mają wystarczające rezerwy dolarów (podczas gdy ekonomiści i inwestorzy podejrzewali, że tak nie jest), a także ostatnie kontrowersje BUSD, które spowodowały, że BUSD spadł do 0,20 USD na Binesie, sprawiają, że obie monety są mniej niezawodne. W porównaniu z USDT i BUSD, USDC jest stały i pozbawiony kontrowersji.

Zasilanie i objętość stabilną monetą

„Wolumen” stabilnej monety odnosi się do całkowitej liczby transakcji, podczas gdy „płynność” odnosi się do liczby monet dostępnych do obrotu po ustalonej cenie, która w tym przypadku wynosi 1 USD. Wraz ze wzrostem objętości zazwyczaj płynność również się zwiększa.

Stabilna moneta o dużym wolumenie ułatwia inwestorom handel swoimi monetami. Na dzień 13 marca 2023 r. dzienny wolumen obrotu USDT wynosi 63,3 mld USD, co jest wyższe niż w pozostałych dwóch walutach. Wartość USDC wynosi 9,3 mld USD, a wartość stabilnej monety Binance USD wynosi 8 mld USD. Całkowita podaż monety stabilnej osiągnęła szczyt 180 miliardów i zaczęła spadać, a teraz wynosi 133 miliardy. USDT pozostaje największą stabilną monetą według kapitalizacji rynkowej, z całkowitym podażą cyrkulacyjną w wysokości ponad 72 mld USDT, podczas gdy USDC ma cyrkulacyjny podaż w wysokości 40,4 mld USDC, a BUSD ma podaż w wysokości 8,3 mld BUSD.

Korzyści z USDT, USDC i BUSD

Pomimo różnic, monety stabilne mają następujące korzyści:

• Szybkie transakcje: Depozyty w walutach fiat mogą potrwać od jednego do czterech dni roboczych, zanim pojawią się na Twoim koncie bankowym. W dzisiejszym dynamicznym świecie jest to stosunkowo powolne. Tymczasem transakcje typu stablecoin są natychmiastowe.

• Dostępność : Tradycyjne kanały bankowe nie są dostępne w weekendy ani święta państwowe. Jednak wymiana stabilnych monet jest możliwa 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu — w dowolnym miejscu na świecie.

• Opłaty transakcyjne: Tradycyjne transakcje mają wysokie opłaty, zwłaszcza międzynarodowe przelewy środków. Dla porównania, monety stablecoin oferują metodę transakcji tanich lub bezpłatnych.

• Stabilność: W przeciwieństwie do innych kryptowalut, takich jak Bitcoin lub Dogecoin, ceny monet stabilnych pozostają stabilne, ponieważ aktywa, do których są wykopywane. Na przykład, jeśli stabilny moneta zostanie zapisana do euro, jej cena pozostanie taka sama jak waluta fiat.

• Przejrzystość: Większość stabilnych monet jest dość przejrzysta, co pozwala użytkownikom zobaczyć, że emitenci mają wystarczająco dużo aktywów w rezerwach, aby je wymienić. Na przykład USDC ma miesięczne raporty poświadczeń sporządzone przez licencjonowane instytucje, które można przeglądać na oficjalnej stronie internetowej Circle.

• Bezpieczeństwo: Technologia Blockchain sprawia, że transakcje są niezwykle bezpieczne, dlatego wielu użytkowników uważa, że stabilne monety są bezpieczniejsze niż tradycyjne kanały bankowe, które są podatne na ataki hakerskie i złośliwe.

Wykorzystanie monet stabilizujących

Stabilne monety, takie jak USDC, mogą być wykorzystywane do wielu celów, takich jak przechowywanie wartości, dostęp do rentowności na rynku możliwym przez blockchain oraz do płatności. Oto kilka lukratywnych zastosowań monet stabilnych.

Pary kryptowalut handlowych

Zazwyczaj „pary trendu” w kryptowalutach odnoszą się do aktywów, które użytkownicy mogą handlować dla siebie poprzez wymianę.

Te pary umożliwiają nabywcom porównanie kosztów różnych zasobów cyfrowych. Na przykład para kryptowalut BTC/USDT da Ci znać, ile USDT oznacza jeden BTC.

Jeśli masz w swoim posiadaniu stabilne monety, takie jak USDC i inne, i chcesz je wymienić, możesz sprawdzić parowanie na giełdzie. 

Protokoły DeFi dla pożyczek

DeFi, czyli zdecentralizowane finanse, odnosi się do ekosystemu zawierającego aplikacje finansowe oparte na blockchain, które działają bez centralnej administracji lub strony trzeciej, takiej jak bank lub inna instytucja finansowa. Ponieważ DeFi wykorzystuje model peer-to-peer, każdy może się połączyć niezależnie od swojej lokalizacji.

Dzięki pożyczce DeFi możesz pożyczyć swoje stabilne monety pożyczkobiorcy i zdobyć odsetki. Przynosi to korzyści zarówno pożyczkodawcom, jak i pożyczkodawcom, ponieważ użytkownicy mogą uzyskać pożyczki po znacznie niższych stawkach niż w przypadku korzystania ze zdecentralizowanych giełd (DEX). Tymczasem inwestorzy długoterminowi mogą zarabiać stopy procentowe na pożyczanych przez siebie monetach.

Zapewnienie płynności

Dzięki zyskaniu popularności AMM DEX (automatycznych, zdecentralizowanych giełd rynkowych) użytkownicy mogą zapewnić płynność z USDC na swoich ulubionych parach, takich jak ETH/USDC, i otrzymywać opłaty handlowe oraz inne zachęty.

Niektóre z najpopularniejszych DEX AMM to Uniswap i SushiSwap w sieci Ethereum, pasywne generowanie milionów przychodów dla dostawców płynności. Wadą jest jednak to, że dostawcy płynności mogą ponieść trwałą stratę ze swoim USDC.

Przyszłość monet stabilizujących

Ze względu na wynik depegowania i awarii UST dotykającej tysiące użytkowników na całym świecie, brak przejrzystości w USDT — największej stabilnej monety w krypto — oraz zakaz BUSD, regulacje będą prawdopodobnie dużym tematem w przyszłości.

Stablecoins działają poza systemem finansowym USA, a gdy stają się coraz większe i bardziej popularne, decydenci i organy regulacyjne będą na nie zwracać większą uwagę, aby chronić przeciętnego Joe i zapobiegać zagrożeniom systemowym.

Amerykańska Rezerwa Federalna i agencje innych krajów pracują nad zaoferowaniem własnych walut cyfrowych banku centralnego (CBDC) i w zależności od tego, jak postrzegają one stabilne monety, może to wpłynąć na cały rynek kryptowalutowy w przyszłości. Przy rosnących stopach procentowych i wysokiej inflacji na całym świecie, szczególnie w krajach rozwijających się, uregulowana stabilcoin USD prawdopodobnie otrzyma dużą uwagę i adopcję.

Który stablecoin należy wybrać?

Mimo że USDT ma wysoką kapitalizację rynkową i wolumen, większość ekonomistów (co ciekawe) może nie uznać go za najlepszą stabilną monetę. Powodem tego braku zaufania są luki w przejrzystości i audytach USDT.

USDC ma większą przejrzystość niż USDT. Ponadto jest porównywalny z USDT pod względem kursu wymiany i łańcucha blokowego. W związku z tym USDT to lepszy wybór dla osób, które wolą inwestować w kryptowalutę o większej ilości i płynności, podczas gdy USDC jest preferowane, jeśli cenisz przejrzystość.

Konkluzja

Stanowiący prawie 90% kapitalizacji rynkowej monet stabilnych, USDC i USDT są niewątpliwie idealnymi opcjami dla inwestorów, którzy chcą podwoić się na rynku monet stabilnych. Ponieważ przyszłość BUSD nadal nie jest znana, zalecamy przeprowadzenie własnych badań przed zainwestowaniem w nią.

Gdy dostawcy czują się komfortowo z pomysłem korzystania z monet stabilnych, przyszłość tej klasy kryptowalut wygląda na miłą. Jeśli więc planujesz wskoczyć na bandwagon, teraz jest na to świetny czas.

#Bybit #TheCryptoArk