Finanse zbiorów: Kryptowalutowe pasywne rentowności dzięki rolnictwu

Agregatory rentowności, zdecentralizowane protokoły, które automatycznie inwestują fundusze kryptowalutowe w Twoim imieniu i optymalizują inwestycje w różnych pulach płynności, stanowią jeden z najgorętszych obszarów wzrostu w zdecentralizowanej branży finansowej (DeFi). W ciągu ostatnich dwóch lat stały się one popularne, szczególnie w związku z rozwojem lidera kategorii, Yearn Finance . W 2020 r. kolejny agregator zysków, Harvest Finance, trafił na pierwsze strony gazet, zbierając ponad 1 miliard USD całkowitej wartości zablokowanej (TVL) w ciągu zaledwie kilku tygodni po jej wprowadzeniu.

Przyjrzyjmy się bliżej dwuletniemu Harvest Finance i omówmy jego korzyści i potencjał jako bardziej dojrzałego projektu.

Czym jest finanse Harvest?

Harvest Finance (FARM) to protokół zarządzania aktywami kryptograficznymi, który optymalizuje Twoje fundusze, deponując je w różnych pulach płynności na innych platformach DeFi. Jako klasyczny agregator rentowności Harvest Finance stosuje różne strategie inwestycyjne do automatycznego deponowania i zarządzania funduszami, uwalniając Cię od konieczności ręcznego przesiewania niezliczonych protokołów i puli DeFi. W związku z tym platforma jest doskonałym narzędziem do uzyskiwania pasywnych dochodów kryptowalut. Co więcej, Harvest Finance umożliwia początkującym dołączenie do rankingów zbiorów rolników bez konieczności zagłębiania się we wszystkie zawiłości branży.

Dział finansowy Harvest przydziela fundusze do protokołów DeFi za pośrednictwem Ethereum, BNB Chain, Polygon, a ostatnio Arbitrum. Istnieje ponad 30 protokołów używanych przez Harvest Finance. Obejmują one większość popularnych platform DeFi — Curve Finance, Uniswap, Compound, SushiSwap, Lido i inne.

Uruchomiony 1 września 2020 r. Harvest Finance stał się natychmiastowym hitem na rynku kryptowalut, osiągając TVL w wysokości ponad 1 mld USD w ciągu kilku tygodni pod koniec października. Meteoryczny wzrost sukcesu platformy został nagle zatrzymany przez atak typu flash loan, który został po raz pierwszy zauważony 26 października 2020 r. Przestępca użył skomplikowanego schematu obejmującego wiele puli, aby ukraść 24 miliony USD w monetach stabilnych. W wyniku exploita do 28 października wartość TVL protokołu spadła do 290 milionów USD.

Cena Harvest Finance nigdy nie zdołała w pełni powrócić do poziomów z października 2020 r. Chociaż na pewnym etapie na początku 2021 r. jego TVL wzrosło nawet do 869 milionów USD, protokół powoli spadł, częściowo ze względu na ogólne osłabienie rynku w ciągu ostatnich dwóch lat, stając się skromnym graczem w kategorii agregatorów zbiorów. Obecnie jest to 15. co do wielkości platforma do agregacji zbiorów, z bezpretensjonalnym TVL w wysokości 18,44 mln USD.

Jak działa dział finansowy Harvest

Użytkownicy Harvest Finance deponują swoje środki w tzw. skarbcach, aby zarobić na odsetkach z łącznego składowania prowadzonego przez Harvest Finance. Każdy magazyn jest inteligentnym kontraktem rolniczym opartym na Ethereum, który działa jako repozytorium funduszy zbiorczych od wielu użytkowników. Ta pula pomaga w zmniejszeniu ogólnych opłat za gaz i innych opłat związanych z przenoszeniem funduszy do i z protokołów DeFi.

Podczas gdy deponenci skarbca otrzymują 70% zysków generowanych przez skarbce, wysoki wskaźnik APY i niskie opłaty sieciowe zapewniają atrakcyjną ogólną rentowność. Pozostałe 30% jest wykorzystywane do zakupu FARM, tokenu Harvest Finance, poza rynek. Te tokeny FARM są następnie dystrybuowane jako nagrody dla okupujących w puli udziału w zyskach platformy.

FASSETY

Sposób, w jaki każdy magazyn przydziela fundusze na optymalizację wydajności, opiera się na określonej strategii opracowanej i wstępnie zaprogramowanej przez programistów protokołu. Deponując środki w skarbcu, otrzymujesz fASSET, które reprezentują Twój udział w inwestycji w skarbcu.

fASSET to syntetyczne aktywa kryptowalutowe, które służą jako certyfikat depozytu, aby później odebrać nagrody kryptowalutowe Harvest Finance. Każdy fASSET odpowiada zdeponowanej kryptowalutie. Na przykład, jeśli zainwestujesz USDC, otrzymasz tokeny fUSDC reprezentujące Twój udział w skarbcu.

Gdy skarbce zarabiają odsetki, wartość Twoich fASSET rośnie. Po podjęciu decyzji o wypłacie środków Twoje fASSET są spalane i otrzymujesz oryginalne fundusze wraz z naliczonymi odsetkami.

Odsetki

Twoje zdeponowane fundusze zyskują złożone odsetki — to znaczy odsetki są mierzone przy użyciu rocznego procentowego zysku (APY), a nie prostego rocznego procentowego wskaźnika procentowego (APR). Należy pamiętać, że funkcja automatycznego komponowania jest wbudowana we wszystkie strategie wykorzystywane przez Harvest Finance.

Zamiast wypłacać naliczone odsetki, Harvest Finance regularnie dodaje je do całkowitej kwoty zainwestowanej w pulę. Całkowita kwota zostanie pobrana tylko raz, gdy zwrócisz swoją wpłatę.

Oprócz pomocy w zdobywaniu odsetek, automatyczne komponowanie zmniejsza również ogólne koszty transakcji przenoszenia funduszy między Harvest Finance a jej platformami partnerskimi DeFi.

Bezpieczeństwo

Bezpieczeństwo Twoich funduszy jest chronione za pomocą funkcji blokady czasowej wdrożonej przez platformę. Blokada czasu jest stosowana do skarbca, jeśli nastąpiła zmiana w strategii bazowej.

Jeśli programiści protokołu zdecydują się zmodyfikować strategię, modyfikacje zostaną ogłoszone na platformie i pozostaną w stanie oczekującym przez 12 godzin. Jeśli nie spodoba Ci się nowa strategia, możesz wypłacić swoje środki. Po upływie 12-godzinnego okresu oczekiwania wdrażana jest nowa strategia.

Blokady czasowe pozwalają na ocenę zmian w strategiach magazynu w przejrzysty sposób i z rozsądnym okresem powiadamiania, korzyści bardzo brak na wielu innych platformach optymalizacji wydajności.

Czym jest token FARM?

FARM to główna kryptowaluta Harvesta. To token ERC-20 wykorzystywany do zapewnienia różnych zachęt dla użytkowników platformy. Kluczowa premia obejmuje nagrody za staż w puli udziału w zyskach. Depozytorzy skarbów zdobywają również tokeny FARM w ramach nagród, a także korzyści ze wzrostu zainwestowanych fASSET.

FARM jest również tokenem zarządzania . Posiadacze FARM zazwyczaj głosują na kluczowe kwestie dotyczące platformy. Przykładem może być głosowanie nad zwrotem kosztów ofiar ataku pożyczkowego typu flash w październiku 2020 r. oraz głosowanie nad zmianami w mechanizmie dostaw tokena.

Początkowo FARM miał limit dostaw na poziomie 5 milionów. Jednak wkrótce po uruchomieniu platformy społeczność zarządzająca głosowała, aby ograniczyć podaż do 690 420.

Nietypową cechą tokenu jest to, że jego dostawa nie została wstępnie wystrzelona przy uruchomieniu. Zamiast tego FARM jest regularnie wydobywany co tydzień, a 70% nowych dostaw trafia do potrzeb płynności platformy, 20% jest przydzielane do działu skarbu operacyjnego, a 10% jest wysyłane do zespołu programistów.

Regularna cotygodniowa mięta i jej zależność od potrzeb płynności platformy prawdopodobnie spowodowały, że całkowita podaż tokenu przekroczyła limit 690 420. Zgodnie ze wskaźnikami tokena na wiodących portalach danych kryptowalutowych, całkowita podaż FARM wynosi obecnie 701 936 (na dzień 13 listopada 2022 r.). Kapitalizacja rynkowa tokenu wynosi około 19 milionów USD.

Przewidywanie cen w finansach zbiorów

Token FARM rozpoczął działalność na początku września 2020 r. po początkowej cenie ponad 5000 USD. W ciągu dwóch dni na rynku spadła do bardziej zrównoważonego poziomu poniżej 200 USD. 26 października 2020 r., tuż przed zauważeniem niesławnego ataku na pożyczkę flash, FARM prowadzi obrót na poziomie 234,05 USD. W wyniku ataku wiele osób zdecydowało się sprzedać tokeny Harvest Finance, a FARM spadł do 29 października do 86,31 USD.

Cena tokena powoli, ale stale powracała do zdrowia w ciągu najbliższych kilku miesięcy, osiągając po ataku maks. 410,84 USD do połowy lutego 2021 r. Jednak w ciągu kolejnych 1,5 lat połączenie czynników — ogólnych turbulencji i awarii rynku kryptowalutowego, nowych protokołów agregacji rentowności wejścia na rynek oraz firmowego ustanowienia Yearn Finance jako dominującego lidera kategorii — doprowadziło do spadku wartości FARM.

Do czasu pisania (13 listopada 2022 r.) token obraca się na poziomie zaledwie 28,45 USD, co jest dalekim płaczem od pierwszych dni na rynku.

Pomimo spadku fortuny, FARM jest symbolem znaczącego potencjału wzrostu w przyszłości. Ponieważ rynek kryptowalut powoli odradza się, a Yearn Finance widzi, że jego wcześniej przytłaczające przywództwo w kategorii rozwodniło się, FARM powinien rozwijać się z mocą. DigitalCoinPrice przewiduje, że token osiągnie 89,65 USD do 2025 r. i 182,84 USD do 2030 r. Portal PricePrediction jest jeszcze bardziej śmiertelny. Spodziewamy się, że do 2025 r. FARM osiągnie maksymalnie 149,42 USD, a do 2030 r. 991,95 USD.

Czy kryptowaluta finansowa Harvest to dobra inwestycja?

FARM może być świetną inwestycją, jeśli nie masz nic przeciwko altcoinom po bardziej ryzykownej stronie. Wiodące portale prognozujące spodziewają się, że w perspektywie średnio- i długoterminowej osiągną znacznie wyższe poziomy w porównaniu z aktualną ceną tokena. Jednocześnie dużym potencjalnym zyskom towarzyszą zagrożenia związane z monetami tego typu.

Do profesjonalistów FARM należą:

• Znaczny potencjał wzrostu przewidywany przez wiodące portale prognozowania.

• Ogólny wzrost złożoności DeFi i uprawy zysków; ta złożoność prawdopodobnie przyniesie korzyści zautomatyzowanym agregatorom zysków, takim jak Harvest Finance.

• Historia zdolności do odzyskania sprawności po niszczycielskim ataku typu flash na pożyczki i wciąż być wartym uwagi, nawet jeśli nie ma już dużego gracza na rynku, co wskazuje na ogólną odporność platformy.

Kluczowe zagrożenia/wypłaty FARM obejmują:

• Anonimowy zespół programistów odpowiedzialny za strategie skarbca. Anonimowość jest mniejsza niż idealna, ale niekoniecznie szkodliwa dla wydajności platformy.

• Ogólnie rzecz biorąc, zmienny charakter protokołów agregacji zbiorów jako segmentu branży DeFi.

Przyszłość finansów zbiorów

Harvest Finance to atrakcyjny projekt o znacznym potencjale wzrostu. Po odrzuceniu średniej pozycji gracza wśród agregatorów zysków, oczekuje się, że platforma powróci do bardziej znaczącej roli w kategorii, przynajmniej oceniając swoje prognozy cenowe.

Ciągła fragmentacja rynku agregacji rentowności stanowi zarówno wyzwania, jak i możliwości dla Harvest Finance. Przyszłe wyniki platformy będą całkowicie zależeć od tego, jak zespół projektu reaguje na ten rozwój rynku.